米連邦準備制度理事会が利下げの信号を発信：9月に緩和サイクルを開始する可能性があり、年内に2回以上の利下げがあるかもしれません。

連邦準備制度理事会の官僚が最近発信した金融政策のシグナルは、アメリカが間もなく利下げサイクルに突入する可能性を示しています。

サンフランシスコ連邦準備銀行のマリ・デイリー(は、8月5日の講演で、雇用市場の疲弊の兆しが増え、関税が持続的なインフレを引き起こしていないことから、利下げのタイミングが近づいていると述べました。

彼女は、9月の利下げが確定しているわけではないが、「今後のFOMC会議では、政策調整の必要性をリアルタイムで評価する」と強調し、この発言は連邦準備制度の伝統的な政策調整のリズムを破った。

ダイリーは、連邦準備制度が6月に予測した年内の2回の25ベーシスポイントの利下げが基準シナリオであるが、実際の利下げ回数はもっと多くなる可能性があると指摘した。

彼女は次のように説明しました："もし労働市場が引き続き低迷し、インフレに波及効果が見られない場合、私たちは2回以上の利下げが必要になるかもしれません。一方、インフレが反発したり雇用が回復した場合は、2回未満になる可能性もあります"。この柔軟な立場は、米連邦準備制度がインフレの制御と経済の支援の間でバランスを取ろうとしていることを反映しています。

市場は迅速に反応し、CME FedWatchツールによれば、トレーダーは9月の利下げの確率を91.6%に引き上げました。ドル指数は小幅に下落し、米国債の利回りは低下し、テクノロジー株と貴金属は同時に上昇しました。この市場の価格設定は、7月の弱い非農業雇用データと呼応しています。その月にはわずか73,000の職が追加され、前の2ヶ月のデータは大幅に下方修正され、失業率はわずかに4.2%に上昇しました。

注目すべきは、連邦準備制度内部で政策の進路に明確な意見の相違があることです。最近の会議では、二人の理事が異例にも金利を据え置くことに反対票を投じ、即時の利下げを主張しました。ダリーの発言はこの立場により近いようで、彼女は「もう一つのサイクルを待つ用意はあるが、永遠に待つわけにはいかない」と述べ、政策転換の緊急性を示唆しました。

未来を見据えると、8月の非農業データが重要な意思決定の根拠となるでしょう。雇用市場が引き続き弱含む場合、連邦準備制度は9月に利下げを開始し、状況に応じて年末までにさらなる緩和策を講じる可能性があります。このような期待は、世界の資産配分の構図を再形成しており、投資家は政策の転換が株式市場、債券市場、外国為替市場に与える連鎖的な影響に注意を払う必要があります。

あなたは、連邦準備制度が9月に初めての利下げを開始すると思いますか？もし連邦準備制度が年内に2回以上利下げを行った場合、どの資産が顕著に利益を得るでしょうか？

#9月降息预期