Дослідження галузі публічних блокчейнів у лютому 2025 року: виклики та інновації в умовах ринкових корекцій

У лютому 2025 року ринок блокчейн зазнав суттєвих коректив, що стало викликом для різних публічних мереж. Біткоїн продемонстрував стійкість, а його домінуюча позиція ще більше зміцнилася, тоді як більшість ланцюгів, включаючи Solana, Avalanche та Ethereum, зазнали значних падінь. Незважаючи на це, активність розробки в сфері публічних ланцюгів залишається високою: запуск основної мережі Berachain, оновлення інфраструктури Base та запуск рішення Layer 2 для одного DEX стали головними подіями цього місяця.

Огляд ринку

Ринок у лютому суттєво коригувався: біткоїн впав з 98,768 доларів до 84,177 доларів, зниження на 14,8%, а ефір впав ще більше, з 3,065 доларів до 2,216 доларів, зниження на 27,7%. В останньому тижні місяця панічні настрої, викликані проблемами безпеки, поширилися та посилили тиск на продаж.

Цей відкат слідує за биком ринку у січні, але ринкові сигнали складні, інвестори коливаються між оптимістичним настроєм та занепокоєнням щодо безпеки. Ринковий настрій погіршується, ризикова прихильність зменшується, особливо в таких спекулятивних сферах, як Memecoin. На глобальному рівні, ринок Північної Америки демонструє обережний оптимізм через зміни в політиці, тоді як Азіатсько-Тихоокеанський регіон сильніше відчуває наслідки хакерських атак.

Регуляція та політичні тенденції

Указ адміністрації США щодо криптовалют зосереджується на самостійних гаманцях та розвитку стейблкоїнів, надаючи галузі унікальну політичну чіткість. Проте, інцидент з хакерською атакою на одну з торгових платформ, що стався 21 лютого, призвів до збитків у розмірі 1,5 мільярда доларів, встановивши рекорд найбільших втрат в історії криптовалют, що викликало нові побоювання щодо безпеки, а ринковий настрій швидко змінився. Тим часом позиція регуляторів дещо пом’якшилася, призупинивши розслідування щодо кількох криптовалютних компаній і відмовившись від апеляції щодо "правил торговців". Підтримуваний обома партіями законопроект "GENIUS" (Законопроект США про національне інноваційне керівництво та створення стейблкоїнів) додатково зміцнив регуляторну основу для стейблкоїнів, демонструючи дружню тенденцію регуляторного середовища в США.

Поведінка інвесторів відображає цю нестабільність. Хвиля Memecoin, що підтримується токенами, пов'язаними з президентом однієї з країн Південної Америки, швидко охолола через негативні новини, що призвело до різкого падіння оцінки та значного скорочення обсягу торгівлі. Ця зміна вказує на те, що ринок виводить капітал з активів з високим ризиком.

Layer 1 публічна блокчейн-мережа

Основні блокчейни 1-го рівня зазнають тиску, загальна капіталізація знизилася на 20,8% до 2,3 трильйона доларів. Домінування біткоїна зросло з 71,3% до 74,2%, тоді як частка ефіру зменшилася з 14,0% до 11,9%. Частка однієї з торгових платформ трохи зросла до 3,7%, але після падіння ціни на 36,3% частка Solana знизилася з 4,0% до 3,3%.

Лайткоїн йде проти тренду, зростаючи на 1,0% до 128,7 доларів, в той час як Solana (-36,3%), Avalanche (-35,7%) та інші показують гірші результати.

Загальна заблокована сума DeFi ( TVL ) знизилася на 20,0% до 82,9 мільярда доларів, з яких ефір становить 44,9 мільярда доларів (зниження на 21,7%), Солана - 8,6 мільярда доларів (зниження на 34,1%).

Berachain різко вирвався вперед, швидко зайнявши шосте місце після запуску основної мережі 6 лютого, з TVL 32 мільярди доларів. Ця мережа випустила 80 мільйонів токенів BERA, використовуючи модель "доказу ліквідності" - це інноваційний спосіб стейкінгу, який перетворює ліквідність на безпеку мережі. Після фінансування в 100 мільйонів доларів у 2024 році, цього місяця аеродроп і стимули управлінських прав підвищили попит на ринку. На відміну від традиційного доказу частки, цей підхід може переосмислити, як публічні блокчейни балансують між зростанням і стабільністю, роблячи Berachain проектом, на який варто звернути увагу.

Хвиля мемкоінів Solana явно спала. Гучні невдачі підірвали довіру до ринку, що призвело до різкого зниження обсягів торгів на кількох децентралізованих біржах. Хоча мемкоіни не зникнуть і їх можна вважати цифровими колекційними картками, їх піковий бум, можливо, вже минув, і трейдери починають більше зосереджуватися на основах, а не на спекуляціях.

Біткойн Layer 2 та сайдчейн

TVL біткоїн L2 та бокових ланцюгів зменшився на 24,5% з 2,7 мільярдів доларів до 2,1 мільярда доларів. Core з TVL 460 мільйонів доларів веде (зниження на 42,0%), за ним йдуть Bitlayer (350 мільйонів доларів) та BSquared (320 мільйонів доларів). BOB показав хороші результати, знизившись лише на 7,9% до 220 мільйонів доларів.

На середніх платформах Merlin показує кращі результати, TVL знизився на 9,3% до 150 мільйонів доларів. Невеликі платформи стикаються з більшим тиском, SatoshiVM знизився на 31,5%, MAP Protocol знизився на 29,6%, Interlay знизився на 27,4%.

Занепад у цій сфері узгоджується з думкою одного з експертів у сфері блокчейн на Consensus 2025: "Зі зникненням початкового ентузіазму більше двох третин існуючих проектів Bitcoin Layer 2 зникнуть протягом трьох років." Він прогнозує, що ринок зіткнеться з серйозними викликами, а лютневе зниження в галузі свідчить про те, що інтеграція, можливо, вже почалася. У перспективі ті платформи, які зможуть продемонструвати реальну корисність, можуть виявитися більш витривалими, ніж проекти, що покладаються лише на імпульс.

Рівень 2 Ethereum

Загальний обсяг заблокованих коштів (TVL) у Ethereum L2 знизився на 23,4%, до 14 мільярдів доларів. Arbitrum з TVL у 4,5 мільярда доларів залишається на чолі (зниження на 33,4%), в той час як Base з TVL у 4,2 мільярда доларів (зниження на 10,6%) піднялася на другу позицію, витіснивши Optimism (2,1 мільярда доларів) на третю. Polygon zkEVM різко зріс на 104,1%, до 300 мільйонів доларів, ставши рідкісною яскравою подією цього місяця.

Base запустила Flashblocks (швидше підтвердження транзакцій), Appchains (кастомізовані L3) та субрахунки розумних гаманців, щоб підтримувати залученість користувачів. Unichain запустив основну мережу 16 лютого, раніше його тестова мережа обробила 95 мільйонів транзакцій, позиціонуючи себе як правило гри для масштабування продуктивності, до нього приєдналися багатьох важливих установ. Додаткова ланка Nums від Starknet, як інновація в грі Layer 3, демонструє майбутнє модульного дизайну.

Водночас, Sonic EVM, хоча і не є Layer 2 для Ethereum, привернув значну увагу, запустившись 27 лютого на основній мережі Mobius як перший SVM-ланцюг на Solana, реалізувавши 10 000 TPS і забезпечивши впродовж кількох днів 47,6 мільйона доларів для одного з кредитних протоколів. Ці заходи свідчать про те, що проекти Layer 2 роблять ставку на технології, а не просто на рекламні трюки.

Засновник Ethereum 19 лютого висловив думку, підкресливши, що Ethereum потребує чіткого визначення своєї позиції в умовах зростаючої конкуренції. Він закликав Layer 2 відігравати провідну роль у масштабованості (наприклад, підвищення продуктивності на 17 разів) та взаємодії, зазначивши, що вони еволюціонували з "високого багаторазового підпису" до потужної мережі. Хоча він не коментував Sonic EVM безпосередньо, його сумісність з EVM та швидкість відображають його бачення "безшовного з'єднання Ethereum-Всесвіту". Проте він також висловив незадоволення тенденцією до азартних ігор в екосистемі, закликаючи зосередитися на реальній цінності, а не на спекулятивних бульбашках.

Фінансова ситуація

Фінансова активність сповільнилася, у лютому було завершено 6 угод на загальну суму 32,4 мільйона доларів США. Mango Network залучила 13,5 мільйона доларів США для свого гібридного ланцюга EVM-MoveVM, плануючи запуск у першому кварталі 2025 року. Fluent Labs отримала 8 мільйонів доларів США фінансування для розробки багатовіртуальної машини Layer 2, що з'єднує Ethereum та Solana.

Цей звіт містить дані з публічної сторінки дослідження блокчейн-платформи, яка надає зручну для використання панель інструментів, що містить найважливіші статистичні дані та показники в сфері публічних блокчейнів і оновлюється в реальному часі.

Цей матеріал призначений лише для дослідження галузі та обміну інформацією, не є інвестиційною порадою. Ринок має ризики, інвестування потребує обережності.