Analyse des affaires de Bitdeer : double moteur de puces auto-développées et de Puissance de calcul AI

Le Bitdeer (code boursier BTDR) a récemment publié des données opérationnelles pour novembre, parmi lesquelles le très attendu mineur A2 (Sealminer A2) a commencé la production de masse, avec une première vente de 30 000 unités. Cela marque un progrès important pour l'entreprise dans le domaine de la production de mineurs.

Production de puces auto-développées et de machines de minage

La capacité de conception de puces est la principale compétitivité des fabricants de machines de minage. Xiao Lu a réussi à réaliser le premier lancement des puces des machines de minage A2 et A3 au cours des six derniers mois. Selon les données publiques, les paramètres opérationnels de la machine de minage A2 sont déjà en position de leader parmi toutes les machines de minage en vente et en opération sur le marché. Quant à la machine de minage A3, qui n'a pas encore été officiellement lancée, elle pourrait devenir la machine de minage avec la plus grande puissance de calcul et le meilleur rapport coût-efficacité au monde, selon les paramètres connus. On s'attend à ce que la machine de minage A3 soit principalement utilisée à court terme pour déployer une puissance de calcul autonome, avec une faible probabilité de vente externe.

Déploiement de champs électriques et mines autonomes

À la fin novembre, l'entreprise a achevé le déploiement d'un total de 895 MW de parcs solaires aux États-Unis, en Norvège et au Bhoutan. De plus, 1645 MW de projets sont en construction, dont 1415 MW devraient être achevés d'ici la seconde moitié de 2025. L'entreprise a également créé un département dédié à l'acquisition de davantage de projets de parcs solaires, avec l'espoir d'ajouter plus de 1 GW de capacité de parc solaire d'ici 2026. Il est à noter que le prix moyen de l'électricité de tous les parcs solaires détenus par l'entreprise est inférieur à 0,04 USD/kWh, ce qui la place en position de leader absolu dans l'industrie.

Selon les prévisions du modèle, le prix d'arrêt du champ minier autonome de Bitdeer est d'environ 35 000 $ pour le Bitcoin. Lorsque le prix du Bitcoin dépasse 150 000 $, le taux de croissance du bénéfice avant impôts du champ minier autonome dépassera la vitesse d'augmentation du prix du Bitcoin. Si le prix du Bitcoin atteint 200 000 $, le taux de bénéfice avant impôts du champ minier autonome sera proche de 80 %.

AI Puissance de calcul布局

En plus de la vente traditionnelle de machines de minage et des opérations de mines détenues, BitDeer s'engage activement dans le domaine de la puissance de calcul IA. Le rapport d'exploitation de l'entreprise pour novembre indique qu'elle a commencé à déployer des puces Nvidia H200 dans les centres de données TIER3 des services cloud intelligents, pour la construction de puissance de calcul IA. L'entreprise prévoit d'investir à court terme au moins 200 MW d'électricité pour déployer des puces haut de gamme de Nvidia et commence à fournir des services d'appel cloud à des clients comme MEGA 7, en adoptant un modèle opérationnel similaire à celui de COREWEAVE.

Perspectives d'investissement

Bit小鹿 est actuellement à un moment clé de son développement, la première courbe de croissance (vente de machines de minage et exploitation minière autonome) et la deuxième courbe de croissance (Puissance de calcul AI) devraient s'élever simultanément, formant une synergie. Cela fait de l'entreprise l'un des investissements les plus rentables parmi les actions de minage américaines.

Selon la méthode d'évaluation moyenne des entreprises de mines dominantes en Amérique du Nord, qui est de 170 millions de dollars/EHs, il est prévu que la puissance de calcul réelle des mines autogérées de Xiao Lu atteindra entre 120 et 220 EH/s au cours des deux prochaines années. Sur cette base, la valeur de l'entreprise pourrait atteindre entre 20,4 milliards et 37,4 milliards de dollars, offrant un potentiel de hausse de 4,8 à 9,7 fois par rapport au prix actuel des actions.

Risque d'investissement

Bien que les perspectives soient prometteuses, les investisseurs doivent néanmoins prêter attention aux risques suivants :

1. Le risque de fluctuation du prix du Bitcoin
2. Les sanctions potentielles entraînent des risques pour TSMC.

Dans l'ensemble, BitDeer montre un fort potentiel de développement grâce à ses investissements dans plusieurs domaines tels que les puces développées en interne, la production de machines minières, les mines autogérées et la puissance de calcul basée sur l'IA, ce qui mérite l'attention continue des investisseurs.