Sự chuyển đổi phong cách quản lý của SEC: Từ thực thi dẫn dắt đến quản trị đối thoại

Vào đầu năm 2025, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã có những thay đổi đáng kể trong cách thức quản lý lĩnh vực tiền điện tử. Với sự bổ nhiệm lãnh đạo mới, SEC bắt đầu có thái độ cởi mở và hợp tác hơn. Sự chuyển mình này đã tạo ra những kỳ vọng mới trong ngành về môi trường quản lý tương lai.

Các biện pháp mới của SEC

Kể từ khi Chủ tịch tạm quyền Mark Uyeda nhậm chức, SEC đã thành lập một nhóm nhiệm vụ về tiền điện tử chuyên trách. Nhóm này do Hester Peirce lãnh đạo nhằm làm rõ vị trí quản lý của tài sản tiền điện tử và khám phá các cách hợp pháp để phát hành token. Sáng kiến này hy vọng sẽ mang lại một khung quy định rõ ràng hơn cho thị trường và có thể thu hút nhiều tổ chức tài chính truyền thống hơn tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử.

SEC cũng đã thông báo sẽ tổ chức bốn cuộc họp bàn tròn vào quý hai năm 2025, liên quan đến các vấn đề quan trọng như giao dịch tiền điện tử, lưu ký, token hóa tài sản và DeFi. Những cuộc họp này sẽ mở cửa cho công chúng, thể hiện mong muốn của SEC trong việc đối thoại với ngành.

Đáng chú ý là, tần suất sử dụng thuật ngữ "blockchain" trong tài liệu của SEC đã đạt mức cao kỷ lục vào tháng 2 năm 2025, phản ánh sự quan tâm đáng kể của họ đối với ngành công nghiệp tiền điện tử.

Sự mềm mỏng trong thái độ thi hành pháp luật

Gần đây, SEC đã thể hiện thái độ khá ôn hòa trong nhiều vụ án liên quan đến tiền điện tử:

• Đã chấm dứt cuộc điều tra về việc Ethereum có phải là chứng khoán hay không
• Đã kết thúc việc điều tra thêm về dịch vụ staking của một nền tảng giao dịch nào đó.
• Đã hủy bỏ một phần vụ kiện của các nhà phát hành NFT
• Đạt được thỏa thuận với một giao thức DeFi, chỉ yêu cầu đăng ký một số chức năng và nộp phạt nhỏ.
• Đã từ bỏ vụ kiện đối với các nhà phát triển công cụ bảo mật.
• Đã chấm dứt cuộc điều tra đối với Immutable, không phát hiện hành vi vi phạm.
• Đạt được thỏa thuận hòa giải sơ bộ với Ripple, hoàn trả phần lớn khoản tiền phạt

Những trường hợp này cho thấy SEC đang cố gắng thúc đẩy sự tuân thủ trong ngành thông qua đối thoại và thương lượng, chứ không chỉ bằng các biện pháp thực thi thuần túy.

Triển vọng tương lai

Hiện tại, SEC vẫn được dẫn dắt bởi Chủ tịch tạm thời Mark Uyeda. Ông đã điều chỉnh một số chính sách về tiền điện tử, như tạm dừng yêu cầu các công ty tiền điện tử đăng ký làm hệ thống giao dịch và thúc đẩy việc thành lập nhóm công tác đặc biệt về tiền điện tử.

Paul Atkins với tư cách là ứng cử viên chủ tịch SEC, việc bổ nhiệm của ông được coi là tín hiệu có thể thúc đẩy chính sách thân thiện với tiền điện tử. Tuy nhiên, ông phải đối mặt với những nghi ngờ về xung đột lợi ích và cần phải trả lời các câu hỏi liên quan tại phiên điều trần của Thượng viện.

Nếu Atkins thành công trong việc nhậm chức, dự kiến ông có thể thúc đẩy tiến trình lập pháp liên quan, làm rõ tiêu chí phân loại giữa token chứng khoán và token không phải chứng khoán, và giảm thiểu sự chồng chéo trong quản lý.

Kết luận

Sự chuyển biến gần đây của SEC đánh dấu việc họ đang cố gắng chuyển từ "quản lý đối kháng" sang "quản lý đối thoại". Nếu có thể tiếp tục thúc đẩy một khung quy định minh bạch và hợp lý, đồng thời ưu tiên xây dựng các quy tắc cụ thể trong các lĩnh vực như stablecoin, dịch vụ staking, và giao thức DeFi, Mỹ có khả năng trở thành trung tâm đổi mới tiền mã hóa quan trọng toàn cầu. Tuy nhiên, tính ổn định và nhất quán của chính sách sẽ là yếu tố quyết định sự thành công hay thất bại của sự chuyển biến này. Năm 2025 chắc chắn sẽ trở thành một bước ngoặt quan trọng trong mối quan hệ giữa SEC và ngành công nghiệp tiền mã hóa.