サークルの上場後、株価が急騰し、大株主保有が表面化

自稳定コイン発行者Circleが上場して以来、その株価は持続的に上昇し、世界中の投資家の関心を集め、今年韓国での海外株式購入量で第4位にまでなった。株価の急騰に伴い、Circleの投資家と重要な株主は豊かなリターンを得て、その保有状況も市場の焦点となっている。

この記事では、11人のCircleの主要株主が上場前後での減持状況と保有規模を整理しています。持株比率から見ると、現在中国に根付くIDGキャピタルが複数回の初期投資を通じて、Circleで知られている最大の非創業者株主の一人となっています。Accel、General Catalyst、Breyer Capital、Oakなどの初期投資家は、上場前に減持して利益を確定しましたが、早期に売却したことで多くの利益を逃し、最高で数億ドルの損失を被る可能性があります。その一方で、大多数は相当な保有を維持し、株価の上昇から引き続き利益を得るでしょう。一方、遅れて参加した一部の投資家は、Circleの上場初期に大胆に賭け、以降高値で現金化して豊かなリターンを得ることを選択しました。

! サークルの主要株主のキャッシュアウト状況を整理する:最大の外部株主であるIDGは6800万ドルしか現金化せず、多くの経営者が持ち株を減らし、数億ドルの利益を逃しました

IDGキャピタル：上場前に6800万ドル以上を現金化し、依然として最大の外部株主の一人

IDGキャピタルは中国で最も早く初期投資を行ったベンチャーキャピタルの一つであり、多くの著名なインターネットおよびテクノロジー企業に投資しています。Circleの初期重要投資者として、IDGは初期のAラウンド、Bラウンド、Cラウンドの資金調達に参加し、会社の大量の株式を保有しています。

目論見書によると、IDGが保有する株式は、関連会社のChuang Xi Capital LimitedとWide Palace Limitedがそれぞれ保有しており、合計23,275,040株、持株比率は12.8%です。

その中で、Chuang Xi Capitalは6月6日に29.3ドルの価格で約232.8万株を減持し、約6829万ドルを現金化しました。現在の市場価格213.6ドルで計算すると、約4.3億ドルの潜在的利益を逃したことになります。減持後、IDG関連資本は依然として約2094.7万株のCircle株を保有しており、保有比率は10.4%です。現在の株価で見積もると、残りの保有の時価総額は44.73億ドルを超え、依然として同社の最大の外部機関投資家の一つです。

注目すべきは、あるホールディングカンパニーが2016年にIDGキャピタルと共同で産業ファンドを設立した後、その初期の100億元の投資プロジェクトでCircleに投資したことであり、その投資権益は上記IDG関連機関の投資に含まれる可能性がある。

General Catalyst:10%の株式、CRCLのポジションは約43億ドル

General CatalystはCircleのAラウンドおよびCラウンドの投資者であり、アメリカの規制当局が公開した文書によれば、General CatalystはCircleの重要な株主で、持株比率は一時10％を超えていました。AラウンドからEラウンドまでの継続的な投資者として、General Catalystは6月6日に29.3ドルの価格で約355万株を売却し、約1.04億ドルを現金化しました。213.6ドルの株価で計算すると、約6.5億ドルの帳簿上の利益を逃しました。減持後、同機関は依然として約2012万株のCRCLを保有しており、その価値は42.9億ドルを超えています。

ある投資会社：すでに3.5億ドル以上の売却を行い、CRCLは依然として主要保有の一つである

6月27日時点で、ある投資会社は、約5.8億ドル相当のCRCLを保有しており、保有株数は約281.8万株です。その中で、同社傘下の複数のETFがCRCL株を保有しています。

Circle上場当日、その投資会社は約448.6万株のCRCLを初めて購入し、その時の保有価値は約3.73億ドルでした。しかし、6月16日以降、その機関はCRCL株を大幅に減持し、累計で約1,667,000株を減持し、現金化額は約3.52億ドルに達しました。大規模な減持を経験したにもかかわらず、Circleは依然としてその投資会社の3つの主要ETFの重要な保有の1つです。

CEO ジェレミー・アレア：上場前に大規模な株式転換、4600万ドル超の現金化

ジェレミー・アレールはサークルの会長兼CEOであり、彼は会社上場前の大規模な株式転換と取引操作において、上場後の株式比率は23.7%である。開示によると、アレールは6月6日に保有する1859万株のA類普通株を全てB類普通株に1:1の比率で自動転換した。この株式はA類普通株と同等の経済的利益を享受するが、投票権においてより強いコントロールを持つ。一方、アレールは自身が設立した信託を通じて33万株以上のA類普通株をB類株に転換し、引き続き間接的に保有している。アレールはまた6月6日に15800株以上のB類普通株を自動転換後に売却し、平均価格は1株あたり29.3ドルで、合計約4640万ドルを現金化した。さらに、アレールは1800万株以上のA類株式オプションをB類オプションに転換し、総行使期限は2033年までカバーしている。

ジェレミー・アライアが最近一部の株式を売却し、持株構造を調整したにもかかわらず、Bクラス株式の高い議決権、大規模なオプションプール、そして家族信託による持株構造を通じて、彼のサークルに対するコントロール力は実質的に影響を受けていない。

Accel:価値が2億3,000万ドル以上、5.3%

AccelはCircleの多輪融資において重要な株主の一人であり、そのパートナーであるJim BreyerはIDGの米国の投資パートナーでもあります。公開された情報によれば、Accelはもともと1281.6万株のCRCLを保有しており、保有比率は6.9%でした。Circleの今回の上場プロセスにおいて、Accelは保有株数を1092.5万株に減らし、保有比率は5.3%となり、最近の終値で計算すると、2.3億ドルを超える価値があります。

ブレイヤーキャピタル：33.5万株を売却、残りの保有市値は2.8億ドルを超える

Breyer CapitalはCircleのAラウンドからDラウンドの資金調達に参加しました。CicleのIPO時にBreyer Capitalは33.5万株以上を減少することを選択しましたが、具体的な減少価格は公表されていません。しかし、213.6ドルの現在の市場価格で計算すると、この部分の株式の時価総額は7160万ドルに達しています。現在、Breyer Capitalは133.6万株を保有しており、保有比率は6.5%で、その保有価値は2.85億ドルを超えています。

オーク・インベストメント・パートナーズ：減少後も5.9％の株式を保有し、ポジションは2.5億ドルに達する

Oak Investment Partnersは2014年にCircleを支援し始め、BラウンドとCラウンドの資金調達に参加しました。公開データによると、Circleが上場する前に、Oakは約20.9万株のCRCLを売却し、現在の市場価格で計算すると、売却部分の価値は約4400万ドルです。現在、Oakは118.8万株以上を保有しており、持株比率は5.9%、保有の価値は約2.5億ドルです。

言及すべきは、その時Oakの取引責任者が1年後に他の合併に関するインサイダー取引と会社資金の盗難により告発されたことであり、これが直接的にOakが新しいファンドを募集しないという決定を下す原因となった。

FMR:2億8000万ドル以上のポジション価値で株式を据え置く

FMRはある大手投資会社の親会社で、Circleの5000万ドルCラウンドの資金調達に参加しましたが、Circleの上場過程においては一切の減持行為を行わず、保有株数は134.1万株、議決権比率は4.6%で、現在の保有の時価総額は2.8億ドルを超えています。

CFO ジェレミー・フォックス-ギーン：580万ドル以上のキャッシュアウト、オプション保有は120万件を超える

ジェレミー・フォックス＝ギーンは、サークルの最高財務責任者（CFO）です。彼は6月5日に、約44,600株の普通株の直接保有を非売買移転で減少させ、その後、10.11ドルの価格で160,000株の普通株およびそれに対応する株式オプションを増持しました。6月6日にはさらに200,000株を売却し、売却価格は約29.3ドルで、累計キャッシュアウト額は約585.4万ドルです。現在の213.6ドルの市場価格で計算すると、この売却株式部分の潜在的な帳簿利益は3700万ドルを超えます。

現在、Jeremy Fox-Geenは約32万株のCRCL普通株を直接保有しており、同時に約127万件の行使価格が10.11ドルの株式オプションを持っており、期限は6年です。

Date Rajeev V.: 利益約146万ドル、間接保有額は約2億ドル

Date Rajeev V.は投資およびコンサルティング会社Fenway Summer LLCのマネージングパートナーです。アメリカの規制当局が公開した文書によると、彼は2025年6月6日に非取引タイプの移転を通じて約60万株のCRCL普通株の間接保有を増加させ、一方で自身は5万株の普通株を売却しました。売却価格は約29.3ドルで、現金化額は約146.5万ドルです。現在の213.6ドルの市場価格で計算すると、この売却株式の潜在的な帳簿利益は950万ドルを超えます。

現在、Rajeev Vは関連企業および他の信託機関を通じて間接的に約90万株のCRCL普通株を保有しており、現在のCRCL株価で推定すると、約1.92億ドルの価値があります。

CPO Nikhil Chandhok:2,200万ドル以上を現金化し、まだ600,000株以上を保有しています

ニキル・チャンドフクはサークルの最高製品責任者（CPO）です。アメリカの規制当局が公開した文書によると、彼は6月5日から6月6日の間に合計約758,000株のCRCL普通株を減持し、減持価格は29.3ドルから31ドルの範囲で、現金化額は約2,270万ドルでした。現在の213.6ドルの市場価格で計算すると、この減持部分の潜在的な帳簿利益は1.6億ドルを超えます。

現在、Nikhil Chandhok は CRCL の普通株式約 606,000 株を保有しており、現在の株価で約 1 億 3,000 万ドルの価値があります。