RWA: O próximo ponto de explosão do Ethereum após as Finanças Descentralizadas
Recentemente, com a aprovação da Lei GENIUS, o mercado voltou a prestar atenção ao RWA. Além das stablecoins e dos avanços legislativos significativos, o campo do RWA alcançou vários marcos importantes: uma contínua e forte tendência de crescimento e uma série de avanços revolucionários, como o lançamento de ações e ETFs tokenizados por uma plataforma de negociação, uma proposta de uma plataforma à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos para conceder aos ativos tokenizados o mesmo status dos ativos tradicionais, e a emissão de um fundo descentralizado de 400 milhões de dólares por um protocolo em uma determinada blockchain.
Com a atenção do mercado em alta sem precedentes e a adoção mais ampla das finanças tradicionais à vista, é crucial examinar o atual cenário de RWA. Os RWA baseados em Ethereum já mostraram um incrível crescimento mês a mês, frequentemente mantendo um crescimento de dois dígitos; a taxa de crescimento em 2025 será ainda mais acelerada em relação aos meses de dígito único de 2024. Outro fator chave que impulsiona essa tendência é a "eterização" como um catalisador para o desenvolvimento regulatório, bem como a Fundação Ethereum destacando os RWA como uma prioridade estratégica. Este artigo irá explorar em profundidade as dinâmicas de desenvolvimento de RWA no Ethereum e em sua rede Layer-2.
Análise de Dados: Panorama de Crescimento de RWA do Ethereum
Os dados mostram claramente: o valor RWA do Ethereum entrou em um ciclo de crescimento definido. Observando a tendência do valor total do RWA não estável do Ethereum, sua trajetória de longo prazo é notável - mantendo-se na faixa de 1 a 2 bilhões de dólares ao longo dos anos, até entrar em uma fase de rápido crescimento em abril de 2024. Este impulso de crescimento continua a acelerar em 2025. O principal motor é um fundo, cujo tamanho atual já atingiu 2,7 bilhões de dólares. Desde março de 2025, o próprio fundo tem apresentado um crescimento parabólico, impulsionando fortemente a expansão geral do ecossistema RWA do Ethereum.
De acordo com a classificação por classe de ativos, excluindo ( stablecoins, os ativos do mundo real ) RWA na Ethereum têm um valor de mercado altamente concentrado em duas categorias principais: projetos de títulos do governo ( 75,9% ) e commodities (, principalmente ouro, 20,3% ), com outras categorias representando uma proporção menor. Em comparação, na composição do valor de mercado de RWA no mercado cripto como um todo, o crédito privado tem a maior participação ( 57,4% ), seguido pelos projetos de títulos do governo ( 30,9% ).
Focar ainda mais nos principais ativos RWA do Ethereum, a posição dominante de um certo fundo é claramente visível. Ao olhar para um ano atrás, podemos ver que: naquela época, o tamanho desse fundo era comparável a alguns produtos de ouro, mas agora já superou significativamente. Apesar da composição dos dez principais projetos ser basicamente estável, os produtos de títulos do governo estão crescendo significativamente mais rápido do que os produtos de ouro, e a participação de mercado continua a se expandir.
Do ponto de vista do protocolo, os principais atores atuais são principalmente emissores de stablecoins - os quatro principais protocolos são, por ordem, alguns emissores de stablecoins conhecidos. É importante notar que o valor total de um certo protocolo de securitização já superou significativamente alguns projetos de stablecoins, posicionando-se entre os primeiros. Outros protocolos de securitização que estão entre os dez melhores incluem alguns projetos emergentes.
Focando nos dados mensais desde o início de 2024, a onda de crescimento começou em abril de 2024, com um incrível aumento de 26,6% naquele mês - contribuindo com um quarto do total do aumento RWA do Ethereum em um único mês. Este impulso continuou nos três meses seguintes, embora tenha desacelerado ligeiramente entre agosto e dezembro de 2024, a rede ainda manteve um aumento de cerca de 200 milhões de dólares/mês com uma taxa de crescimento mensal de aproximadamente 5%, com uma anualização superior a 60%.
Em janeiro de 2025, a taxa de crescimento voltou a explodir, aumentando 33,2% em relação ao mês anterior. Após uma breve correção em fevereiro, o Ethereum manteve um crescimento de dois dígitos por quatro meses consecutivos, com os aumentos mensais em abril e maio superando ambos os 20%.
( algum fundo
À medida que o fundo rapidamente se torna o projeto com maior capitalização de mercado no ecossistema RWA do Ethereum, é crucial uma análise detalhada de seu caminho de crescimento. O gráfico de crescimento mês a mês revela: até março de 2025, esse indicador mantém-se relativamente estável, seguido por um salto explosivo em março de 2025. No entanto, os dados mais recentes de maio mostram que o crescimento ultrarrápido desacelerou ligeiramente, mas ainda assim houve um aumento de 210 milhões de dólares, com uma taxa de crescimento mensal de 8,38%. O desenvolvimento nos próximos meses é uma janela de observação chave - é necessário acompanhar se sua taxa de crescimento continuará a desacelerar ou se haverá um aumento explosivo contínuo.
![RWA：Após as Finanças Descentralizadas, o próximo ponto de explosão do Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae16678cdeef36b116bb1d988d2bb5fa.webp(
O crescimento explosivo do fundo é resultado de múltiplos fatores. O crescimento vem principalmente da demanda institucional, e a competitividade do produto é a principal força motriz do sucesso: incluindo operação 24/7, velocidade de liquidação mais rápida do que as finanças tradicionais, e altos rendimentos dentro de um quadro de conformidade. Vale a pena notar que a integração DeFi está gerando sinergias e desbloqueando mais utilidades, como o produto de stablecoin de um laboratório - cujas reservas são 90% apoiadas por este fundo. Ao mesmo tempo, a conscientização sobre o fundo como colateral de alta qualidade continua a aumentar, e os produtos tokenizados lançados por uma plataforma desbloquearam ainda mais cenários de integração DeFi.
A distribuição de ativos deste fundo apresenta uma alta concentração: cerca de 93% concentrados na rede principal do Ethereum, enquanto o tamanho de outras cadeias ecológicas é difícil de alcançar. Ao mesmo tempo, com a contínua expansão da gestão de ativos, os dividendos mensais deste fundo têm alcançado novos máximos, com os dividendos de março de 2025 a atingir 4,17 milhões de dólares, que já dispararam para 7,9 milhões de dólares em maio.
![RWA：Após as Finanças Descentralizadas, o próximo ponto de explosão do Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3e7f462b65a3fb180b0e26867d300d08.webp###
( moeda estável
Dada a estrutura de impacto que o "Ato GENIUS" terá sobre o quadro regulatório dos stablecoins, é de grande importância examinar de forma sistemática a trajetória de desenvolvimento do mercado de stablecoins em Ethereum. Desde 2024, o valor de mercado total deste setor tem mostrado uma tendência de alta robusta, embora a taxa de crescimento em comparação com outros segmentos de RWA seja um pouco mais lenta, ainda assim mantém um ritmo de crescimento mensal resiliente.
Pequenos projetos ) com um valor de mercado inferior a 5 bilhões de dólares (, a maioria dos projetos experimentou uma contração contínua no início de 2024. No entanto, perto do final de 2024, a maioria dos projetos viu seu valor de mercado aumentar continuamente, e alguns stablecoins tiveram um crescimento contínuo em seu valor de mercado. Ao mesmo tempo, surgiu uma nova leva de projetos de stablecoins que ultrapassaram 50M em valor de mercado, e o ecossistema de stablecoins do Ethereum tornou-se mais diversificado, com projetos de baixo valor de mercado prosperando continuamente desde 2025.
Projetos de médio porte )5-50 bilhões de dólares ### terão apenas alguns em 2024; uma stablecoin conhecida deixou de ser emitida, caindo de 1 bilhão de dólares em janeiro de 2024 para menos de 500 milhões de dólares em março. Mas em 2025, várias novas stablecoins ultrapassarão a marca de 500 milhões de dólares, tornando as stablecoins de médio porte mais diversificadas.
As principais stablecoins ( > 5 bilhões de dólares ) continuam a ser dominadas por duas stablecoins conhecidas: uma delas permaneceu estável na maioria do tempo em um valor de mercado de 40 bilhões de dólares em 2024, subindo para 70 bilhões no início de dezembro, e depois estabilizou gradualmente, até que o valor de mercado começou a diminuir recentemente; a outra cresceu de maneira constante de 22 bilhões de dólares em janeiro de 2024 para 38 bilhões de dólares em maio de 2025. No início de 2025, duas novas stablecoins superaram 5 bilhões de dólares, mas as duas stablecoins conhecidas ainda estão muito à frente em termos de participação de mercado.
As duas principais stablecoins ocupam uma posição de domínio absoluto, afetando diretamente todo o ecossistema das stablecoins.
O crescimento de novembro de 2024 é particularmente digno de atenção: uma stablecoin conhecida teve um aumento mensal de 30,16%, enquanto a outra alcançou um crescimento de 16,31%. Após este aumento, ainda há um crescimento contínuo por vários meses, sendo que a última teve um crescimento mais robusto nos meses seguintes, com crescimento mensal superior a 5%. De acordo com a divulgação do emissor: um atribui isso à "onda de ativos colateralizados que flui para as plataformas de negociação de instituições e exchanges em resposta ao aumento esperado no volume de transações"; o outro enfatiza "um aumento de 78% na circulação... além da demanda dos usuários, também resulta da reconstrução da confiança do mercado e do aprimoramento do sistema de padrões gerados por novas regras de regulação de stablecoins emergentes".
No entanto, o impulso do mercado mudou claramente recentemente - nos últimos quatro meses, uma conhecida stablecoin na cadeia Ethereum entrou em estagnação de crescimento, e em maio de 2025, outra, após vários meses de crescimento, apresentou pela primeira vez uma diminuição. Este fenômeno pode sinalizar que o mercado está se voltando para uma nova fase de ciclo.
( Ecossistema L2
No vasto ecossistema de RWA, o Ethereum mantém uma posição de domínio absoluto com uma quota de mercado de 59,23% ), excluindo stablecoins (, mas ainda enfrenta desafios críticos.
Vale a pena notar que uma determinada L2 subiu para a segunda posição graças ao impulso único de um determinado projeto, enquanto outra blockchain depende completamente de um fundo ) com um tamanho de 455,9 milhões de dólares ### para ocupar o terceiro lugar. Embora os dados contábeis de RWA das duas blockchains sejam impressionantes, as suas deficiências estruturais não podem ser ignoradas: a falta de diversidade de ativos e a dependência de um único projeto.
Como demonstrado pelas características ecológicas das duas blockchains mencionadas acima, a maioria das redes L2 enfrenta atualmente o desafio da diversidade ecológica insuficiente - seu valor de mercado RWA depende fortemente de 1-2 projetos principais. Por exemplo, em uma L2: com um valor total de mercado de 256 milhões de dólares, um fundo contribui com 111,9 milhões de dólares (, representando 43,7% ), enquanto outro projeto ocupa 93,5 milhões de dólares (, representando 36,5% ), totalizando mais de 80% do valor de mercado; outras L2 também apresentam um padrão de distribuição semelhante, com a fonte principal de valor de mercado concentrada em poucos grandes projetos.
Expandindo a visão para todo o ecossistema L2, o valor e a quota de mercado dos RWA de cada rede apresentam uma distinção significativa. Exceto por um L2, apenas alguns L2 formaram um efeito de escala substancial, enquanto os restantes L2 ainda estão em fase de desenvolvimento inicial. O sucesso de certos L2 depende fortemente de um único motor - um projeto conhecido contribui com cerca de um terço do valor total dos RWA em várias redes.
Analisando a evolução do valor de mercado de RWA na rede Layer-2 como um todo, seu ciclo de crescimento não está totalmente sincronizado com o Layer-1: em meados de 2024, o crescimento não foi iniciado de forma sincronizada. Um L2 conectado a um determinado projeto trouxe um aumento de valor de mercado na casa dos 2 bilhões de dólares. Mas mesmo excluindo esse impacto, a tendência de crescimento do L2 ainda se estabeleceu - desde setembro de 2024, as redes L2 mantiveram um aumento contínuo de dois dígitos em relação ao mês anterior. Em contraste, nas fases anteriores, a expansão de RWA sempre apresentou características esporádicas e fracas. Em suma, o final de 2024 marca a mudança no desenvolvimento de RWA no ecossistema L2: entrou em um ciclo de crescimento robusto.
Ethereumização: Novo motor RWA do Ethereum
Como uma força motriz para a adoção de RWA em Ethereum, o surgimento da Ethereumização decorre de uma profunda percepção sobre os gargalos da indústria: quando a camada de protocolo falhou em se transformar efetivamente.
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RektDetective
· 07-08 07:45
Outra vez o ritmo de ser enganado por idiotas
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TokenVelocity
· 07-06 10:25
Com este progresso, vale a pena arriscar.
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CoinKingTrueAndFalse
· 07-05 18:56
Sente-se bem e prepare-se, Até à lua 🛫
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ChainSpy
· 07-05 18:41
Já está a mudar o ritmo novamente.
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Hash_Bandit
· 07-05 18:26
rwa a bombar como o defi em 2020... já vi este filme antes, para ser sincero
Ethereum RWA em ascensão: aceleração do crescimento em 2025, um fundo lidera o crescimento explosivo
RWA: O próximo ponto de explosão do Ethereum após as Finanças Descentralizadas
Recentemente, com a aprovação da Lei GENIUS, o mercado voltou a prestar atenção ao RWA. Além das stablecoins e dos avanços legislativos significativos, o campo do RWA alcançou vários marcos importantes: uma contínua e forte tendência de crescimento e uma série de avanços revolucionários, como o lançamento de ações e ETFs tokenizados por uma plataforma de negociação, uma proposta de uma plataforma à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos para conceder aos ativos tokenizados o mesmo status dos ativos tradicionais, e a emissão de um fundo descentralizado de 400 milhões de dólares por um protocolo em uma determinada blockchain.
Com a atenção do mercado em alta sem precedentes e a adoção mais ampla das finanças tradicionais à vista, é crucial examinar o atual cenário de RWA. Os RWA baseados em Ethereum já mostraram um incrível crescimento mês a mês, frequentemente mantendo um crescimento de dois dígitos; a taxa de crescimento em 2025 será ainda mais acelerada em relação aos meses de dígito único de 2024. Outro fator chave que impulsiona essa tendência é a "eterização" como um catalisador para o desenvolvimento regulatório, bem como a Fundação Ethereum destacando os RWA como uma prioridade estratégica. Este artigo irá explorar em profundidade as dinâmicas de desenvolvimento de RWA no Ethereum e em sua rede Layer-2.
Análise de Dados: Panorama de Crescimento de RWA do Ethereum
Os dados mostram claramente: o valor RWA do Ethereum entrou em um ciclo de crescimento definido. Observando a tendência do valor total do RWA não estável do Ethereum, sua trajetória de longo prazo é notável - mantendo-se na faixa de 1 a 2 bilhões de dólares ao longo dos anos, até entrar em uma fase de rápido crescimento em abril de 2024. Este impulso de crescimento continua a acelerar em 2025. O principal motor é um fundo, cujo tamanho atual já atingiu 2,7 bilhões de dólares. Desde março de 2025, o próprio fundo tem apresentado um crescimento parabólico, impulsionando fortemente a expansão geral do ecossistema RWA do Ethereum.
De acordo com a classificação por classe de ativos, excluindo ( stablecoins, os ativos do mundo real ) RWA na Ethereum têm um valor de mercado altamente concentrado em duas categorias principais: projetos de títulos do governo ( 75,9% ) e commodities (, principalmente ouro, 20,3% ), com outras categorias representando uma proporção menor. Em comparação, na composição do valor de mercado de RWA no mercado cripto como um todo, o crédito privado tem a maior participação ( 57,4% ), seguido pelos projetos de títulos do governo ( 30,9% ).
Focar ainda mais nos principais ativos RWA do Ethereum, a posição dominante de um certo fundo é claramente visível. Ao olhar para um ano atrás, podemos ver que: naquela época, o tamanho desse fundo era comparável a alguns produtos de ouro, mas agora já superou significativamente. Apesar da composição dos dez principais projetos ser basicamente estável, os produtos de títulos do governo estão crescendo significativamente mais rápido do que os produtos de ouro, e a participação de mercado continua a se expandir.
Do ponto de vista do protocolo, os principais atores atuais são principalmente emissores de stablecoins - os quatro principais protocolos são, por ordem, alguns emissores de stablecoins conhecidos. É importante notar que o valor total de um certo protocolo de securitização já superou significativamente alguns projetos de stablecoins, posicionando-se entre os primeiros. Outros protocolos de securitização que estão entre os dez melhores incluem alguns projetos emergentes.
Focando nos dados mensais desde o início de 2024, a onda de crescimento começou em abril de 2024, com um incrível aumento de 26,6% naquele mês - contribuindo com um quarto do total do aumento RWA do Ethereum em um único mês. Este impulso continuou nos três meses seguintes, embora tenha desacelerado ligeiramente entre agosto e dezembro de 2024, a rede ainda manteve um aumento de cerca de 200 milhões de dólares/mês com uma taxa de crescimento mensal de aproximadamente 5%, com uma anualização superior a 60%.
Em janeiro de 2025, a taxa de crescimento voltou a explodir, aumentando 33,2% em relação ao mês anterior. Após uma breve correção em fevereiro, o Ethereum manteve um crescimento de dois dígitos por quatro meses consecutivos, com os aumentos mensais em abril e maio superando ambos os 20%.
( algum fundo
À medida que o fundo rapidamente se torna o projeto com maior capitalização de mercado no ecossistema RWA do Ethereum, é crucial uma análise detalhada de seu caminho de crescimento. O gráfico de crescimento mês a mês revela: até março de 2025, esse indicador mantém-se relativamente estável, seguido por um salto explosivo em março de 2025. No entanto, os dados mais recentes de maio mostram que o crescimento ultrarrápido desacelerou ligeiramente, mas ainda assim houve um aumento de 210 milhões de dólares, com uma taxa de crescimento mensal de 8,38%. O desenvolvimento nos próximos meses é uma janela de observação chave - é necessário acompanhar se sua taxa de crescimento continuará a desacelerar ou se haverá um aumento explosivo contínuo.
![RWA：Após as Finanças Descentralizadas, o próximo ponto de explosão do Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae16678cdeef36b116bb1d988d2bb5fa.webp(
O crescimento explosivo do fundo é resultado de múltiplos fatores. O crescimento vem principalmente da demanda institucional, e a competitividade do produto é a principal força motriz do sucesso: incluindo operação 24/7, velocidade de liquidação mais rápida do que as finanças tradicionais, e altos rendimentos dentro de um quadro de conformidade. Vale a pena notar que a integração DeFi está gerando sinergias e desbloqueando mais utilidades, como o produto de stablecoin de um laboratório - cujas reservas são 90% apoiadas por este fundo. Ao mesmo tempo, a conscientização sobre o fundo como colateral de alta qualidade continua a aumentar, e os produtos tokenizados lançados por uma plataforma desbloquearam ainda mais cenários de integração DeFi.
A distribuição de ativos deste fundo apresenta uma alta concentração: cerca de 93% concentrados na rede principal do Ethereum, enquanto o tamanho de outras cadeias ecológicas é difícil de alcançar. Ao mesmo tempo, com a contínua expansão da gestão de ativos, os dividendos mensais deste fundo têm alcançado novos máximos, com os dividendos de março de 2025 a atingir 4,17 milhões de dólares, que já dispararam para 7,9 milhões de dólares em maio.
![RWA：Após as Finanças Descentralizadas, o próximo ponto de explosão do Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3e7f462b65a3fb180b0e26867d300d08.webp###
( moeda estável
Dada a estrutura de impacto que o "Ato GENIUS" terá sobre o quadro regulatório dos stablecoins, é de grande importância examinar de forma sistemática a trajetória de desenvolvimento do mercado de stablecoins em Ethereum. Desde 2024, o valor de mercado total deste setor tem mostrado uma tendência de alta robusta, embora a taxa de crescimento em comparação com outros segmentos de RWA seja um pouco mais lenta, ainda assim mantém um ritmo de crescimento mensal resiliente.
Pequenos projetos ) com um valor de mercado inferior a 5 bilhões de dólares (, a maioria dos projetos experimentou uma contração contínua no início de 2024. No entanto, perto do final de 2024, a maioria dos projetos viu seu valor de mercado aumentar continuamente, e alguns stablecoins tiveram um crescimento contínuo em seu valor de mercado. Ao mesmo tempo, surgiu uma nova leva de projetos de stablecoins que ultrapassaram 50M em valor de mercado, e o ecossistema de stablecoins do Ethereum tornou-se mais diversificado, com projetos de baixo valor de mercado prosperando continuamente desde 2025.
Projetos de médio porte )5-50 bilhões de dólares ### terão apenas alguns em 2024; uma stablecoin conhecida deixou de ser emitida, caindo de 1 bilhão de dólares em janeiro de 2024 para menos de 500 milhões de dólares em março. Mas em 2025, várias novas stablecoins ultrapassarão a marca de 500 milhões de dólares, tornando as stablecoins de médio porte mais diversificadas.
As principais stablecoins ( > 5 bilhões de dólares ) continuam a ser dominadas por duas stablecoins conhecidas: uma delas permaneceu estável na maioria do tempo em um valor de mercado de 40 bilhões de dólares em 2024, subindo para 70 bilhões no início de dezembro, e depois estabilizou gradualmente, até que o valor de mercado começou a diminuir recentemente; a outra cresceu de maneira constante de 22 bilhões de dólares em janeiro de 2024 para 38 bilhões de dólares em maio de 2025. No início de 2025, duas novas stablecoins superaram 5 bilhões de dólares, mas as duas stablecoins conhecidas ainda estão muito à frente em termos de participação de mercado.
As duas principais stablecoins ocupam uma posição de domínio absoluto, afetando diretamente todo o ecossistema das stablecoins.
O crescimento de novembro de 2024 é particularmente digno de atenção: uma stablecoin conhecida teve um aumento mensal de 30,16%, enquanto a outra alcançou um crescimento de 16,31%. Após este aumento, ainda há um crescimento contínuo por vários meses, sendo que a última teve um crescimento mais robusto nos meses seguintes, com crescimento mensal superior a 5%. De acordo com a divulgação do emissor: um atribui isso à "onda de ativos colateralizados que flui para as plataformas de negociação de instituições e exchanges em resposta ao aumento esperado no volume de transações"; o outro enfatiza "um aumento de 78% na circulação... além da demanda dos usuários, também resulta da reconstrução da confiança do mercado e do aprimoramento do sistema de padrões gerados por novas regras de regulação de stablecoins emergentes".
No entanto, o impulso do mercado mudou claramente recentemente - nos últimos quatro meses, uma conhecida stablecoin na cadeia Ethereum entrou em estagnação de crescimento, e em maio de 2025, outra, após vários meses de crescimento, apresentou pela primeira vez uma diminuição. Este fenômeno pode sinalizar que o mercado está se voltando para uma nova fase de ciclo.
( Ecossistema L2
No vasto ecossistema de RWA, o Ethereum mantém uma posição de domínio absoluto com uma quota de mercado de 59,23% ), excluindo stablecoins (, mas ainda enfrenta desafios críticos.
Vale a pena notar que uma determinada L2 subiu para a segunda posição graças ao impulso único de um determinado projeto, enquanto outra blockchain depende completamente de um fundo ) com um tamanho de 455,9 milhões de dólares ### para ocupar o terceiro lugar. Embora os dados contábeis de RWA das duas blockchains sejam impressionantes, as suas deficiências estruturais não podem ser ignoradas: a falta de diversidade de ativos e a dependência de um único projeto.
Como demonstrado pelas características ecológicas das duas blockchains mencionadas acima, a maioria das redes L2 enfrenta atualmente o desafio da diversidade ecológica insuficiente - seu valor de mercado RWA depende fortemente de 1-2 projetos principais. Por exemplo, em uma L2: com um valor total de mercado de 256 milhões de dólares, um fundo contribui com 111,9 milhões de dólares (, representando 43,7% ), enquanto outro projeto ocupa 93,5 milhões de dólares (, representando 36,5% ), totalizando mais de 80% do valor de mercado; outras L2 também apresentam um padrão de distribuição semelhante, com a fonte principal de valor de mercado concentrada em poucos grandes projetos.
Expandindo a visão para todo o ecossistema L2, o valor e a quota de mercado dos RWA de cada rede apresentam uma distinção significativa. Exceto por um L2, apenas alguns L2 formaram um efeito de escala substancial, enquanto os restantes L2 ainda estão em fase de desenvolvimento inicial. O sucesso de certos L2 depende fortemente de um único motor - um projeto conhecido contribui com cerca de um terço do valor total dos RWA em várias redes.
Analisando a evolução do valor de mercado de RWA na rede Layer-2 como um todo, seu ciclo de crescimento não está totalmente sincronizado com o Layer-1: em meados de 2024, o crescimento não foi iniciado de forma sincronizada. Um L2 conectado a um determinado projeto trouxe um aumento de valor de mercado na casa dos 2 bilhões de dólares. Mas mesmo excluindo esse impacto, a tendência de crescimento do L2 ainda se estabeleceu - desde setembro de 2024, as redes L2 mantiveram um aumento contínuo de dois dígitos em relação ao mês anterior. Em contraste, nas fases anteriores, a expansão de RWA sempre apresentou características esporádicas e fracas. Em suma, o final de 2024 marca a mudança no desenvolvimento de RWA no ecossistema L2: entrou em um ciclo de crescimento robusto.
Ethereumização: Novo motor RWA do Ethereum
Como uma força motriz para a adoção de RWA em Ethereum, o surgimento da Ethereumização decorre de uma profunda percepção sobre os gargalos da indústria: quando a camada de protocolo falhou em se transformar efetivamente.