SEC委員がトークン化された証券は連邦証券法を遵守する必要があると警告

最近、多くの企業がトークン化された株式をアメリカ市場に導入することを積極的に推進する中、アメリカ証券取引委員会(SEC)の共和党委員Hester Peirceは7月9日に声明を発表し、ブロックチェーン技術が強力であるにもかかわらず、基礎資産の本質的な属性を変えることはできないと明言しました。彼女は、トークン化された証券は本質的に依然として証券であり、連邦証券法を厳格に遵守しなければならないと強調しました。

Peirceは声明の中で、トークン化された株式、証券または権利は依然として証券の範疇に属すると指摘しました。彼女は発行者、中介機関、及び取引業者に対し、これらの証券を作成、販売または譲渡する際には、現行の連邦法を厳格に遵守する必要があると要求しました。

トークン化には主に二つの方法があります。一つは発行者が自らの株式のブロックチェーン版を直接鋳造する方法です。もう一つは、カストディアンが第三者の証券をパッケージ化して受取証を発行する方法です。Peirceは、後者のモデルが取引相手リスクを引き起こす可能性があると警告しています。なぜなら、トークン保有者はカストディアンの支払能力と基礎となる株式に対する管理権に依存しなければならないからです。

Peirceはまた、トークン化された証券のディストリビューターが連邦証券法の下での開示義務を考慮する必要があることを指摘しました。彼女は市場参加者に、トークン化された製品を設計する際には、早期にSECおよびそのスタッフとコミュニケーションを取ることを推奨しました。

これについて、ConsenSysの弁護士Bill Hughesはソーシャルメディアで次のようにまとめました："簡単に言えば、我々は代币化されたアメリカ株を発行するというクレイジーな計画についていくつか耳にしましたが、皆さんは真剣に考える必要があります。我々と話し合い、免除やルールの修正が必要かどうかを検討することができます。しかし誤解しないでください、証券法はオンチェーンでもオフチェーンでも同様に適用されます。"

ブルームバーグのETFアナリストJames Seyffartは、Peirceの明確化はすべての証券トークン化ブリッジを構築する計画を持つ企業やプロトコルへの警告のように聞こえると考えています。

現在、一部の有名な暗号通貨取引所を含む多くの企業がトークン化された株式の導入に対して関心を示しています。SECの承認を得れば、彼らはブロックチェーンに基づく伝統的な株式取引を提供できるようになり、従来の金融ブローカーと直接競争することができます。

SECの議長ポール・アトキンスはインタビューで、同機関はイノベーションを促進すべきだと述べた。しかし、批評家はこの新技術がSECの規制を回避する手段となり、小口投資家に新たなリスクをもたらす可能性があると考えている。

上院議員エリザベス・ウォーレンは、下院で投票される予定の暗号通貨市場構造法案が、非暗号通貨企業がその資産をトークン化してSECの規制を回避することを可能にするかもしれないと指摘しました。彼女は、この法案に基づいて上場企業が株式をブロックチェーンに置くだけで、SECの規制を簡単に逃れる可能性があると警告しました。