2025年第2四半期のアジアのWeb3市場のレビュー:政策の実施と企業慣行
要点のまとめ
規制と政府： 1）香港は8月にステーブルコインに関する法律を施行し、デジタル金融センターとしての地位を強化します。2）シンガポールは厳しいライセンス制度を実施し、無許可の企業が海外で事業を行うことを禁止します。3）タイはG-Tokensを導入し、政府デジタル債券を発行する最初の国となります。
企業動向：1）日本上場企業のビットコイン資金戦略が機関投資の急増を促進。2）中国企業は実務的な態度を取り、香港のライセンスを通じて国内の制限を回避し、ビットコインを増持。
政策の変化：1）韓国のステーブルコインが選挙の議題となるが、規制の断片化は依然として存在する。2）ベトナムは禁止から全面的な合法化への歴史的な転換を達成した。3）フィリピンは厳しい規制とサンドボックスフレームワークを並行して実施する二本立ての戦略を推進している。
1. 第2四半期のアジアのWeb3市場の概要
とはいえ

Aptosは2022年に登場して以来、資本の支持を受けているが、エコシステムの上昇に乏しい。ユーザーの活発度が低下し、内部の混乱、高管の離職、コミュニティの失望感が高まっており、市場の洞察とエコシステム構築における短所が浮き彫りになり、巨大な発展の困難に直面している。

海南華鉄はその「バズウィーグNFT」とRWA製品によって議論を引き起こしています：NFTはブランド収益権に関連していますが、法的保障が欠けています；RWAの混合モデルは金融の境界を曖昧にします。革新と見なされているにもかかわらず、実際のリスクは非常に大きく、業界の参加者は法務コンプライアンスの問題に慎重に対処する必要があります。

一枚荒誕トークンの崛起の道
名前が馬鹿げていて、実用的な用途が全くないように思える暗号通貨が、今年の第一四半期に数少ない逆風に逆らって上昇した主流通貨の一つとなりました。これは伝統的な金融界でも話題を呼び、多くの投資家に混乱と不安をもたらしました。
この注目すべきトークンはFartcoinであり、別の有名なプロジェクトGOATと類似の起源を持っています。
Fartcoinの誕生は、人工知能同士の対話から始まりました。「terminal of truths」というAIエージェントモデルの中で、あるテクノロジー企業家が「おならの音が好きだ」という雑談が連鎖反応を引き起こしました。AIは提案しました：「Fartcoinという通貨を発行してみてはどうでしょう」。こうして、Fartcoinは2024年10月18日に誕生しました。
生まれた瞬間から注目を集める
Fartcoinが発売されるとすぐに

イーサリアムの未来:ヴィタリック・ブテリン氏の最新見解
イーサリアム共同創設者のVitalik Buterinは最近、個人ブログやソーシャルメディアでイーサリアムおよび暗号業界の未来に関するいくつかの考えを共有しました。以下は、2024年7月以降の重要な見解の整理です。
Layer2間の相互運用性の問題は解決されるでしょう
ブテリンは、彼がLayer2間の相互運用性の問題がすぐに障害ではなくなると信じていると述べました。全体のイーサリアムエコシステム(はLayer1、Rollups、Validium、さらにはサイドチェーン)を含み、スムーズなユーザーエクスペリエンスを実現するでしょう。彼はこの目標を達成するための大きな推進力と決意を見ています。
暗号に対する態度だけで政治的立場を選ぶべきではない
ブテリンは、誰かが暗号資産を支持しているからといって、単にそれだけの理由であってはいけないと考えています。

Web3とAIの融合は、AIの分散化傾向をバランスさせるのに役立ち、分散化技術を通じてリソースの透明性とアクセス可能性を向上させ、より価値のある製品とサービスを創出します。この組み合わせは、業界の独占を打破し、AIの共治の理念を促進し、オープンインテリジェンスの未来を推進する可能性を秘めています。

最近、暗号資産市場は困難に直面しており、VC駆動のトークンのパフォーマンスは芳しくなく、Memecoin市場は衰退の傾向にあります。新しいトークン発行モデルが登場し、大比例のコミュニティ発射や意見リーダーとのコラボレーションを通じて、プロジェクトの透明性と流動性を高め、プロジェクトの価値向上を目指しています。

アメリカのステーブルコイン法案が上院を通過し、香港でもステーブルコイン規制が始まった。イーサリアムエコシステムの発展は不均衡で、AIは盛況を呈している。Memeブランドの人気が上昇しており、投資の見通しは楽観的である。業界はDEX事件、資金圧力、そして中央集権に関する議論といった課題に直面している。

「真実を知ってください:流動性」:2024年上場効果調査レポート
1. 本研究の紹介
1.1 背景
今年以来,市場は高完全希釈評価(FDV)だが低流通市値(MC)のVC通貨に対して広範な議論を引き起こした。2024年に新たに発行される通貨に伴い、MC/FDV比率は過去3年間の最低水準に低下し、これは将来的に大量の通貨が市場に解放されることを示唆している。初期の流通量は低いが、市場は短期的には需要の増加により価格が上昇する可能性があるが、この上昇は持続性に欠ける。一旦大量の通貨が解放され市場に入ると、供給過剰のリスクが高まり、投資家はこの市場構造が価格上昇に持続的なサポートを提供できないのではないかと懸念し始める。
そのため、多くの投資家の関心はこれらのVC通貨からMeme通貨へと移り始めました。Meme通貨の特徴は、大部分の通貨がTGE時に完全にアンロックされており、流動性が高いことです。

啓明創投の執行董事である唐弈は、インタビューでWeb3に関する見解と投資戦略を共有しました。彼は長期的な成長を期待しており、インフラやユーザー入り口に重点を置き、さまざまな段階のプロジェクトに柔軟に投資し、市場の未来に楽観的な態度を持っています。また、彼はWeb3とWeb2のユーザー体験にはまだギャップがあると考えており、大規模な採用には時間がかかると述べています。Web2の経験を持つ起業家がWeb3に参入することについては前向きな姿勢を示していますが、起業家は自分自身の興味と能力に注意を払うべきだと警告しています。

ビットコインエコシステムの流動性解放と新しいパラダイムの構築
ビットコインは暗号の世界で最も大規模かつ高品質な資金プールとして、その潜在的な流動性価値が徐々に解放されています。最近、ビットコインエコシステムで最大規模のオンチェーン貸付プロトコルが千万ドル規模の資金調達を完了し、これはBTCが単なるデジタル価値の貯蔵から、より活発な金融ツールへと変わることを示唆しています。
実際に、BTCは徐々により豊かなオンチェーン構造化収益シナリオに延びており、独自の特徴を持つBTCFiエコシステムを形成しています。もし眠っているBTC資産を効率的に活性化し、安全な流動性ネットワークを構築できれば、この1兆ドル規模の資産にグローバルなDeFiアプリケーションの空間が開かれることになります。
現在、イーサリアムチェーン上の総ロックアップ価値は640億ドルを超え、昨年同期と比較して約180%の大幅な増加を示しています。それに対して、ビットコインの時価総額と価格のパフォーマンスは優れていますが、そのチェーン上のエコシステムの拡張速度はイーサリアムに遅れをとっています。しかし、もし

Monad：ブロックチェーン性能標準を再構築する新興の力
ブロックチェーン技術の急速な発展の中で、イーサリアムはスマートコントラクトプラットフォームの先駆者として、業界全体の堅固な基盤を築きました。しかし、アプリケーションの需要が急増するにつれて、イーサリアムなどの既存のインフラストラクチャが直面する技術的制限、特にスケーラビリティと取引速度の問題が、業界の発展の重要なボトルネックとなっています。これらの課題を解決するために、Monadが登場し、毎秒最大10,000件の取引のスループットでブロックチェーンの性能基準を再定義することを約束しています。今年初めに、Monad Labsは2.25億ドルの資金調達を完了し、その技術的な潜在能力に対する市場の高い評価を示しました。この資金は、MonadがLayer1ブロックチェーンをさらに改善し、業界に革命的な変革をもたらすための推進力となるでしょう。
Monad：イーサリアムのスケーリング課題に対する革新的な取り組み
イーサリアムはブロックチェーン分野において揺るぎない地位を持っています。これは単に

暗い森を照らす: MEVの神秘的なベールを明らかにする
概要
イーサリアムチェーン上の活動が急増し、インフラストラクチャーが継続的に発展する中で、チェーン上のMEVはイーサリアムエコシステムにおける最も危険な部分と見なされ、ユーザーのチェーン上の金融活動の収益と体験に直接影響を与えています。本稿は、Ethereum 2.0のブロック生成メカニズムと提案者-ビルダー分離(PBS)技術進化の観点から、このメカニズムがもたらす中央集権化と信頼の問題、及びイーサリアムの分散化理念との矛盾を重点的に分析することを目的としています。
オンチェーンMEVの激化は二面性を持つ剣であり、DEXの価格差を減少させたり、取引を清算するなどの正の効果がある一方で、ユーザーのスプレッド取引に対する悪影響もあります。したがって、MEVの解決策は完全に排除するのではなく、悪影響を軽減することに重点を置いています。MEVの悪影響を軽減し、現在の第三者信頼のミドルウェアであるリレイヤーの問題を解決するための探求において、

Visaはイーサリアムネットワークを通じてUSDCを使用した暗号資産取引の決済を発表し、6100万人のユーザーが暗号資産での支払いが可能になります。この動きは機関投資家のフォローを引き付け、暗号資産を主流市場に推進し、投資家の信頼を高め、デジタル資産が将来的に重要な投資選択肢となることを示唆しています。

イーサリアムの"ZK終局"：ブロックチェーンインフラストラクチャを再構築する壮大な青写真
イーサリアムの技術発展に関心を持つ人々にとって、イーサリアムのエンジニアが最近発表した「L1 zkEVM 1：リアルタイム証明」のブログ記事は重要な意義を持っています。これはイーサリアムのコア開発チームの技術的構想を示すものであり、まだ正式にEIPプロセスに入っておらず、メインネットのアップグレードの既定の方案になるには長い道のりがありますが、その発信するシグナルは無視できません。
この記事は、イーサリアムの未来のコア開発ブループリントを明確に示しています：ゼロ知識証明技術をLayer 1プロトコルのあらゆるレイヤーに全面的かつ深く統合し、コンセンサスレイヤーから実行レイヤーまで全方位でカバーすることです。この技術ロードマップに従って、最初の重要なステップは、各ノードのEVMをzkEVMにアップグレードすることです。こうすることで、ノードは取引を実行し、スマートコントラクトを実行する過程で、対応するゼロ知識証明を同期的に生成できるようになります。

現在のL2ソリューションは、イーサリアムの模倣から脱却し、高頻度アプリケーションや新しいストーリーに焦点を当て、ソラナの挑戦に対処する必要があります。Web3ゲーム、AI、DePINなどの分野を発展させ、トークン経済による新プロジェクトのインセンティブを重視することで、市場の変革を引き起こす可能性があります。

SharpLink Gamingは書類の提出により市場にパニックを引き起こし、アフターマーケットで株価がほぼ70%大きな下落しました。書類は株式の即将売却と誤解され、取締役会の会長は通常のサインアップ手続きであると明言しました。パニックは鎮静されましたが、市場は今後の変動と投げ売り圧力について依然として不確実性を抱えています。

MEWは猫をテーマにしたMemeコインで、2023年3月にソラナで発売されて以来、時価総額は急速に10億ドルを突破しました。その成功は独特の文化的背景、反抗的な精神、そして優れたブランドデザインに起因しています。MEWは市場で顕著な成果を上げただけでなく、"猫のレース"の中で新しいブルーオーシャンを切り開き、将来的にはグローバルな文化IPに成長することが期待されています。