زادت أصول إدارة صندوق التحوط التشفيري بشكل كبير، وأصبح مكاتب العائلات والأثرياء ذوي الثروات العالية هم المستثمرون الرئيسيون

كشفت تقرير استقصائي حديث عن استثمارات المكاتب العائلية والأثرياء في سوق التشفير. تظهر البيانات أن حجم إدارة أصول صناديق التحوط التي تركز على التشفير (AUM) شهد نموًا ملحوظًا في عام 2019، حيث قفز من مليار دولار في نهاية عام 2018 إلى ملياري دولار.

!

كان أداء الصناديق الطويلة المخصصة بالكامل في عام 2019 هو الأفضل، حيث بلغ متوسط العائد 42%. من حيث مصادر التمويل، أصبحت مكاتب العائلات والأفراد ذوي الثروات العالية هم المستثمرون الرئيسيون، حيث شكلوا 48% و 42% على التوالي.

أشار أحد الخبراء في الصناعة إلى أنه منذ اندلاع جائحة كورونا، شهدت اهتمامات الناس بالتشفير ارتفاعًا عامًا.

أظهرت التحقيقات أنه يوجد حاليًا حوالي 150 صندوق تحوط تشفير نشط، حيث تم تأسيس ما يقرب من ثلثي (63% ) في عامي 2018 أو 2019. يرتبط مستوى نشاط تأسيس الصناديق بشكل كبير باتجاه أسعار البيتكوين، حيث يبدو أن ارتفاع أسعار البيتكوين في عام 2018 كان بمثابة المحفز لإنشاء صناديق العملات المشفرة. ومع ذلك، مع تراجع سوق العملات المشفرة في نهاية عام 2019، انخفض عدد الصناديق الجديدة بشكل كبير.

!

تقوم التقرير بتقسيم صناديق التحوط للعملات المشفرة إلى أربع استراتيجيات رئيسية: التفويض الكامل للشراء، التفويض الكامل للشراء/البيع، صناديق الكمية، والاستراتيجيات المتعددة. من بين هذه، فإن صناديق الكمية هي الأكثر شيوعًا، حيث تشغل ما يقرب من نصف حصة سوق صناديق التحوط الحالية. وتحتل الاستراتيجيات الثلاث الأخرى حوالي 17-19% من حصة السوق.

من حيث تكوين المستثمرين، تمثل المكاتب العائلية والأفراد ذوي القيمة الصافية العالية ما يقرب من 90% من جميع المستثمرين. من الجدير بالذكر أن صناديق التقاعد، والمؤسسات، أو صناديق التبرعات تشارك بمعدل منخفض للغاية في استثمارات التشفير، كما أن نسبة استثمارات صناديق رأس المال الاستثماري التقليدية وصناديق الصناديق في هذا المجال صغيرة نسبيًا.

!

يبلغ الوسيط لعدد المستثمرين في هذه الصناديق 27.5، والمتوسط 58.5. يبلغ الوسيط لحجم الاستثمار المتوسط 300,000 دولار، والمتوسط 3,100,000 دولار. حوالي ثلثي صناديق التحوط المشفرة يكون حجم الاستثمار أقل من 500,000 دولار.

تظهر توزيع حجم إدارة الأصول تأثير متي، حيث تدير عدد قليل من صناديق التحوط حجمًا أكبر من الأصول، وهذا التوزيع مشابه لصناعة صناديق التحوط التقليدية. مقارنة بعام 2018، ارتفعت نسبة صناديق التحوط المشفرة التي تتجاوز حجم إدارتها 2000 دولار أمريكي من 19% إلى 35% في عام 2019.

!

فيما يتعلق بأداء الأداء، بلغ متوسط ​​زيادة أداء صناديق التحوط المشفرة في عام 2019 74%، في حين أن متوسط ​​الأداء في عام 2018 كان -46% بسبب برودة السوق المفاجئة. حسب تصنيف الاستراتيجيات، كانت صناديق الشراء المعينة بالكامل الأفضل أداءً في عام 2019، حيث بلغ متوسط ​​أدائها 40%، تليها صناديق الشراء/البيع المعينة بالكامل (33%) واستراتيجيات الكوانت (30%)، بينما كانت أداء صناديق الاستراتيجيات المتعددة ضعيفة نسبيًا، بنسبة 15%.

من الجدير بالذكر أن البيتكوين قد ارتفع بنسبة 92% في عام 2019، متجاوزاً جميع صناديق التحوط التشفيرية. يبدو أن هذه الصناديق تعمل أكثر كأداة لتقليل تقلبات السوق بدلاً من كونها محفزاً لتحسين الأداء.

! [](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3de61695915f31e73400dcbdb5b3592b.webp019283746574839201

مع تطور سوق قروض التشفير وتنوع سوق المشتقات بشكل متزايد، حصلت صناديق التحوط التشفيرية على أدوات استثمارية أكثر تقدمًا، مما يمكنها من تنفيذ استراتيجيات استثمارية أكثر تعقيدًا. تظهر الدراسات أن حوالي 48% من الصناديق المستجيبة لديها مراكز بيع، و56% تستخدم المشتقات. في سوق الخيارات والعقود الآجلة، يشارك حوالي ثلث الصناديق في التداول.

فيما يتعلق بالتداول بالهامش، كان 56% من صناديق التحوط في التشفير تستخدم الرافعة المالية في عام 2020، بزيادة عن 36% في عام 2019، ولكن النسبة الفعلية التي تستخدم الرافعة المالية بنشاط كانت فقط 19%. في المستقبل، مع ظهور المزيد من منتجات العقود الآجلة للتشفير الخاضعة للتنظيم، من المتوقع أن تدخل المزيد من صناديق التحوط في التشفير في هذا المجال.

! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ff31da74d4e20a3c1717f69b380f1777.webp(