مراحل تطور GameFi وثلاثة استراتيجيات استثمارية

سوق GameFi الحالي في حالة حرارة مفرطة، مدعوم أساسًا برؤوس أموال غير منطقية ومستخدمين جدد يدعمون قيمة المشاريع وأسعار العملات. بمجرد أن يدخل السوق في فترة تصحيح، ستنخفض أسعار العملات وقيمة الأصول داخل اللعبة، وستواجه الاقتصاديات العامة للألعاب اختبارًا صارمًا، ومن المحتمل أن يتحول المستخدمون والتمويل إلى قطاعات أخرى، مما يعني أن الوضع المزدهر الحالي سيشهد بالتأكيد موجة كبيرة من التصحيح.

كاستثمار في السوق الأولى، يجب أن نحافظ على الهدوء في الحكم على التطورات المستقبلية حتى في ظل ازدهار GameFi، والاستعداد لوضع استثماراتنا للطفرة التالية.

مراحل تطوير GameFi الثلاثة

المرحلة الأولى:GameFi 1.0 - تركز على "الربح"

نموذج Play-to-Earn الحالي يركز بشكل رئيسي على كسب المال، بينما تعتبر اللعبة وجودتها بمثابة عوامل مساعدة تساهم في سرد المشروع. عادةً ما يحتاج المشروع المكتمل إلى تلبية الشروط التالية:

• هل يمكن الحصول على عائدات خلال فترة معينة؟
• هل تصميم الآلية يجعل المستخدمين الأوائل يربحون المال؟
• هل يمكن الاستمرار في جذب مستخدمين جدد للانضمام واستثمار الأموال؟
• هل هناك نموذج اقتصادي يدعم تشغيل اللعبة لمدة عدة أشهر على الأقل؟

حتى لو كانت جودة الرسوميات أو أسلوب اللعب في الألعاب المختلفة عن الألعاب التقليدية بشكل كبير، فإن ذلك لا يؤثر على القيمة الأساسية لمفهوم GameFi في هذه المرحلة.

بالنسبة للمستثمرين من المستوى الأول، فإن ما يهمهم أكثر هو ما إذا كانت الفريق لديه تفكير طويل الأجل. لا أحد يستطيع التنبؤ بدقة بشكل واتجاه GameFi خلال السنة القادمة. الاستراتيجية الأفضل هي البحث عن المشاريع ذات التقييم المنخفض، والتي ترغب في الاستثمار على المدى الطويل ولديها القدرة على تحقيق دخل كافٍ في سوق الثور، مما يضمن استمرار المشروع في السوق الهابطة وابتكار المنتجات والآليات بشكل مستمر، وزيادة احتمال استعادة المستخدمين المفقودين في السوق الهابطة.

إذا كان تصميم آلية المشروع وجودة المنتج جيدة، بالإضافة إلى قوة التسويق والدفع، فسيجذب في البداية عددًا كبيرًا من المستخدمين الذين يهدفون إلى الربح. قد يحقق المشروع أرباحًا تصل إلى ملايين الدولارات خلال أشهر من خلال بيع NFT للشخصيات أو صناديق المفاجآت. حتى لو لم يكن اللعبة قد أُطلقت بعد، يمكن للمستثمرين من الدرجة الأولى والثانية أيضًا تحقيق عوائد جيدة خلال هذه العملية.

بشكل عام، نحن نركز في هذه المرحلة على الجوانب التالية:

1. هل يمكن جذب مستخدمين جدد لاستثمار أموال إضافية من العالم الحقيقي
2. هل يمكن جذب مستخدمي العملات المشفرة الحاليين لتحويل أموالهم من مشاريع أخرى

بالنسبة للنقطة الأولى، نحن نهتم بجينات المشروع. فيما يتعلق بـ GameFi في جنوب شرق آسيا، نحن أكثر اهتمامًا بما إذا كان المشروع يمتلك القدرة على الترويج في المنطقة وموارد التسويق، بما في ذلك النقابات والمشاهير الرئيسيين (KOL).

تتطلب هذه الأنواع من المشاريع احتياجات أقل من رأس المال الاستثماري، وبدلاً من ذلك تميل إلى منح مبلغ الاستثمار لكبار المؤثرين والمجتمعات في مناطق مختلفة. أصبح تقديم اقتراحات فعالة لآلية اللعبة وتوفير موارد تسويقية قوية للمشروع هو المفتاح لمشاركة الصناديق.

تختلف جودة مشاريع GameFi في جنوب شرق آسيا بشكل كبير، حيث توجد العديد من مشاريع تحويل السلاسل التي تعاني من مشاكل في تصميم الرموز وتوزيع حصص الاستثمار الخاصة. هذه المشاريع ستدخل السوق بسرعة بعد جمع التمويل وتحقق أرباحًا سريعة، من خلال إدارة القيمة السوقية لرفع سعر العملة عدة مرات لجذب المستثمرين من القطاع الثاني، ثم جمع الأرباح والخروج خلال شهر.

يواجه المستثمرون من الفئتين الأولى والثانية صعوبة في العثور على مؤسسات استثمارية معروفة كدعم في جدول رأس المال، لأن مستثمري هذه المشاريع غالبًا ما يكونون من شركات رأس المال المغامر المحلية أو المجتمعات. لذلك بدأنا في بداية العام بالتعاون مع KardiaChain في فيتنام بشكل عميق، حيث استثمرنا معًا وسرعنا العديد من المشاريع مثل MyDeFiPet/Thetan Arena/Mytheria/Whydah، من خلال الشركاء المحليين الأقوياء لضمان جودة المشاريع واتباع نهج طويل الأمد في التشغيل.

فيما يتعلق بالنقطة الثانية، نحن نركز على تصميم آلية الربح. على الرغم من أن هذا هو أساس بناء المشروع، إلا أن معظم المشاريع لم تقم بذلك بشكل جيد. حاليًا، العديد من مشاريع GameFi هي تحول من استوديوهات الألعاب التقليدية، والاقتصاد الرمزي في الغالب عبارة عن نسخ من الأوراق البيضاء لمشاريع قائمة. نظرًا لهذه القضايا، يجب الانتباه إلى ما يلي عند اتخاذ قرارات الاستثمار:

• هل يمكن لتدفق المستخدمين الجدد أن يراكم قيمة رموز المشروع ويعزز قيمة الأصول داخل اللعبة
• فترة استرداد رأس المال
• الأسباب المحتملة لفشل الآلية
• هل هناك سرد جذاب إضافي ( مثل جودة الرسوميات الفائقة / مجموعة استثمار قوية أو دعم النظام البيئي )
• توزيع الرموز، هل سيكون هناك ضغط بيع كبير في المرحلة الأولى؟

تتطلب هذه الأنواع من الألعاب عادةً جذب المستخدمين من خلال دفع أولي معين. إذا كانت توزيع الرموز في TGE/Cliff وتصميم الزمن غير جيدين، فقد يؤدي ذلك إلى ضغط بيع مفرط على الرموز، مما يمنع جذب انتباه المستخدمين الثانويين من خلال سعر العملة. ( لكن الرفع الثاني المبالغ فيه على المدى القصير قد يكون نتيجة إطلاق كمية قليلة من الرموز المتداولة، باستخدام أموال صغيرة للقيام بعمليات رفع لجذب المستثمرين الصغار للدخول، ثم حصادهم بسرعة ).

المخاطر

من المحتمل جدًا أن تتسبب الألعاب في هذه المرحلة في حدوث تعديلات سعرية حادة على السعر الزائد الواضح حاليًا، عندما تظهر مشاكل مثل تباطؤ عدد المستخدمين الجدد، أو انهيار ثغرات تصميم الآليات، أو تغيير المشاريع للآليات بشكل مفاجئ، أو تصحيح السوق. ناهيك عن أن معظم الألعاب، من أجل إدارة القيمة السوقية، لديها فقط كمية صغيرة من التداول في السوق، مما يسهل حدوث تغييرات كبيرة في سعر العملة خلال فترة زمنية قصيرة، بل وقد تصل إلى الصفر بين ليلة وضحاها. حتى Axie Infinity لا يمكنها تحديد تأثير السوق الهابطة على بيئتها الحالية ونظامها الاقتصادي.

عندما يبدأ السوق الصاعد، قد تتعطل النظام الاقتصادي والمعلمات الرئيسية في اللعبة لفترة قصيرة عند مواجهة انخفاض في أسعار العملات، مما يطيل فترة استرداد المستخدمين وتراجع قيمة الأصول بسرعة، مما يؤدي إلى ضربة كبيرة لمصداقية المشروع، وسيؤدي ذلك إلى فقدان كبير للمستخدمين في اللعبة وصعوبة استردادهم. هذه هي أيضًا الأسباب التي تجعل العديد من الألعاب ترغب في جعل المستخدمين يجمعون الأصول باستمرار في المشروع لزيادة تكلفة مغادرة المستخدمين.

الخبر الجيد هو أن GameFi لا يزال له مكان في سوق الدب. بعد كل شيء، فإن سوق الدب يشهد تقليصًا في السيولة، والأحوال في السوق ليست جيدة، وكسب المال من الألعاب هو واحدة من أفضل الطرق لتمضية الوقت والحصول على شيء مجانًا. المشاريع التي تبدأ في GameFi خلال سوق الدب لا تزال تحمل إمكانيات هائلة، لكن رأس المال من المستويات الأولى والثانية سيبدأ في التحول نحو المشاريع التكرارية والسرد التي يمكن أن تحل مشكلة Play-to-Earn، ويتجه القطاع بشكل عام نحو السمة الرئيسية التالية.

المرحلة الثانية:GameFi 2.0 - حل مشكلة الاقتصاد في الألعاب الفردية

في هذه المرحلة، هناك متطلبات أعلى لجودة الأساسيات في الألعاب والاقتصاد الرمزي، حيث ستصبح ألعاب Play-to-earn GameFi ذات الجودة المنخفضة مثل تعدين كلاب الشوارع، أداة مضاربة قصيرة الأجل لهواة المخاطر العالية. سنركز أكثر على المشاريع التي يمكن أن تحل مشكلات آلية الاقتصاد داخل لعبة واحدة، بالإضافة إلى المشاريع التي تتمتع بخصائص اجتماعية في Pay to Play.

حتى Axie Infinity ستواجه تباطؤ في نمو المستخدمين الجدد، ووفرة في أصول NFT، وانخفاض في عائدات الجميع. تكمن ميزة Axie في أن جميع القيم مصممة بشكل جيد، في حين أن سلسلة الأنشطة الاقتصادية وفترة الحصول على المكافآت طويلة، ويحتاج كل مستخدم إلى استثمار معين ووقت للتراكم لتحقيق فوائد على المدى الطويل. لكن حتى لو كانت سلسلة النظام الاقتصادي طويلة، إذا كانت تدور فقط داخل لعبة واحدة، فإن العوامل داخل وخارج اللعبة يمكن أن تؤثر فجأة على نجاح المشروع أو فشله.

تجنب الآلية التي تجعل قيمة الرموز تدور فقط داخل لعبة واحدة ستكون هدفًا عالي الجودة في هذه المرحلة، مع وجود سرد أفضل.

الفكرة الأولى التي تم حلها هي إنشاء نظام اقتصادي متعدد الألعاب، على سبيل المثال، تطلق Mobox بسرعة العديد من الألعاب على منصتها من خلال فريق تطوير قوي، وتستخدم الحركة ورأس المال لجذب المطورين لاستخدام أدوات المنصة في التطوير، حيث يمتد نظام التوكنات الاقتصادي عبر جميع الألعاب على المنصة وليس مقتصرًا على لعبة واحدة. بينما تأمل Sandbox من خلال شراء المستخدمين للأراضي وتوفير أدوات التطوير، أن ينتج محتوى UGC من المستخدمين باستمرار محتوى وتطبيقات ذات قيمة لدعم سعر العملة.

نوع آخر هو منصات استثمار حاضنات الألعاب. واحدة من السرد المحتمل في المرحلة القادمة هي تداخل الألعاب، حيث يمكن لنفس جهة الحضانة ضمان الجودة والآلية، وفي المستقبل، يمكن أن يكون هناك تكاليف تعاون أقل. يمكن أن يساعد هذا التفكير في تخفيف حالات فشل النظام الاقتصادي، من خلال استبدال الوقت بالمساحة.

تتمثل المشكلة في وجود اقتصاد لعبة واحد في أن معظم GameFi يعتمد على استهلاك الأموال القادمة من مستخدمين جدد يتم إدخالهم باستمرار إلى النظام البيئي للعبة لتوفير الأرباح للجميع، حيث تكون اللعبة في حد ذاتها مجرد عرض ووسيلة وليست الهدف الحقيقي، ولم تقدم قيمة حقيقية للعب.

لذلك فإن فكرة أخرى هي السماح للمستخدمين بالشعور بأن اللعبة هي الهدف، وأنهم مستعدون للدفع للعب. بالإضافة إلى الأموال التي يجلبها المستخدمون الجدد، يمكن أن تساعد "المصروفات" التي يقوم بها المستخدمون الحاليون داخل اللعبة في حل الأزمة الاقتصادية الحالية في اللعبة. فقط في مثل هذه الألعاب يكون هناك قيمة للتحول إلى DAO، وإلا فإن DAO يظل مجرد وسيلة قصيرة الأجل لجذب المستخدمين لتخزين رموز المنصة لحل ضغوط البيع.

إذا كان بالإمكان جذب المستخدمين لرغبتهم في الإنفاق داخل اللعبة، فإن الاستثمار الكبير في إنتاج ألعاب عالية الجودة يعد أيضًا طريقًا قابلاً للتطبيق. ولكن هناك العديد من ألعاب AAA المتميزة المتاحة خارج عالم التشفير، وليس من الضروري على المستخدمين قضاء الوقت لفهم آلية التشفير. لذلك، سيكون ما إذا كانت اللعبة تحتوي على خصائص اجتماعية وما إذا كانت مشفرة بشكل أصلي من الجوانب الإضافية التي سنركز عليها.

• هل يمكن التواصل والتعرف على مستخدمي العملات المشفرة الآخرين هناك؟
• هل يمكن أن تعكس الوضع الاجتماعي والأصول، وتلبي الرغبة في التفاخر، وترتبط بأصول NFT؟
• هل يمكن الاتصال بهوية المستخدم وتمديدها إلى تطبيقات GameFi أو DeFi الأخرى؟
• هل يمكن تمديدها إلى وسائل التواصل الاجتماعي الحقيقية للمستخدم؟

الألعاب التي يمكن أن تعكس القيمة في هذا الصدد هي استثمارات ذات قيمة عالية.

ومع ذلك، في هذه المرحلة، سواء كان الأمر يتعلق بتطوير منصة مبتكرة مثل Mobox أو ألعاب عالية الجودة تحتوي على عناصر اجتماعية، قد تفتقر الفرق التطويرية الفردية إلى الموارد الكافية. نتوقع أن يبدأ المطورون المتوسطون والكبار الذين يمتلكون الموارد بالتحرك في هذه المرحلة. لكن بالنسبة للألعاب ذات التقييمات المرتفعة التي تحتاج إلى عدة سنوات حتى يتم إطلاقها، فإننا نتبنى حاليًا موقفًا حذرًا.

السبب في ذلك هو أن تطور GameFi لا يزال غير واضح بما فيه الكفاية، فقد يحدث تغيير كبير في جوانب اللعب/الآلية/نموذج الرمز/قابلية التوسع كل ستة أشهر، مما يجعل الألعاب ذات النظام الاقتصادي الفردي التي يتم إطلاقها بعد بضع سنوات تحمل مخاطر كبيرة. بالإضافة إلى ذلك، فإن معظم مشاريع العملات قد استنفدت أسعارها عند الإطلاق، لذلك من الأفضل إعادة الاستثمار في مشاريع مماثلة عندما تصبح المنطق أكثر وضوحًا، فبعد كل شيء، لا يمكن أن يكون هناك لعبة 3A GameFi واحدة ناجحة في السوق إلى الأبد.

تتمثل ميزة هذه المشاريع في وجود مجموعة من أبرز المستثمرين في الصناعة، مما يتيح لهم استشعار سرعة التغيرات في السوق بشكل أسرع، مما يمكنهم من إطلاق الألعاب في الوقت المناسب وتعديل النماذج الاقتصادية لتتناسب مع اتجاهات السوق في تلك الفترة. في الوقت نفسه، تضمن المشاريع بشكل أساسي تسليمًا معينًا ولن تختفي، وعادة ما تكون أسوأ الخيارات هي الاختيار للهرب الناعم ( مع انخفاض سعر العملة، وتسليمها إلى المؤسسة ).

نقاط أخرى للتركيز

أدوات الألعاب والجمعيات

تحتاج GameFi إلى وقت للتطور، وإذا نظرنا إلى عدد المستخدمين والتمويل في GameFi، فإن الاستثمار في أدوات الألعاب والجمعيات هو الخيار الأكثر أمانًا. يمكن تقسيمها إلى التركيز على حل مشاكل المشاركين الحاليين، بما في ذلك اللاعبين والجمعيات ومطوري المشاريع. على سبيل المثال، توفر Gametaverse أدوات عرض البيانات وحساب عائدات الأصول داخل اللعبة في المحفظة، وتوفر Kyoko تأجير عناصر الألعاب والإقراض بين الجمعيات، وتقدم Dora Factory أو Ink Finance حلول DAO لمطوري المشاريع.

نتوقع أن يكون هناك اندماج أعمق بين NFT وGameFi، مما يتطلب المزيد من التركيز على مشاهد التمويل الممتدة، مما يجعل الأصول والأموال في الألعاب الحالية أكثر سيولة. مثل خدمات الإقراض المضمون بواسطة NFT التي تقدمها Drops وVera Finance، وحلول نقل NFT عبر السلاسل المقدمة من XY Finance.

فتح معيار البيانات/محرك الفيزياء للعبة

إن نظام الدفع مقابل الكسب (Pay-to-Earn) والعديد من المنصات يمكن أن يخففوا من الأزمات الاقتصادية للألعاب الفردية، لكن الحل الأمثل هو اعتبار كل لعبة كحلقة واحدة فقط في نظام اقتصادي كبير، وهو ما يُعرف بنظام الاقتصاد في الميتافيرس.

على سبيل المثال، قد يقوم المستخدم في لعبة A Create-to-Earn أو Design-to-Earn أو Write-to-Earn، من خلال المساهمة في الإنتاجية وتقديم القيمة للحصول على الأموال، ثم يستهلكها في لعبة B ذات جودة عالية وتجربة لعب عالية. كما هو الحال في العالم الحقيقي، إذا كانت الأصول والقيمة بين الألعاب قادرة على التداول في هذه اللحظة، فسوف تحل المشكلة الحالية لسلسلة الاقتصاد Play-to-Earn القصيرة والوحيدة.

لذا فإن معيار بيانات NFT والألعاب، بالإضافة إلى محرك الفيزياء المقابل، سيجعل الألعاب المعتمدة تمتلك استجابة فيزيائية متشابهة، وسيكون هذا هو المشروع الأساسي الذي يمكنه استيعاب جميع قيم GameFi في المرحلة التالية. بعد بناء هذه البنية التحتية، ستصبح المرحلة الثالثة من الميتافيرس ممكنة.

المرحلة الثالثة: محاولات الميتافيرس

تبدأ هذه المرحلة كمحاولة للبشر للانتقال إلى الحياة الاقتصادية الافتراضية، حيث ستصبح GameFi كأحد التطبيقات الأكثر سهولة في الفهم في عالم الميتافيرس أداة لجذب المستخدمين. إن إمكانية أن يقوم المستخدمون بتقديم الإنتاجية في العالم الافتراضي مقابل الحصول على الأموال، واستهلاكها أو القيام بأعمال مالية في تطبيقات مختلفة ولكن متصلة، وحتى التفاعل مع أنفسهم في العالم الواقعي، هو ما نتخيله في الوقت الحالي كأقصى تصور لـ GameFi.

بالطبع، لقد أصبح هناك بالفعل ميتافيرس