Merkeziyetsizlik kredisi tamamen evrimleşme yolu: ETHLend'den Aave V4'e

DeFi pazarı 2024'ün ilk çeyreğinde belirgin bir büyüme gösterdi, borç verme, temel işlevlerinden biri olarak, DeFi alanının TVL'sinin %36'sını kapsıyor. Bu bağlamda, önemli bir katılımcı olarak Aave dikkat çekici bir performans sergiledi, ilk çeyrek toplam borç alma miktarı 6.1 milyar dolar oldu, bir önceki çeyreğe göre %79'luk bir artış gösterdi, borç verme geliri %40 artarak 34.9 milyon dolara ulaştı ve lider konumunu sürdürdü.

Aave, 2017 Mayıs'ta Stani Kulechov tarafından kurulan ETHLend projesi ile başladı. 2018'in sonlarında, ETHLend Aave olarak yeniden yapılandı ve likidite havuz modeli getirildi. 2023 Kasım'ında, Aave Companies Avara olarak yeniden adlandırıldı ve GHO stabil koini, Lens sosyal ağ protokolü gibi yeni iş kolları tanıtıldı. Şu anda Aave V3, 12 blok zincirinde istikrarlı bir şekilde çalışıyor ve V4 versiyon yükseltme teklifi de 2024 Mayıs'ında açıklanacak.

2024 yılı Mayıs ayı ortaları itibarıyla, Aave DeFi alanında TVL sıralamasında üçüncü sıradadır ve 10.694 milyon dolar ulaşmıştır. Avara'nın merkezi Londra'dadır ve yaklaşık 96 çalışanı bulunmaktadır. Çekirdek ekip, kurucu ve CEO Stani Kulechov, COO Jordan Lazaro Gustave, CFO Peter Kerr ve kurumsal iş birimi sorumlusunu Ajit Tripathi'yi içermektedir.

Aave'nin gelişim sürecinde birçok kez finansman desteği aldı. 2017'de ICO aracılığıyla 16.2 milyon dolar topladı, 2020 yılı Temmuz'da 3 milyon dolar A serisi finansman aldı, aynı yıl Ekim'de 25 milyon dolar B serisi finansmanı tamamladı. 2021 Mayıs'ında, Aave Polygon'da faaliyete geçti ve 200 milyon dolar değerinde Matic borç verme madencilik ödülü aldı.

Aave'in temel işi merkeziyetsiz borç verme. Özellikleri arasında borç verme havuzları, aToken modeli, yenilikçi faiz mekanizması ve flaş kredi işlevi bulunmaktadır. Aave V2, yapıyı basitleştirir ve borç tokenleştirmesini tanıtırken, V3 fonların kullanım verimliliğini daha da artırır ve etkin mod, izole mod ve portal işlevi sunar. Çok yakında çıkacak olan V4 sürümü, tamamen yeni bir yapı benimseyecek ve birleştirilmiş likidite katmanı gibi yenilikçi tasarımlar getirecektir.

Aave'nin borçlanma faiz oranları dinamik bir model kullanarak, fon kullanım oranına göre ayarlanmaktadır. Farklı varlıklar için üç faiz oranı stratejisi bulunmaktadır; bunlar sırasıyla stabilcoinler, ana akım varlıklar ve yüksek riskli varlıklar için geçerlidir. Aave ayrıca, borç değer oranı, sağlık faktörü ve tasfiye eşiği gibi parametreleri kullanarak riski yönetmek için katı bir tasfiye mekanizması sağlamaktadır.

Lightning loan, Aave'nin büyük bir yeniliğidir ve teminatsız olarak büyük miktarda varlık ödünç almayı ve aynı blok içinde geri ödemeyi mümkün kılar. Aave V3 protokolü her bir lightning loan işlemi için %0.05 oranında bir işlem ücreti almaktadır. Ayrıca, Aave kullanılmamış kredi limitlerini başkalarına devretmeye olanak tanıyan bir kredi delege etme mekanizması da sunmuştur.

Aave V4 versiyonu birçok yenilikçi tasarımı tanıtacak:

1. Teklik Likidite Katmanı: Farklı işlevsel modüller arasındaki likidite yönetimini basitleştirmek
2. Likidite primi: Varlık riskine göre borçlanma faiz oranını ayarlamak
3. Belirsiz kontrol faiz oranı: Sermaye verimliliğini optimize etmek için faiz oranı eğrisini otomatik olarak ayarlamak
4. Akıllı hesaplar ve kasalar: Kullanıcı deneyimini ve güvenliğini artırma
5. Aşırı Borç Koruma Mekanizması: Kötü Alacakların Yayılmasını Önler
6. GHO Yerel Entegrasyonu: Stabilcoin Sağlayıcılarının Gelirlerini İyileştirme
7. Aave Ağı: Aave ve GHO'nun ana merkezi

GHO, Aave tarafından sunulan bir stablecoin'dir ve yenilikçi mekanizmalar olarak teşvikçi, varlık havuzu ve indirim modeli gibi unsurlar içermektedir. Lens Protocol, Aave'in Polygon üzerinde sunduğu sosyal ağ protokolüdür ve sosyal davranışları NFT'ye dönüştürmektedir. Aave Arc ise kurumsal yatırımcılara yönelik özel likidite havuzü çözümüdür.

Gelir açısından, Aave'nin 2023-2024 yılı toplam geliri 20,264.6 milyon ABD Doları olup, bir önceki yıla göre hafif bir düşüş göstermiştir. Ana gelir kaynakları arasında borç verme gelirleri, anlık kredi işlem ücretleri, diğer hizmet ücretleri ve GHO basım ücretleri yer almaktadır. Borç verme pazarındaki rekabette, Aave 1.025 milyar ABD Doları TVL ile liderliğini sürdürmekte ve birden fazla ana akım blok zincirinde hakimiyetini korumaktadır.

AAVE token toplam arzı 16 milyon adettir, şu anda dolaşımda olan miktar yaklaşık 14.7 milyon adettir. AAVE, platform yönetimi ve staking ödüllerinde merkezi bir rol oynamaktadır. Sahipler, AAVE'yi doğrudan stake ederek veya AAVE-ETH likiditesi sağlayarak kazanç elde edebilirler.

Geleceğe bakıldığında, Aave, çapraz zincir borç verme pazarından gelen rekabet baskısıyla karşı karşıya ve V4 versiyonunun piyasaya sürülme hızını artırması gerekiyor. Aynı zamanda, Aave, GHO sabit parası işini daha da geliştirmeli ve borç verme işleviyle entegrasyonunu güçlendirmelidir. Genel olarak, Aave, varlık kullanım oranı, pazar payı ve işlem hacmi açısından hala lider konumda, ancak pazar konumunu sağlamlaştırmak için sürekli yenilik yapması gerekiyor.