Análise do mercado de moeda estável em euros: escala relativamente pequena, mas potencial enorme

O euro, como a segunda maior moeda global, desempenha um papel fundamental no setor financeiro tradicional. No entanto, no mundo das blockchain, a participação de mercado das moedas estáveis em euro é inferior a 1% da das moedas estáveis em dólar. Recentemente, com a entrada de alguns players principais, essa situação pode estar prestes a melhorar. Este artigo irá analisar em profundidade os mecanismos de emissão, escala e aplicações de várias moedas estáveis em euro.

Euro Tether (EURT)：moeda estável巨头的欧元尝试

Apesar da controvérsia em torno da conformidade e transparência da empresa Tether, sua posição no campo das moedas estáveis continua a ser inabalável. O USDT mantém-se como a moeda estável número um no mercado, com uma capitalização de mercado de 65,9 bilhões de dólares. O EURT, como moeda estável em euros da Tether, adota um modelo de emissão centralizado semelhante ao do USDT, apoiado por reservas de ativos reais.

Até 21 de julho, a emissão de EURT era de cerca de 108 milhões, principalmente distribuída na rede Ethereum. De acordo com os dados on-chain, a exchange Bitfinex é o maior detentor de EURT, seguida por dois pools de liquidez da Curve, a ponte cross-chain Polygon e a exchange FTX. Vale ressaltar que a atividade on-chain do EURT é relativamente baixa, sendo a maior parte detida por contas externas.

Euro Coin (EUROC)：Circle's new assault

Como principal concorrente da Tether, a Circle lançou recentemente a sua própria moeda estável em euros, a EUROC. Esta moeda foi emitida na rede Ethereum a 30 de junho, e a Circle afirma que é 100% suportada por fundos em contas bancárias denominadas em euros.

Devido ao curto período desde o lançamento do EUROC e à sua baixa emissão, a Circle ainda não divulgou dados detalhados. Os exploradores de blockchain mostram que a oferta do EUROC é de cerca de 320 mil, sendo principalmente detida por algumas contas externas não identificadas. Em termos de aplicações em cadeia, atualmente há apenas uma pequena liquidez na exchange descentralizada DFX.

STASIS EURO (EURS): uma moeda estável euro de longa data

EURS é emitido pela plataforma STASIS, pertencente à empresa de serviços de investimento Exante, e é uma das primeiras moedas estáveis de euro a entrar no mercado. O seu mecanismo de emissão é semelhante ao da Tether, afirmando ser suportado por colaterais em contas de reserva na proporção de 1:1, e é auditado por uma das cinco grandes firmas de contabilidade do mundo.

De acordo com dados oficiais, a emissão de EURS é de 78,61 milhões, concentrando-se principalmente na rede principal do Ethereum, enquanto há uma distribuição menor em redes como Arbitrum, Matic, xDAI, Algorand e Ripple. Os dados on-chain mostram que a oferta total de EURS é de 124 milhões, dos quais quase 40% da liquidez está na plataforma Curve, e também há parte da liquidez no Uniswap V3.

agEUR: moeda estável euro descentralizada inovadora

agEUR utiliza um mecanismo de emissão descentralizado inovador. Os usuários podem cunhar agEUR a uma taxa de 1:1 com tokens suportados, enquanto gerenciam o risco de taxa de câmbio por meio de agentes de hedge e provedores de liquidez. Recentemente, o protocolo Angle também introduziu uma funcionalidade de empréstimo, permitindo que os usuários cunhem agEUR através da sobrecolateralização de ativos criptográficos.

Atualmente, a emissão de agEUR é de cerca de 42,83 milhões. De acordo com os dados on-chain, a liquidez de agEUR está a apresentar um bom desempenho, com a liquidez total na Curve e Uniswap V3 a ultrapassar os 60% do total.

Iron Bank EURO (ibEUR): Uma parte do projeto Fixed Forex

ibEUR é um dos projetos Fixed Forex lançados por Andre Cronje no ano passado. Este projeto abrange vários tokens de forex, incluindo EUR, ZAR, JPY, CNY, AUD, AED, entre outros.

O ibEUR criou 120 milhões de moedas ao ser lançado e depositou-as no Iron Bank. Os usuários podem emprestar e tomar emprestado através do Iron Bank ou da plataforma yearn.fi/lend. No entanto, a maior parte das moedas ainda não foi utilizada, com um volume real em circulação de cerca de 10,23 milhões. Dentre essas ibEUR em circulação, mais de 80% da liquidez está concentrada em dois pares de negociação na Curve.

sEUR: ativo sintético em euros no ecossistema Synthetix

sEUR é um ativo sintético na plataforma Synthetix. Os usuários podem cunhar sUSD através da sobrecolateralização de tokens SNX, e depois usar sUSD para trocar por vários ativos sintéticos, incluindo sEUR.

De acordo com os dados oficiais da Synthetix, a dívida global do sEUR é de cerca de 7.96 milhões de dólares, equivalente a aproximadamente 7.8 milhões de sEUR. Na rede principal do Ethereum, a emissão de sEUR é de cerca de 7.71 milhões, dos quais 62.6% da liquidez está concentrada em dois pares de negociação na Curve.

Resumo

Apesar de o mercado de moedas estáveis em euros ser atualmente relativamente pequeno, os preços das várias moedas estáveis em euros conseguem estabilizar-se em torno de 1 euro. Excluindo a parte não utilizada do ibEUR, o EURT da Tether lidera com uma emissão de 108 milhões, enquanto o EUROC da Circle ainda está em fase inicial.

As moedas estáveis descentralizadas têm uma aplicação mais ampla na cadeia, concentrando-se principalmente na plataforma Curve, enquanto o Uniswap V3 também possui uma participação considerável. Além disso, agEUR e ibEUR podem ser utilizados para empréstimos na EULER e no Iron Bank, respetivamente. Em comparação, o EURT tem uma aplicação maior em exchanges centralizadas, e o EURS também recebeu apoio de algumas exchanges.

Com a entrada de mais instituições e projetos no mercado de moeda estável em euros, temos razões para acreditar que este campo terá um maior espaço de desenvolvimento e cenários de aplicação no futuro.