【moeda界】Este é um trecho da newsletter The Breakdown. Para ler a versão completa, por favor subscreva.
O lendário Peter Lynch sugere que os investidores parem de se preocupar com as notícias. "Aqueles que nunca se preocupam em pensar sobre a situação econômica, ignoram agradavelmente as condições do mercado e investem regularmente de acordo com um plano, estão em melhor situação do que aqueles que estudam e tentam cronometrar o investimento, entrando quando estão confiantes no mercado de ações e saindo quando se sentem desconfortáveis."
Este ano, as notícias são extremamente perturbadoras: guerra comercial, guerras reais, medo de recessão económica, teorias do apocalipse da IA. No entanto, voltamos aos máximos históricos do Nasdaq e do S&P 500. Não há nada de especialmente novo nisso.
Lynch escreveu em 1993 no seu livro "One Up on Wall Street": "Se você prestar atenção ao tom negativo da maioria das nossas reuniões sobre 'para onde a economia está indo' nos últimos seis anos, você será assustado a sair do mercado de ações durante um dos mais fortes períodos de alta do mercado na história moderna, enquanto aqueles investidores que permanecem alegremente ignorantes sobre o apocalipse triplicaram ou quadruplicaram seu dinheiro."
Desde então, o mercado fez progressos maiores, e eu acho que a única maneira de aproveitar plenamente esses progressos é manter-se feliz na ignorância sobre o mundo. É fácil ver o desempenho de longo prazo das ações e pensar que todos devem estar sempre totalmente investidos. Olhar para as notícias diárias e achar que agora é a hora de investir é muito mais difícil. Lynch sugere que você não tente. "A melhor maneira de não ser assustado pelo mercado de ações é comprar ações de forma regular, mensalmente."
Os investidores americanos aceitaram amplamente esta sugestão, algo que Lynch pode não conseguir imaginar. Agora, estima-se que haja 70 milhões de trabalhadores americanos a investir em planos 401k, colocando regularmente fundos antes de impostos no mercado de ações, independentemente das notícias. Isso faz com que a volatilidade do mercado de ações seja menor do que em outras circunstâncias. Ou deveria ser assim, talvez. Isso também deveria torná-los mais valiosos, uma vez que os investidores aceitariam retornos mais baixos (ou seja, avaliações mais altas) em troca de ativos que os preocupam menos. Portanto, faz sentido que as ações de agora sejam mais caras do que no passado. Elas podem ficar ainda mais caras. Desde que tenhamos trabalho — e, portanto, planos 401k — o mercado pode ter dificuldade em cair significativamente. Isso faria com que as ações se tornassem cada vez menos assustadoras — e também cada vez mais valiosas.
Vamos dar uma olhada no gráfico.
Ainda a poupar:
Em junho, a taxa de poupança pessoal nos EUA caiu ligeiramente para 4,5%. Isto está historicamente em um nível baixo, mas ainda é um número grande e em constante crescimento de 4,5%. Parte dessas poupanças será utilizada mensalmente para comprar ações, independentemente das notícias.
As emoções ainda precisam de alcançar:
As ações voltaram ao ponto mais alto da história, mas o sentimento dos investidores medido pelo AAII ainda permanece do lado neutro e levemente pessimista.
Movendo-se ao longo da curva de risco:
Os investidores americanos estão a abraçar o risco, talvez porque, após passar por todas as notícias aparentemente más deste ano, as ações parecem ter um risco menor. Se o risco geral das ações é baixo, então faz sentido comprar ações de maior risco.
Em outras partes do mundo, estão a comprar valor:
De acordo com dados da Goldman Sachs, existe uma discrepância sem precedentes entre o desempenho superior das ações de crescimento dos EUA (linha azul-escura) e o desempenho superior das ações de valor em outras partes do mundo (linha azul-clara). Enquanto outras partes do mundo buscam segurança, os investidores americanos estão totalmente investidos em crescimento.
Está tudo seguro agora?
Ed Yardeni apontou que as margens de lucro da indústria de semicondutores continuam a subir. Historicamente, os semicondutores são os mais cíclicos, e portanto, também são o campo de investimento mais arriscado. Agora, eles parecem quase defensivos.
É uma boa ou má notícia para a humanidade?
Os dados do Censo dos EUA mostram que, nas últimas duas semanas, menos de 10% das empresas relataram o uso de IA. Isso pode significar que a IA está apenas começando a perturbar o mercado de trabalho. Ou pode significar que os humanos são mais úteis para os empregadores do que a agitação em torno da IA faria você acreditar.
Qual é a razão direta que fez alcançar um novo máximo histórico?
As expectativas de uma iminente redução das taxas de juro dão aos investidores razões para comprar agora.
Menos uma razão para se preocupar:
O modelo InflationNow do Fed de Cleveland mostra que a taxa de crescimento anual dos preços medida pelo IPC dos EUA no segundo trimestre é de apenas 1,6%.
Ações a longo prazo:
Os estrategistas do Bank of America afirmam que o mercado de ações dos EUA está à beira do seu sétimo "grande avanço" desde 1990.
Um artigo da Bloomberg observou que o mercado de ações atingiu um novo máximo esta semana, listando todas as coisas que atualmente deveriam preocupar o mercado - tarifas, economia, despesas do consumidor, e até mesmo conselhos profissionais cautelosos - e chegou à conclusão: "Os investidores parecem ignorar tudo isso." Peter Lynch concordaria.
Desejo a todos os leitores um ótimo fim de semana.
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O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Reversão de tendência? A felicidade ignorante dos investidores por trás da nova alta do mercado de ações
【moeda界】Este é um trecho da newsletter The Breakdown. Para ler a versão completa, por favor subscreva.
O lendário Peter Lynch sugere que os investidores parem de se preocupar com as notícias. "Aqueles que nunca se preocupam em pensar sobre a situação econômica, ignoram agradavelmente as condições do mercado e investem regularmente de acordo com um plano, estão em melhor situação do que aqueles que estudam e tentam cronometrar o investimento, entrando quando estão confiantes no mercado de ações e saindo quando se sentem desconfortáveis."
Este ano, as notícias são extremamente perturbadoras: guerra comercial, guerras reais, medo de recessão económica, teorias do apocalipse da IA. No entanto, voltamos aos máximos históricos do Nasdaq e do S&P 500. Não há nada de especialmente novo nisso.
Lynch escreveu em 1993 no seu livro "One Up on Wall Street": "Se você prestar atenção ao tom negativo da maioria das nossas reuniões sobre 'para onde a economia está indo' nos últimos seis anos, você será assustado a sair do mercado de ações durante um dos mais fortes períodos de alta do mercado na história moderna, enquanto aqueles investidores que permanecem alegremente ignorantes sobre o apocalipse triplicaram ou quadruplicaram seu dinheiro."
Desde então, o mercado fez progressos maiores, e eu acho que a única maneira de aproveitar plenamente esses progressos é manter-se feliz na ignorância sobre o mundo. É fácil ver o desempenho de longo prazo das ações e pensar que todos devem estar sempre totalmente investidos. Olhar para as notícias diárias e achar que agora é a hora de investir é muito mais difícil. Lynch sugere que você não tente. "A melhor maneira de não ser assustado pelo mercado de ações é comprar ações de forma regular, mensalmente."
Os investidores americanos aceitaram amplamente esta sugestão, algo que Lynch pode não conseguir imaginar. Agora, estima-se que haja 70 milhões de trabalhadores americanos a investir em planos 401k, colocando regularmente fundos antes de impostos no mercado de ações, independentemente das notícias. Isso faz com que a volatilidade do mercado de ações seja menor do que em outras circunstâncias. Ou deveria ser assim, talvez. Isso também deveria torná-los mais valiosos, uma vez que os investidores aceitariam retornos mais baixos (ou seja, avaliações mais altas) em troca de ativos que os preocupam menos. Portanto, faz sentido que as ações de agora sejam mais caras do que no passado. Elas podem ficar ainda mais caras. Desde que tenhamos trabalho — e, portanto, planos 401k — o mercado pode ter dificuldade em cair significativamente. Isso faria com que as ações se tornassem cada vez menos assustadoras — e também cada vez mais valiosas.
Vamos dar uma olhada no gráfico.
Ainda a poupar: Em junho, a taxa de poupança pessoal nos EUA caiu ligeiramente para 4,5%. Isto está historicamente em um nível baixo, mas ainda é um número grande e em constante crescimento de 4,5%. Parte dessas poupanças será utilizada mensalmente para comprar ações, independentemente das notícias.
As emoções ainda precisam de alcançar: As ações voltaram ao ponto mais alto da história, mas o sentimento dos investidores medido pelo AAII ainda permanece do lado neutro e levemente pessimista.
Movendo-se ao longo da curva de risco: Os investidores americanos estão a abraçar o risco, talvez porque, após passar por todas as notícias aparentemente más deste ano, as ações parecem ter um risco menor. Se o risco geral das ações é baixo, então faz sentido comprar ações de maior risco.
Em outras partes do mundo, estão a comprar valor: De acordo com dados da Goldman Sachs, existe uma discrepância sem precedentes entre o desempenho superior das ações de crescimento dos EUA (linha azul-escura) e o desempenho superior das ações de valor em outras partes do mundo (linha azul-clara). Enquanto outras partes do mundo buscam segurança, os investidores americanos estão totalmente investidos em crescimento.
Está tudo seguro agora? Ed Yardeni apontou que as margens de lucro da indústria de semicondutores continuam a subir. Historicamente, os semicondutores são os mais cíclicos, e portanto, também são o campo de investimento mais arriscado. Agora, eles parecem quase defensivos.
É uma boa ou má notícia para a humanidade? Os dados do Censo dos EUA mostram que, nas últimas duas semanas, menos de 10% das empresas relataram o uso de IA. Isso pode significar que a IA está apenas começando a perturbar o mercado de trabalho. Ou pode significar que os humanos são mais úteis para os empregadores do que a agitação em torno da IA faria você acreditar.
Qual é a razão direta que fez alcançar um novo máximo histórico? As expectativas de uma iminente redução das taxas de juro dão aos investidores razões para comprar agora.
Menos uma razão para se preocupar: O modelo InflationNow do Fed de Cleveland mostra que a taxa de crescimento anual dos preços medida pelo IPC dos EUA no segundo trimestre é de apenas 1,6%.
Ações a longo prazo: Os estrategistas do Bank of America afirmam que o mercado de ações dos EUA está à beira do seu sétimo "grande avanço" desde 1990.
Um artigo da Bloomberg observou que o mercado de ações atingiu um novo máximo esta semana, listando todas as coisas que atualmente deveriam preocupar o mercado - tarifas, economia, despesas do consumidor, e até mesmo conselhos profissionais cautelosos - e chegou à conclusão: "Os investidores parecem ignorar tudo isso." Peter Lynch concordaria.
Desejo a todos os leitores um ótimo fim de semana.