Bitcoin ve Altın: Yeni Uluslararası Para Sistemi'ndeki İkiz İlişki
Son günlerde küresel sermaye piyasalarında ciddi dalgalanmalar yaşandı, yenin değer kazanması carry trade değişikliklerine yol açtı, VIX endeksi fırladı, hatta altın bile belirli bir likidite şokuna maruz kalarak hafif bir düzeltme yaşadı. Bitcoin'in bu düşüşü ise, riskli varlıklarla birlikte büyük bir düşüş sergiledi. Bu, "ikiz" özellikler tartışmasıyla çelişiyor gibi görünse de, yeni Uluslararası Para Sistemi'nin hızlanan evrimiyle birlikte, Bitcoin ile altın arasındaki ikiz ilişkisinin daha da yakınlaşacağına inanıyoruz.
Öncelikle, altının tarihsel performansını gözden geçirelim. 1970'ten bu yana, altın fiyatları (dolar karşısında) üç ana yükseliş döngüsü geçirdi. 70'ler, altının "altın çağı" olarak adlandırılan dönemi olup, fiyatlarda 17 katın üzerinde bir artış yaşandı; bu durum esas olarak Bretton Woods sisteminin çöküşü ve petrol krizi ile etkilendi. 80'ler ve 90'larda, küresel enflasyon kontrol altına alınırken ve ekonomik büyüme toparlanırken, altın fiyatları konsolidasyon ve düşüş dönemine girdi.
yüzyılın başındaki on yıl, ikinci yükseliş döngüsüydü, altın fiyatları en yüksek %500'den fazla arttı. Bu yükselişin arka planında internet balonu patlaması, Çin'in WTO'ya katılımından sonra enflasyon beklentilerinin artması ve mortgage krizi ile Avrupa borç krizi nedeniyle merkez bankalarının sınırsız parasal genişleme politikaları yer alıyordu. 2010'dan sonra, doların güçlenmesi ve Fed'in QE'yi azaltıp faiz artırması ile birlikte, altın yeniden konsolidasyon dönemine girdi.
Üçüncü yükseliş döngüsü 2019'dan bu yana devam ediyor, altın fiyatları neredeyse iki katına çıkmış durumda, ancak önceki iki döngüye kıyasla, zaman aralığı ve artış oranı hala yükselme potansiyeline sahip. Bu döngü iki aşamaya ayrılabilir: 2018 yılının sonundan 2022'nin başına kadar, ABD-Çin ticaret ihtilafı ve pandemi etkisiyle, ülkelerin para politikaları gevşedi, reel faiz oranları hızla düştü; 2022'den günümüze, ABD yüksek enflasyonla başa çıkmak için hızlı bir şekilde faiz artırmasına rağmen, altın fiyatları yine de %30'dan fazla yükseldi.
Geleneksel iktisat, altın fiyatlarının reel faiz oranlarıyla negatif bir ilişki içinde olduğunu düşünür, ancak bu ilişki sonrası pandemi döneminde geçerli görünmüyor. Altının gerçek değeri "konsensüs" içinde yatıyor, para niteliği güçleniyor ve bu, dolar kredi sistemine karşı savunmacı bir çeşitlendirmeyi yansıtıyor. Küresel merkez bankaları ve özel sektör, dolar riskini çeşitlendirmek için altın rezervlerini artırıyor.
Bitcoin ile altın arasında kıtlık, merkeziyetsizlik, sahteciliğe karşı dayanıklılık gibi birçok benzerlik bulunmaktadır. SEC'in ilk Bitcoin ETF'lerini onaylamasıyla birlikte Bitcoin ana akıma doğru hızlanıyor. Son birkaç yılda Bitcoin, Nasdaq endeksi ile yüksek bir korelasyona sahipti, ancak son zamanlarda altın ile olan korelasyonu önemli ölçüde artmış durumda, bu da onun "mallar para" özelliğine doğru dönüşüm geçirebileceğini ima ediyor.
Gelecekte uluslararası para sistemi yeni bir aşamaya girecek, rezerv para birimlerinin çeşitlenme eğilimi belirginleşiyor. Küresel enflasyon merkezinin yükselmesi ve jeopolitik belirsizliklerin artması bağlamında, altın hala yükseliş döngüsünde. Dikkat çekici olan, rezerv para birimlerinin çeşitlenmesinin yalnızca ulusal düzeyde değil, özel sektörün de aktif katılımıyla gerçekleşmesidir. Bitcoin'in ana akım haline gelme süreci hızlandıkça, rezerv para birimi olarak değeri muhtemelen altınla eşit bir şekilde ilerleyecek ve yeni uluslararası para sisteminde önemli bir rol oynayacaktır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
17 Likes
Reward
17
6
Share
Comment
0/400
ProposalManiac
· 07-14 00:58
Tarih verilerini listelemenin ne yararı var, gerçek oyun oynamak esas olan.
View OriginalReply0
PaperHandsCriminal
· 07-12 20:22
Altın mı alıyorsun? Önce ellerimin hâlâ yerinde olup olmadığına bir bakayım.
View OriginalReply0
ApeEscapeArtist
· 07-11 10:13
Altın, BTC kadar sert değildir.
View OriginalReply0
HashBard
· 07-11 10:11
kız kardeş alevleri kaosta dans ediyor... btc ve altın şu an farklı hikayeler anlatıyor, yalan söylemiyorum.
Bitcoin Gold, yeni Uluslararası Para Sistemi'ni sergileyerek çoklu rezerv çeşitliliğinin kaçınılmaz eğilimini ortaya koyuyor.
Bitcoin ve Altın: Yeni Uluslararası Para Sistemi'ndeki İkiz İlişki
Son günlerde küresel sermaye piyasalarında ciddi dalgalanmalar yaşandı, yenin değer kazanması carry trade değişikliklerine yol açtı, VIX endeksi fırladı, hatta altın bile belirli bir likidite şokuna maruz kalarak hafif bir düzeltme yaşadı. Bitcoin'in bu düşüşü ise, riskli varlıklarla birlikte büyük bir düşüş sergiledi. Bu, "ikiz" özellikler tartışmasıyla çelişiyor gibi görünse de, yeni Uluslararası Para Sistemi'nin hızlanan evrimiyle birlikte, Bitcoin ile altın arasındaki ikiz ilişkisinin daha da yakınlaşacağına inanıyoruz.
Öncelikle, altının tarihsel performansını gözden geçirelim. 1970'ten bu yana, altın fiyatları (dolar karşısında) üç ana yükseliş döngüsü geçirdi. 70'ler, altının "altın çağı" olarak adlandırılan dönemi olup, fiyatlarda 17 katın üzerinde bir artış yaşandı; bu durum esas olarak Bretton Woods sisteminin çöküşü ve petrol krizi ile etkilendi. 80'ler ve 90'larda, küresel enflasyon kontrol altına alınırken ve ekonomik büyüme toparlanırken, altın fiyatları konsolidasyon ve düşüş dönemine girdi.
Üçüncü yükseliş döngüsü 2019'dan bu yana devam ediyor, altın fiyatları neredeyse iki katına çıkmış durumda, ancak önceki iki döngüye kıyasla, zaman aralığı ve artış oranı hala yükselme potansiyeline sahip. Bu döngü iki aşamaya ayrılabilir: 2018 yılının sonundan 2022'nin başına kadar, ABD-Çin ticaret ihtilafı ve pandemi etkisiyle, ülkelerin para politikaları gevşedi, reel faiz oranları hızla düştü; 2022'den günümüze, ABD yüksek enflasyonla başa çıkmak için hızlı bir şekilde faiz artırmasına rağmen, altın fiyatları yine de %30'dan fazla yükseldi.
Geleneksel iktisat, altın fiyatlarının reel faiz oranlarıyla negatif bir ilişki içinde olduğunu düşünür, ancak bu ilişki sonrası pandemi döneminde geçerli görünmüyor. Altının gerçek değeri "konsensüs" içinde yatıyor, para niteliği güçleniyor ve bu, dolar kredi sistemine karşı savunmacı bir çeşitlendirmeyi yansıtıyor. Küresel merkez bankaları ve özel sektör, dolar riskini çeşitlendirmek için altın rezervlerini artırıyor.
Bitcoin ile altın arasında kıtlık, merkeziyetsizlik, sahteciliğe karşı dayanıklılık gibi birçok benzerlik bulunmaktadır. SEC'in ilk Bitcoin ETF'lerini onaylamasıyla birlikte Bitcoin ana akıma doğru hızlanıyor. Son birkaç yılda Bitcoin, Nasdaq endeksi ile yüksek bir korelasyona sahipti, ancak son zamanlarda altın ile olan korelasyonu önemli ölçüde artmış durumda, bu da onun "mallar para" özelliğine doğru dönüşüm geçirebileceğini ima ediyor.
Gelecekte uluslararası para sistemi yeni bir aşamaya girecek, rezerv para birimlerinin çeşitlenme eğilimi belirginleşiyor. Küresel enflasyon merkezinin yükselmesi ve jeopolitik belirsizliklerin artması bağlamında, altın hala yükseliş döngüsünde. Dikkat çekici olan, rezerv para birimlerinin çeşitlenmesinin yalnızca ulusal düzeyde değil, özel sektörün de aktif katılımıyla gerçekleşmesidir. Bitcoin'in ana akım haline gelme süreci hızlandıkça, rezerv para birimi olarak değeri muhtemelen altınla eşit bir şekilde ilerleyecek ve yeni uluslararası para sisteminde önemli bir rol oynayacaktır.