Aave: العمود الفقري للاقتصاد اللامركزي وداخل السلسلة
داخل السلسلة الإقراض هو أحد أهم الأسواق في صناعة التشفير، وAave كقائد في هذا المجال، تتمتع بحواجز تنافسية قوية وولاء عالٍ من المستخدمين. يُعتقد عمومًا أن قيمة Aave مُبالغ في تقديرها بشكل كبير، حيث لديها إمكانيات نمو هائلة، بينما لم يدرك السوق ذلك بعد.
في يناير 2020، تم إطلاق Aave على الشبكة الرئيسية للإيثريوم، ومنذ ذلك الحين تعمل لمدة 5 سنوات. اليوم، أصبحت Aave أكبر بروتوكول للإقراض، حيث بلغ إجمالي القروض النشطة 7.5 مليار دولار، أي خمسة أضعاف الرقم الثاني.
مؤشرات البروتوكول تستمر في النمو ، متجاوزة ذروة الدورة السابقة
Aave هي واحدة من عدد قليل من بروتوكولات التمويل اللامركزي التي تجاوزت مستويات سوق الثور في عام 2021. وقد تجاوزت إيراداتها الفصلية ذروة سوق الثور في الربع الرابع من عام 2021. من الجدير بالذكر أنه حتى خلال فترة تصحيح السوق من نوفمبر 2022 إلى أكتوبر 2023، ظلت إيرادات Aave في حالة نمو. مع انتعاش السوق في الربع الأول والثاني من عام 2024، استمرت Aave في الحفاظ على زخمها، حيث بلغت نسبة النمو على أساس شهري 50-60%.
منذ بداية العام، وبفضل زيادة الودائع وارتفاع أسعار الأصول الأساسية مثل WBTC وETH، فإن القيمة الإجمالية المقفلة في Aave قد تضاعفت تقريبًا، واستعادت 51% من ذروتها في دورة 2021. وهذا يدل على أن Aave أكثر مرونة مقارنةً ببروتوكولات التمويل اللامركزي الأخرى.
تعكس الأداء الربحي القوي التوافق العالي بين المنتج والسوق
وصلت إيرادات Aave إلى ذروتها في الدورة السابقة، تزامناً مع قيام العديد من منصات العقود الذكية بإصدار حوافز رمزية بكميات كبيرة لجذب المستخدمين والسيولة. أدى ذلك إلى تدفق رأس المال المضاربي غير المستدام ومستويات الرفع المالي، مما زاد من أرقام إيرادات معظم البروتوكولات.
الآن، نفدت الحوافز الرمزية لسلسلة الكتل الرئيسية، وانخفضت الحوافز الرمزية الخاصة بـ Aave إلى مستوى يمكن تجاهله. هذا يشير إلى أن النمو في المؤشرات خلال الأشهر القليلة الماضية كان عضويًا ومستدامًا، والمحرك الأساسي هو انتعاش النشاط المضاربي في السوق، مما أدى إلى ارتفاع معدلات القروض النشطة والاقتراض.
حتى في الفترات التي تضعف فيها الأنشطة المضاربة، أظهر Aave قدرته على دفع نمو الأساسيات. في الوقت الذي شهدت فيه الأسواق العالمية للأصول ذات المخاطر انخفاضًا حادًا، ظلت إيرادات Aave قوية، وذلك بفضل نجاحه في تحصيل رسوم التسوية خلال عملية سداد القروض. وهذا يثبت أن Aave يمتلك القدرة على مقاومة تقلبات السوق في بيئات متعددة السلاسل ومع مختلف الضمانات.
على الرغم من الانتعاش القوي في الأساسيات، لا يزال معدل مبيعات Aave عند أدنى مستوى له في ثلاث سنوات
على الرغم من الانتعاش القوي للمؤشرات في الأشهر القليلة الماضية، إلا أن نسبة السعر إلى المبيعات لشركة Aave تبلغ 17 مرة فقط، مما يجعلها في أدنى مستوى لها منذ 3 سنوات، وهو أقل بكثير من المستوى الوسيط البالغ 62 مرة في نفس الفترة.
Aave من المتوقع أن تعزز هيمنتها في مجال التمويل اللامركزي
تتمثل الميزة التنافسية لـ Aave بشكل رئيسي في أربع نقاط:
سجل إدارة أمان البروتوكول جيد: حتى الآن، لم يحدث أي حادث أمان كبير على مستوى العقد الذكي في Aave. السجل الجيد للأمان الناتج عن القدرة القوية على إدارة المخاطر غالباً ما يكون الاعتبار الأول لمستخدمي التمويل اللامركزي عند اختيار منصة الإقراض.
تأثير الشبكة الثنائية: يعتبر إقراض التمويل اللامركزي سوقًا ثنائي الجوانب نموذجيًا. يشكل المودعون والمقترضون جانبي العرض والطلب. سيؤدي نمو أحد الجانبين إلى دفع نمو الجانب الآخر، وسيصبح من الصعب على الوافدين الجدد اللحاق بالركب.
إدارة DAO بشكل جيد: تم تنفيذ نموذج إدارة قائم على DAO من قبل بروتوكول Aave بشكل كامل. مقارنة بنموذج إدارة الفريق المركزي، يتضمن DAO إفصاحًا أكثر شمولاً عن المعلومات ومناقشات مجتمعية أكثر شمولاً.
تحديد النظام البيئي متعدد السلاسل: تم نشر Aave على جميع طبقات EVM L1/L2 الرئيسية تقريبًا، وعلى جميع الشبكات التي تم نشرها باستثناء سلسلة BNB، تظل القيمة الإجمالية المقفلة متقدمة.
إصلاح اقتصاد الرموز، وتعزيز تراكم القيمة، والقضاء على مخاطر التخفيض
أطلق مجتمع Aave مؤخرًا اقتراحًا يهدف إلى إصلاح الاقتصاد الرمزي لـ AAVE، مع الأمل في تقديم آلية لمشاركة العائدات لتعزيز فائدة الرموز.
التحول الكبير الأول هو القضاء على مخاطر تقليص AAVE عند نقل وحدة الأمان. استنادًا إلى وحدة الأمان Umbrella الجديدة تمامًا، سيتم استبدال stkAAVE وstkABPT بـ stk aToken، حيث ستكون الدفعة الأولى هي aUSDC وawETH. ستستفيد من هذا الترتيب كل من مستخدمي المنصة وحاملي AAVE.
علاوة على ذلك، ستعزز آلية توزيع الأرباح الطلب على AAVE. سيتم إدخال رمز "anti-GHO"، مما يعزز التوافق في المصالح بين المراهنين على AAVE والمقترضين من GHO.
ستسمح Aave أيضًا بإعادة توزيع صافي إيرادات البروتوكول الزائدة لمُقرضي الرموز، مما يفتح برنامج إعادة شراء مستمر بقيمة 8 أرقام.
من المتوقع أن تحقق Aave نموًا ملحوظًا
توجد عدة عوامل محركة للنمو في Aave:
Aave v4: ستعزز من تنافسيتها، مما يساعدها على جذب الجيل القادم من المستخدمين للتمويل اللامركزي. من خلال بناء طبقة سيولة موحدة، وتبسيط عمليات الإقراض عبر السلاسل، وتوسيع المزيد من السلاسل وإدخال المزيد من فئات الأصول.
مع الارتباط الإيجابي في نمو BTC و ETH: من المتوقع أن يؤدي إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين وإيثريوم إلى جذب رأس المال الكبير إلى سوق الأصول الرقمية، مما يدفع تطوير Aave بشكل غير مباشر.
مرتبط بإمدادات العملات المستقرة: قد يؤدي دخول البنوك المركزية العالمية في دورة تخفيض أسعار الفائدة إلى تحفيز رؤوس الأموال على الانتقال من أدوات العائد المالي التقليدية إلى زراعة العملات المستقرة في مجال التمويل اللامركزي للحصول على عوائد أعلى.
بشكل عام، يُنظر إلى Aave كزعيم في مجال الإقراض اللامركزي، وتُعتبر آفاقه إيجابية بشكل عام. بفضل تأثير الشبكة القوي والسيولة الممتازة للرموز وقابلية التركيب، من المتوقع أن تستمر Aave في تعزيز وتوسيع هيمنتها في السوق. ستساهم الترقية القادمة للاقتصاد الرمزي في تعزيز أمان البروتوكول وزيادة قدرته على التقاط القيمة.
حالياً، توفر AAVE فرص استثمار ممتازة معدلة حسب المخاطر في صناعة التشفير. مع إعادة تقييم السوق لبروتوكولات التمويل اللامركزي، من المتوقع أن يتم تصحيح عدم تطابق تقييم Aave مع أسسها.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 6
أعجبني
6
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
alpha_leaker
· 08-17 00:40
75 مليار دولار قرض Aave حقاً رائع!
شاهد النسخة الأصليةرد0
governance_ghost
· 08-17 00:40
هذا غير منطقي، لم يتم تقديره بشكل صحيح، Aave أصبح ذا قيمة عالية بالفعل.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeTears
· 08-17 00:38
اشترِ مبكرًا واستمتع مبكرًا، اشترِ متأخرًا وابكِ
شاهد النسخة الأصليةرد0
FancyResearchLab
· 08-17 00:17
أرني ما吐ته، خبير في الوقوع في الفخاخ منذ عشر سنوات، أجري تجارب اقتطاف القسائم وخداع الناس لتحقيق الربح
مؤشر Aave يتجاوز مستويات السوق الصاعدة وتستمر هيمنة التمويل اللامركزي
Aave: العمود الفقري للاقتصاد اللامركزي وداخل السلسلة
داخل السلسلة الإقراض هو أحد أهم الأسواق في صناعة التشفير، وAave كقائد في هذا المجال، تتمتع بحواجز تنافسية قوية وولاء عالٍ من المستخدمين. يُعتقد عمومًا أن قيمة Aave مُبالغ في تقديرها بشكل كبير، حيث لديها إمكانيات نمو هائلة، بينما لم يدرك السوق ذلك بعد.
في يناير 2020، تم إطلاق Aave على الشبكة الرئيسية للإيثريوم، ومنذ ذلك الحين تعمل لمدة 5 سنوات. اليوم، أصبحت Aave أكبر بروتوكول للإقراض، حيث بلغ إجمالي القروض النشطة 7.5 مليار دولار، أي خمسة أضعاف الرقم الثاني.
مؤشرات البروتوكول تستمر في النمو ، متجاوزة ذروة الدورة السابقة
Aave هي واحدة من عدد قليل من بروتوكولات التمويل اللامركزي التي تجاوزت مستويات سوق الثور في عام 2021. وقد تجاوزت إيراداتها الفصلية ذروة سوق الثور في الربع الرابع من عام 2021. من الجدير بالذكر أنه حتى خلال فترة تصحيح السوق من نوفمبر 2022 إلى أكتوبر 2023، ظلت إيرادات Aave في حالة نمو. مع انتعاش السوق في الربع الأول والثاني من عام 2024، استمرت Aave في الحفاظ على زخمها، حيث بلغت نسبة النمو على أساس شهري 50-60%.
منذ بداية العام، وبفضل زيادة الودائع وارتفاع أسعار الأصول الأساسية مثل WBTC وETH، فإن القيمة الإجمالية المقفلة في Aave قد تضاعفت تقريبًا، واستعادت 51% من ذروتها في دورة 2021. وهذا يدل على أن Aave أكثر مرونة مقارنةً ببروتوكولات التمويل اللامركزي الأخرى.
تعكس الأداء الربحي القوي التوافق العالي بين المنتج والسوق
وصلت إيرادات Aave إلى ذروتها في الدورة السابقة، تزامناً مع قيام العديد من منصات العقود الذكية بإصدار حوافز رمزية بكميات كبيرة لجذب المستخدمين والسيولة. أدى ذلك إلى تدفق رأس المال المضاربي غير المستدام ومستويات الرفع المالي، مما زاد من أرقام إيرادات معظم البروتوكولات.
الآن، نفدت الحوافز الرمزية لسلسلة الكتل الرئيسية، وانخفضت الحوافز الرمزية الخاصة بـ Aave إلى مستوى يمكن تجاهله. هذا يشير إلى أن النمو في المؤشرات خلال الأشهر القليلة الماضية كان عضويًا ومستدامًا، والمحرك الأساسي هو انتعاش النشاط المضاربي في السوق، مما أدى إلى ارتفاع معدلات القروض النشطة والاقتراض.
حتى في الفترات التي تضعف فيها الأنشطة المضاربة، أظهر Aave قدرته على دفع نمو الأساسيات. في الوقت الذي شهدت فيه الأسواق العالمية للأصول ذات المخاطر انخفاضًا حادًا، ظلت إيرادات Aave قوية، وذلك بفضل نجاحه في تحصيل رسوم التسوية خلال عملية سداد القروض. وهذا يثبت أن Aave يمتلك القدرة على مقاومة تقلبات السوق في بيئات متعددة السلاسل ومع مختلف الضمانات.
على الرغم من الانتعاش القوي في الأساسيات، لا يزال معدل مبيعات Aave عند أدنى مستوى له في ثلاث سنوات
على الرغم من الانتعاش القوي للمؤشرات في الأشهر القليلة الماضية، إلا أن نسبة السعر إلى المبيعات لشركة Aave تبلغ 17 مرة فقط، مما يجعلها في أدنى مستوى لها منذ 3 سنوات، وهو أقل بكثير من المستوى الوسيط البالغ 62 مرة في نفس الفترة.
Aave من المتوقع أن تعزز هيمنتها في مجال التمويل اللامركزي
تتمثل الميزة التنافسية لـ Aave بشكل رئيسي في أربع نقاط:
سجل إدارة أمان البروتوكول جيد: حتى الآن، لم يحدث أي حادث أمان كبير على مستوى العقد الذكي في Aave. السجل الجيد للأمان الناتج عن القدرة القوية على إدارة المخاطر غالباً ما يكون الاعتبار الأول لمستخدمي التمويل اللامركزي عند اختيار منصة الإقراض.
تأثير الشبكة الثنائية: يعتبر إقراض التمويل اللامركزي سوقًا ثنائي الجوانب نموذجيًا. يشكل المودعون والمقترضون جانبي العرض والطلب. سيؤدي نمو أحد الجانبين إلى دفع نمو الجانب الآخر، وسيصبح من الصعب على الوافدين الجدد اللحاق بالركب.
إدارة DAO بشكل جيد: تم تنفيذ نموذج إدارة قائم على DAO من قبل بروتوكول Aave بشكل كامل. مقارنة بنموذج إدارة الفريق المركزي، يتضمن DAO إفصاحًا أكثر شمولاً عن المعلومات ومناقشات مجتمعية أكثر شمولاً.
تحديد النظام البيئي متعدد السلاسل: تم نشر Aave على جميع طبقات EVM L1/L2 الرئيسية تقريبًا، وعلى جميع الشبكات التي تم نشرها باستثناء سلسلة BNB، تظل القيمة الإجمالية المقفلة متقدمة.
إصلاح اقتصاد الرموز، وتعزيز تراكم القيمة، والقضاء على مخاطر التخفيض
أطلق مجتمع Aave مؤخرًا اقتراحًا يهدف إلى إصلاح الاقتصاد الرمزي لـ AAVE، مع الأمل في تقديم آلية لمشاركة العائدات لتعزيز فائدة الرموز.
التحول الكبير الأول هو القضاء على مخاطر تقليص AAVE عند نقل وحدة الأمان. استنادًا إلى وحدة الأمان Umbrella الجديدة تمامًا، سيتم استبدال stkAAVE وstkABPT بـ stk aToken، حيث ستكون الدفعة الأولى هي aUSDC وawETH. ستستفيد من هذا الترتيب كل من مستخدمي المنصة وحاملي AAVE.
علاوة على ذلك، ستعزز آلية توزيع الأرباح الطلب على AAVE. سيتم إدخال رمز "anti-GHO"، مما يعزز التوافق في المصالح بين المراهنين على AAVE والمقترضين من GHO.
ستسمح Aave أيضًا بإعادة توزيع صافي إيرادات البروتوكول الزائدة لمُقرضي الرموز، مما يفتح برنامج إعادة شراء مستمر بقيمة 8 أرقام.
من المتوقع أن تحقق Aave نموًا ملحوظًا
توجد عدة عوامل محركة للنمو في Aave:
Aave v4: ستعزز من تنافسيتها، مما يساعدها على جذب الجيل القادم من المستخدمين للتمويل اللامركزي. من خلال بناء طبقة سيولة موحدة، وتبسيط عمليات الإقراض عبر السلاسل، وتوسيع المزيد من السلاسل وإدخال المزيد من فئات الأصول.
مع الارتباط الإيجابي في نمو BTC و ETH: من المتوقع أن يؤدي إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين وإيثريوم إلى جذب رأس المال الكبير إلى سوق الأصول الرقمية، مما يدفع تطوير Aave بشكل غير مباشر.
مرتبط بإمدادات العملات المستقرة: قد يؤدي دخول البنوك المركزية العالمية في دورة تخفيض أسعار الفائدة إلى تحفيز رؤوس الأموال على الانتقال من أدوات العائد المالي التقليدية إلى زراعة العملات المستقرة في مجال التمويل اللامركزي للحصول على عوائد أعلى.
بشكل عام، يُنظر إلى Aave كزعيم في مجال الإقراض اللامركزي، وتُعتبر آفاقه إيجابية بشكل عام. بفضل تأثير الشبكة القوي والسيولة الممتازة للرموز وقابلية التركيب، من المتوقع أن تستمر Aave في تعزيز وتوسيع هيمنتها في السوق. ستساهم الترقية القادمة للاقتصاد الرمزي في تعزيز أمان البروتوكول وزيادة قدرته على التقاط القيمة.
حالياً، توفر AAVE فرص استثمار ممتازة معدلة حسب المخاطر في صناعة التشفير. مع إعادة تقييم السوق لبروتوكولات التمويل اللامركزي، من المتوقع أن يتم تصحيح عدم تطابق تقييم Aave مع أسسها.