Revue d'Ethereum 2023 : hausse de 60 % des stakes, légère baisse de l'offre, développement florissant des L2

En 2023, le développement d'Ethereum s'articule principalement autour de deux axes : le staking liquide et Layer 2(L2).

Après la mise à niveau de Shanghai en avril, Ethereum a officiellement ouvert les retraits de staking, entrant dans l'ère de la "régulation des taux d'intérêt". Les inquiétudes du marché concernant une pression de vente massive ne se sont pas concrétisées, mais au contraire, avec l'augmentation des prix des cryptomonnaies, cela a attiré davantage de dépôts, et le staking liquide est devenu la voie DeFi la plus populaire.

Le domaine des L2 se développe rapidement, l'airdrop d'Arbitrum a de nouveau suscité une vague de richesse, augmentant également les attentes d'airdrops pour d'autres projets L2. Avec le succès explosif de Base et la mise à niveau de Cancun qui approche, des mots-clés technologiques tels que modularité, EVM parallèle, disponibilité des données et ordonnancement décentralisé commencent à apparaître fréquemment. Le développement rapide des L2 et l'augmentation des prix des tokens associés en font le domaine le plus attendu en 2024.

Revue des données principales :

1. Après la mise à jour de Shanghai jusqu'à la fin de l'année, le montant total des ETH stakés sur Ethereum a augmenté de 10 824,2 ETH, soit une hausse d'environ 60 %, mais le taux de croissance diminue mois après mois.

2. Sur de courtes périodes, lorsque le prix de l'ETH chute clairement, des fonds passent de la DeFi vers le stake; lorsque le prix augmente clairement, des fonds sortent simultanément du stake et de la DeFi.

3. En 2023, environ 1,093,500 ETH ont été brûlés sur Ethereum, la quantité disponible a diminué d'environ 341,800 ETH, soit une baisse de 0,28 %, réalisant une légère déflation.

4. Parmi les 34 L2, 11 utilisent Optimistic Rollup et 11 utilisent ZK Rollup. La plupart en sont à un stade technique précoce, 17 n'ont réalisé que des soumissions d'état.

5. Le TVL le plus élevé dans L2 est Arbitrum One, atteignant 9,370 millions de dollars, suivi par OP Mainnet, atteignant 6,050 millions de dollars. Les nouveaux projets tels que Manta Pacific, Starknet et Polygon zk EVM ont connu une hausse importante de leur TVL cette année.

6. Arbitrum One a enregistré un volume de transactions annuel record, dépassant 275 millions, suivi de zkSync Era, avec plus de 218 millions. Les deux ont un TPS qui a temporairement dépassé celui d'Ethereum à la fin de l'année.

7. Le nombre d'adresses indépendantes L2 et d'adresses actives quotidiennes a considérablement augmenté. La croissance annuelle des adresses indépendantes de Base a dépassé 7166%, tandis que la croissance annuelle des adresses actives quotidiennes de Mantle a dépassé 886%.

8. Le rendement annuel de zkSync Era est le plus élevé, atteignant 22,26 millions de dollars, suivi par Arbitrum avec 16,53 millions de dollars. Base et Optimism n'atteignent pas 6 millions de dollars.

9. Parmi les jetons L2, IMX a enregistré la plus forte hausse de l'année, dépassant 454 %, tandis que METIS et OP ont augmenté de plus de 300 %. ARB a eu une performance moyenne, n'augmentant que de 14,81 %.

Hausse du montant total des stakes mais ralentissement de la vitesse d'augmentation, légère déflation sur l'année

Après la mise à niveau de Shanghai jusqu'à la fin de l'année, le montant total des dépôts en Ethereum est d'environ 17,306,100 ETH, et le montant total des retraits est d'environ 8,113,500 ETH. Les retraits présentent une forme en "U" inversé, avec des pics en avril et décembre. Les dépôts sont globalement stables, à l'exception de mai qui a attiré 3,820,000 ETH, les autres mois ayant environ 1,680,000 ETH.

Le montant total des ETH stakés cumulés au cours de l'année est passé de 18,1659 millions d'Éther à 28,9901 millions d'Éther, avec une augmentation de 10,8242 millions d'Éther, soit une hausse d'environ 60 %. Lido et Coinbase sont les deux principaux acteurs ayant connu la plus forte hausse de staking, avec une augmentation respective de 4,5597 millions d'Éther et de 1,7087 millions d'Éther.

Mais le taux de croissance du montant total des stakes a rapidement diminué. En mai, le taux de croissance quotidien moyen du montant total des stakes a atteint un pic de 0,48 %, puis a diminué chaque mois, tombant à 0,03 % en décembre. Cela indique que l'enthousiasme pour le staking est en train de diminuer.

Bien que le taux de staking soit passé de 4,18 % au début de l'année à 3,09 % à la fin de l'année, il reste un choix d'investissement stable. Cependant, les données montrent qu'il n'est globalement pas possible de prouver l'existence d'un "effet d'aspiration" des activités de staking. Ce n'est que pendant des périodes spécifiques, comme lors de baisses de prix significatives, que les fonds passent de la DeFi aux dépôts de staking ; lorsque les prix augmentent de manière significative, les fonds sortent à la fois du staking et de la DeFi.

En 2023, environ 1,093,500 ETH ont été brûlés cumulativement sur Ethereum. Le mois de mai a enregistré le plus haut niveau de combustion, atteignant 204,600 ETH ; tandis qu'octobre a connu le plus bas, avec 41,300 ETH. À la fin de l'année, le volume de combustion a rebondi à plus de 100,000 ETH.

L'offre annuelle d'ETH est passée de 120,53 millions à 120,18 millions, soit une baisse d'environ 0,28 %, entraînant une légère déflation. En moyenne, 939 ETH sont réduits par jour, mais la tendance à la déflation n'est pas significative.

Développement rapide de L2, hausse significative du TVL

En 2023, le domaine des L2 connaît une croissance rapide, OP Stack occupe la majeure partie du marché, tandis que de nouvelles tendances technologiques telles que la modularité et l'EVM parallèle émergent.

Parmi les 34 L2, 11 utilisent Optimistic Rollup et ZK Rollup, 8 utilisent Validium et 4 utilisent Optimium. La plupart se trouvent à un stade technique précoce, 17 étant au STAGE 0, y compris des projets populaires comme OP Mainnet, Base, zkSync Era et Starknet.

Arbitrum One a le TVL le plus élevé, atteignant 9,370 millions de dollars, suivi par OP Mainnet à 6,050 millions de dollars. Les autres TVL L2 ne dépassent pas 700 millions de dollars. La part de marché est principalement partagée par ces deux grands projets.

Les 6 nouvelles L2 publiées en 2023 ont connu une forte hausse du TVL. Manta Pacific a augmenté de plus de 5387 %, Starknet et Polygon zk EVM ont augmenté de plus de 2000 %. Metis Andromeda et Linea ont respectivement augmenté de plus de 688 % et 488 %. Des projets bien établis tels qu'Arbitrum One, OP Mainnet et Immutable X ont également réalisé une hausse de plus de 200 %.

En termes de volume de transactions, Arbitrum One a enregistré le volume de transactions le plus élevé de l'année, dépassant 275 millions, suivi par zkSync Era, avec plus de 218 millions. À la fin de l'année, les deux ont connu un TPS dépassant celui de l'Éthereum.

La taille des utilisateurs a connu une hausse significative. La croissance des adresses indépendantes de Base a dépassé 7166 % par an, la croissance de OP Mainnet a dépassé 3683 %. La croissance des adresses actives quotidiennes de Mantle a dépassé 886 %, et la croissance de Metis Andromeda a dépassé 455 %.

Mais les rendements L2 restent limités. Les revenus annuels de zkSync Era atteignent un maximum de 22,26 millions de dollars, suivis par Arbitrum avec 16,53 millions de dollars. Base et Optimism sont tous deux en dessous de 6 millions de dollars.

Les performances des jetons L2 sont variées. IMX affiche la plus forte hausse, dépassant 454 %, tandis que METIS et OP enregistrent des hausses supérieures à 300 %. Cependant, ARB n'augmente que de 14,81 %, en dessous de MNT et MATIC.

En 2024, il pourrait y avoir davantage de tokens émis sur L2. Comment équilibrer les coûts de revenus et fournir un soutien en valeur aux tokens reste une question importante pour le développement futur.