RWA تحت تنظيم هونغ كونغ: الفرص والتحديات من منظور المؤسسات المهنية

مؤخراً، ناقش ثلاثة خبراء من مؤسسات الأصول الافتراضية المعروفة في هونغ كونغ موضوع توكنيزا الأصول المادية (RWA) بعمق. وهم على التوالي: Junfei، الرئيس التنفيذي لصندوق بان دو، و Wang Yi، مدير فريق الاستثمار الكمي في جنوب شرق إنجلترا، و Marco Lim، الشريك الإداري في MaiCapital.

مبادئ تنظيم RWA وقضية فتحها أمام المستثمرين الأفراد

يعتقد الخبراء أن موقف الجهات التنظيمية في هونغ كونغ تجاه RWA يتبع "مبدأ الوحدة". أي أنه يتم تحديد أسلوب التنظيم بناءً على طبيعة الأصول الأساسية، وليس وفقًا لتنظيم الأصول الافتراضية بشكل عام. إذا كانت الأصول الأساسية هي منتجات مالية تقليدية، يتم تطبيق قواعد التنظيم المناسبة.

فيما يتعلق بفتح المجال للمستثمرين الأفراد، يعتمد الأمر بشكل أساسي على طبيعة الأصول الأساسية. إذا كانت موجهة في الأصل للمستثمرين الأفراد، فيمكن فتحها لهم بعد عملية التوكن. أما إذا كانت موجهة فقط للمستثمرين المحترفين، فلن تكون مفتوحة إلا لهم بعد عملية التوكن.

جاذبية RWA للمستثمرين العاديين

أشار الخبراء إلى أن الجاذبية الرئيسية للأصول الحقيقية (RWA) للمستثمرين العاديين تكمن في إمكانية تحقيق عوائد خالية من المخاطر أعلى. على سبيل المثال، بعد توكينيز (تشفير) سندات الخزانة الأمريكية، يمكن للمستثمرين الحصول ليس فقط على عائدات سندات الخزانة، ولكن أيضًا تحقيق عوائد إضافية من خلال التعدين عن طريق الرهن، مما يحقق تراكب العوائد.

تسمح هذه النموذج بأن تكون العوائد الخالية من المخاطر للأصول الحقيقية أعلى من المنتجات المالية التقليدية، بل وأعلى من العوائد الخالية من المخاطر في مجال العملات الافتراضية، مما يجعلها جذابة للغاية للمستثمرين.

نقاط الدخول في RWA تحت التنظيم المتوافق

تحت إطار التنظيم المتوافق، يعتقد الخبراء أن نقاط الدخول المحتملة لـ RWA تشمل:

1. إدارة الأصول منخفضة المخاطر، مثل شراء السندات الحكومية أو صناديق النقد من خلال البطاقة رقم 9.

2. استخدام عملية KYC المعتمدة من قبل الجهات التنظيمية لتوفير قنوات استثمار RWA للأموال المتوافقة.

3. تطوير عملة مستقرة متوافقة كجسر بين العملات الافتراضية والأصول الحقيقية.

4. كمدير أصول، تقديم خدمات تخصيص الأصول المالية التقليدية لمشاريع Web3.

5. توفير قنوات للمستثمرين الذين يمتلكون العملات المشفرة للاستثمار في الأصول التقليدية دون الحاجة إلى تحويلها أولاً إلى عملة قانونية.

فرص مؤسسة الرقم 9 في مجال الأصول الحقيقية

يعتقد الخبراء أن المؤسسة رقم 9 لديها الفرص التالية في مجال الأصول الحقيقية.

1. الاستفادة من العوائد التنظيمية، وتطوير منتجات مالية مبتكرة.

2. كجسر بين التمويل التقليدي وWeb3، نقدم خدمات تخصيص الأصول لكلا الطرفين.

3. فهم آلية عمل RWA بعمق، وتقديم نصائح مهنية للعملاء.

4. مساعدة حاملي العملات المشفرة على الاستثمار في الأصول التقليدية دون الحاجة إلى تحويلها إلى عملة قانونية.

5. التواصل بشكل نشط مع الجهات التنظيمية، وتعزيز تحسين إطار الرقابة لتطوير الأصول الحقيقية.

بشكل عام، تشهد مجال الأصول الحقيقية (RWA) تحت إطار تنظيم هونغ كونغ تحولًا من المفهوم إلى التطبيق. مع تغير هيكل السوق والدورة الاقتصادية، تظهر الأصول الحقيقية قيمة عملية أكبر. تحتاج المؤسسات الحاصلة على ترخيص رقم 9 إلى استغلال هذه الاتجاهات، واستكشاف الابتكارات بنشاط على أساس الامتثال، لتوفير خيارات أكثر تنوعًا في تخصيص الأصول للمستثمرين.