Kadenaブロックチェーンが5000万ドルのインセンティブプログラムを開始、RWAトラックに焦点を当てる

2016年に設立された老舗ブロックチェーンKadenaは、最近5000万ドルに達するインセンティブプログラムを発表しました。これは、現在人気のRWAトラックを通じて暗号市場の関心を再獲得することを目的としているようです。一時期の静寂を経て、Kadenaのこの一連の新しい動きは業界で広く議論されています。本記事では、Kadenaの最近の戦略的措置、過去の発展の歴史、そしてその独自の技術アーキテクチャを深く分析し、今回の大規模なインセンティブプログラムが新たな発展の機会をもたらすことができるのか、またRWA分野での潜在能力について探ります。

嘉手納の歴史と技術革新

Kadenaは、Stuart PopejoyとWill Martinoによって2016年に共同設立されました。二人の創設者は、金融業界での豊富な経験を持ち、某大手銀行でブロックチェーン関連プロジェクトの開発を担当していました。この伝統的な金融大手の内部から生まれたブロックチェーンの実践経験により、Kadenaは最初から「エンタープライズ」または「機関レベル」の設計哲学を持っていました。

Kadenaのコア技術革新は、そのユニークなChainwebアーキテクチャにあります。これはスケーラブルで、マルチチェーンの並列的なプルーフ・オブ・ワーク（PoW）コンセンサスメカニズムです。Chainwebは単一のブロックチェーンではなく、複数の独立した、同時に稼働するピアツーピアチェーンが「織り交ぜられて」相互接続されたネットワークです。各チェーンは独立してマイニングを行い、トランザクションを並行して処理することができます。この設計方式は、市場に出回っている他のタイプのPOWチェーンとは大きく異なるため、Kadenaは自らを唯一のプログラム可能なL1として位置づけています。

この設計アーキテクチャの下で、Kadenaは理論的に非常に高いスループットを持っています。2020年には、20のチェーンを拡張した場合、Kadenaは理論TPSが48万に達したと主張しました。このデータ値は、当時の他のパブリックチェーンを大きく上回っており、特に速度で知られる某有名なパブリックチェーンを含みます。

独自の技術的優位性を持つKadenaは、設立以来一時公チェーンのスターレベルに達しました。2021年、同社のトークンは最高価格27ドルに達し、2020年初頭の0.2ドルから100倍以上の上昇を見せ、市場価値は一時40億ドルに近づきました。さらに、Kadenaネットワークはローンチ初期に迅速に20のチェーンに拡張され、当時最速のPOW公チェーンとなりました。

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5000万ドルインセンティブプラン：RWAに賭ける

しかし、Kadenaの輝かしさは2021年の牛市の終わりと共に徐々に薄れていきました。2021年以降、その価格は大幅に下落し、市場価値も約1.5億ドルにまで落ち込みました。公式メディアアカウントは2023年以降も更新されておらず、ソーシャルメディアでもKadenaに関するニュースはほとんど聞かれなくなりました。

2025年5月20日、Kadenaは総額5000万ドルのインセンティブプログラムを開始することを発表し、Chainweb EVM、RWAトークン化、そして人工知能駆動のブロックチェーンソリューションの開発を推進することを目指しています。このニュースは、市場が再びこの老舗パブリックチェーンに注目するきっかけとなりました。

公式の資料によれば、この5000万ドルの総資金プールのうち2500万ドルは、コンプライアンスのあるRWAトークン化プロジェクトを支援するために特別に使用されます。残りの2500万ドルは、KadenaのマルチチェーンEVM互換ネットワーク（Chainweb EVM）上で構築されたプロジェクトやAI統合プロジェクトを支援するために使用されます。この助成金は非株式資金支援であり、助成を受けたプロジェクトは株式を譲渡する必要がありません。

Kadenaの新しいインセンティブプログラムの最初のRWA分野の受益者は、イギリスのCurveBlock社で、2025年6月に40万ドルの助成金を受けました。CurveBlockは2018年に設立され、持続可能な不動産投資に特化したイギリスの不動産テクノロジースタートアップです。背景として、CurveBlockは、英国デジタル証券サンドボックス（DSS)）の不動産会社として最初に受け入れられた企業です。これは、CurveBlockがKadenaの最初の助成対象となった理由が、コンプライアンスと密接に関連していることを意味します。

さらに、Kadenaは資金支援を提供するだけでなく、技術支援、プロジェクト開発のアドバイス、マーケティングおよびプロモーションなども提供すると述べています。

RWAは市場の近年の人気分野であり、多くの老舗のパブリックチェーンがこの物語を利用して積極的な転換を求めています。Kadenaはインセンティブプログラムを導入するだけでなく、最近ではそのネイティブスマートコントラクト言語Pactに基づいたRWAトークン標準を開発しました。この標準は、EthereumのEIP-3643を参考にしています。この標準は、オンチェーンの権限と規制管理を強制し、適法な資産の発行、取引、そして償還をサポートすることを目的としています。

1億ドルのインセンティブが失敗し、資金提供計画の実現が課題に

注目すべき点は、Kadena公式が発表した5000万ドルのインセンティブプログラムが初めてではないということです。2022年には、全体的な市場の下落や関心の低下に直面して、Kadenaはゲーム、メタバース、NFT、Web3、DeFi、DAOなどのプロジェクトのKadenaエコシステムにおける発展と採用のために、総額1億ドルに達するインセンティブプログラムを発表しました。

Kadenaの公式による2022年末の年次レビューによれば、1億ドルのインセンティブプログラムは「圧倒的な関心と数百件の応募」を受け、最初の助成対象者には「9つのプロジェクト」があり、その中には「並外れた成果」を上げたものもあるとのことです。しかし、その後、このインセンティブプログラムの全体的な状況についての説明は見つからず、助成対象プロジェクトが発表されるたびに具体的な助成金額についても言及されていません。

データのパフォーマンスから見て、今回の1億ドルのインセンティブプログラムはKadenaの市場の注目度やコミュニティの活性度を向上させることができませんでした。一方ではその価格は引き続き下落しており、もう一方ではネット上で確認できるTVL関連データは2023年に数十万ドルの最低値まで落ち込みました。6月13日現在、そのTVLは94万ドルしかなく、ステーブルコインの時価総額は約18万ドルです。

現在の5000万ドルのインセンティブプランに戻ると、2022年と比較しても、導入された市場サイクルは非常に似ています。どちらもブルマーケットの最初のピークの後です。ただし、現在のところ、次の市場サイクルの動向が2021〜2022年の全体的なベアマーケットを再現するのか、それとも新しい大きな市場サイクルを開くのかは予測できません。しかし、ある意味で、Kadenaのこのインセンティブ施策が2022年と類似した市場動向に直面した場合、再び挑戦が訪れるかもしれません。

さらに、他のパブリックチェーンがユーザーに直接インセンティブを提供するのとは異なり、Kadenaのインセンティブはプロジェクト側に向けられています。ユーザー数が不足している場合、プロジェクト側は確実ではないインセンティブのためにKadenaを選択することは、より大きな投資リスクに直面するかもしれません。また、Kadenaがユーザー向けに提供するいくつかのプロモーションプランを詳しく見ると、そのインセンティブの内容は少なくとも4週間のプロモーションを行い、その後抽選が行われ、50人の幸運な参加者が40枚のKDAを獲得できるというものです。現在のKDAの価格が0.48ドルであることを考えると、ユーザーが1ヶ月のプロモーションを行った結果、最終的に20ドルの報酬を得られるかどうかは不確かであり、このようなインセンティブのコストパフォーマンスはやや不足しているように思われます。

したがって、RWAの物語が人気で、5000万ドルのインセンティブが巨額であるにもかかわらず、Kadenaが現在考慮すべきことは、市場とコミュニティの認識を得るためにより誠意のある方法を通じて行うことのようです。そうでなければ、今回の5000万ドルのインセンティブは、再び多くの挑戦に直面するかもしれません。