On-chain borç verme pazarının gelecekteki gelişim yönü

On-chain borç verme sözleşmeleri, internet finans alanının temel taşı olarak, küresel bireyler ve işletmelere, nerede olurlarsa olsunlar, adil sermaye erişim kanalları sağlamayı hedeflemektedir. Bu model, daha adil ve verimli bir sermaye piyasası oluşturarak ekonomik büyümeyi teşvik etmeye yardımcı olmaktadır.

On-chain borçlanmanın büyük bir potansiyele sahip olmasına rağmen, mevcut ana kullanıcı grubu hala kripto yerel kullanıcılarda yoğunlaşmış durumda ve kullanım alanları çoğunlukla spekülasyon ticareti ile sınırlıdır. Bu, kapsayabileceği toplam piyasa miktarını büyük ölçüde kısıtlamaktadır. Bu makale, kullanıcı grubunu nasıl kademeli olarak genişletebileceğimizi, daha üretken borçlanma senaryolarına nasıl geçiş yapabileceğimizi ve karşılaşabileceğimiz olası zorlukları ele alacaktır.

On-chain kredi durumları

Kısa bir süre içinde, on-chain borç verme piyasası kavramsal aşamadan, birçok piyasa testine tabi tutulmuş protokole dönüşmüştür. Bu süreçte bir dizi şiddetli piyasa dalgalanması yaşanmış ve kötü borç oluşmamıştır. Şu ana kadar, bu protokoller toplamda 43,7 milyar dolar mevduat çekmiş ve 18,6 milyar dolar tutarında temerrüde düşmemiş kredi vermiştir.

Şu anda, on-chain borç verme protokollerinin ana talep kaynakları şunlardır:

• Spekülatif Ticaret: Kripto yatırımcıları kaldıraç kullanarak daha fazla kripto varlık satın alır.
• Likidite elde etme: Yatırımcılar, varlıkları satmadan kripto varlıkların likiditesini elde etmek için borç alabilirler.
• Arbitraj Hızlı Kredi: Piyasa fiyat dengesizliklerinden yararlanarak ve fiyat düzeltmeleri yaparak arbitraj ticareti yapanlar için çok kısa vadeli krediler.

Bu uygulamalar esas olarak kripto yerel kullanıcılara hizmet vermekte ve spekülasyona dayanmaktadır. Ancak, on-chain borç verme vizyonu bunun çok ötesindedir.

Küresel teminatsız borç toplamı 320 trilyon dolar veya hanehalkı ve finansal olmayan işletmelerin kredi toplamı 120 trilyon dolar ile karşılaştırıldığında, on-chain borç verme protokollerinin mevcut 18.6 milyar dolarlık teminatsız kredisi bunun yalnızca önemsiz bir kısmını oluşturmaktadır.

On-chain borç verme, ( gibi küçük işletme finansmanı, bireysel araç veya konut kredisi ) gibi daha üretken sermaye kullanımına doğru evrim geçirirken, pazar büyüklüğünün birkaç ölçek büyümesi bekleniyor.

On-chain borç vermenin geleceği

Zincir üzerindeki borç vermenin uygulanabilirliğini artırmak için iki ana anahtar iyileştirme yapılması gerekiyor:

1. Teminat varlık kapsamını genişletme

Şu anda, yalnızca az sayıda kripto varlık teminat olarak kullanılabilir, bu da potansiyel borç alanların sayısını büyük ölçüde kısıtlamaktadır. Ayrıca, kripto varlıkların yüksek volatilitesini telafi etmek için mevcut on-chain borç verme genellikle %200 veya daha yüksek teminat oranları gerektirmekte, bu da borç alma talebini daha da baskılamaktadır.

Kabul edilebilir teminat varlıklarının kapsamını genişletmek, yalnızca daha fazla yatırımcının portföylerini borç vermek için kullanmasını çekmekle kalmaz, aynı zamanda on-chain borç verme protokollerinin kredi verme kapasitesini de artırır.

2. Aşırı düşük teminatlı kredi verme teşvik etme

Şu anda, çoğu on-chain borç verme protokolü aşırı teminat modeli ( kullanıyor; yani borç alanın sağlaması gereken teminat varlığının değeri borç miktarından ) daha yüksek olmalıdır. Bu model, sermaye kullanım verimliliğini düşürmekte ve birçok gerçek uygulama senaryosunu (, örneğin küçük işletme finansmanı ), gerçekleştirilmesini zorlaştırmaktadır.

Aşırı düşük teminatlı kredi kullanarak, on-chain kredi daha geniş bir borçlu kitlesini kapsayabilir ve böylece pratikliğini daha da artırabilir.

Bu iyileştirme önlemlerinin uygulanma zorluğu farklılık göstermektedir; bazıları görece kolay uygulanırken, diğerleri yeni zorluklar getirebilir. Ancak, optimizasyon süreci kolaydan zora doğru adım adım ilerleyebilir.

Teminat Varlık Kapsamını Genişletme

Küresel diğer varlık sınıflarıyla karşılaştırıldığında, kripto para piyasasının toplam piyasa değeri sadece 3 trilyon dolar olup, küresel finansal varlıkların yalnızca küçük bir kısmını oluşturmaktadır. Bu nedenle, teminat kapsamının yalnızca bazı kripto varlıklarla sınırlanması, on-chain borçlanmanın büyümesini büyük ölçüde kısıtlamaktadır.

Varlıkların tokenleştirilmesi ile on-chain borç verme işlemlerini birleştirerek, yatırımcıların tüm yatırım portföylerini borç vermek için daha etkili bir şekilde kullanmalarını sağlamakta ve bu sayede potansiyel borç alanlarının kapsamını genişletmektedir.

Teminat varlık yelpazesini genişletmenin ilk adımı, yüksek likiditeye sahip ve sıkça işlem gören varlıklar ( gibi hisse senetleri, para piyasası fonları, tahviller vb. ile başlamak olabilir. Uzun vadede, likiditesi daha düşük olan fiziksel varlıklara ), örneğin tokenize edilmiş gayrimenkul mülkiyeti ( genişlemek, büyük bir büyüme potansiyeli sunacaktır.

Sonuç olarak, on-chain borç verme, ipotek kredileri için gayrimenkul teminatına kadar gelişebilir; yani, kredi verilmesi, gayrimenkul satın alınması ve gayrimenkulün borç verme sözleşmesine teminat olarak yatırılması bir blok içinde atomik olarak tamamlanabilir. Benzer şekilde, işletmeler de borç verme sözleşmeleri aracılığıyla finansman sağlayabilir; örneğin, fabrika ekipmanları satın alırken bunları aynı anda teminat olarak sözleşmeye yatırabilirler.

Düşük Teminatlı Kredi Verme Teşviki

Şu anda, çoğu on-chain kredi protokolü aşırı teminat modelini benimsemektedir. Bu model, kredi verenin güvenliğini sağlasa da, sermaye kullanım verimliliğinin düşük olmasına yol açmakta ve birçok pratik uygulama senaryosunun gerçekleştirilmesini zorlaştırmaktadır.

Kripto sektöründe, düşük teminatlı kredi talebinin başlangıçta piyasa yapıcılar ve diğer kripto yerel kuruluşlardan gelmesi muhtemeldir. Dikkate değer yeni bir proje, daha fazla on-chain bileşeni korurken düşük teminatlı krediyi yeniden tanıtmaya çalışan Wildcat Finance'dir.

On-chain borç verme ürünlerinin en büyük büyüme fırsatı, geleneksel bankaların etkili bir şekilde kapsayamadığı piyasalarda bulunmaktadır, örneğin:

1. Kişisel kredi pazarı: Son yıllarda, geleneksel olmayan kredi kurumlarının kişisel düşük miktarlı ipotekli kredi pazarındaki payı sürekli artmaktadır, özellikle düşük gelirli ve orta gelirli gruplar arasında. On-chain kredi, bu eğilimin doğal bir uzantısı olarak, tüketicilere daha rekabetçi kredi faiz oranları sunabilir.

2. Küçük işletmelerin finansmanı: Kredi miktarları küçük olduğundan, büyük bankalar genellikle küçük işletmelere kredi vermekte isteksizdir, ister iş genişlemesi ister işletme sermayesi için olsun. On-chain borç verme, bu boşluğu doldurarak daha kolay ve verimli bir finansman kanalı sağlar.

![Spekülasyondan Pratiğe: On-chain Kredi Pazarının Bir Sonraki Adımı Nedir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57be333401afc5ea7d970eecc691b7a4.webp(

Çözülecek Zorluklar

Yukarıda belirtilen iki iyileşme, on-chain borçlanmanın potansiyel kullanıcı tabanını önemli ölçüde genişletecek ve daha fazla verimli finansal uygulamaları destekleyecek olsa da, aynı zamanda bir dizi yeni zorluğu da beraberinde getirmektedir, bunlar arasında:

1. Likit olmayan varlıklarla desteklenen borç pozisyonlarını işleme
2. Fiziksel teminat varlıklarının tasfiye sorunu
3. Risk primi belirlenmesi
4. Merkeziyetsiz Kredi Risk Modeli

Diğer zorluklar arasında on-chain gizlilik, teminat havuzunun genişlemesiyle birlikte risk parametrelerinin ayarlanması, düzenleyici uyumluluk ve borç alınan kazançların gerçek dünya faydaları için daha kolay kullanılması yer almaktadır.

Sonuç

Geçtiğimiz yıllarda, on-chain borç verme protokolleri sağlam bir temel oluşturdu, ancak henüz tam potansiyellerini gerçekleştirmediler.

Bir sonraki aşamadaki on-chain kredi verme daha heyecan verici olacak: protokoller, kripto yerel ve spekülatif senaryolardan daha verimli ve gerçek dünya ile ilgili finansal uygulamalara kademeli olarak geçiş yapacak.

Sonunda, on-chain borç verme finansal eşitsizliği ortadan kaldırmaya yardımcı olacak, tüm işletmelerin ve bireylerin, nerede olurlarsa olsunlar, eşit bir şekilde sermaye erişimi sağlamasına olanak tanıyacaktır. Amacımız, net faiz marjını sermaye maliyetine sıkıştırılmış bir finansal sistem kurmaktır. Bu, mücadele etmeye değer bir hedef olacaktır!

![Spekülasyondan Pratiğe: On-chain Kredi Pazarının Bir Sonraki Adımı Nedir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adad9a321436440c7957e29c4d743ff6.webp(