アメリカ合衆国大統領が行政命令に署名：401(k)の退職貯蓄が暗号資産などの代替資産に投資することを許可

アメリカ合衆国のトランプ大統領は8月7日に行政命令に署名し、アメリカ市民が401(k)の退職貯蓄を暗号資産、プライベートエクイティ、不動産などの代替資産に投資できるようにしました。この命令には主に以下のポイントが含まれています：

1. 労働省に180日以内に《従業員退職収入保障法》(ERISA)が401(k)プランおよびその他の確定拠出プランにおける代替資産投資に関する指針を再評価するよう要求する。

2. 労働大臣に代替資産に対する立場を明確にし、代替資産投資を含む資産配分ファンドの適切な受託プロセスを提供するよう求める。

3. 労働長官に財務長官、アメリカ証券取引委員会(SEC)などの連邦規制機関と協議し、同様の規制改革が必要かどうかを検討するよう指示する。

4. SECに対して関連法規およびガイドラインの改訂を要求し、固定拠出型退職貯蓄プランの参加者に代替資産へのアクセスを提供することを求める。

これまで、アメリカ労働省は、受託者が401(k)プランの投資オプションに暗号資産を組み込むことを考慮する際に、特に慎重であるべきだというガイダンスを発表していました。しかし、そのガイダンスは今年の5月に撤回されました。

このニュースの影響で、暗号資産市場に上昇傾向が見られ、ビットコインは24時間以内に近く2%の上昇を見せ、イーサリアムは7%以上の上昇を記録しました。

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アメリカの年金制度の概要

アメリカの年金制度は主に三つの部分で構成されています：

1. 国家レベルの社会保険金は、雇用者の退職後の基本的な生活を保障します。

2. 企業年金プラン、その中で401(k)プランは重要な構成要素であり、主に民間企業の従業員に適用されます。

3. 個人年金プラン。

401(k)プランは、雇用主が提供し、税制上の優遇を享受できる退職貯蓄プランです。従業員は税前給与から一部を401(k)口座に預け入れることができ、雇用主は通常、一定の割合のマッチング拠出を行います。2025年、アメリカ合衆国国税庁は従業員の自発的拠出の上限を23,500ドルと定め、50歳以上の者は追加で7,500ドルを拠出できます。

現在、アメリカの401(k)プラットフォームプロバイダー市場の集中度は高く、上位5社が合計で市場資産の60%以上を掌握しています。Investment Company Institute (ICI)の報告によると、401(k)プランは8.7兆ドルの資金を保有し、9000万人以上のアメリカ人が雇用主提供の定額拠出プランに参加しています。

パースペクティブ

この行動は金融界で異なる見解を引き起こしました。暗号資産業界は一般的に前向きな態度を持ち、これが暗号資産に大きな資金流入をもたらすと考えています。あるアナリストは、401(k)年金が5％の資金をビットコインに投資すれば、その価値は4500億ドルに達すると指摘しています。

しかし、従来の金融分野でもいくつかの懸念が提起されています：

1. 投資費用は収益を侵食する可能性があります。プライベートエクイティファンドは通常、高い管理手数料と利益分配を請求します。

2. 関連する訴訟案件が増加する可能性があり、特に投資家がプライベート投資で損失を被った場合に。

3. プライベートエクイティなどの代替資産は流動性が不足していることが多く、投資家の資金が長期間ロックされる可能性があります。

4. 行政命令が署名されたにもかかわらず、401(k)プラン提供者は適切な製品を開発する必要があり、これには数年かかる可能性があります。

総じて、この行政命令は暗号資産や代替資産が主流の退職投資分野に入るための扉を開きましたが、その実際の影響と潜在的なリスクはさらに観察し評価する必要があります。