Trump'un zaferi, ABD ekonomik politikalarının yön değiştirmesine neden oldu; Kripto Varlıklar yeni fırsatlar buluyor.

Trump, Amerika Birleşik Devletleri'nde seçimleri kazanarak 47. başkan oldu ve bu, Kasım ayının en çok dikkat çeken siyasi ve ekonomik olayı haline geldi. Şüphesiz, Trump'ın göreve gelmesi derin etkiler yaratacak. Onun benzersiz "Trump 2.0" ekonomik politika çizgisi ve Kripto Varlıklar'a yönelik olumlu tutumu, piyasa işlem mantığını yeniden şekillendiriyor. Hisse senedi piyasasındaki fonlar daha fazla sektöre akmaya başlarken, kripto piyasası da coşku içinde, sanki yeni bir işlem sisteminin oluşmakta olduğunu gösteriyor.

Tipik bir muhafazakar olarak, Cumhuriyetçi Parti her zaman vergi indirimleri, imalat sektörünü canlandırma ve geleneksel enerji endüstrisini destekleme, hükümet düzenlemelerini azaltma, göçmen kontrolünü sıkılaştırma gibi politikaları savunmuştur. "Trump 2.0" bu "MAGA Partisi" anlayışını daha da ileri götürmektedir. Politika düşüncesi açısından, Trump ile Reagan dönemi oldukça benzerlik göstermektedir; her ikisi de "gevşek maliye + gevşek düzenleme + ticaret koruması" kombinasyonunu kullanmıştır. O dönemde Reagan bu düşünce ile Amerika'yı stagflasyondan çıkararak ekonomik toparlanmayı sağladı ve "Reagan Büyük Döngüsü"nü başlattı, bu da sonraki Amerikan ekonomik politikasını uzun süre etkiledi. Bugün, Trump'ın Reagan'ın başarısını tekrarlayıp Amerika ekonomisini stagflasyonun eşiğinden kurtarıp kurtaramayacağı, şüphesiz ki onun dönemindeki en dikkat çekici odak noktası olacaktır.

Kasım ayında Fed beklenildiği gibi 25 baz puan faiz indirdi. Toplantı tutanakları, Fed'in enflasyon 2% hedefine geri düşmeye devam eder ve istihdam istikrarlı kalırsa, gelecekte daha nötr bir politika duruşuna yavaş yavaş geçebileceğini düşündüğünü gösteriyor. Bu ifadeler, Fed'in ekonomik görünüm hakkında iyimser bir tutum sergilediğini ve ABD ekonomisinin resesyon karanlığından çıkma olasılığını öngördüğünü ima ediyor.

Kasım ayında Amerikan borsası istikrarlı bir şekilde yükseldi, ana endeksler tarihsel zirvelerini yeniledi. AI alanının önde gelen şirketi Nvidia, beklenenden daha iyi bir finansal rapor açıklamasına rağmen, "aşırı beklentileri karşılayamadığı" için raporun açıklanmasının ardından hisse fiyatı %5 düştü. Şu anda piyasanın AI sektörüne karşı tutumu, "beklentileri çok aşmadığı sürece hayal kırıklığı" gibi görünüyor.

Trump'ın seçilmesinden bu yana, Bitcoin fiyatı serbest kalmış bir at gibi 100.000 dolarlık eşiğe doğru yola çıktı. Piyasalarda FOMO hissiyatı yükseldi, ancak bu durum ancak Kasım'ın son haftasında biraz hafifledi. Trump'ın "Bitcoin stratejik rezerv" diye bağırdığı bir ortamda, Pennsylvania eyaleti "Bitcoin Hakları Yasası"nı ilk olarak onayladı; bu, Kripto Varlıklar çağının başlangıcını simgeliyor ve giderek hukuken korunan bir varlık haline geliyor, insanların günlük yaşamlarına entegre ediliyor.

Eğer Trump'ın seçilmesi Bitcoin'in zirveye ulaşmasını sağladıysa, Musk tamamen MEME token bölümünü ateşledi. Musk'ın "Trump 2.0" hükümet ekibine katılacağı haberi yayıldıkça, Musk ile ilgili birçok kavram coin'in fiyatları fırladı. Bu olayın arkasındaki uzun vadeli anlatı, teknoloji inovasyon lideri olan Musk'ın potansiyel siyasi etkisinin şifreleme teknolojisinin ilerlemesini hızlandırabileceği, örneğin AI ile blok zincirinin entegrasyonunu teşvik edebileceğidir.

Bu Bitcoin çılgınlığında en büyük kazanan, MicroStrategy şirketidir. Kasım ayında, MicroStrategy'nin hisse fiyatı en yüksek %140'tan fazla artış gösterdi. 90'lı yıllarda kurulan bu yazılım şirketi, 2020 civarında Bitcoin inancına dönüş yaparak Bitcoin'i temel strateji olarak şirketin bilançosuna dahil etti. MicroStrategy, "Bitcoin odaklı" bir şirket büyüme mantığı geliştirmeyi başardı: Şirket büyük miktarda Bitcoin tutuyor, bu Bitcoin'lerin değer dalgalanmaları doğrudan şirket değerlemesini etkiliyor. Bitcoin fiyatları yükseldikçe, MicroStrategy'nin hisse fiyatı varlık değeri artışı nedeniyle önemli ölçüde yükseliyor. Şirket, hisse senedi ihraç ederek fon toplayıp Bitcoin almaya devam ediyor, böylece Bitcoin alımı - hisse fiyatı artışı - daha fazla Bitcoin almak için finansman sağlama döngüsünü oluşturuyor ve hissedar çıkarlarını Bitcoin değer artışıyla sıkı bir şekilde bağlı hale getiriyor.

MicroStrategy hisse senedinin fırlaması, esasen bazı yatırımcıların bunu Bitcoin'e dolaylı yoldan sahip olmanın bir yolu olarak görmesi ve bunun için prim ödemeye istekli olmalarını yansıtıyor. Şirketin tahvil ihraç ederek ve hisse senedi artırarak Bitcoin'i büyük ölçüde satın alma eylemi, Bitcoin'in 70.000 dolardan 90.000 dolara yükselmesinin ana gücü olarak değerlendiriliyor.

Bazı yatırımcılar, MicroStrategy'nin fiat para sistemi açıklarını ve geleneksel sermaye piyasalarının verimsizliklerini ustaca kullanarak fiat paraya karşı kaldıraç avantajı elde ettiğini ve bunu Bitcoin'in kıtlığı ile mükemmel bir şekilde birleştirerek şirkete büyük bir artış potansiyeli sağladığını düşünüyor. Kısacası, düşük maliyetli ve sürekli genişleyen sermayeyle kıt ve değer kazanma potansiyeli olan varlıkları elde etmek. Elbette, bu mantığın ön koşulu, Bitcoin'in uzun vadede mutlaka başarılı olacağı varsayımıdır. En son verilere göre, MicroStrategy 279,420 adet Bitcoin tutuyor.

MicroStrategy'nin "Dijital Altın Standardı" stratejisi ve sermaye operasyon modeli, pazara tamamen yeni bir deneysel örnek sunuyor. Eğer piyasa olumlu bir şekilde devam ederse, bu model sektördeki öncülerden biri haline gelebilir, diğer şirketlerin taklit etmesine önayak olabilir, Bitcoin'in kurumsal bilanço içerisinde yaygınlaşmasını hızlandırabilir ve Bitcoin'in en üst düzey varlık olarak tanınmasını teşvik edebilir.

Ancak, bazı yatırımcılar MicroStrategy hisse senetlerinin balon olabileceğine dair uyarılarda bulunuyor. Şirket öngörü sahibi olsa da, hisse senetleri belirgin şekilde aşırı alım durumunda ve bu durum, tüm Kripto Varlıklar alanındaki balonun tipik bir temsilcisi olarak görülebilir. Bitcoin henüz zirveye ulaşmamış olsa da, MicroStrategy'nin makul değerlemesi piyasanın mevcut seviyesinin çok altında olabilir.

Geleceğe bakarken, Trump'ın politikalarının uygulanma gücü ve temposuna, ayrıca faiz indirimlerinin ekonomik yapı üzerindeki etkisine dikkat edilmesi gerekiyor. Eğer Trump'ın kripto varlıklar konusunda verdiği sözler kısmen hayata geçerse, 100.000 dolar belki de Bitcoin'in yükseliş sürecindeki bir kilometre taşı olacak, son nokta değil. Yolculuk zorlu olsa da, görünüm hala parlak.