Stablecoin Ödemeleri: Küresel Finans Düzenini Yeniden Şekillendirmek

Küresel finans sistemi derin bir dönüşüm sürecindedir. Geleneksel ödeme ağları, eski altyapı, uzun uzlaşma süreleri ve yüksek maliyetler nedeniyle stablecoinlerin kapsamlı bir tehdidi ile karşı karşıyadır. Stablecoinler, değerlerin sınır ötesi akış modellerini, işletme ticaret paradigmalarını ve bireylerin finansal hizmetlere erişim yollarını yeniliyor.

Son yıllarda, stablecoin sürekli gelişim gösterdi ve küresel ödemelerin önemli bir altyapısı haline geldi. Büyük finansal teknoloji şirketleri, ödeme işlemcileri ve egemen varlıklar, stablecoin'i tüketici uygulamaları ve işletme finansman akışlarına entegre etmeye adım adım geçiyor. Aynı zamanda, ödeme geçitlerinden para giriş-çıkış kanallarına ve programlanabilir getiri ürünlerine kadar uzanan bir dizi yeni finansal araç, stablecoin kullanımının kolaylığını büyük ölçüde artırdı.

Bu rapor, teknik ve ticari iki yönlü bakış açısıyla, stablecoin ekosistemini derinlemesine analiz etmektedir. Bu alandaki anahtar katılımcıları, stablecoin ticaretini destekleyen temel altyapıyı ve uygulamalarını yönlendiren dinamik talepleri araştırmaktadır. Ayrıca, stablecoin'in yeni finansal uygulama senaryolarını nasıl doğurduğunu ve küresel ekonomik sürece geniş çapta entegre olurken karşılaştığı zorlukları da ele almaktadır.

Birincisi, neden stabilcoin ödemeyi tercih etmelisiniz?

Stablecoin'in etkisini araştırmak için öncelikle geleneksel ödeme çözümlerini incelemek gerekir. Bu geleneksel sistemler nakit, çek, banka kartı, kredi kartı, uluslararası para transferi, otomatik ödeme sistemleri ve eşler arası ödemeler gibi unsurları kapsamaktadır. Günlük yaşama entegre edilmiş olmalarına rağmen, birçok ödeme kanalının altyapısı 1970'lerden beri var. O zamanlar devrim niteliğinde olsa da, günümüzde bu küresel ödeme altyapılarının çoğu artık modası geçmiş ve son derece parçalıdır. Genel olarak, bu ödeme yöntemleri yüksek ücretler, yüksek sürtünme, uzun işlem süreleri, 7/24 hesap kapatma imkanı olmaması ve arka uç süreçlerin karmaşıklığı gibi sorunlarla boğuşmaktadır. Ayrıca, genellikle kimlik doğrulama, kredi verme, uyum, dolandırıcılık koruma ve banka entegrasyonu gibi gereksiz ek hizmetler için ödeme yapmaları gerekmektedir.

Stablecoin ödemeleri bu sorunları etkili bir şekilde çözmektedir. Geleneksel ödeme yöntemleriyle karşılaştırıldığında, blok zinciri kullanarak ödeme ve hesaplama işlemleri, ödeme süreçlerini büyük ölçüde basitleştirir, aracılık aşamalarını azaltır, fon akışının gerçek zamanlı görünürlüğünü sağlar, sadece hesaplama süresini kısaltmakla kalmaz, aynı zamanda maliyetleri de düşürür.

Stablecoin ödemelerinin başlıca avantajları aşağıdaki gibi özetlenebilir:

• Gerçek zamanlı hesaplama: İşlemler neredeyse anında tamamlanır ve geleneksel banka sistemlerindeki gecikmeleri ortadan kaldırır.
• Güvenli ve güvenilir: Blockchain'in değiştirilemez defteri, işlemlerin güvenliğini ve şeffaflığını sağlar, kullanıcılar için koruma sunar.
• Maliyetlerin düşmesi: Aracıların ortadan kaldırılması, işlem ücretlerini önemli ölçüde düşürerek kullanıcıların tasarruf etmesini sağladı.
• Küresel kapsama: Merkeziyetsiz platformlar, geleneksel finansal hizmetlerin yetersiz olduğu pazarlara ulaşarak finansal kapsayıcılığı sağlar.

İki, stablecoin ödeme sektörü yapısı

Stablecoin ödeme endüstrisi dört teknik yığın katmanına ayrılabilir:

1. İlk katman: Uygulama katmanı

Uygulama katmanı, çeşitli ödeme hizmeti sağlayıcılarından oluşmaktadır ve bu sağlayıcılar, birden fazla bağımsız para çekme ve yatırma ödeme kurumunu tek bir entegrasyon platformunda birleştirir. Bu platformlar, kullanıcılara kolay bir stablecoin erişim yöntemi sunar, uygulama katmanında geliştirme yapan geliştiricilere araçlar sağlar ve kullanıcılara kredi kartı hizmeti sunar.

a. Ödeme Geçidi

Ödeme geçidi, ödemeleri güvenli bir şekilde işleyerek alıcı ve satıcı arasındaki işlemleri kolaylaştıran bir hizmettir.

Bu alanda yenilik yapan tanınmış şirketler şunlardır:

• Stripe: Geleneksel ödeme sağlayıcısı, USDC gibi stablecoin'leri küresel ödemeler için entegre ediyor.
• MetaMask: Kendisi doğrudan fiat para birimi değişim işlevi sağlamaz, kullanıcılar üçüncü taraf hizmetleriyle entegrasyon sayesinde para yatırma ve çekme işlemlerini gerçekleştirebilir.
• Helio: 450.000 aktif cüzdan ve 6000 işletme. Solana Pay eklentisi sayesinde, milyonlarca Shopify işletmesi kripto para ile ödeme alabilir ve USDY'yi anında diğer stablecoin'lere, örneğin USDC, EURC ve PYUSD'ye dönüştürebilir.
• Bazı Web2 ödeme uygulamaları, kullanıcıların stabilcoin kullanarak ödeme yapmasına da izin vererek stabilcoin'in uygulama alanlarını daha da genişletmektedir.

Ödeme ağ geçidi sağlayıcılarının alanı, belirli bir örtüşme ile iki kategoriye ayrılabilir.

1. Geliştiricilere yönelik ödeme geçidi; 2) Tüketicilere yönelik ödeme geçidi. Çoğu ödeme geçidi sağlayıcısı genellikle bu iki türden birine daha fazla odaklanarak temel ürünlerini, kullanıcı deneyimlerini ve hedef pazarlarını şekillendirir.

Geliştiricilere yönelik ödeme geçidi, stablecoin altyapısını iş akışlarına entegre etmeye ihtiyaç duyan şirketler, finansal teknoloji firmaları ve işletmelere hizmet etmek amacıyla tasarlanmıştır. Genellikle mevcut ödeme sistemlerine entegrasyon için uygulama programlama arayüzleri, yazılım geliştirme kitleri ve geliştirici araçları sunarak otomatik ödeme, stablecoin cüzdanları, sanal hesaplar ve gerçek zamanlı uzlaşma gibi işlevleri gerçekleştirmeyi sağlar. Bu tür geliştirici araçları sunmaya odaklanan bazı yeni projeler şunlardır:

• BVNK: Kolayca stablecoin entegrasyonu için kurumsal düzeyde ödeme altyapısı sağlar. BVNK, süreçlerin kesintisiz bir şekilde bağlanmasını sağlayan API çözümleri sunar, ayrıca sınır ötesi ticari ödemeler için bir ödeme platformu ve işletmelerin çeşitli stablecoin ve fiat para birimlerini tutup işlem yapmalarına olanak tanıyan kurumsal hesaplar sunar. Müşterilere stablecoin ödemelerini kabul etmek için gerekli araçları sağlayan ticari hizmetler de mevcuttur. Yıllık 10 milyar ABD Doları'nın üzerinde işlem hacmi işleyen BVNK, yıllık %200 büyüme oranına sahiptir ve Afrika, Latin Amerika, Güneydoğu Asya gibi gelişen bölgelerdeki müşterileri kapsamaktadır.
• Iron: API sağlayarak stabilcoin ticaretinin mevcut işlerine sorunsuz bir şekilde entegre edilmesini sağlar. Şirketlere küresel para yatırma ve çekme kanalları, stabilcoin ödeme altyapısı, cüzdan ve sanal hesaplar sunar, özelleştirilmiş ödeme iş akışlarını destekler.
• Juicyway: Bir dizi işletme ödemesi, maaş ödemesi ve toplu ödeme API'si sunmaktadır. Desteklenen para birimleri arasında Nijerya Nairası, Kanada Doları, ABD Doları, Tether ve USD Coin bulunmaktadır. Ana hedefi Afrika pazarıdır.

Tüketicilere yönelik ödeme ağ geçitleri, kullanıcı odaklıdır ve kullanıcıların stablecoin ödemeleri, para transferleri ve finansal hizmetler gerçekleştirmeleri için basit ve kullanışlı bir arayüz sunar. Genellikle mobil cüzdan, çoklu para birimi desteği, fiat para giriş-çıkış kanalları ve kesintisiz sınır ötesi işlemler içerir. Kullanıcılara bu basit ödeme deneyimini sunmaya odaklanan bazı tanınmış projeler şunlardır:

• Decaf: Zincir üstü bankacılık platformu, 184'ten fazla ülkede bireysel harcama, para transferi ve stablecoin işlemlerini gerçekleştirmektedir; Decaf, Latin Amerika'da Western Union dahil yerel kanallar ile işbirliği yaparak neredeyse sıfır çıkış ücreti sağlamaktadır, 10.000'den fazla Güney Amerika kullanıcısına sahiptir.
• Meso: Para yatırma ve çekme çözümleri, kullanıcıların ve işletmelerin yasal para birimi ile stablecoin arasında kolayca geçiş yapmasına olanak tanıyan, doğrudan tüccarlarla entegre edilmiştir, sürtünme çok azdır. Meso ayrıca USDC satın alarak tüketicilerin stablecoin elde etme sürecini basitleştirmektedir.
• Venmo: Venmo'nun stablecoin cüzdan özelliği, stablecoin teknolojisini kullanmakta, ancak işlevi mevcut tüketici ödeme uygulamasına entegre edilmiştir. Bu sayede kullanıcılar, blockchain altyapısıyla doğrudan etkileşime girmeden dijital doları kolayca gönderebilir, alabilir ve kullanabilir.

b. U Kart

Kripto para kartları, kullanıcıların geleneksel tüccarlarda kripto para veya stablecoin kullanarak harcama yapmalarına izin veren ödeme kartlarıdır. Bu kartlar genellikle geleneksel kredi kartı ağlarıyla entegre edilir ve satış noktasında kripto para varlıklarını otomatik olarak yasal paraya dönüştürerek kesintisiz işlemler gerçekleştirir.

Proje şunları içerir:

• Reap: Asya'daki kart sağlayıcıları, birden fazla işletmeyi içeren müşteriler, beyaz etiket çözümleri satıyor, esas olarak işlem hacminden komisyon alıyor, Hong Kong bankalarıyla işbirliği yapıyor, ABD dışındaki çoğu bölgeyi kapsayabiliyor, çok zincirli depozitoları destekleyebiliyor.
• Raincards: Amerika kıtasında kart çıkaran bir şirket, birden fazla şirketin kart çıkarmasını destekliyor, en büyük özelliği Amerika ve Latin Amerika kullanıcılarına hizmet verebilmesidir. Kendi USDC kurumsal kartını çıkararak, zincir üzerindeki varlıkları seyahat masrafları, ofis malzemeleri ve diğer günlük iş giderleri için ödedi.
• Fiat24: Avrupa kart çıkarıcıları + web3 bankası, iş modeli yukarıdaki iki şirkete benzer, birden fazla şirketin kart çıkarmasını destekler; İsviçre lisansı, esas olarak Avrupa + Asya kullanıcılarına hizmet vermektedir.
• Kast: Solana'da hızla büyüyen U kart.
• 1Money: stablecoin ekosistemi, yakın zamanda stablecoin destekli bir kredi kartı piyasaya sürdü ve entegrasyonu kolaylaştırmak için bir yazılım geliştirme kiti sağladı.

Kripto para kartı sağlayıcıları oldukça fazladır, bunlar genellikle hizmet verdikleri bölgeler ve destekledikleri para birimleri açısından farklılıklar gösterir ve genellikle son kullanıcılara düşük ücretli hizmetler sunarak kripto para kartı kullanımını teşvik eder.

2. İkinci Kat: Ödeme İşlemcisi

Stablecoin teknolojisi yelpazesinin ana katmanı olarak, ödeme işleyicileri ödeme kanallarının temel direğidir ve esasen iki ana kategoriyi kapsar: 1. Para yatırma ve çekme hizmet sağlayıcıları 2. Stablecoin ihraç hizmet sağlayıcıları. Ödeme yaşam döngüsünde, geleneksel finansal sistemle ödemeleri birleştiren kritik bir ara katman olarak görev yaparlar.

a. Para Girişi ve Çıkışı İşlemcisi

• Moonpay: 80'den fazla kripto para birimini destekler, çeşitli para yatırma ve çekme yöntemleri ile token değişim hizmetleri sunar, kullanıcıların çeşitli kripto para ticareti ihtiyaçlarını karşılar.
• Ramp Network: 150'den fazla ülkeyi kapsıyor ve 90'dan fazla kripto varlık için para yatırma ve çekme hizmetleri sunuyor. Bu ağ, tüm kimlik doğrulama, kara para aklamayı önleme ve uyumluluk gereksinimlerini işler, para yatırma ve çekme hizmetlerinin uyumlu ve güvenli olmasını sağlar.
• Alchemy Pay: Bir hibrit ödeme ağ geçidi çözümü, fiat para birimleri ile kripto varlıklar arasında çift yönlü dönüştürme ve ödeme desteği sağlar, geleneksel fiat para birimi ile kripto varlık ödemelerinin entegrasyonunu gerçekleştirir.

b. Stablecoin İhracı & Koordinasyon İşlemcisi

• Bridge: Bridge'in temel ürünleri, çoklu stablecoin ödemelerini ve dönüşümlerini entegre etmek için işletmelere yardımcı olan koordinasyon API'si ve işletmelerin stablecoin'leri hızlı bir şekilde çıkarmasını destekleyen ihraç API'sidir. Bu platform şu anda Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'da lisans almış olup, Amerika Birleşik Devletleri Dışişleri Bakanlığı ve Hazine Bakanlığı ile önemli ortaklıklar kurmuştur ve güçlü bir uyum işletim kapasitesine ve kaynak avantajına sahiptir.
• Brale: Bridge ürününe benzer şekilde düzenlenmiş bir stablecoin ihraç platformudur, stablecoin koordinasyonu ve rezerv yönetimi API'si sunar. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki tüm eyaletlerde uyum lisansı bulunmaktadır, iş ortaklarının kurumsal kimlik doğrulamasından geçmesi gerekmektedir, kullanıcıların ise Brale'de bir hesap açarak kimlik doğrulaması yapması gerekmektedir.
• Perena: Perena'nın Numeraire platformu, kullanıcıları tek bir havuzda merkezi likidite sağlamaya teşvik ederek niş stablecoin'lerin ihraç eşiklerini düşürdü. Numeraire, USD* 'nin merkezi rezerv varlık olarak işlev gördüğü ve stablecoin'lerin ihraç ve takasının "hub" olarak hareket ettiği bir "merkez-hub-çoklama" modeli kullanıyor. Bu mekanizma, farklı varlıklar veya yargı alanlarıyla bağlantılı birden fazla stablecoin'in verimli bir şekilde basılmasını, geri alımını ve ticaretini sağlar; her bir stablecoin, USD* ile benzer "jantlar" olarak bağlantılıdır. Bu sistem yapısı sayesinde, Numeraire derin likiditeyi garanti eder ve sermaye verimliliğini artırır, çünkü küçük stablecoin'ler USD* aracılığıyla birbirleriyle etkileşim kurabilir, her işlem çifti için dağınık likidite havuzları sağlamaya gerek kalmadan. Sisteminin nihai tasarım hedefi, sadece fiyat istikrarını artırmak, kaymalarını azaltmakla kalmayıp, aynı zamanda stablecoin'ler arasında kesintisiz dönüşümleri sağlamaktır.

3. Üçüncü Kat: Varlık İhraççısı

Varlık ihraççıları, stablecoin'leri oluşturmak, sürdürmek ve geri almakla sorumludur. İş modeli genellikle bilanço merkezli olup, banka operasyonlarına benzer - müşteri mevduatlarını kabul eder ve fonları ABD Hazine tahvilleri gibi yüksek getirili varlıklara yatırarak faiz marjı elde eder. Varlık ihraççıları düzeyinde, stablecoin inovasyonu üç seviyeye ayrılabilir: statik rezerv destekli stablecoin, faiz getirici stablecoin ve gelir paylaşımı stablecoin.

1. Statik rezerv destekli stablecoin

Birinci nesil stablecoin, dijital dolar için temel bir modeli tanıttı: Geleneksel finansal kurumlar tarafından tutulan yasal rezervlerle 1:1 oranında desteklenen merkeziyetsiz ihraç edilen token. Bu kategori içerisindeki ana katılımcılar arasında Tether ve Circle bulunmaktadır.

Tether'in USDT'si ve Circle'ın USDC'si en yaygın kullanılan stablecoinlerdir ve her ikisi de Tether ve Circle'ın finansal hesaplarındaki dolar rezervleriyle 1:1 oranında desteklenmektedir. Bu stablecoinler şu anda birçok platformla entegre edilmiştir ve büyük ölçüde kripto para ticareti ve uzlaşmasının temel para birimleri olarak kullanılmaktadır. Dikkate değer olan, bu stablecoinlerin değer kazanımının varlıkların...