حذر أنتوني سكاراموتشي ، مؤسس Skybridge Capital ، في مؤتمر DigiAssets 2025 من استراتيجيات الشركات لشراء البيتكوين من خلال الديون ، قائلا إن المضاربة المفرطة يمكن أن تلتهم السوق في النهاية. (ملخص: اجتاز "قانون احتياطي البيتكوين" في البرازيل المراجعة الأولية ، واحتياطيات 5٪ من النقد الأجنبي (180 مليار دولار أمريكي ) شراء BTC يقترب خطوة واحدة) (ملحق الخلفية: أعلنت شركة Eyenovia المدرجة أنها استثمرت 50 مليون دولار في $HYPE ، فلماذا تختار Hyperliquid بدلا من Bitcoin؟ في الأشهر الأخيرة ، اتبعت العديد من الشركات حول العالم خطى Strategy (MicroStrategy سابقا) ، حيث أصدرت سندات قابلة للتحويل لشراء (BTC) البيتكوين كاحتياطيات للشركات. ومع ذلك ، حذر أنتوني سكاراموتشي ، مؤسس Skybridge Capital ، في مؤتمر DigiAssets 2025 من أن مثل هذه العمليات ذات الرافعة المالية العالية هي مضاربة للغاية وستجلب في النهاية مخاطر خفية على سعر البيتكوين والشركة نفسها. سكاراموتشي: الاقتراض لشراء العملات المعدنية يشبه الموضة قصيرة العمر شبه المستثمر المخضرم إصدار السندات لشراء البيتكوين من قبل الشركات بطفرة SPAC التي سادت في الأسواق المالية في الماضي ، ويعتقد أنها كلها أزياء مركزة وسريعة الزوال. كما كان يخشى أنه عندما تنعكس معنويات السوق ، فإن النمط "سيعود ويضر بالبيتكوين". يستشهد سكاراموتشي أيضا بشعبية دوائر الموضة كمثال: "سيتم تقصير التنورة ، وستكون التنورة أطول. سوف تتسع طية صدر السترة ، وسوف تضيق ". وهو يعتقد أن شراء العملات المعدنية مع الديون "أمر عصري في الوقت الحالي" ، لكنه سيهدأ الحمى في النهاية ويترك عواقب. المخاطر المحتملة لنموذج الرافعة المالية العالية تراكمت استراتيجية MicroStrategy عشرات المليارات من الدولارات من مخزون BTC من خلال إصدار مبلغ كبير من الديون ، واحتلت المرتبة الأولى بين الشركات المدرجة في العالم ، ودفع سعر سهم الشركة إلى الارتفاع. دفع Metaplanet و Mara و Riot Holdings ... كما تبنت شركات أخرى نفس السيناريو ، وشكلت اتجاها ل "احتياطيات البيتكوين للشركات". ومع ذلك ، أشار الخبراء أيضا إلى العديد من المخاوف المحتملة ، بالإضافة إلى خطر انخفاض الأسعار ، فإن الرافعة المالية للديون تزيد من تقلب القيمة الصافية الناجم عن تقلبات أسعار العملات. عندما تتقلص سيولة البيتكوين ، قد يكون جمع الأموال والتصفية للشركات محدودا. يركز عدد قليل من الأسر الكبيرة على الاحتفاظ بالعملات المعدنية ، مما يخفي المخاطر النظامية. والانفصال عن العمل الرئيسي ، مما يجعل طبيعة الاستثمار تسود على الاستراتيجية التشغيلية ... هذه كلها عوامل مهمة يجب مراعاتها. الملاحظة طويلة الأجل تحت تباعد التقييم من ناحية أخرى ، في حين أن كل من Scaramucci ومؤسس Strategy مايكل سايلور متفائلان بشأن اتجاه Bitcoin على المدى الطويل ، إلا أن هناك فجوة كبيرة بين تقديرات القيمة السوقية النهائية. يعتبر سكاراموتشي BTC "ذهبا رقميا" ، بقيمة سوقية تقدر بحوالي 24-25 تريليون دولار. يعرف سايلور BTC بأنها "ملكية رقمية" ، بالنظر إلى حجم الأصول العالمية البالغ 500 تريليون دولار. بشكل عام ، يشير بيان سكاراموتشي الأخير مرة أخرى إلى أن الشركات التي تعتمد على الديون لشراء BTC قد تزيد من ربحية السهم وتجذب انتباه السوق على المدى القصير ، لكن الرافعة المالية العالية تزيد أيضا من مخاطر الجانب السلبي. بمجرد انعكاس الدورة ، قد يتغير ضغط التصفية وتشديد السيولة وذعر السوق من "زيادة مركز الشركة" إلى "تخفيض مركز الشركات" لتعميق تقلبات البيتكوين. تقارير ذات صلة بنك أوف أمريكا: البيتكوين هي ألف عام من "الابتكار التخريبي" ، نفس مستوى الطباعة! انتقد مؤسس Solana "100 مليون دولار ADA لعملة البيتكوين" باعتباره غبيا للغاية ، ورد هوسكينسون بعد عدة أيام من الصمت جربت طريقتين للاستثمار في Bitcoin: مجموعة واحدة من النجاح ، مجموعة واحدة من الفشل الذريع ، درس قيم بالنسبة لي "مؤسس Skybridge Capital: طفرة الشركات التي تصدر سندات لشراء BTC ستهدأ في النهاية ، وقد تلتهم المضاربة المفرطة Bitcoin " تم نشر هذا المقال لأول مرة في BlockTempo "الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر نفوذا في Blockchain".
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
مؤسس جسر رأس المال: ستنتهي موجة شركات إصدار السندات لشراء بيتكوين، ومن المحتمل أن تؤدي المضاربة المفرطة إلى رد فعل عكسي على بِتكوين
حذر أنتوني سكاراموتشي ، مؤسس Skybridge Capital ، في مؤتمر DigiAssets 2025 من استراتيجيات الشركات لشراء البيتكوين من خلال الديون ، قائلا إن المضاربة المفرطة يمكن أن تلتهم السوق في النهاية. (ملخص: اجتاز "قانون احتياطي البيتكوين" في البرازيل المراجعة الأولية ، واحتياطيات 5٪ من النقد الأجنبي (180 مليار دولار أمريكي ) شراء BTC يقترب خطوة واحدة) (ملحق الخلفية: أعلنت شركة Eyenovia المدرجة أنها استثمرت 50 مليون دولار في $HYPE ، فلماذا تختار Hyperliquid بدلا من Bitcoin؟ في الأشهر الأخيرة ، اتبعت العديد من الشركات حول العالم خطى Strategy (MicroStrategy سابقا) ، حيث أصدرت سندات قابلة للتحويل لشراء (BTC) البيتكوين كاحتياطيات للشركات. ومع ذلك ، حذر أنتوني سكاراموتشي ، مؤسس Skybridge Capital ، في مؤتمر DigiAssets 2025 من أن مثل هذه العمليات ذات الرافعة المالية العالية هي مضاربة للغاية وستجلب في النهاية مخاطر خفية على سعر البيتكوين والشركة نفسها. سكاراموتشي: الاقتراض لشراء العملات المعدنية يشبه الموضة قصيرة العمر شبه المستثمر المخضرم إصدار السندات لشراء البيتكوين من قبل الشركات بطفرة SPAC التي سادت في الأسواق المالية في الماضي ، ويعتقد أنها كلها أزياء مركزة وسريعة الزوال. كما كان يخشى أنه عندما تنعكس معنويات السوق ، فإن النمط "سيعود ويضر بالبيتكوين". يستشهد سكاراموتشي أيضا بشعبية دوائر الموضة كمثال: "سيتم تقصير التنورة ، وستكون التنورة أطول. سوف تتسع طية صدر السترة ، وسوف تضيق ". وهو يعتقد أن شراء العملات المعدنية مع الديون "أمر عصري في الوقت الحالي" ، لكنه سيهدأ الحمى في النهاية ويترك عواقب. المخاطر المحتملة لنموذج الرافعة المالية العالية تراكمت استراتيجية MicroStrategy عشرات المليارات من الدولارات من مخزون BTC من خلال إصدار مبلغ كبير من الديون ، واحتلت المرتبة الأولى بين الشركات المدرجة في العالم ، ودفع سعر سهم الشركة إلى الارتفاع. دفع Metaplanet و Mara و Riot Holdings ... كما تبنت شركات أخرى نفس السيناريو ، وشكلت اتجاها ل "احتياطيات البيتكوين للشركات". ومع ذلك ، أشار الخبراء أيضا إلى العديد من المخاوف المحتملة ، بالإضافة إلى خطر انخفاض الأسعار ، فإن الرافعة المالية للديون تزيد من تقلب القيمة الصافية الناجم عن تقلبات أسعار العملات. عندما تتقلص سيولة البيتكوين ، قد يكون جمع الأموال والتصفية للشركات محدودا. يركز عدد قليل من الأسر الكبيرة على الاحتفاظ بالعملات المعدنية ، مما يخفي المخاطر النظامية. والانفصال عن العمل الرئيسي ، مما يجعل طبيعة الاستثمار تسود على الاستراتيجية التشغيلية ... هذه كلها عوامل مهمة يجب مراعاتها. الملاحظة طويلة الأجل تحت تباعد التقييم من ناحية أخرى ، في حين أن كل من Scaramucci ومؤسس Strategy مايكل سايلور متفائلان بشأن اتجاه Bitcoin على المدى الطويل ، إلا أن هناك فجوة كبيرة بين تقديرات القيمة السوقية النهائية. يعتبر سكاراموتشي BTC "ذهبا رقميا" ، بقيمة سوقية تقدر بحوالي 24-25 تريليون دولار. يعرف سايلور BTC بأنها "ملكية رقمية" ، بالنظر إلى حجم الأصول العالمية البالغ 500 تريليون دولار. بشكل عام ، يشير بيان سكاراموتشي الأخير مرة أخرى إلى أن الشركات التي تعتمد على الديون لشراء BTC قد تزيد من ربحية السهم وتجذب انتباه السوق على المدى القصير ، لكن الرافعة المالية العالية تزيد أيضا من مخاطر الجانب السلبي. بمجرد انعكاس الدورة ، قد يتغير ضغط التصفية وتشديد السيولة وذعر السوق من "زيادة مركز الشركة" إلى "تخفيض مركز الشركات" لتعميق تقلبات البيتكوين. تقارير ذات صلة بنك أوف أمريكا: البيتكوين هي ألف عام من "الابتكار التخريبي" ، نفس مستوى الطباعة! انتقد مؤسس Solana "100 مليون دولار ADA لعملة البيتكوين" باعتباره غبيا للغاية ، ورد هوسكينسون بعد عدة أيام من الصمت جربت طريقتين للاستثمار في Bitcoin: مجموعة واحدة من النجاح ، مجموعة واحدة من الفشل الذريع ، درس قيم بالنسبة لي "مؤسس Skybridge Capital: طفرة الشركات التي تصدر سندات لشراء BTC ستهدأ في النهاية ، وقد تلتهم المضاربة المفرطة Bitcoin " تم نشر هذا المقال لأول مرة في BlockTempo "الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر نفوذا في Blockchain".