O Caminho para as Finanças Descentralizadas Institucionais: Interpretação do Relatório de Pesquisa do Deutsche Bank
Finanças Descentralizadas(DeFi) tem a expectativa de criar um novo paradigma financeiro nas aplicações institucionais, um paradigma baseado em cooperação, composabilidade e princípios de código aberto, fundamentado em redes abertas e transparentes. Este artigo explora a trajetória do desenvolvimento da DeFi e suas perspectivas futuras, com foco em seu impacto potencial nos serviços financeiros institucionais.
Introdução
A evolução do DeFi e suas perspectivas de aplicação em cenários institucionais despertaram grande interesse na indústria. Os apoiadores acreditam que uma nova paradigma financeiro baseado em cooperação, composibilidade, princípios de código aberto, e fundamentado em redes abertas e transparentes está emergindo. Como um novo campo que atrai muita atenção, as atividades financeiras do DeFi sob regulamentação estão sendo gradualmente desenvolvidas.
As mudanças na macroeconomia e no ambiente regulatório global dificultaram o progresso substancial em larga escala, que atualmente se concentra principalmente no setor de retalho ou através de sandboxes regulatórias. No entanto, nos próximos 1 a 3 anos, as Finanças Descentralizadas institucionais têm a expectativa de decolar, combinando-se com a ampla aplicação de ativos digitais e tokenização, para a qual as instituições financeiras se prepararam ao longo dos anos.
Esta tendência é impulsionada pelo progresso da infraestrutura de blockchain, apoiando a operação de organizações em conformidade com os regulamentos na forma de Global Layer 1 ou redes interconectadas. As principais incertezas estão sendo resolvidas, incluindo requisitos de conformidade e de balanço patrimonial, bem como a coordenação entre a anonimidade das carteiras de blockchain e os requisitos de KYC/AML em cadeias públicas. À medida que a discussão avança, torna-se cada vez mais evidente que as Finanças Centralizadas (CeFi) e as Finanças Descentralizadas (DeFi) não são opostas, e a adoção completa do lado institucional pode exigir a adoção de um modelo de governança de operação centralizada híbrido no ecossistema.
No círculo institucional, a exploração deste campo é vista como a entrada em uma nova área cheia de potencial, onde é possível desenvolver produtos de investimento inovadores, alcançar novos grupos de clientes e pools de liquidez, adotar novos modelos de operação digital e uma estrutura de mercado mais eficiente em termos de custos. Apenas o tempo e a inovação poderão provar se as Finanças Descentralizadas existirão em sua forma mais pura, ou se veremos uma solução de compromisso que permita um certo grau de descentralização se tornar a ponte para o mundo financeiro.
Este artigo revisa a história recente das Finanças Descentralizadas, esclarece alguns termos comuns, analisa em profundidade os principais motores do setor DeFi e explora os desafios que o setor de serviços financeiros institucionais enfrentará no caminho para o DeFi institucional.
Finanças Descentralizadas
O que é Finanças Descentralizadas?
O núcleo das Finanças Descentralizadas está em fornecer serviços financeiros na blockchain, como empréstimos ou investimentos, sem depender de intermediários financeiros centralizados tradicionais. Embora este campo em rápida evolução ainda não tenha uma definição oficial, os serviços e soluções típicas de Finanças Descentralizadas geralmente possuem as seguintes características:
Carteira auto-hospedada, permite que os investidores se tornem os guardiões dos seus próprios ativos
Manter e gerenciar a custódia de ativos digitais usando código de contrato inteligente
Usar contratos de staking para calcular e distribuir recompensas com base no valor do depósito e/ou variáveis.
Protocolo de troca de ativos, permitindo a troca de ativos em plataformas de empréstimo ou na DEX(.
Estruturas de securitização e rehipoteca de ativos emitidos com base na "embalagem" de ativos subjacentes, os ativos emitidos podem ser negociados no mercado secundário.
) O que é DeFi institucional?
O DeFi institucional refere-se à adoção e adaptação da estrutura DeFi pelas instituições, bem como à participação institucional em aplicações descentralizadas ### dApps ( ou soluções. Ao discutir este tópico dentro do quadro regulatório da indústria financeira, é possível transferir as vantagens do DeFi para os mercados financeiros tradicionais, abrindo possibilidades para criar novas eficiências de custo e eficácia, ao mesmo tempo que pavimenta o caminho para novas rotas de crescimento. Essas novas rotas incluem a tokenização de ativos físicos e valores mobiliários, bem como a integração da programabilidade nas classes de ativos, surgindo novos modelos operacionais.
As diferenças entre DeFi institucional e DeFi tradicional são as seguintes:
| Características | Finanças Descentralizadas Institucionais | Finanças Descentralizadas Tradicionais |
|------|----------|----------|
| Custódia de Ativos | Instituições Financeiras Reguladas | Contratos Inteligentes |
| Acesso | KYC/AML através de identidade digital | Sem requisitos de entrada |
| Governança | Organizações e profissionais especializados | DAO |
| Conformidade Regulatória | Totalmente em Conformidade | Incerto/Não Aplicável |
| Transparência | Transparência Regulada | Totalmente Transparente na Cadeia |
![Relatório do Deutsche Bank: O caminho para as Finanças Descentralizadas institucionais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e800105647ae3b57605c21ece683a41.webp(
) O desenvolvimento das Finanças Descentralizadas
As Finanças Descentralizadas despertaram o mercado de criptomoedas no verão de 2020, abrindo uma nova era. Devido à sua alta liquidez, ativos caros e altos retornos de mineração, as Finanças Descentralizadas surgiram rapidamente durante o período em que o Federal Reserve reiniciou o afrouxamento quantitativo em grande escala em resposta à pandemia de COVID-19, com o valor total bloqueado em serviços de Finanças Descentralizadas ###TVL( subindo de 1 bilhão de dólares no início do ano para mais de 15 bilhões de dólares no final do ano.
Em 2021, o número de usuários de Finanças Descentralizadas disparou, com mais de 7,5 milhões de usuários independentes a negociar no ecossistema DeFi, um aumento de 2550% em relação ao ano anterior. O TVL atingiu um pico de 169 bilhões de dólares em novembro. Conceitos novos como Uniswap e agricultura de rendimento foram introduzidos na vida financeira diária.
Em 2022, devido a várias subidas das taxas de juro e ao aumento significativo da inflação, juntamente com alguns comportamentos ilícitos no ecossistema, as Finanças Descentralizadas enfrentaram vários problemas, incluindo alguns eventos de colapso bem conhecidos. Isso levou todo o mercado a entrar numa fase de prudência e racionalidade.
No início de 2023, com o aumento dos custos de financiamento, o financiamento privado no setor de Finanças Descentralizadas ficou escasso, e a atividade de negociação caiu 69% em relação ao ano anterior. O TVL no sistema DeFi caiu para um mínimo de 37 bilhões de dólares.
Apesar de enfrentar uma queda e o "inverno cripto", os fundamentos da comunidade DeFi continuam resilientes, com o número de utilizadores a crescer de forma constante, e muitos projetos continuam a focar-se no desenvolvimento de produtos e capacidades.
No final de 2023, devido à aprovação pela primeira vez de um ETF de criptomoedas à vista nos Estados Unidos, foi visto como um importante sinal da maior integração dos ativos digitais nos produtos financeiros tradicionais, o mercado apresentou crescimento. Isso abriu as portas para que os participantes institucionais se envolvessem mais profundamente nesses novos ecossistemas, trazendo a liquidez tão necessária para o setor.
) realização do compromisso inicial das Finanças Descentralizadas
No campo dos ativos criptográficos nativos, o movimento DeFi gerou uma estrutura de codificação, demonstrando como o DeFi opera sem a participação de certas instituições intermediárias, envolvendo geralmente contratos inteligentes e/ou uma base de P2P###. Devido à baixa barreira de entrada, os serviços DeFi foram rapidamente adotados no início, provando seu valor na oferta de pools de ativos eficientes e na redução de taxas intermediárias, além de aplicar tecnologias financeiras de comportamento econômico para gerenciar a demanda, a oferta e os preços.
Finanças Descentralizadas através da programação de contratos inteligentes redesenham ou substituem as atividades de intermediação existentes, alcançando maior eficiência, alterando assim os fluxos de trabalho e transformando papéis e responsabilidades. As aplicações DeFi (DApps) são as ferramentas que oferecem esses novos serviços financeiros. Assim, a estrutura de mercado existente pode mudar.
( Atividades de Finanças Descentralizadas da Instituição Pioneira
Abaixo estão alguns exemplos de casos de uso de Finanças Descentralizadas por instituições, demonstrando a possibilidade de criar novo valor através da combinação de produtos e serviços financeiros com tecnologia e regulamentação:
Interoperabilidade ) 2023: Ao usar a construção de Finanças Descentralizadas, carteiras autônomas podem implementar um modelo de custódia de ativos distribuídos, oferecendo contas digitais integradas e independentes. Pontes de contratos inteligentes podem conectar diferentes blockchains, alcançando interoperabilidade e evitando fragmentação.
Usar stablecoins para re-financiar ferramentas financeiras tokenizadas ###2023: tokens de segurança que representam certos instrumentos financeiros do mundo real podem ser usados como colateral colocados no "cofre" de contratos inteligentes, para obter stablecoins e depois converter para moeda fiduciária.
Gestão de Ativos com Fundos Tokenizados (2023: As unidades de fundos tokenizados podem ser distribuídas através da blockchain, abertas diretamente a investidores qualificados, mantendo registros de investidores na cadeia, ao mesmo tempo que permitem a subscrição e resgate rápidos usando stablecoins regulamentadas. As unidades de fundos tokenizados que representam instrumentos financeiros tradicionais de alta liquidez podem ser utilizadas como colateral.
![Relatório do Deutsche Bank: O caminho para o DeFi institucional])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9a5ba985f285f48840e205e68c503a4.webp(
A evolução da estrutura do mercado de instituições DeFi
O conceito de mercado impulsionado por Finanças Descentralizadas propõe uma estrutura de mercado dinâmica e aberta, desafiando as normas dos mercados financeiros tradicionais. Isso gerou discussões sobre como as Finanças Descentralizadas podem se integrar ou colaborar com o ecossistema financeiro mais amplo, bem como as possíveis formas que a nova estrutura de mercado pode assumir.
) Governança, confiança e centralização
No âmbito institucional, há uma ênfase maior na governança e na confiança, necessitando de propriedade e responsabilidade nos papéis e funções desempenhados. Embora isso pareça contradizer a natureza descentralizada das Finanças Descentralizadas, muitas pessoas acreditam que é um passo necessário para garantir a conformidade regulatória e proporcionar clareza aos participantes institucionais. Isso deu origem ao conceito de "ilusão da descentralização", uma vez que a necessidade de governança leva inevitavelmente a um certo grau de centralização dentro do sistema.
Mesmo com um certo grau de centralização, a nova estrutura de mercado pode ser mais simplificada do que a estrutura existente, uma vez que as atividades de intermediação organizacional são significativamente reduzidas. Isso levará a interações mais paralelas e simultâneas, diminuindo o número de interações entre entidades, aumentando a eficiência operacional e reduzindo custos. As atividades de gestão (, como verificações de AML ), também se tornarão mais eficientes, pois a redução de intermediários aumenta a transparência.
( Potencial de novos personagens e atividades
Os casos de uso pioneiros no ecossistema DeFi institucional destacam a potencial evolução da estrutura de mercado atual. As blockchains públicas podem tornar-se a plataforma prática de facto da indústria, assim como a internet se tornou a infraestrutura de entrega para bancos online. Já existem precedentes para o lançamento de produtos de blockchain institucional em blockchains públicas, especialmente no campo dos fundos do mercado monetário. O setor pode esperar avanços adicionais, como nas áreas de tokenização, fundos virtuais, classes de ativos e serviços de intermediação, e/ou aplicações com camadas de permissão.
![Relatório do Deutsche Bank: O caminho para as Finanças Descentralizadas institucionais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f3835c0a585acd975ce2010d07d27bb.webp###
Participar no mercado de Finanças Descentralizadas
Para as instituições, a natureza das Finanças Descentralizadas é tanto desafiadora quanto atraente. Participar, operar e negociar no ecossistema aberto oferecido pelos produtos DeFi pode entrar em conflito com o ambiente fechado ou privado das finanças tradicionais, onde clientes, contrapartes e parceiros são conhecidos e os riscos são aceites com base em níveis adequados de divulgação e de diligência prévia. Esta é também uma das razões pelas quais muitos dos avanços no campo dos ativos digitais institucionais ocorreram até agora em redes de blockchain privadas ou autorizadas.
Em comparação, as redes de blockchain público têm um potencial de escalabilidade aberta, com barreiras de entrada baixas e oportunidades de inovação prontamente disponíveis. Esses ambientes são essencialmente descentralizados, baseados no princípio de não haver ponto único de falha, e as comunidades de usuários são incentivadas a "fazer o bem". Protocolos de consenso ( como Proof of Stake (POS) e Proof of Work (POW) ) podem variar entre diferentes blockchains, sendo uma forma pela qual os participantes, na qualidade de validadores, podem contribuir e ser recompensados na "economia da blockchain".
Participação no esboço da tabela de verificação
Ao avaliar a participação em qualquer ativo digital e ecossistema de blockchain, os principais fatores a considerar devem incluir:
A maturidade da blockchain e seu roteiro
Consenso final de liquidação alcançável
Liquidez
Interoperabilidade com outros ativos em cadeia
Perspectiva regulatória e situação de adoção
Risco de tecnologia de rede
Segurança da rede
Plano de Continuidade
Participantes da comunidade e desenvolvedores principais
Nível de padronização técnica
Compreensão comum da classificação
As cadeias privadas podem parecer ter um risco mais baixo, mas devem ser ponderados fatores como a disponibilidade de conhecimento especializado, a dependência de fornecedores, a acessibilidade, a escala de liquidez e os custos de criação, manutenção e operação.
As empresas devem adaptar-se ao nível de transparência que aceitam e gerem e a novas formas de trabalho, ao mesmo tempo que protegem dados e ativos. A custódia de ativos e a segurança são cruciais, sendo necessário compreender novas abordagens (, como contratos inteligentes que detêm ativos como uma extensão da custódia ) e abordam zonas cinzentas, para reduzir riscos e questões de regulamentação.
A verificação de identidade também é muito importante, os comprovativos verificáveis são um dos elementos fundamentais das Finanças Descentralizadas institucionalizadas. Esses comprovativos facilitarão a governança, proporcionando garantias para a participação institucional no ecossistema de blockchain aberto. Os comprovativos verificáveis usam provas criptográficas para validar a identidade, sem a necessidade de compartilhar diretamente informações pessoais(PII), enquanto armazenam PII de forma descentralizada ou criptografada para aumentar a proteção.
Sob a identidade digital na camada "DApps", a governança centralizada pode realizar KYC, verificações de sanções e AML de forma confiável.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
21 gostos
Recompensa
21
6
Partilhar
Comentar
0/400
ShibaSunglasses
· 07-18 03:42
A regulação a passo de tartaruga ainda é jogável?
Ver originalResponder0
ImaginaryWhale
· 07-18 03:33
Sandbox regulatório brincadeira apenas
Ver originalResponder0
HashRateHermit
· 07-15 04:33
Sandbox regulatório é apenas uma brincadeira.
Ver originalResponder0
DeFiAlchemist
· 07-15 04:26
*ajusta a bola de cristal* o Deutsche Bank finalmente a ver as geometrias sagradas do rendimento... já era tempo do velho mundo encontrar o novo paradigma
Ver originalResponder0
AirdropBuffet
· 07-15 04:16
Deutsche Bank joga Finanças Descentralizadas, que coisa!
Ver originalResponder0
GasFeeCrying
· 07-15 04:07
É realmente difícil integrar nas instituições existentes.
Relatório do Deutsche Bank revela o futuro do DeFi institucional: sandbox regulatório até a aplicação em grande escala
O Caminho para as Finanças Descentralizadas Institucionais: Interpretação do Relatório de Pesquisa do Deutsche Bank
Finanças Descentralizadas(DeFi) tem a expectativa de criar um novo paradigma financeiro nas aplicações institucionais, um paradigma baseado em cooperação, composabilidade e princípios de código aberto, fundamentado em redes abertas e transparentes. Este artigo explora a trajetória do desenvolvimento da DeFi e suas perspectivas futuras, com foco em seu impacto potencial nos serviços financeiros institucionais.
Introdução
A evolução do DeFi e suas perspectivas de aplicação em cenários institucionais despertaram grande interesse na indústria. Os apoiadores acreditam que uma nova paradigma financeiro baseado em cooperação, composibilidade, princípios de código aberto, e fundamentado em redes abertas e transparentes está emergindo. Como um novo campo que atrai muita atenção, as atividades financeiras do DeFi sob regulamentação estão sendo gradualmente desenvolvidas.
As mudanças na macroeconomia e no ambiente regulatório global dificultaram o progresso substancial em larga escala, que atualmente se concentra principalmente no setor de retalho ou através de sandboxes regulatórias. No entanto, nos próximos 1 a 3 anos, as Finanças Descentralizadas institucionais têm a expectativa de decolar, combinando-se com a ampla aplicação de ativos digitais e tokenização, para a qual as instituições financeiras se prepararam ao longo dos anos.
Esta tendência é impulsionada pelo progresso da infraestrutura de blockchain, apoiando a operação de organizações em conformidade com os regulamentos na forma de Global Layer 1 ou redes interconectadas. As principais incertezas estão sendo resolvidas, incluindo requisitos de conformidade e de balanço patrimonial, bem como a coordenação entre a anonimidade das carteiras de blockchain e os requisitos de KYC/AML em cadeias públicas. À medida que a discussão avança, torna-se cada vez mais evidente que as Finanças Centralizadas (CeFi) e as Finanças Descentralizadas (DeFi) não são opostas, e a adoção completa do lado institucional pode exigir a adoção de um modelo de governança de operação centralizada híbrido no ecossistema.
No círculo institucional, a exploração deste campo é vista como a entrada em uma nova área cheia de potencial, onde é possível desenvolver produtos de investimento inovadores, alcançar novos grupos de clientes e pools de liquidez, adotar novos modelos de operação digital e uma estrutura de mercado mais eficiente em termos de custos. Apenas o tempo e a inovação poderão provar se as Finanças Descentralizadas existirão em sua forma mais pura, ou se veremos uma solução de compromisso que permita um certo grau de descentralização se tornar a ponte para o mundo financeiro.
Este artigo revisa a história recente das Finanças Descentralizadas, esclarece alguns termos comuns, analisa em profundidade os principais motores do setor DeFi e explora os desafios que o setor de serviços financeiros institucionais enfrentará no caminho para o DeFi institucional.
Finanças Descentralizadas
O que é Finanças Descentralizadas?
O núcleo das Finanças Descentralizadas está em fornecer serviços financeiros na blockchain, como empréstimos ou investimentos, sem depender de intermediários financeiros centralizados tradicionais. Embora este campo em rápida evolução ainda não tenha uma definição oficial, os serviços e soluções típicas de Finanças Descentralizadas geralmente possuem as seguintes características:
) O que é DeFi institucional?
O DeFi institucional refere-se à adoção e adaptação da estrutura DeFi pelas instituições, bem como à participação institucional em aplicações descentralizadas ### dApps ( ou soluções. Ao discutir este tópico dentro do quadro regulatório da indústria financeira, é possível transferir as vantagens do DeFi para os mercados financeiros tradicionais, abrindo possibilidades para criar novas eficiências de custo e eficácia, ao mesmo tempo que pavimenta o caminho para novas rotas de crescimento. Essas novas rotas incluem a tokenização de ativos físicos e valores mobiliários, bem como a integração da programabilidade nas classes de ativos, surgindo novos modelos operacionais.
As diferenças entre DeFi institucional e DeFi tradicional são as seguintes:
| Características | Finanças Descentralizadas Institucionais | Finanças Descentralizadas Tradicionais | |------|----------|----------| | Custódia de Ativos | Instituições Financeiras Reguladas | Contratos Inteligentes | | Acesso | KYC/AML através de identidade digital | Sem requisitos de entrada | | Governança | Organizações e profissionais especializados | DAO | | Conformidade Regulatória | Totalmente em Conformidade | Incerto/Não Aplicável | | Transparência | Transparência Regulada | Totalmente Transparente na Cadeia |
![Relatório do Deutsche Bank: O caminho para as Finanças Descentralizadas institucionais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e800105647ae3b57605c21ece683a41.webp(
) O desenvolvimento das Finanças Descentralizadas
As Finanças Descentralizadas despertaram o mercado de criptomoedas no verão de 2020, abrindo uma nova era. Devido à sua alta liquidez, ativos caros e altos retornos de mineração, as Finanças Descentralizadas surgiram rapidamente durante o período em que o Federal Reserve reiniciou o afrouxamento quantitativo em grande escala em resposta à pandemia de COVID-19, com o valor total bloqueado em serviços de Finanças Descentralizadas ###TVL( subindo de 1 bilhão de dólares no início do ano para mais de 15 bilhões de dólares no final do ano.
Em 2021, o número de usuários de Finanças Descentralizadas disparou, com mais de 7,5 milhões de usuários independentes a negociar no ecossistema DeFi, um aumento de 2550% em relação ao ano anterior. O TVL atingiu um pico de 169 bilhões de dólares em novembro. Conceitos novos como Uniswap e agricultura de rendimento foram introduzidos na vida financeira diária.
Em 2022, devido a várias subidas das taxas de juro e ao aumento significativo da inflação, juntamente com alguns comportamentos ilícitos no ecossistema, as Finanças Descentralizadas enfrentaram vários problemas, incluindo alguns eventos de colapso bem conhecidos. Isso levou todo o mercado a entrar numa fase de prudência e racionalidade.
No início de 2023, com o aumento dos custos de financiamento, o financiamento privado no setor de Finanças Descentralizadas ficou escasso, e a atividade de negociação caiu 69% em relação ao ano anterior. O TVL no sistema DeFi caiu para um mínimo de 37 bilhões de dólares.
Apesar de enfrentar uma queda e o "inverno cripto", os fundamentos da comunidade DeFi continuam resilientes, com o número de utilizadores a crescer de forma constante, e muitos projetos continuam a focar-se no desenvolvimento de produtos e capacidades.
No final de 2023, devido à aprovação pela primeira vez de um ETF de criptomoedas à vista nos Estados Unidos, foi visto como um importante sinal da maior integração dos ativos digitais nos produtos financeiros tradicionais, o mercado apresentou crescimento. Isso abriu as portas para que os participantes institucionais se envolvessem mais profundamente nesses novos ecossistemas, trazendo a liquidez tão necessária para o setor.
) realização do compromisso inicial das Finanças Descentralizadas
No campo dos ativos criptográficos nativos, o movimento DeFi gerou uma estrutura de codificação, demonstrando como o DeFi opera sem a participação de certas instituições intermediárias, envolvendo geralmente contratos inteligentes e/ou uma base de P2P###. Devido à baixa barreira de entrada, os serviços DeFi foram rapidamente adotados no início, provando seu valor na oferta de pools de ativos eficientes e na redução de taxas intermediárias, além de aplicar tecnologias financeiras de comportamento econômico para gerenciar a demanda, a oferta e os preços.
Finanças Descentralizadas através da programação de contratos inteligentes redesenham ou substituem as atividades de intermediação existentes, alcançando maior eficiência, alterando assim os fluxos de trabalho e transformando papéis e responsabilidades. As aplicações DeFi (DApps) são as ferramentas que oferecem esses novos serviços financeiros. Assim, a estrutura de mercado existente pode mudar.
( Atividades de Finanças Descentralizadas da Instituição Pioneira
Abaixo estão alguns exemplos de casos de uso de Finanças Descentralizadas por instituições, demonstrando a possibilidade de criar novo valor através da combinação de produtos e serviços financeiros com tecnologia e regulamentação:
Interoperabilidade ) 2023: Ao usar a construção de Finanças Descentralizadas, carteiras autônomas podem implementar um modelo de custódia de ativos distribuídos, oferecendo contas digitais integradas e independentes. Pontes de contratos inteligentes podem conectar diferentes blockchains, alcançando interoperabilidade e evitando fragmentação.
Usar stablecoins para re-financiar ferramentas financeiras tokenizadas ###2023: tokens de segurança que representam certos instrumentos financeiros do mundo real podem ser usados como colateral colocados no "cofre" de contratos inteligentes, para obter stablecoins e depois converter para moeda fiduciária.
Gestão de Ativos com Fundos Tokenizados (2023: As unidades de fundos tokenizados podem ser distribuídas através da blockchain, abertas diretamente a investidores qualificados, mantendo registros de investidores na cadeia, ao mesmo tempo que permitem a subscrição e resgate rápidos usando stablecoins regulamentadas. As unidades de fundos tokenizados que representam instrumentos financeiros tradicionais de alta liquidez podem ser utilizadas como colateral.
![Relatório do Deutsche Bank: O caminho para o DeFi institucional])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9a5ba985f285f48840e205e68c503a4.webp(
A evolução da estrutura do mercado de instituições DeFi
O conceito de mercado impulsionado por Finanças Descentralizadas propõe uma estrutura de mercado dinâmica e aberta, desafiando as normas dos mercados financeiros tradicionais. Isso gerou discussões sobre como as Finanças Descentralizadas podem se integrar ou colaborar com o ecossistema financeiro mais amplo, bem como as possíveis formas que a nova estrutura de mercado pode assumir.
) Governança, confiança e centralização
No âmbito institucional, há uma ênfase maior na governança e na confiança, necessitando de propriedade e responsabilidade nos papéis e funções desempenhados. Embora isso pareça contradizer a natureza descentralizada das Finanças Descentralizadas, muitas pessoas acreditam que é um passo necessário para garantir a conformidade regulatória e proporcionar clareza aos participantes institucionais. Isso deu origem ao conceito de "ilusão da descentralização", uma vez que a necessidade de governança leva inevitavelmente a um certo grau de centralização dentro do sistema.
Mesmo com um certo grau de centralização, a nova estrutura de mercado pode ser mais simplificada do que a estrutura existente, uma vez que as atividades de intermediação organizacional são significativamente reduzidas. Isso levará a interações mais paralelas e simultâneas, diminuindo o número de interações entre entidades, aumentando a eficiência operacional e reduzindo custos. As atividades de gestão (, como verificações de AML ), também se tornarão mais eficientes, pois a redução de intermediários aumenta a transparência.
( Potencial de novos personagens e atividades
Os casos de uso pioneiros no ecossistema DeFi institucional destacam a potencial evolução da estrutura de mercado atual. As blockchains públicas podem tornar-se a plataforma prática de facto da indústria, assim como a internet se tornou a infraestrutura de entrega para bancos online. Já existem precedentes para o lançamento de produtos de blockchain institucional em blockchains públicas, especialmente no campo dos fundos do mercado monetário. O setor pode esperar avanços adicionais, como nas áreas de tokenização, fundos virtuais, classes de ativos e serviços de intermediação, e/ou aplicações com camadas de permissão.
![Relatório do Deutsche Bank: O caminho para as Finanças Descentralizadas institucionais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f3835c0a585acd975ce2010d07d27bb.webp###
Participar no mercado de Finanças Descentralizadas
Para as instituições, a natureza das Finanças Descentralizadas é tanto desafiadora quanto atraente. Participar, operar e negociar no ecossistema aberto oferecido pelos produtos DeFi pode entrar em conflito com o ambiente fechado ou privado das finanças tradicionais, onde clientes, contrapartes e parceiros são conhecidos e os riscos são aceites com base em níveis adequados de divulgação e de diligência prévia. Esta é também uma das razões pelas quais muitos dos avanços no campo dos ativos digitais institucionais ocorreram até agora em redes de blockchain privadas ou autorizadas.
Em comparação, as redes de blockchain público têm um potencial de escalabilidade aberta, com barreiras de entrada baixas e oportunidades de inovação prontamente disponíveis. Esses ambientes são essencialmente descentralizados, baseados no princípio de não haver ponto único de falha, e as comunidades de usuários são incentivadas a "fazer o bem". Protocolos de consenso ( como Proof of Stake (POS) e Proof of Work (POW) ) podem variar entre diferentes blockchains, sendo uma forma pela qual os participantes, na qualidade de validadores, podem contribuir e ser recompensados na "economia da blockchain".
Participação no esboço da tabela de verificação
Ao avaliar a participação em qualquer ativo digital e ecossistema de blockchain, os principais fatores a considerar devem incluir:
As cadeias privadas podem parecer ter um risco mais baixo, mas devem ser ponderados fatores como a disponibilidade de conhecimento especializado, a dependência de fornecedores, a acessibilidade, a escala de liquidez e os custos de criação, manutenção e operação.
As empresas devem adaptar-se ao nível de transparência que aceitam e gerem e a novas formas de trabalho, ao mesmo tempo que protegem dados e ativos. A custódia de ativos e a segurança são cruciais, sendo necessário compreender novas abordagens (, como contratos inteligentes que detêm ativos como uma extensão da custódia ) e abordam zonas cinzentas, para reduzir riscos e questões de regulamentação.
A verificação de identidade também é muito importante, os comprovativos verificáveis são um dos elementos fundamentais das Finanças Descentralizadas institucionalizadas. Esses comprovativos facilitarão a governança, proporcionando garantias para a participação institucional no ecossistema de blockchain aberto. Os comprovativos verificáveis usam provas criptográficas para validar a identidade, sem a necessidade de compartilhar diretamente informações pessoais(PII), enquanto armazenam PII de forma descentralizada ou criptografada para aumentar a proteção.
Sob a identidade digital na camada "DApps", a governança centralizada pode realizar KYC, verificações de sanções e AML de forma confiável.