日本の金融危機は本当に収束したのか？暗号資産市場はどこへ向かうのか？

アーサー・ヘイズ、元BitMEX創設者

翻訳:デン・トン

低迷な市場と選挙のプレッシャーに直面して、政治家は通常、通貨を印刷し、価格の上昇を操作することを選択します。アメリカの大統領候補カマラ・ハリスは、日本の巨額な円のアービトラージ取引の解除が引き起こす可能性のある世界的な金融危機にどのように対処するかというジレンマに直面しています。彼女はおそらく、財務長官イエレンに危機を回避するための金融措置を指示するでしょう。これは、印刷機が何らかの形で稼働することを意味します。

! アーサー・ヘイズ:日本の金融危機は過ぎ去ったのか? 暗号市場はどうなるのか?

日本の企業(は、中央銀行、企業、家庭、年金、保険会社)が長期にわたり大規模な円アービトラージ取引を行い、低金利の円を借り入れて高利回りの外国資産を購入しています。この取引の規模は非常に大きく、日本のGDPの505%に相当し、リスクエクスポージャーは24兆ドルに達します。

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日本銀行が直面している最大の問題は、どのようにこの巨額の取引を秩序正しく決済するかです。もし金利が市場水準に達することを許可すれば、中央銀行は毎年巨額の利息を支払わなければなりません。同時に資産を売却する必要がありますが、日本の国債市場は中央銀行によって損なわれています。中央銀行は銀行に国債を購入するよう要求せざるを得なくなるかもしれず、銀行は資金調達のために海外資産を売却する必要があります。これにより、円の価値が上昇し、外国資産の価格が下落するでしょう。

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円のアービトラージ取引の巨大な規模を考慮すると、その決済は世界の金融資産価格の暴落を引き起こす可能性があります。ドル円が100に上昇すると、ナスダック指数は約12600ポイントまで下落する可能性があります。

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危機を避けるために、連邦準備制度と日本銀行は通貨スワップメカニズムを開始する可能性があります。日本銀行は米ドルを借り入れ、日本の企業や銀行が保有する米国株式や国債を購入するために使用し、資産の所有権を中央銀行に移転します。これにより、米ドルの供給が増加し、米国資産価格が上昇することになります。

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暗号通貨トレーダーにとって、注目すべき2つの相反する力があります: 米財務省の流動性注入という積極的な要因と、円高が引き起こす世界的な資産売却という消極的な要因です。ビットコインとドル/円の相関関係は重要な指標となるでしょう。ビットコインが突出した動きを見せれば、救済措置の兆しかもしれません; もし従来の市場と同調するようであれば、最終的な市場の降伏を待つ必要があるかもしれません。

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いずれにせよ、これらの重要な取引日と月は、今回の牛市のリターンを決定します。レバレッジを使用する際は注意が必要で、清算を避けるためにポジションを注意深く監視してください。

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