Ethereum 2023 Gözden Geçirme: Stake'de %60 Yükseliş, Tedarikte Küçük Düşüş, L2 Gelişimi

2023 yılında, Ethereum'un gelişimi esas olarak iki ana hat etrafında şekillendi: likit Stake ve Layer 2(L2).

Nisan ayında Şanghay yükseltmesi tamamlandığında, Ethereum resmi olarak stake çekimlerini açtı ve "faiz oranı kontrolü" dönemine girdi. Piyasa endişeleri büyük ölçekli satış baskısının ortaya çıkmadığını, aksine kripto para fiyatlarının yükselmesiyle daha fazla mevduat çektiğini, likit stake'in en popüler DeFi alanı haline geldiğini gösteriyor.

L2 alanı hızla gelişiyor, Arbitrum airdrop'u bir kez daha zengin olma heyecanını körüklüyor ve diğer L2 projelerinin airdrop beklentilerini de artırıyor. Base'in popülerliği ve Cancun yükseltmesi yaklaşırken, modülerlik, paralel EVM, veri kullanılabilirliği, merkeziyetsiz sıralayıcı gibi teknik anahtar kelimeler sıkça ortaya çıkmaya başladı. L2 hızlı bir şekilde gelişiyor, ilgili token fiyatları büyük bir artış gösteriyor ve bu da onu 2024'ün en çok beklenen alanı haline getiriyor.

Ana veri incelemesi:

1. Şanghay güncellemesinden sonra yıl sonuna kadar, Ethereum stake toplamı 10,824,200 ETH artış gösterdi, artış yaklaşık %60, ancak artış hızı her ay düşüyor.

2. Kısa dönem içinde, ETH fiyatı belirgin şekilde düştüğünde, fonlar DeFi'den Stake mevduatına akmaktadır; fiyat belirgin şekilde yükseldiğinde, fonlar aynı anda Stake ve DeFi'den çıkmaktadır.

3. 2023 yılında Ethereum toplamda yaklaşık 109.35 milyon ETH yakıldı, arz yaklaşık 34.18 milyon ETH azaldı, düşüş oranı %0.28, küçük bir deflasyon sağlandı.

4. 34 L2 içinden, 11'i Optimistic Rollup, 11'i ZK Rollup kullanıyor. Çoğu teknik erken aşamada, 17'si yalnızca durum gönderimi gerçekleştirmiştir.

5. L2'deki en yüksek TVL Arbitrum One'dadır, 93.70 milyar dolar, ardından OP Mainnet gelir, 60.50 milyar dolar. Manta Pacific, Starknet, Polygon zk EVM gibi yeni projelerin yıl içindeki TVL artışı oldukça yüksektir.

6. Arbitrum One yıl boyunca en yüksek işlem hacmine sahip, 275 milyonun üzerinde, ardından zkSync Era geliyor, 218 milyonun üzerinde. Her iki platformun da yıl sonunda TPS'si bir süre Ethereum'u aştı.

7. L2 bağımsız adresler ve günlük aktif adres sayısı büyük bir artış gösterdi. Base bağımsız adresleri yıllık %7166'dan fazla büyüdü, Mantle günlük aktif adresleri yıllık %886'dan fazla büyüdü.

8. zkSync Era yıllık kazancı en yüksek, 22,26 milyon dolar, ardından Arbitrum, 16,53 milyon dolar geliyor. Base ve Optimism ise 6 milyon dolardan az.

9. L2 tokenleri arasında, IMX yıl boyunca en yüksek artışı gösterdi, %454'ten fazla, METIS ve OP ise %300'ün üzerinde bir artış sağladı. ARB ise sıradan bir performans sergiledi, sadece %14.81 arttı.

Stake toplamı yükseliş gösteriyor ancak artış hızı düşüyor, yıl boyunca hafif deflasyon.

Şanghay güncellemesinden yıl sonuna kadar, Ethereum mevduat toplamı yaklaşık 1730.61 milyon ETH, geri alma toplamı yaklaşık 811.35 milyon ETH. Geri alma "U" şekli gösteriyor, Nisan ve Aralık aylarında daha yüksek. Mevduatlar temel olarak istikrarlı, Mayıs dışında 382 milyon ETH çekmişken, diğer aylarda yaklaşık 168 milyon ETH.

Yıl içinde toplam stake tutarı 1816.59 milyon Eter'den 2899.01 milyon Eter'e yükseldi, artış 1082.42 milyon Eter, yükseliş oranı yaklaşık %60. Lido ve Coinbase, stake'te en fazla büyümeyi gösteren iki ana aktör, sırasıyla 455.97 milyon Eter ve 170.87 milyon Eter artış sağladı.

Ancak stake toplamı artış hızı hızla düşüyor. Mayıs ayında toplam stake miktarının ortalama günlük artış hızı %0,48 zirveye ulaştı, ardından her ay düştü ve Aralık ayında %0,03'e geriledi. Bu, stake ilgisinin azaldığını gösteriyor.

Staking oranı yılın başında %4.18'den yıl sonunda %3.09'a düşmesine rağmen, yine de istikrarlı bir yatırım seçeneği olarak kalıyor. Ancak veriler, genel olarak staking faaliyetlerinin "emme etkisi" olduğunu kanıtlayamıyor. Yalnızca belirli dönemlerde, örneğin fiyat belirgin şekilde düştüğünde, fonlar DeFi'den staking hesaplarına yöneliyor; fiyat belirgin şekilde yükseldiğinde ise fonlar hem staking'den hem de DeFi'den çıkış yapıyor.

2023 yılında Ethereum toplamda yaklaşık 1.093.500 ETH yaktı. Mayıs ayındaki yakım miktarı en yüksek seviyeye ulaşarak 204.600 ETH'yi buldu; Ekim ayındaki en düşük seviyede ise 41.300 ETH olarak kaydedildi. Yıl sonunda yakım miktarı 100.000 ETH'nin üzerine çıktı.

Yıl boyunca ETH arzı 120.53 milyon'dan 120.18 milyon'a düştü, bu da yaklaşık %0.28'lik bir azalma anlamına geliyor, küçük bir deflasyon sağlandı. Ortalama olarak günde 939 ETH azaldı, ancak deflasyon eğilimi belirgin değil.

L2 hızlı gelişim, TVL'de büyük bir yükseliş

2023 yılında L2 alanında hızlı bir gelişim yaşandı, OP Stack pazarın yarısından fazlasını kapladı, aynı zamanda modüler, paralel EVM gibi yeni teknolojik eğilimler ortaya çıktı.

34 L2 arasında, 11 tanesi Optimistic Rollup ve ZK Rollup, 8 tanesi Validium, 4 tanesi Optimium kullanıyor. Çoğu teknik erken aşamada, 17 tanesi STAGE 0'da, OP Mainnet, Base, zkSync Era, Starknet gibi popüler projeleri içeriyor.

Arbitrum One TVL en yüksek, 93.70 milyar dolara ulaştı, ardından OP Mainnet, 60.50 milyar dolar. Diğer L2 TVL'leri 7 milyar doları geçmiyor. Pazar payı esasen bu iki büyük proje arasında paylaşılmaktadır.

2023 yılında yeni yayınlanan 6 L2, yüksek TVL artışı sağladı. Manta Pacific %5387'den fazla yükseliş gösterdi, Starknet ve Polygon zk EVM ise %2000'den fazla yükseldi. Metis Andromeda ve Linea sırasıyla %688 ve %488'lik bir artış sağladı. Eski projeler olan Arbitrum One, OP Mainnet, Immutable X de %200'den fazla artış gerçekleştirdi.

İşlem hacmi açısından, Arbitrum One yıl boyunca en yüksek işlem hacmine sahip, 275 milyondan fazla işlem, ardından zkSync Era geliyor, 218 milyondan fazla işlem. Yıl sonunda her iki sistemin TPS'i bir süre Ethereum'u aştı.

Kullanıcı sayısı önemli ölçüde yükseldi. Base bağımsız adreslerinin yıllık artışı %7166'ı aştı, OP Mainnet'in artışı %3683'ü geçti. Mantle günlük aktif adres sayısı %886'dan fazla arttı, Metis Andromeda'nın artışı %455'ten fazla.

Ancak L2 kazançları hâlâ sınırlı. zkSync Era'nın yıllık kazancı en yüksek, 22.26 milyon dolar, Arbitrum ise ikinci sırada, 16.53 milyon dolar. Base ve Optimism'in her biri 6 milyon dolardan az.

L2 token performansında farklılıklar gözlemleniyor. IMX en yüksek artışla %454'ü aştı, METIS ve OP ise %300'ün üzerinde bir artış gösterdi. Ancak ARB sadece %14.81 artış gösterdi, bu da MNT ve MATIC'in altında kaldı.

2024'te daha fazla L2 token'ının piyasaya sürülmesi mümkündür, gelir maliyetini dengelemek ve token'lara değer sağlamak gelecekteki gelişmeler için önemli bir sorun olmaya devam etmektedir.