Analisando o impacto da atualização de Shanghai do Ethereum no mercado a partir de nove ângulos
A atualização Shanghai do Ethereum está prevista para março deste ano, sendo que um dos conteúdos importantes é a abertura do desbloqueio da ETH em staking da cadeia Beacon (EIP-4895). Até o momento, o total de ETH em staking é de aproximadamente 15,85 milhões, o que representa 13% do total, com 495 mil validadores ativos e uma taxa de juros anual de 4,2%.
Há opiniões que acreditam que o desbloqueio da aposta aberta pode levar a uma grande pressão de venda, especialmente considerando o baixo custo dos primeiros participantes. No entanto, analisando a partir de várias perspectivas, essa preocupação pode estar exagerada.
1. Mecanismo de desbloqueio gradual
O desbloqueio é feito de forma progressiva, com um limite de retirada diário de cerca de 55.000 ETH. O sistema pode ativar 7,55 validadores por epoch, com 225 epochs por dia, garantindo que os fundos não entrem repentinamente no mercado. Ao mesmo tempo, a taxa de retirada será ajustada dinamicamente com base no total de staking, para evitar saídas em massa.
2. Apoio a longo prazo dos participantes iniciais
Os usuários que inicialmente participaram do staking de ETH eram principalmente apoiadores com alta capacidade de risco e uma crença firme no Ethereum. Este grupo tem uma disposição relativamente baixa para vender no atual ambiente de mercado.
3. Parte da intenção de saída foi atendida
Muitos usuários de staking participam através de certas plataformas ou de alguma exchange, e alguns já concluíram a saída. Por exemplo, alguns usuários trocaram os tokens de staking por ETH através de um DEX no ano passado, sem precisar esperar pelo desbloqueio após a atualização de Xangai.
4. Desbloquear ou atrair mais instituições para participar
A abertura do desbloqueio de staking pode atrair mais instituições ou grandes investidores a participar:
Aumentar a confiança dos usuários
Fornecer um melhor mecanismo de saída
Oferecer retornos relativamente estáveis em mercados em baixa
Espera-se que, após a abertura do staking, haja uma ligeira queda a curto prazo, mas a tendência geral é ascendente, com a expectativa de ultrapassar 20% do total de ETH em um ano.
5. O custo de staking não é demasiado baixo
Embora o custo inicial do staking de ETH seja cerca de 500 dólares, a maior parte do staking ocorreu durante períodos de preços mais altos. Uma estimativa grossa indica que uma proporção significativa do custo do staking está acima de 1500 dólares, superior ao preço de mercado atual.
6. A mudança fundamental na natureza dos ativos de ETH
Após a fusão do ETH, apresenta uma tendência de deflação, com uma grande redução na quantidade adicionada. 112 dias após a fusão, apenas 4.248 ETH foram adicionados, muito abaixo dos 1.330.000 do mesmo período antes da fusão. Isso significa que a pressão de venda potencial diária diminuiu em cerca de 15 milhões de dólares.
Os rendimentos de staking fazem do ETH um ativo subjacente no ecossistema, não apenas sustentando a segurança da rede, mas também permitindo compartilhar os dividendos do crescimento do ecossistema. Com o aumento dos cenários de aplicação, espera-se que o ETH possua propriedades de armazenamento de valor.
Comparado a outros projetos, a taxa de adição de ETH diminuiu significativamente:
A taxa de aumento anual do BTC é de 1,8%
Dogecoin 3.58%
Solana 6.43%
ETH apenas 0.01%
Em termos de valor médio diário acrescentado, o ETH também está em um nível relativamente baixo:
BTC média diária de 15,8 milhões de dólares
Solana 1270000 dólares
Dogecoin 950000 dólares
ETH a menos de 50 mil dólares
7. Poderoso consenso comunitário
Ethereum possui uma sólida base de desenvolvedores, ecossistema e usuários, formando um forte consenso comunitário. À medida que o ecossistema continua a se desenvolver, especialmente com as redes L2 superando a maioria das blockchains públicas, a posição do Ethereum como camada de liquidação e provedora de segurança será ainda mais consolidada.
8. Equilíbrio Dinâmico da Taxa de Retorno de Staking
O volume de staking de ETH é inversamente proporcional à taxa de retorno, formando um mecanismo de autoajuste. A diminuição do volume de staking aumentará a taxa de retorno, atraindo mais participantes, especialmente em mercados em baixa.
Relação entre o volume de staking e a taxa de retorno:
1.000.000 Éter: 18,1% ao ano
10 milhões de Éter: 5,72% ao ano
12,5 milhões de Éter: 5% ao ano
30 milhões de Éter: anuidade de 3,3%
9. Outras melhorias da atualização de Xangai
Além do desbloqueio de staking, a atualização de Xangai também inclui várias otimizações:
EIP-3651: Reduzir as taxas de gas dos mineradores e acelerar a velocidade das transações
EIP-3855: Reduzir o consumo de gas
EIP-3860: suporte a contratos maiores, promovendo o desenvolvimento de dApps complexos
EIP-3540: Simplificação da interação com contratos
Resumo
A atualização da funcionalidade de retirada em Xangai tem um impacto limitado na pressão de venda do ETH, sendo benéfica a longo prazo para o desenvolvimento do ecossistema Ethereum. No entanto, a volatilidade do preço do ETH também é influenciada por outros fatores, e os investidores devem continuar a fazer julgamentos cautelosos e gerenciar os riscos adequadamente.
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GasFeeCry
· 07-10 21:19
Longo espaço de olhar em baixa
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BtcDailyResearcher
· 07-08 01:59
Subir e descer com calma, devagar.
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GweiTooHigh
· 07-08 01:57
Fazer uma confusão, com certeza vai dar problemas.
Nove dimensões para analisar a atualização de Shanghai do Ethereum: o impacto do desbloqueio de staking pode estar superestimado
Analisando o impacto da atualização de Shanghai do Ethereum no mercado a partir de nove ângulos
A atualização Shanghai do Ethereum está prevista para março deste ano, sendo que um dos conteúdos importantes é a abertura do desbloqueio da ETH em staking da cadeia Beacon (EIP-4895). Até o momento, o total de ETH em staking é de aproximadamente 15,85 milhões, o que representa 13% do total, com 495 mil validadores ativos e uma taxa de juros anual de 4,2%.
Há opiniões que acreditam que o desbloqueio da aposta aberta pode levar a uma grande pressão de venda, especialmente considerando o baixo custo dos primeiros participantes. No entanto, analisando a partir de várias perspectivas, essa preocupação pode estar exagerada.
1. Mecanismo de desbloqueio gradual
O desbloqueio é feito de forma progressiva, com um limite de retirada diário de cerca de 55.000 ETH. O sistema pode ativar 7,55 validadores por epoch, com 225 epochs por dia, garantindo que os fundos não entrem repentinamente no mercado. Ao mesmo tempo, a taxa de retirada será ajustada dinamicamente com base no total de staking, para evitar saídas em massa.
2. Apoio a longo prazo dos participantes iniciais
Os usuários que inicialmente participaram do staking de ETH eram principalmente apoiadores com alta capacidade de risco e uma crença firme no Ethereum. Este grupo tem uma disposição relativamente baixa para vender no atual ambiente de mercado.
3. Parte da intenção de saída foi atendida
Muitos usuários de staking participam através de certas plataformas ou de alguma exchange, e alguns já concluíram a saída. Por exemplo, alguns usuários trocaram os tokens de staking por ETH através de um DEX no ano passado, sem precisar esperar pelo desbloqueio após a atualização de Xangai.
4. Desbloquear ou atrair mais instituições para participar
A abertura do desbloqueio de staking pode atrair mais instituições ou grandes investidores a participar:
Espera-se que, após a abertura do staking, haja uma ligeira queda a curto prazo, mas a tendência geral é ascendente, com a expectativa de ultrapassar 20% do total de ETH em um ano.
5. O custo de staking não é demasiado baixo
Embora o custo inicial do staking de ETH seja cerca de 500 dólares, a maior parte do staking ocorreu durante períodos de preços mais altos. Uma estimativa grossa indica que uma proporção significativa do custo do staking está acima de 1500 dólares, superior ao preço de mercado atual.
6. A mudança fundamental na natureza dos ativos de ETH
Após a fusão do ETH, apresenta uma tendência de deflação, com uma grande redução na quantidade adicionada. 112 dias após a fusão, apenas 4.248 ETH foram adicionados, muito abaixo dos 1.330.000 do mesmo período antes da fusão. Isso significa que a pressão de venda potencial diária diminuiu em cerca de 15 milhões de dólares.
Os rendimentos de staking fazem do ETH um ativo subjacente no ecossistema, não apenas sustentando a segurança da rede, mas também permitindo compartilhar os dividendos do crescimento do ecossistema. Com o aumento dos cenários de aplicação, espera-se que o ETH possua propriedades de armazenamento de valor.
Comparado a outros projetos, a taxa de adição de ETH diminuiu significativamente:
Em termos de valor médio diário acrescentado, o ETH também está em um nível relativamente baixo:
7. Poderoso consenso comunitário
Ethereum possui uma sólida base de desenvolvedores, ecossistema e usuários, formando um forte consenso comunitário. À medida que o ecossistema continua a se desenvolver, especialmente com as redes L2 superando a maioria das blockchains públicas, a posição do Ethereum como camada de liquidação e provedora de segurança será ainda mais consolidada.
8. Equilíbrio Dinâmico da Taxa de Retorno de Staking
O volume de staking de ETH é inversamente proporcional à taxa de retorno, formando um mecanismo de autoajuste. A diminuição do volume de staking aumentará a taxa de retorno, atraindo mais participantes, especialmente em mercados em baixa.
Relação entre o volume de staking e a taxa de retorno:
9. Outras melhorias da atualização de Xangai
Além do desbloqueio de staking, a atualização de Xangai também inclui várias otimizações:
Resumo
A atualização da funcionalidade de retirada em Xangai tem um impacto limitado na pressão de venda do ETH, sendo benéfica a longo prazo para o desenvolvimento do ecossistema Ethereum. No entanto, a volatilidade do preço do ETH também é influenciada por outros fatores, e os investidores devem continuar a fazer julgamentos cautelosos e gerenciar os riscos adequadamente.