Kadena ra mắt kế hoạch khuyến khích 50 triệu USD, đặt cược vào RWA để tìm kiếm đột phá

Kadena, một blockchain được thành lập vào năm 2016, gần đây đã công bố một kế hoạch khuyến khích lên tới 50 triệu USD, dường như nhằm mục đích khôi phục sự chú ý của thị trường thông qua lĩnh vực RWA đang thịnh hành hiện nay. Sau một thời gian im ắng, loạt động thái mới này của Kadena đã gây ra nhiều cuộc thảo luận trong ngành. Bài viết này sẽ phân tích sâu về chiến lược gần đây của Kadena, quá trình phát triển và cấu trúc công nghệ độc đáo của nó, khám phá khả năng của kế hoạch khuyến khích quy mô lớn này trong việc mang lại cơ hội phát triển mới cho nó, cũng như tiềm năng của nó trong lĩnh vực RWA.

Các tài năng tài chính tạo ra "POW có thể lập trình" mới

Sự phát triển của Kadena có mối liên hệ chặt chẽ với các ông lớn tài chính. Dự án này được thành lập vào năm 2016 bởi Stuart Popejoy và Will Martino, cả hai đều từng làm việc tại một ngân hàng lớn. Trước khi thành lập Kadena, Stuart Popejoy đã lãnh đạo Trung tâm xuất sắc về blockchain của ngân hàng đó, chịu trách nhiệm phát triển cơ sở hạ tầng sổ cái phân tán cốt lõi, và đã tạo ra dự án blockchain mã nguồn mở Juno. Will Martino là kỹ sư trưởng của dự án Juno và từng đảm nhiệm vị trí giám đốc kỹ thuật trong ủy ban hướng dẫn về tiền điện tử của một cơ quan quản lý. Họ đã tham gia phát triển hạ tầng phiên bản đầu tiên của đồng stablecoin kỹ thuật số được lưu thông giữa các ngân hàng.

Kinh nghiệm thực hành blockchain bắt nguồn từ tài chính truyền thống này đã khiến Kadena mang trong mình triết lý thiết kế "cấp doanh nghiệp" hoặc "cấp tổ chức" ngay từ đầu.

Sự đổi mới công nghệ cốt lõi của Kadena nằm ở kiến trúc Chainweb độc đáo của nó, đây là một cơ chế đồng thuận proof-of-work (PoW) có thể mở rộng và song song nhiều chuỗi. Chainweb không phải là một blockchain đơn lẻ, mà là một mạng lưới được kết nối bởi nhiều chuỗi ngang hàng độc lập đang hoạt động đồng thời thông qua "dệt". Mỗi chuỗi đều khai thác độc lập và có khả năng xử lý giao dịch song song. Cách thiết kế này cũng khác biệt lớn so với các loại chuỗi POW khác trên thị trường, do đó, Kadena tự định vị mình là L1 duy nhất có thể lập trình.

Trong kiến trúc thiết kế này, lý thuyết có khả năng thông lượng rất cao. Vào năm 2020, trong trường hợp mở rộng 20 chuỗi, Kadena đã tuyên bố rằng TPS lý thuyết đạt 480.000. Giá trị dữ liệu này vượt xa các chuỗi công khai khác trong cùng thời kỳ, bao gồm cả một chuỗi công khai hiệu suất cao nổi tiếng với tốc độ.

Với lợi thế từ nền tảng tài chính và công nghệ, Kadena đã từng trở thành ngôi sao trong các blockchain công khai kể từ khi thành lập. Năm 2021, giá cao nhất của token đạt 27 USD, so với mức 0,2 USD đầu năm 2020, đã tăng hơn 100 lần, và giá trị thị trường một thời gần 4 tỷ USD. Hơn nữa, mạng lưới Kadena cũng nhanh chóng mở rộng ra 20 chuỗi ngay từ khi ra mắt, trở thành blockchain POW nhanh nhất vào thời điểm đó.

Cược lớn RWA: Liệu 50 triệu có thể phá vỡ bế tắc?

Tuy nhiên, sự rực rỡ của Kadena đã biến mất cùng với sự kết thúc của đợt bull market năm 2021. Kể từ sau năm 2021, giá của nó đã giảm mạnh, và giá trị thị trường cũng giảm xuống chỉ còn khoảng 150 triệu USD. Blog chính thức của nó cũng không còn được cập nhật từ năm 2023, và trên mạng xã hội cũng rất ít nghe thấy tin tức về Kadena.

Vào ngày 20 tháng 5 năm 2025, Kadena thông báo khởi động một chương trình khuyến khích tổng trị giá 50 triệu USD, nhằm thúc đẩy sự phát triển của Chainweb EVM, token hóa RWA và các giải pháp blockchain được điều khiển bởi trí tuệ nhân tạo. Thông tin này cũng khiến thị trường một lần nữa chú ý đến blockchain lâu đời này. Liệu nó có bắt đầu tái định hình thương hiệu như một blockchain nào đó trong quá khứ?

Theo thông tin chính thức, 25 triệu đô la trong tổng quỹ 50 triệu đô la sẽ được dành riêng để hỗ trợ các dự án token hóa RWA tuân thủ quy định. 25 triệu đô la còn lại sẽ được sử dụng để hỗ trợ các dự án được xây dựng trên mạng EVM tương thích đa chuỗi Kadena (Chainweb EVM) cũng như các dự án tích hợp AI. Khoản tài trợ này là hỗ trợ không cổ phần, có nghĩa là các dự án nhận tài trợ không cần phải chuyển nhượng cổ phần.

Người nhận tài trợ đầu tiên trong lĩnh vực RWA của chương trình khuyến khích mới của Kadena là công ty CurveBlock của Vương quốc Anh, công ty này đã nhận được 400.000 đô la tài trợ vào tháng 6 năm 2025. CurveBlock được thành lập vào năm 2018, là một công ty khởi nghiệp công nghệ bất động sản ở Vương quốc Anh tập trung vào đầu tư bất động sản bền vững. Về bối cảnh, CurveBlock là công ty bất động sản đầu tiên được chấp nhận vào Sandbox chứng khoán kỹ thuật số của Vương quốc Anh (DSS)). Điều này cũng có nghĩa là lý do CurveBlock có thể trở thành đối tượng nhận tài trợ đầu tiên của Kadena là có mối liên hệ chặt chẽ với sự tuân thủ.

Ngoài việc cung cấp hỗ trợ tài chính, Kadena còn đề xuất cung cấp hỗ trợ kỹ thuật, tư vấn phát triển dự án, tiếp thị và quảng bá.

Tuy nhiên, Kadena chính thức không đưa ra số tiền cụ thể mà mỗi doanh nghiệp được tài trợ sẽ nhận được, cũng như không công bố tiêu chuẩn cụ thể cho việc tài trợ. Đến nay, doanh nghiệp duy nhất được công bố nhận tài trợ là CurveBlock.

RWA là một lĩnh vực nóng trong thị trường trong những năm gần đây, nhiều chuỗi công cộng lâu đời đang tích cực tìm kiếm sự chuyển mình thông qua câu chuyện này, chẳng hạn như một chuỗi công cộng gần đây cũng đang mở rộng theo hướng này. Kadena không chỉ tung ra chương trình khuyến khích mà còn gần đây đã phát triển tiêu chuẩn token RWA dựa trên ngôn ngữ hợp đồng thông minh gốc của nó là Pact, tiêu chuẩn này tham khảo từ EIP-3643 của Ethereum. Tiêu chuẩn này nhằm thực thi quyền hạn và kiểm soát quản lý trên chuỗi, hỗ trợ việc phát hành, giao dịch và thu hồi tài sản hợp pháp.

Trước đây có 100 triệu đô la Mỹ khuyến khích thất bại, kế hoạch tài trợ trở thành vấn đề khó khăn

Tuy nhiên, chương trình khuyến khích trị giá 50 triệu đô la do Kadena chính thức phát động không phải là lần đầu tiên. Vào năm 2022, trong giai đoạn thị trường tổng thể suy giảm và sự quan tâm giảm bớt, Kadena cũng đã phát động một chương trình khuyến khích lên tới 100 triệu đô la. Trong lần khuyến khích đó, Kadena đã tài trợ cho sự phát triển và áp dụng các dự án như trò chơi, metaverse, NFT, Web3, DeFi và DAO trong hệ sinh thái của Kadena.

Theo báo cáo tổng kết năm của Kadena vào cuối năm 2022, chương trình khuyến khích trị giá 100 triệu USD đã nhận được "sự quan tâm áp đảo và hàng trăm đơn đăng ký", với "9 dự án là những người nhận tài trợ đầu tiên", trong đó một số đã "đạt được những thành tựu phi thường". Nhìn vào các bản tóm tắt hàng quý tiếp theo, có thể thấy chương trình đã công bố một số dự án, nhưng cuối cùng không tìm thấy thông tin tổng thể về chương trình khuyến khích này, và mỗi lần công bố các dự án được tài trợ cũng không đề cập đến số tiền tài trợ cụ thể.

Từ biểu hiện của dữ liệu, kế hoạch khuyến khích 100 triệu USD lần này không thể nâng cao sự chú ý của thị trường đối với Kadena và độ hoạt động của cộng đồng. Một mặt, giá của nó vẫn đang tiếp tục giảm, mặt khác, trên mạng chỉ có thể thấy dữ liệu liên quan đến TVL đã giảm xuống mức thấp nhất vào năm 2023 chỉ còn vài chục nghìn USD. Tính đến ngày 13 tháng 6, TVL của nó chỉ có 940.000 USD, còn giá trị thị trường của stablecoin khoảng 180.000 USD.

Trở lại với kế hoạch khuyến khích 50 triệu đô la này, chu kỳ thị trường được phát hành cũng rất giống với năm 2022. Đều xảy ra sau đỉnh cao đầu tiên của thị trường bò. Tuy nhiên, hiện tại chúng ta cũng không thể dự đoán xu hướng của chu kỳ thị trường tiếp theo sẽ tái hiện đà giảm tổng thể từ 2021 đến 2022 hay mở ra một chu kỳ thị trường lớn hơn mới. Tuy nhiên, ở một mức độ nào đó, biện pháp khuyến khích của Kadena có thể sẽ gặp phải một xu hướng thị trường tương tự như năm 2022, có thể sẽ lại gặp phải một lần "dùng rổ mà múc nước".

Ngoài ra, khác với việc các chuỗi công khai khác trực tiếp khuyến khích người dùng, Kadena lại tập trung vào việc khuyến khích các dự án. Trong trường hợp thiếu người dùng, các dự án có thể phải đối mặt với rủi ro đầu tư lớn hơn khi chọn Kadena chỉ vì những động lực chưa chắc chắn. Hơn nữa, khi xem xét một số kế hoạch quảng bá dành cho người dùng mà Kadena đã triển khai, nội dung khuyến khích là ít nhất phải thực hiện quảng bá trong 4 tuần, sau đó sẽ có một buổi rút thăm, trong đó 50 người may mắn có thể nhận được 40 KDA. Tính theo giá KDA hiện tại là 0,48 USD, phần thưởng mà người dùng có thể nhận được sau một tháng quảng bá có thể chưa đến 20 USD, điều này khiến cho hiệu quả kinh tế của động lực này có vẻ không được cao.

Do đó, mặc dù câu chuyện về RWA đang rất hot, và phần thưởng 50 triệu USD là rất lớn, nhưng có vẻ như Kadena cần suy nghĩ về cách nhận được sự công nhận từ thị trường và cộng đồng một cách chân thành hơn. Nếu không, phần thưởng 50 triệu USD lần này có thể lại có kết cục chỉ là tiếng sấm lớn mà mưa nhỏ.