Novas tentativas no campo do Web3: Análise dos prós e contras da tokenização de ações
Recentemente, uma conhecida corretora de internet anunciou o lançamento de "Token de Ações" na Europa, vinculado a várias empresas não cotadas, gerando ampla discussão. Esta iniciativa inovadora levou o conceito de tokenização de ativos do mundo real (RWA) a um novo patamar, ao mesmo tempo que expôs a contradição entre inovação financeira e gestão de ações tradicional. Este artigo irá analisar profundamente o impacto e a importância deste evento.
Contexto do evento
A corretora é uma empresa de tecnologia financeira com sede na Califórnia, EUA, que oferece serviços de negociação de ações, opções, ETFs e criptomoedas sem comissões, principalmente para investidores de varejo. A empresa possui filiais na Europa e obteve as licenças relevantes emitidas pelas autoridades locais.
Numa cimeira europeia de finanças cripto, a empresa anunciou o lançamento de um produto de "Token de Ações" para utilizadores da UE, permitindo que os investidores troquem mais de 200 ações e ETFs americanos, incluindo algumas empresas não cotadas, na forma de Token através da tecnologia blockchain. Esta iniciativa provocou uma forte reação no mercado, fazendo com que o preço das ações da empresa subisse em resposta.
No entanto, uma das empresas não cotadas rapidamente emitiu um comunicado, afirmando que não colaborou com a corretora e não reconhece que esses tokens representam a verdadeira propriedade da empresa. Esta declaração suscitou questões sobre a conformidade e a substância desses produtos inovadores.
Análise do Modelo de Operação
O chamado "Token de empresa não cotada" é, na verdade, um contrato em blockchain vinculado às ações detidas pelo corretor na entidade de propósito específico (SPV). O corretor vincula o preço do Token ao valor das ações relevantes na SPV, mantendo uma quantidade controlada de ações da empresa não cotada.
Assim, o ativo subjacente do Token é a participação da corretora na empresa SPV. Ao comprar o Token, os usuários não estão adquirindo ações reais de uma empresa não listada, mas sim um contrato que segue o seu preço e está registrado na blockchain. Há duas camadas de separação entre o titular do Token e a verdadeira participação acionária, e o preço do Token varia conforme a mudança no valor das ações relevantes na SPV.
Em resumo, os detentores de Token têm o direito de obter ganhos de diferença correspondentes à flutuação de valor dos direitos relevantes no SPV, mas não possuem participação acionária real na empresa não listada. Esta regra é escrita na blockchain, e o Token torna-se o comprovante de que o investidor detém esse direito.
Lucros e riscos para todas as partes
Para os investidores, este modelo oferece uma oportunidade de investimento indireto em empresas não cotadas. Se a empresa-alvo se desenvolver bem e a avaliação aumentar, o preço do Token pode subir, permitindo que os investidores obtenham lucros com a venda do Token. No entanto, os investidores não possuem direitos acionários reais, não podem desfrutar dos direitos dos acionistas e também enfrentam uma grande volatilidade de valor e risco de avaliação.
Para o emissor, este produto inovador ajuda a expandir o alcance dos negócios, atrair novos clientes e aumentar a influência no mercado. Mas, ao mesmo tempo, enfrenta riscos de mercado e riscos de crédito; se a avaliação da empresa-alvo cair ou se a capacidade de desempenho for questionada, isso pode afetar a reputação da marca e o desenvolvimento do negócio.
Diferenças em relação aos projetos RWA tradicionais
Comparado aos projetos tradicionais de tokenização de RWA, este "token de ações" apresenta diferenças em vários aspectos:
Ativos subjacentes: o primeiro é geralmente um ativo físico, enquanto o segundo é a participação acionária de uma empresa não listada.
Fonte de valor: o primeiro depende da utilização e dos rendimentos de ativos físicos, o segundo vem do aumento do valor do capital.
Quadro regulatório: o primeiro opera principalmente sob a regulamentação de criptomoedas, enquanto o segundo envolve a legislação de valores mobiliários.
Características de risco: o primeiro enfrenta principalmente riscos de gestão de ativos e liquidez, enquanto o segundo envolve mais riscos de volatilidade do mercado e assimetria de informação.
Direitos dos investidores: o primeiro pode envolver uma parte dos direitos sobre ativos físicos, enquanto o segundo apenas oferece exposição ao preço sem direitos reais de acionista.
Conclusão
"Tokenização de ações" como uma tentativa inovadora no campo do Web3, reflete a ruptura das fronteiras do mercado tradicional pelas empresas de tecnologia financeira. Ela oferece novas oportunidades aos investidores, mas também traz desafios legais e regulatórios. Tanto os investidores quanto as instituições que desejam experimentar modelos semelhantes devem considerar essa inovação com cautela, pesando as oportunidades e os riscos envolvidos.
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Tokenização de ações: Análise das novas tentativas e desafios no campo do Web3
Novas tentativas no campo do Web3: Análise dos prós e contras da tokenização de ações
Recentemente, uma conhecida corretora de internet anunciou o lançamento de "Token de Ações" na Europa, vinculado a várias empresas não cotadas, gerando ampla discussão. Esta iniciativa inovadora levou o conceito de tokenização de ativos do mundo real (RWA) a um novo patamar, ao mesmo tempo que expôs a contradição entre inovação financeira e gestão de ações tradicional. Este artigo irá analisar profundamente o impacto e a importância deste evento.
Contexto do evento
A corretora é uma empresa de tecnologia financeira com sede na Califórnia, EUA, que oferece serviços de negociação de ações, opções, ETFs e criptomoedas sem comissões, principalmente para investidores de varejo. A empresa possui filiais na Europa e obteve as licenças relevantes emitidas pelas autoridades locais.
Numa cimeira europeia de finanças cripto, a empresa anunciou o lançamento de um produto de "Token de Ações" para utilizadores da UE, permitindo que os investidores troquem mais de 200 ações e ETFs americanos, incluindo algumas empresas não cotadas, na forma de Token através da tecnologia blockchain. Esta iniciativa provocou uma forte reação no mercado, fazendo com que o preço das ações da empresa subisse em resposta.
No entanto, uma das empresas não cotadas rapidamente emitiu um comunicado, afirmando que não colaborou com a corretora e não reconhece que esses tokens representam a verdadeira propriedade da empresa. Esta declaração suscitou questões sobre a conformidade e a substância desses produtos inovadores.
Análise do Modelo de Operação
O chamado "Token de empresa não cotada" é, na verdade, um contrato em blockchain vinculado às ações detidas pelo corretor na entidade de propósito específico (SPV). O corretor vincula o preço do Token ao valor das ações relevantes na SPV, mantendo uma quantidade controlada de ações da empresa não cotada.
Assim, o ativo subjacente do Token é a participação da corretora na empresa SPV. Ao comprar o Token, os usuários não estão adquirindo ações reais de uma empresa não listada, mas sim um contrato que segue o seu preço e está registrado na blockchain. Há duas camadas de separação entre o titular do Token e a verdadeira participação acionária, e o preço do Token varia conforme a mudança no valor das ações relevantes na SPV.
Em resumo, os detentores de Token têm o direito de obter ganhos de diferença correspondentes à flutuação de valor dos direitos relevantes no SPV, mas não possuem participação acionária real na empresa não listada. Esta regra é escrita na blockchain, e o Token torna-se o comprovante de que o investidor detém esse direito.
Lucros e riscos para todas as partes
Para os investidores, este modelo oferece uma oportunidade de investimento indireto em empresas não cotadas. Se a empresa-alvo se desenvolver bem e a avaliação aumentar, o preço do Token pode subir, permitindo que os investidores obtenham lucros com a venda do Token. No entanto, os investidores não possuem direitos acionários reais, não podem desfrutar dos direitos dos acionistas e também enfrentam uma grande volatilidade de valor e risco de avaliação.
Para o emissor, este produto inovador ajuda a expandir o alcance dos negócios, atrair novos clientes e aumentar a influência no mercado. Mas, ao mesmo tempo, enfrenta riscos de mercado e riscos de crédito; se a avaliação da empresa-alvo cair ou se a capacidade de desempenho for questionada, isso pode afetar a reputação da marca e o desenvolvimento do negócio.
Diferenças em relação aos projetos RWA tradicionais
Comparado aos projetos tradicionais de tokenização de RWA, este "token de ações" apresenta diferenças em vários aspectos:
Ativos subjacentes: o primeiro é geralmente um ativo físico, enquanto o segundo é a participação acionária de uma empresa não listada.
Fonte de valor: o primeiro depende da utilização e dos rendimentos de ativos físicos, o segundo vem do aumento do valor do capital.
Quadro regulatório: o primeiro opera principalmente sob a regulamentação de criptomoedas, enquanto o segundo envolve a legislação de valores mobiliários.
Características de risco: o primeiro enfrenta principalmente riscos de gestão de ativos e liquidez, enquanto o segundo envolve mais riscos de volatilidade do mercado e assimetria de informação.
Direitos dos investidores: o primeiro pode envolver uma parte dos direitos sobre ativos físicos, enquanto o segundo apenas oferece exposição ao preço sem direitos reais de acionista.
Conclusão
"Tokenização de ações" como uma tentativa inovadora no campo do Web3, reflete a ruptura das fronteiras do mercado tradicional pelas empresas de tecnologia financeira. Ela oferece novas oportunidades aos investidores, mas também traz desafios legais e regulatórios. Tanto os investidores quanto as instituições que desejam experimentar modelos semelhantes devem considerar essa inovação com cautela, pesando as oportunidades e os riscos envolvidos.