マクロ経済要因がビットコイン価格に与える影響分析

この記事では、世界の流動性、金利、インフレ、FOMC発表などの主要なマクロ経済要因がブルマーケット期間中にビットコイン価格にどのように影響するかを探ります。2014年初頭から現在までの歴史データを利用し、統計および計量経済学的分析を通じてトレンドと関連性を特定し、投資戦略に対する洞察を提供します。

グローバル市場の流動性

流動性は健全な経済にとって重要です。増加した流動性は資産価格の上昇を促し、迅速かつ安定した取引を促進します。高い流動性の時期には取引量と価格が上昇します。これらのトレンドを理解することは、投資家が市場機会をつかみ、リターンを最大化するために賢明な決定を下すのに役立ちます。

流動性は、マネーマーケットファンド、銀行準備、流動性カバレッジ比率、回転率などの複数の指標によって測定されます。本記事では、主にM2マネーサプライを基準として使用します。M2は、人々の手元と銀行口座にあるすべての現金を含み、実物通貨、小切手口座、貯蓄口座などの準通貨資産を網羅しています。

歴史的に、世界のM2の成長のピークはビットコインのブルマーケットと一致しています。ビットコインのボラティリティは、M2モメンタムの変化としばしば一致します。ブルマーケットの間は、M2を監視することが特に重要であり、なぜなら増加した流動性が通常市場を押し上げるからです。

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歴史的なブルマーケットの振り返り

初めての牛市場(2011-2013)

• M2の成長: 中央銀行は欧州金融危機とキプロス銀行危機に対処するため流動性を増加させました。
• ビットコイン反応:価格が2.93ドルから329ドルに急騰し、非伝統的金融資産への需要の増加を反映しています。

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###主流の人気雄牛(2015-2017)

• M2の成長:低金利と増加する貨幣供給が続いている。
• ビットコイン反応:価格が200ドルから19,000ドルに上昇し、主流メディアと機関の関心が需要を後押しした。

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新デジタル時代のブルマーケット(2020-2021)

• M2の増加: COVID-19は前例のない金融緩和と刺激策を引き起こしました。
• ビットコイン反応:価格が10,000ドルから64,000ドルに急上昇し、投資家は法定通貨の代替品を求めています。

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リカバリーとイノベーション(2024)

• M2の成長:流動性は全体的に下降傾向にあるが、2023年初頭から若干の上昇が見られる。
• ビットコイン反応:歴史的最高値を記録し、25,000ドルから85,000ドルに上昇し、市場の成熟度が向上していることを示しています。

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金利とインフレーションの影響

ビットコインの中央銀行の決定に対する敏感性は、時間とともに変化します。2013年以前は、連邦準備制度の金融衝撃がビットコインの価格を下げました。2013年以降、これらの衝撃がビットコインの価格を押し上げ始めました。ECBのデフレーション衝撃は常にビットコインの価格を下げています。

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2020年から、ビットコインはFOMC発表の周辺でのボラティリティが上昇し、ほぼ即座にFRBの引き締めに反応しました。ビットコインの評価は、高インフレ環境においてインフレニュースに対する敏感さも増加しました。

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まとめ

ビットコインとインフレの関係は複雑で常に変化しており、市場の成熟度やより広範な経済条件の影響を受けています。ビットコインの価格の動態は、世界の流動性の状況に密接に関連しており、中央銀行の政策、投資家の行動、そして機関投資のトレンドによって駆動されています。

2020年以降、連邦準備制度の引き締めがビットコインの価格を大幅に下落させ、投機的な動機やより広範な投資家基盤、そして一般的な受容を浮き彫りにしました。ビットコインは中央銀行の行動に対する感受性が著しく増加し、従来の金融市場との結びつきがより緊密になったことを示しています。

発表予定のCPIデータについて、市場の期待は大きな変化がないと見込まれています。もし実際の結果が再び予想を下回る場合、市場に影響を及ぼす可能性があります。投資家はこれらのマクロ経済指標に注意を払い、ビットコイン価格への潜在的な影響を考慮するべきです。

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