SEC Düzenleyici Tarzında Değişim: İcra Odaklılıktan Diyalog Temelli Yönetime

2025 yılının başlarında, Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) kripto alanındaki düzenleme yönteminde önemli bir değişiklik yaşadı. Yeni yönetimin göreve gelmesiyle birlikte, SEC daha açık ve işbirlikçi bir yaklaşım benimsemeye başladı. Bu değişim, sektörde gelecekteki düzenleme ortamına dair yeni beklentiler uyandırdı.

SEC'nin Yeni Adımları

Başkan Yardımcısı Mark Uyeda göreve geldikten sonra, SEC özel bir kripto görev gücü kurdu. Hester Peirce'in liderlik ettiği bu grup, kripto varlıkların düzenleyici konumunu netleştirmeyi ve yasal token ihraç yollarını keşfetmeyi amaçlamaktadır. Bu girişim, piyasaya daha net bir düzenleyici çerçeve getirme umudunu taşımakta ve daha fazla geleneksel finans kurumunun kripto alanına girmesini çekebilir.

SEC, 2025 yılının ikinci çeyreğinde, kripto ticareti, saklama, varlık tokenizasyonu ve DeFi gibi önemli konuları ele alacak dört yuvarlak masa toplantısı düzenleyeceğini de duyurdu. Bu toplantılar halka açık olacak ve SEC'in sektörle diyalog kurma isteğini yansıtacak.

Dikkate değer olan, SEC belgelerinde "blok zinciri" teriminin kullanım sıklığının 2025 Şubat ayında tarihsel bir zirveye ulaşmasıdır; bu, kripto endüstrisine olan ilgilerinin önemli ölçüde arttığını göstermektedir.

Hukuk Uygulama Tutumunun Yumuşaması

Son zamanlarda, SEC, bir dizi kripto ile ilgili davada daha ılımlı bir tutum sergiledi:

• Ethereum'in menkul kıymet olup olmadığına dair soruşturma sonlandırıldı
• Belirli bir ticaret platformunun staking hizmetine yönelik daha fazla araştırma sona erdi.
• Bazı NFT ihraççılarının davaları iptal edildi.
• Bir DeFi protokolü ile uzlaşma sağlandı, yalnızca bazı işlevlerin kaydedilmesi ve küçük bir ceza ödenmesi talep edildi.
• Gizlilik araçları geliştiricilerine karşı davadan vazgeçildi
• Immutable ile ilgili soruşturma sona erdi, herhangi bir ihlal bulunamadı.
• Ripple ile ön anlaşma sağlandı, çoğu ceza iade edilecek.

Bu örnekler, SEC'nin endüstri uyumunu teşvik etmek için yalnızca yaptırım yöntemlerine başvurmadan diyalog ve müzakere yoluyla çaba gösterdiğini göstermektedir.

Gelecek Görünümü

Şu anda, SEC hâlâ vekil başkan Mark Uyeda tarafından yönetilmektedir. Kripto şirketlerinin ticaret sistemi olarak kayıt olma gerekliliğini askıya alma planı gibi bazı kripto politikalarını yeniden düzenledi ve kripto para özel çalışma grubunun kurulmasını teşvik etti.

Paul Atkins, SEC başkan adayı olarak, atanması kripto dostu politikaların teşvik edileceği sinyali olarak görülüyor. Ancak, çıkar çatışması iddialarıyla karşı karşıya ve Senato oturumunda bu konularda yanıt vermesi gerekiyor.

Eğer Atkins başarılı olursa, ilgili mevzuat sürecini ilerletmesi, menkul kıymetler ile menkul kıymet olmayan tokenlerin ayrım standartlarını netleştirmesi ve düzenleyici örtüşmeyi azaltması bekleniyor.

Sonuç

SEC'nin son dönemdeki değişimi, "karşıt düzenlemeden" "diyalog yönetimine" geçiş yapmaya çalıştığını gösteriyor. Şayet şeffaf, makul bir düzenleme çerçevesini sürdürebilir ve stablecoin, stake hizmetleri, DeFi protokolleri gibi alanlarda özel kurallar belirlemeye öncelik verebilirlerse, ABD, küresel kripto inovasyonunun önemli bir merkezi olma potansiyeline sahip. Ancak, politikaların istikrarı ve tutarlılığı, bu dönüşümün başarıya ulaşıp ulaşamayacağını belirleyen temel faktör olacak. 2025, şüphesiz ki SEC ile kripto endüstrisi arasındaki ilişkinin önemli bir dönüm noktası olacak.