Negociação prospectiva impulsiona o mercado: grandes quantidades de dinheiro fluindo, BTC forte Recuperação
No relatório de março, destacamos o "pensamento reverso" e apontamos que "a queda e o pânico já foram totalmente liberados", e que "o segundo trimestre trará uma recuperação no mercado". No final, em abril, o BTC teve uma forte recuperação, com um aumento de 14,11% em um único mês, recuperando todas as perdas anteriores.
A disputa comercial que domina a tendência dos mercados financeiros globais começou oficialmente em abril, causando um enorme impacto no mercado, com o aumento do pânico e uma grande queda nos preços dos ativos. No entanto, após a liberação das emoções, acompanhada pelo relaxamento da atitude dos decisores e a divulgação de dados econômicos e de emprego relativamente resilientes dos EUA, um grande volume de dinheiro fluiu para o mercado de ações e o mercado de criptomoedas.
BTC ajustou-se antes do mercado de ações, e uma vez que o mercado de ações completou o seu fundo, subiu de forma acentuada sob a pressão de um grande volume de capital. Mais importante ainda, após mais de 2 meses de ajustes, a estrutura de posse de moeda melhorou significativamente, e a condição interna tornou-se mais estável.
Os principais índices de ações e o mercado de criptomoedas já recuperaram todas as perdas desde o início da disputa comercial. Em relação à questão ainda não resolvida do comércio e à incerteza sobre se a economia dos EUA entrará em recessão, o desempenho do mercado é muito forte, continuamente precificando as mais recentes informações. No entanto, para que o mercado consiga realizar uma recuperação, ainda é necessário que as questões comerciais sejam resolvidas e que haja confirmação dos dados econômicos dos EUA. Espera-se que haja muitos altos e baixos nesse meio tempo.
Macroeconomia Financeira: Expectativas de negociação sobre disputas comerciais provocam ajustes drásticos no mercado
No relatório de março, mencionamos que "um novo quadro de julgamento de negociações foi estabelecido preliminarmente no final de fevereiro, e durante todo o mês de março, as saídas foram baseadas nas diversas informações econômicas, de emprego e de taxas de juros que foram continuamente divulgadas neste quadro de julgamento". Em abril, isso continuou a evoluir, com as declarações e ações da liderança em relação às questões comerciais desempenhando um papel principal na "suavização". Combinado com o desempenho relativamente forte dos dados econômicos e de emprego divulgados em abril, os negociantes diminuíram suas preocupações com a "recessão econômica", e, finalmente, após um ajuste mensal, as transações prospectivas apostando que os conflitos comerciais não levariam a uma recessão econômica dominaram a tendência do mercado. O Nasdaq, que caiu antes de subir, e o BTC registraram retornos mensais positivos.
No início de abril, a liderança adotou uma posição firme, provocando uma queda acentuada e de pânico no mercado. Os índices acionários romperam a linha anual, e as ações de alta avaliação sofreram grandes perdas. O mercado de títulos e as ações europeias tornaram-se opções de refúgio. No fim de semana, ocorreram grandes protestos.
No dia 7 de abril, o índice de medo do mercado ultrapassou 60. A venda maciça espalhou-se para o mercado de dívida e o mercado de câmbio. O índice Nasdaq entrou em mercado de urso técnico.
A postura rígida da decisão e a situação brutal do mercado geraram um pânico ainda maior, com críticas e protestos de diversos setores, abalando a confiança fundamental do mercado, forçando a decisão a fazer concessões.
A liderança começou a suavizar a sua posição, suspendeu algumas medidas tarifárias e indicou que poderia reduzir significativamente as altas tarifas. O sentimento do mercado melhorou, e a bolsa de valores teve uma forte recuperação.
O ouro tornou-se o único vencedor, com um aumento de 5,08% no mês. No entanto, após notícias de que as disputas comerciais poderiam se amenizar, ocorreu uma correção.
No total do mês, o Nasdaq subiu 0,85% em abril, o S&P 500 caiu 0,76%, o Dow Jones caiu 3,17% e o BTC subiu 14,11%.
O Federal Reserve mantém sempre uma atitude firme, liberando apenas algumas informações "dovish" em momentos de "três massacres" nos mercados de ações, dívida e câmbio.
Os dados económicos divulgados em abril mostraram que a inflação arrefeceu, enquanto o emprego continua forte. Isso temporariamente reduziu as preocupações do mercado sobre uma recessão económica, impulsionando a recuperação do mercado de ações.
Acreditamos que o pânico gerado pela disputa comercial foi relativamente bem liberado a curto prazo. Atualmente, os dados econômicos indicam que a economia dos EUA ainda não sofreu grandes danos, e com a decisão da liderança parecendo retornar à racionalidade, essa é a razão pela qual o capital prospectivo se atreve a comprar em grande escala. Tendemos a acreditar que o ajuste de fevereiro a abril foi uma correção acentuada do mercado de ações, que havia se valorizado excessivamente durante dois anos, sob um choque externo, uma tentativa técnica de teste do mercado em baixa, mas ainda não há dados suficientes que indiquem que a economia dos EUA entrará em recessão. Atualmente, a avaliação do mercado de ações sofreu uma certa queda, mas também não está barata, o preço de mercado já está relativamente bem ajustado; se continuar a subir, mais condições de suporte serão necessárias. Após uma forte recuperação, tendemos a fazer um julgamento neutro, devendo observar atentamente o progresso da disputa comercial e os dados econômicos; se houver uma tendência de deterioração econômica, pode haver um novo ajuste.
Ativos Cripto: Estrutura Sólida de Detenção + Longo Prazo
No início do mês, houve uma queda acentuada, mas até o final do mês já havia uma grande recuperação. O movimento do BTC em abril é um exemplo de "negociação inversa", comprando em meio ao pânico e esperando pela rápida recuperação dos preços dos ativos quando a situação se acalma.
Em abril, o BTC abriu a 82534,31 dólares, caiu para um mínimo de 74420,69 dólares e fechou a 94182,54 dólares, com um aumento de 14,11% no total, equivalente a 11648,22 dólares, e uma amplitude mensal de até 26,12%.
A tendência ao longo do mês apresentou uma queda inicial seguida de uma recuperação, com o ponto mais baixo a ocorrer a 7 de abril, após o qual houve uma recuperação gradual. Considerando as variações diárias, nos 30 dias de negociação, os dias de alta superaram em muito os dias de queda.
Tecnicamente, o BTC confirmou a tendência de longo prazo com três toques na linha anual durante a queda acentuada do mercado de ações, e em 22 de abril subiu 6,82%, rompendo fortemente a linha de 200 dias, retornando ao fundo anterior e aproximando-se da primeira linha de tendência de alta deste ciclo de mercado em alta.
Comparado com o mercado de ações, o desempenho do BTC é muito forte, graças ao fato de que a correção de preços começou em março, ao aumento das participações de investidores de longo prazo e grandes investidores, bem como ao suporte positivo em termos de políticas e aplicações.
Vários estados estão a avançar com projetos de lei sobre reservas de Bitcoin. No dia 30 de abril, a câmara dos representantes de um estado aprovou dois projetos de lei sobre reservas de Bitcoin, e se os projetos entrarem em vigor, esse estado tornará-se o primeiro nos EUA a permitir que as finanças estaduais detenham Bitcoin. Isso pode acelerar o progresso de outros estados.
A expansão da aplicação do BTC e o aumento de preço estão em um processo de feedback contínuo que se reforça mutuamente. De março a abril, a turbulência nos mercados financeiros globais provocada por disputas comerciais e revisões temporárias interrompeu esse processo. No entanto, a estrutura de posse de moedas e os movimentos de mercado dentro do setor de criptomoedas permanecem intactos e estáveis. Assim que o sentimento de pânico diminuir, o BTC recuperará sua tendência de alta. No futuro, com os potenciais tumultos nas disputas comerciais e na macroeconomia, o preço do BTC ainda enfrentará oscilações, e a superação dos máximos anteriores dependerá do término das disputas comerciais e de a economia dos EUA não entrar em recessão.
Estrutura de Hódio: Detentores de longo prazo, grandes investidores aumentando suas participações, compradores de longo prazo em compras.
No dia 4 de outubro de 2024, acompanhada por um forte influxo de capital no mercado, o grupo de detentores de longo prazo iniciou a segunda rodada de vendas deste ciclo. O fluxo de capital robusto, após absorver a pressão de venda, continuou a impulsionar o preço para perto de 110 mil dólares.
Após a entrada em março, com a perda de liquidez, o preço do BTC caiu acentuadamente. Desde então, o grupo de holders de longo prazo voltou a desempenhar o papel de "estabilizador", passando de vendas para compras.
Além disso, o grupo de grandes detentores com uma quantidade entre 100 e 1000 BTC também continuou a aumentar suas participações durante o processo de queda, acelerando suas compras no final de abril, acumulando mais de 80 mil BTC ao longo do mês, tornando-se a força central que reverte a situação. Vale a pena notar que esse grupo também é o principal comprador que ajudou a elevar o preço do BTC de 70 mil dólares para a faixa de 100 mil dólares entre outubro e dezembro de 2024. Com base no fato de que a escala de compras desse grupo durante este ciclo superou em muito a escala de vendas, pode-se concluir que o comportamento desse grupo se alinha com as características dos investidores de longo prazo, e sua aceitação dessa faixa de preço contribui para a estabilidade do preço.
Após a compra em massa por vários compradores, o estoque de BTC na bolsa diminuiu cerca de 60 mil unidades em abril.
No final de fevereiro, os preços começaram a cair, e até ao final de abril, os preços voltaram aos níveis do final de fevereiro. Com as flutuações do mercado, houve uma troca significativa de chips. Comparando a distribuição de chips em 31 de janeiro e 30 de abril, pode-se observar que o centro de chips na faixa de 74.000 a 100.000 dólares apresentou uma queda significativa, com alguns chips que eram precificados acima de 100.000 dólares a descerem para a faixa de 74.000 a 94.000 dólares.
A volatilidade do mercado nos últimos dois meses, do ponto de vista da distribuição de chips, é que os chips de novos investidores FOMO foram forçados a vender em uma queda acentuada, enquanto a situação de escassez de chips na faixa de 7,4-9,4 foi novamente preenchida. De acordo com certos dados, atualmente, os detentores de curto prazo já se afastaram de perdas flutuantes, enquanto o BTC em todo o blockchain que está em estado de perda flutuante caiu para 14%. A pressão de venda no mercado provocada pelo pânico e pelas perdas já melhorou consideravelmente.
Fundos: A força para inverter a situação, mais de cem bilhões em fundos a serem captados
Dividindo o mês ao meio, sob a pressão de disputas comerciais e do pânico macroeconômico, o fluxo de capital na primeira metade do mês apresentou uma tendência de saída. No entanto, desde abril, os fundos em stablecoins continuaram a entrar, e até o meio do mês, com a suavização da postura das autoridades e a estabilização do mercado de ações, os fundos do canal do ETF à vista de BTC também começaram a ser acumulados, levando rapidamente o preço do BTC a mais de 94000 dólares.
Sob a perspectiva mensal, os fundos do canal ETF que detêm o poder de precificação de curto prazo em fevereiro e março apresentaram uma tendência de saída, pressionando o preço do BTC para baixo, enquanto em abril, o fluxo total de fundos atingiu 8,4 bilhões de dólares, tornando-se o sexto mês de maior entrada neste ciclo.
As estatísticas acima não incluem os dados de aumento de posição de uma determinada empresa, de acordo com seu anúncio, a empresa fez 3 aumentos de posição em abril através de captação de recursos, totalizando a compra de 25370 BTC, com um investimento superior a 22 bilhões de dólares. Assim, o fluxo total de fundos no mercado em abril superou os 10 bilhões de dólares.
A trajetória de preço do BTC é apresentada pelo fluxo de entrada e saída de capital no mercado. Atualmente, os fluxos de capital contabilizáveis se dividem em três categorias: a primeira é o capital do canal ETF de BTC à vista, que geralmente acompanha as flutuações do mercado de ações; a segunda é a captação de recursos de uma determinada empresa, cuja continuidade de entrada é bastante boa; a terceira é o capital do canal de stablecoins, ou seja, capital no mercado, que desde outubro de 2023, desde que começou a entrar, teve apenas um mês de saída líquida, enquanto os outros meses apresentaram entradas líquidas positivas.
Embora de fevereiro a abril o mercado de criptomoedas tenha sofrido grandes oscilações, entrando tecnicamente em um mercado em baixa, a análise da tendência de distribuição de capital e dos detentores de longo prazo nos leva a acreditar que o ciclo do mercado ainda opera em um período de alta, ou seja, um mercado em alta. Acreditamos que, após a correção, os ativos voltarão aos detentores de longo prazo e a grandes investidores. Este ajuste ajudará a fortalecer a estrutura de posse de moedas, e quando os impactos das disputas comerciais começarem a diminuir, o entusiasmo de negociação do mercado será renovado, e o preço do BTC tem uma grande probabilidade de romper para cima novamente.
Conclusão
No relatório de março, apontamos que "Depois de passar por uma tempestade no primeiro trimestre, as perspetivas para o segundo trimestre ainda não são claras, mas o momento mais doloroso pode já ter passado. Quando a liderança voltar a um estado de jogo racional, o mercado deverá voltar a seguir as suas próprias regras de funcionamento."
Em abril, o desempenho do mercado provou inicialmente este julgamento, sustentado pela suavização da atitude da liderança e pelos dados econômicos relativamente robustos dos Estados Unidos.
Após meses de ajuste de mercado e redistribuição de tokens, o mercado de criptomoedas tornou-se mais sólido internamente, com os detentores de longo prazo possuindo mais tokens, a pressão de perda flutuante dos detentores de curto prazo sendo eliminada, e ainda não ocorrendo lucros flutuantes, com apenas 14% do BTC em estado de perda flutuante. Este estado interno fornece um sólido suporte para a alta do mercado.
Mas a incerteza externa do mercado, especialmente em relação aos conflitos comerciais, é muito grande. Além disso, a possível recessão econômica dos EUA e a nova alta da inflação decorrentes dos conflitos comerciais podem levar a uma nova revisão em baixa das avaliações do mercado de ações, bem como a um novo adiamento na redução das taxas de juros. Este ponto merece atenção especial.
O movimento do mercado é o resultado da força conjunta da dinâmica de jogo entre as partes envolvidas sob condições dinâmicas. Estamos confiantes na trajetória do BTC para o segundo semestre e a longo prazo, mas devemos estar atentos aos danos imprevisíveis que as disputas comerciais podem causar sobre os fundos, a emoção e a economia global.
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BTC mês subir 14% estrutura interna melhoria suporte mercado forte Recuperação
Negociação prospectiva impulsiona o mercado: grandes quantidades de dinheiro fluindo, BTC forte Recuperação
No relatório de março, destacamos o "pensamento reverso" e apontamos que "a queda e o pânico já foram totalmente liberados", e que "o segundo trimestre trará uma recuperação no mercado". No final, em abril, o BTC teve uma forte recuperação, com um aumento de 14,11% em um único mês, recuperando todas as perdas anteriores.
A disputa comercial que domina a tendência dos mercados financeiros globais começou oficialmente em abril, causando um enorme impacto no mercado, com o aumento do pânico e uma grande queda nos preços dos ativos. No entanto, após a liberação das emoções, acompanhada pelo relaxamento da atitude dos decisores e a divulgação de dados econômicos e de emprego relativamente resilientes dos EUA, um grande volume de dinheiro fluiu para o mercado de ações e o mercado de criptomoedas.
BTC ajustou-se antes do mercado de ações, e uma vez que o mercado de ações completou o seu fundo, subiu de forma acentuada sob a pressão de um grande volume de capital. Mais importante ainda, após mais de 2 meses de ajustes, a estrutura de posse de moeda melhorou significativamente, e a condição interna tornou-se mais estável.
Os principais índices de ações e o mercado de criptomoedas já recuperaram todas as perdas desde o início da disputa comercial. Em relação à questão ainda não resolvida do comércio e à incerteza sobre se a economia dos EUA entrará em recessão, o desempenho do mercado é muito forte, continuamente precificando as mais recentes informações. No entanto, para que o mercado consiga realizar uma recuperação, ainda é necessário que as questões comerciais sejam resolvidas e que haja confirmação dos dados econômicos dos EUA. Espera-se que haja muitos altos e baixos nesse meio tempo.
Macroeconomia Financeira: Expectativas de negociação sobre disputas comerciais provocam ajustes drásticos no mercado
No relatório de março, mencionamos que "um novo quadro de julgamento de negociações foi estabelecido preliminarmente no final de fevereiro, e durante todo o mês de março, as saídas foram baseadas nas diversas informações econômicas, de emprego e de taxas de juros que foram continuamente divulgadas neste quadro de julgamento". Em abril, isso continuou a evoluir, com as declarações e ações da liderança em relação às questões comerciais desempenhando um papel principal na "suavização". Combinado com o desempenho relativamente forte dos dados econômicos e de emprego divulgados em abril, os negociantes diminuíram suas preocupações com a "recessão econômica", e, finalmente, após um ajuste mensal, as transações prospectivas apostando que os conflitos comerciais não levariam a uma recessão econômica dominaram a tendência do mercado. O Nasdaq, que caiu antes de subir, e o BTC registraram retornos mensais positivos.
No início de abril, a liderança adotou uma posição firme, provocando uma queda acentuada e de pânico no mercado. Os índices acionários romperam a linha anual, e as ações de alta avaliação sofreram grandes perdas. O mercado de títulos e as ações europeias tornaram-se opções de refúgio. No fim de semana, ocorreram grandes protestos.
No dia 7 de abril, o índice de medo do mercado ultrapassou 60. A venda maciça espalhou-se para o mercado de dívida e o mercado de câmbio. O índice Nasdaq entrou em mercado de urso técnico.
A postura rígida da decisão e a situação brutal do mercado geraram um pânico ainda maior, com críticas e protestos de diversos setores, abalando a confiança fundamental do mercado, forçando a decisão a fazer concessões.
A liderança começou a suavizar a sua posição, suspendeu algumas medidas tarifárias e indicou que poderia reduzir significativamente as altas tarifas. O sentimento do mercado melhorou, e a bolsa de valores teve uma forte recuperação.
O ouro tornou-se o único vencedor, com um aumento de 5,08% no mês. No entanto, após notícias de que as disputas comerciais poderiam se amenizar, ocorreu uma correção.
No total do mês, o Nasdaq subiu 0,85% em abril, o S&P 500 caiu 0,76%, o Dow Jones caiu 3,17% e o BTC subiu 14,11%.
O Federal Reserve mantém sempre uma atitude firme, liberando apenas algumas informações "dovish" em momentos de "três massacres" nos mercados de ações, dívida e câmbio.
Os dados económicos divulgados em abril mostraram que a inflação arrefeceu, enquanto o emprego continua forte. Isso temporariamente reduziu as preocupações do mercado sobre uma recessão económica, impulsionando a recuperação do mercado de ações.
Acreditamos que o pânico gerado pela disputa comercial foi relativamente bem liberado a curto prazo. Atualmente, os dados econômicos indicam que a economia dos EUA ainda não sofreu grandes danos, e com a decisão da liderança parecendo retornar à racionalidade, essa é a razão pela qual o capital prospectivo se atreve a comprar em grande escala. Tendemos a acreditar que o ajuste de fevereiro a abril foi uma correção acentuada do mercado de ações, que havia se valorizado excessivamente durante dois anos, sob um choque externo, uma tentativa técnica de teste do mercado em baixa, mas ainda não há dados suficientes que indiquem que a economia dos EUA entrará em recessão. Atualmente, a avaliação do mercado de ações sofreu uma certa queda, mas também não está barata, o preço de mercado já está relativamente bem ajustado; se continuar a subir, mais condições de suporte serão necessárias. Após uma forte recuperação, tendemos a fazer um julgamento neutro, devendo observar atentamente o progresso da disputa comercial e os dados econômicos; se houver uma tendência de deterioração econômica, pode haver um novo ajuste.
Ativos Cripto: Estrutura Sólida de Detenção + Longo Prazo
No início do mês, houve uma queda acentuada, mas até o final do mês já havia uma grande recuperação. O movimento do BTC em abril é um exemplo de "negociação inversa", comprando em meio ao pânico e esperando pela rápida recuperação dos preços dos ativos quando a situação se acalma.
Em abril, o BTC abriu a 82534,31 dólares, caiu para um mínimo de 74420,69 dólares e fechou a 94182,54 dólares, com um aumento de 14,11% no total, equivalente a 11648,22 dólares, e uma amplitude mensal de até 26,12%.
A tendência ao longo do mês apresentou uma queda inicial seguida de uma recuperação, com o ponto mais baixo a ocorrer a 7 de abril, após o qual houve uma recuperação gradual. Considerando as variações diárias, nos 30 dias de negociação, os dias de alta superaram em muito os dias de queda.
Tecnicamente, o BTC confirmou a tendência de longo prazo com três toques na linha anual durante a queda acentuada do mercado de ações, e em 22 de abril subiu 6,82%, rompendo fortemente a linha de 200 dias, retornando ao fundo anterior e aproximando-se da primeira linha de tendência de alta deste ciclo de mercado em alta.
Comparado com o mercado de ações, o desempenho do BTC é muito forte, graças ao fato de que a correção de preços começou em março, ao aumento das participações de investidores de longo prazo e grandes investidores, bem como ao suporte positivo em termos de políticas e aplicações.
Vários estados estão a avançar com projetos de lei sobre reservas de Bitcoin. No dia 30 de abril, a câmara dos representantes de um estado aprovou dois projetos de lei sobre reservas de Bitcoin, e se os projetos entrarem em vigor, esse estado tornará-se o primeiro nos EUA a permitir que as finanças estaduais detenham Bitcoin. Isso pode acelerar o progresso de outros estados.
A expansão da aplicação do BTC e o aumento de preço estão em um processo de feedback contínuo que se reforça mutuamente. De março a abril, a turbulência nos mercados financeiros globais provocada por disputas comerciais e revisões temporárias interrompeu esse processo. No entanto, a estrutura de posse de moedas e os movimentos de mercado dentro do setor de criptomoedas permanecem intactos e estáveis. Assim que o sentimento de pânico diminuir, o BTC recuperará sua tendência de alta. No futuro, com os potenciais tumultos nas disputas comerciais e na macroeconomia, o preço do BTC ainda enfrentará oscilações, e a superação dos máximos anteriores dependerá do término das disputas comerciais e de a economia dos EUA não entrar em recessão.
Estrutura de Hódio: Detentores de longo prazo, grandes investidores aumentando suas participações, compradores de longo prazo em compras.
No dia 4 de outubro de 2024, acompanhada por um forte influxo de capital no mercado, o grupo de detentores de longo prazo iniciou a segunda rodada de vendas deste ciclo. O fluxo de capital robusto, após absorver a pressão de venda, continuou a impulsionar o preço para perto de 110 mil dólares.
Após a entrada em março, com a perda de liquidez, o preço do BTC caiu acentuadamente. Desde então, o grupo de holders de longo prazo voltou a desempenhar o papel de "estabilizador", passando de vendas para compras.
Além disso, o grupo de grandes detentores com uma quantidade entre 100 e 1000 BTC também continuou a aumentar suas participações durante o processo de queda, acelerando suas compras no final de abril, acumulando mais de 80 mil BTC ao longo do mês, tornando-se a força central que reverte a situação. Vale a pena notar que esse grupo também é o principal comprador que ajudou a elevar o preço do BTC de 70 mil dólares para a faixa de 100 mil dólares entre outubro e dezembro de 2024. Com base no fato de que a escala de compras desse grupo durante este ciclo superou em muito a escala de vendas, pode-se concluir que o comportamento desse grupo se alinha com as características dos investidores de longo prazo, e sua aceitação dessa faixa de preço contribui para a estabilidade do preço.
Após a compra em massa por vários compradores, o estoque de BTC na bolsa diminuiu cerca de 60 mil unidades em abril.
No final de fevereiro, os preços começaram a cair, e até ao final de abril, os preços voltaram aos níveis do final de fevereiro. Com as flutuações do mercado, houve uma troca significativa de chips. Comparando a distribuição de chips em 31 de janeiro e 30 de abril, pode-se observar que o centro de chips na faixa de 74.000 a 100.000 dólares apresentou uma queda significativa, com alguns chips que eram precificados acima de 100.000 dólares a descerem para a faixa de 74.000 a 94.000 dólares.
A volatilidade do mercado nos últimos dois meses, do ponto de vista da distribuição de chips, é que os chips de novos investidores FOMO foram forçados a vender em uma queda acentuada, enquanto a situação de escassez de chips na faixa de 7,4-9,4 foi novamente preenchida. De acordo com certos dados, atualmente, os detentores de curto prazo já se afastaram de perdas flutuantes, enquanto o BTC em todo o blockchain que está em estado de perda flutuante caiu para 14%. A pressão de venda no mercado provocada pelo pânico e pelas perdas já melhorou consideravelmente.
Fundos: A força para inverter a situação, mais de cem bilhões em fundos a serem captados
Dividindo o mês ao meio, sob a pressão de disputas comerciais e do pânico macroeconômico, o fluxo de capital na primeira metade do mês apresentou uma tendência de saída. No entanto, desde abril, os fundos em stablecoins continuaram a entrar, e até o meio do mês, com a suavização da postura das autoridades e a estabilização do mercado de ações, os fundos do canal do ETF à vista de BTC também começaram a ser acumulados, levando rapidamente o preço do BTC a mais de 94000 dólares.
Sob a perspectiva mensal, os fundos do canal ETF que detêm o poder de precificação de curto prazo em fevereiro e março apresentaram uma tendência de saída, pressionando o preço do BTC para baixo, enquanto em abril, o fluxo total de fundos atingiu 8,4 bilhões de dólares, tornando-se o sexto mês de maior entrada neste ciclo.
As estatísticas acima não incluem os dados de aumento de posição de uma determinada empresa, de acordo com seu anúncio, a empresa fez 3 aumentos de posição em abril através de captação de recursos, totalizando a compra de 25370 BTC, com um investimento superior a 22 bilhões de dólares. Assim, o fluxo total de fundos no mercado em abril superou os 10 bilhões de dólares.
A trajetória de preço do BTC é apresentada pelo fluxo de entrada e saída de capital no mercado. Atualmente, os fluxos de capital contabilizáveis se dividem em três categorias: a primeira é o capital do canal ETF de BTC à vista, que geralmente acompanha as flutuações do mercado de ações; a segunda é a captação de recursos de uma determinada empresa, cuja continuidade de entrada é bastante boa; a terceira é o capital do canal de stablecoins, ou seja, capital no mercado, que desde outubro de 2023, desde que começou a entrar, teve apenas um mês de saída líquida, enquanto os outros meses apresentaram entradas líquidas positivas.
Embora de fevereiro a abril o mercado de criptomoedas tenha sofrido grandes oscilações, entrando tecnicamente em um mercado em baixa, a análise da tendência de distribuição de capital e dos detentores de longo prazo nos leva a acreditar que o ciclo do mercado ainda opera em um período de alta, ou seja, um mercado em alta. Acreditamos que, após a correção, os ativos voltarão aos detentores de longo prazo e a grandes investidores. Este ajuste ajudará a fortalecer a estrutura de posse de moedas, e quando os impactos das disputas comerciais começarem a diminuir, o entusiasmo de negociação do mercado será renovado, e o preço do BTC tem uma grande probabilidade de romper para cima novamente.
Conclusão
No relatório de março, apontamos que "Depois de passar por uma tempestade no primeiro trimestre, as perspetivas para o segundo trimestre ainda não são claras, mas o momento mais doloroso pode já ter passado. Quando a liderança voltar a um estado de jogo racional, o mercado deverá voltar a seguir as suas próprias regras de funcionamento."
Em abril, o desempenho do mercado provou inicialmente este julgamento, sustentado pela suavização da atitude da liderança e pelos dados econômicos relativamente robustos dos Estados Unidos.
Após meses de ajuste de mercado e redistribuição de tokens, o mercado de criptomoedas tornou-se mais sólido internamente, com os detentores de longo prazo possuindo mais tokens, a pressão de perda flutuante dos detentores de curto prazo sendo eliminada, e ainda não ocorrendo lucros flutuantes, com apenas 14% do BTC em estado de perda flutuante. Este estado interno fornece um sólido suporte para a alta do mercado.
Mas a incerteza externa do mercado, especialmente em relação aos conflitos comerciais, é muito grande. Além disso, a possível recessão econômica dos EUA e a nova alta da inflação decorrentes dos conflitos comerciais podem levar a uma nova revisão em baixa das avaliações do mercado de ações, bem como a um novo adiamento na redução das taxas de juros. Este ponto merece atenção especial.
O movimento do mercado é o resultado da força conjunta da dinâmica de jogo entre as partes envolvidas sob condições dinâmicas. Estamos confiantes na trajetória do BTC para o segundo semestre e a longo prazo, mas devemos estar atentos aos danos imprevisíveis que as disputas comerciais podem causar sobre os fundos, a emoção e a economia global.