Faiz Oranı politikası ve Bitcoin hareketleri: On yıllık inceleme ve geleceğe bakış

Son on yılda, Bitcoin fiyatının önemli dönüm noktaları, Fed'in para politikasıyla yakından ilişkilidir. Tarihsel verilere bakıldığında, Bitcoin'in boğa piyasası zirvelerinin genellikle faiz artırımı beklentilerinin en güçlü olduğu zamanlarda ortaya çıktığı, ayı piyasası diplerinin ise genellikle faiz indirim beklentileriyle birlikte olduğu görülebilir.

Şu anda, piyasa üç olası gelişim yoluyla karşı karşıya:

1. Faiz oranını artırma - İkinci dip oluşumuna neden olabilir
2. İkinci yarıda faiz oranlarının düşmesi - dalgalanmalara neden olabilir ve zirveye doğru çıkış başlatabilir.
3. Yıl ortasında faiz indirme - Boğa piyasası sürecini hızlandırabilir

Bu farklı yollar, büyük ölçüde Bitcoin'in gelecekteki hareketlerini belirleyecektir.

Fed On Yılı Faiz Oranı Politikası Gözden Geçirme

2015 ile 2025 yılları arasında, Amerikan Merkez Bankası tam bir faiz artırma, faiz indirme, tekrar faiz artırma ve yeniden duraklama politika döngüsünden geçti. Bu tarihi analiz ederek, Bitcoin fiyatındaki dönüm noktaları ile Amerikan Merkez Bankası'nın politika noktaları arasında belirgin bir ilişki olduğunu keşfedebiliriz, özellikle piyasa beklentilerinin önceden tepki verme fenomeni oldukça belirgindir.

Ana sonuçlar şunlardır:

1. Bitcoin'in boğa piyasası zirvesi genellikle gerçek faiz oranlarının başlatılması veya hızlanmasından önce gelir, bu da piyasanın sıkılaşma beklentilerine yönelik erken ticareti yansıtır.

2. Bitcoin'in ayı piyasası tabanı genellikle faiz artırımı sonrası, faiz artırımı durdurulurken veya faiz indirim döngüsü başlamadan önce ortaya çıkar; bu da piyasanın en karamsar veya gevşek beklentilerin ortaya çıktığı zaman taban aradığını gösterir.

3. Niceliksel gevşeme (QE) veya hızlı faiz indirimleri gibi büyük ölçekli "para pompalama" politikaları boğa piyasasını teşvik eden önemli katalizörlerdir.

Mevcut piyasa "faiz oranlarının artırılmasının durdurulması" ile "kısa süreli faiz indirimi" arasında bir platformda bulunuyor, yatırımcılar bir sonraki net yön sinyalini bekliyor - tekrar faiz indirimi yapılacak mı ve yeni bir parasal genişleme aşamasına girilecek mi.

Gelecek Faiz Oranı Yolu Tahmini

Birçok önde gelen araştırma kuruluşunun en son görüşlerine göre, üç olası gelecek senaryosu özetlenebilir:

1. En kötü senaryo: 2025-2026 yıllarında faiz artırımı riskiyle karşı karşıya kalmak

Bazı kurumlar, eğer istihdam ve enflasyon verileri beklenmedik şekilde güçlü olursa, yıl içinde faiz artırımı tartışmalarının olasılığını dışlamadıklarını uyarıyor. Gümrük politikası, jeopolitik gibi faktörler enflasyonu artırabilir ve Fed'i sıkı duruşunu sürdürmeye zorlayabilir. Bu durumda, yüksek faiz oranı ortamı yıl boyunca devam edebilir ve piyasa likiditesi sürekli baskı altında kalacaktır.

2. Temel durum: Yılın ikinci yarısında faiz indirimine başlanacak, yıl boyunca 2 kez faiz indirimi yapılacak.

Çoğu kurum, ABD Merkez Bankası'nın Haziran'dan önce sabırlı kalmasını, ardından yılın ikinci yarısında iki kez faiz indirmesini ve faiz oranını %3,75-%4,00 aralığına çekmesini bekliyor. Bu görüş, enflasyonun belli bir yapışkanlığa sahip olmasına rağmen, genel eğilimin hâlâ aşağı yönlü olduğunu, ekonomi ve istihdam piyasasının yavaş yavaş soğuyacağını öne sürüyor.

3. En iyi senaryo: Yılın ortasında faiz oranını indirmeye başlamak, yıl boyunca 3 veya daha fazla kez indirim yapmak.

Bazı iyimser tahminler, eğer enflasyon beklenenden daha hızlı düşerse veya ekonomi belirgin şekilde zayıflarsa, Fed'in yıl ortasından itibaren daha agresif bir faiz indirme politikası uygulayabileceğini düşünüyor. Piyasalarda yıl boyunca 3 kez hatta daha fazla faiz indirimi olacağına dair bahisler artıyor.

Farklı Durumlarda Bitcoin Fiyat Trendinin Tahmini

Yukarıda belirtilen üç faiz oranı yoluna dayanarak, Bitcoin'in gelecekteki fiyat hareketlerini tahmin edebiliriz:

1. En kötü senaryoda Bitcoin'in hareketi

Eğer piyasa faiz artırımı riskinin varlığını doğrularsa, Bitcoin 2025'in ikinci çeyreği ve sonrasında muhtemelen satış baskısıyla karşılaşacaktır. Önceki zirveler bu döngünün son noktası haline gelebilir. Piyasa duyguları karamsar bir hale gelecek, derin bir düzeltme yaşanabilir, hatta ikinci bir dip testinin olasılığı da göz ardı edilemez. Bu durumda, 2025 büyük ihtimalle bir düşüş ara dönemi veya dip dalgalanma aşamasında olacaktır.

2. Temel durumda Bitcoin'in hareketi

İkinci ve üçüncü çeyreklerde faiz indirimine dair sinyallerin netleşmesini beklerken, Bitcoin yüksek seviyelerde geniş dalgalanma gösterebilir. Faiz indirim beklentileri üçüncü çeyreğin sonlarında veya dördüncü çeyrekte onaylandığında ve ilk faiz indirimine gidildiğinde, boğa piyasasının son aşamasını tetikleyebilir. Dönem zirvesi 2025'in dördüncü çeyreğinde veya 2026'nın başında ortaya çıkabilir ki bu da yarılanma döngüsü modelinin bazı tahminleriyle örtüşmektedir. Dikkate alınması gereken bir nokta, faiz indirim haberi gerçekleştiğinde, piyasanın bunu tam olarak fiyatlamış olabileceği ve hatta "gerçekleri satma" düzeltmesi yaşanabileceğidir.

3. En iyi durumda Bitcoin'in hareketi

Eğer ekonomi beklenmedik bir şekilde zayıflarsa ve bu, Fed'in erken bir şekilde faiz oranlarını düşürmesine neden olursa, piyasa risk iştahını önemli ölçüde artıracaktır. Bitcoin'in hızla dalgalanmalardan kurtulması ve güçlü bir atağa geçmesi bekleniyor, bu da tüm kripto piyasasını coşku aşamasına sokabilir. Dönem tepe noktası 2025'in üçüncü çeyreğine veya dördüncü çeyreğinin başlarına kayabilir. Daha erken gelen likidite genişlemesi fiyatların daha yüksek seviyelere ulaşmasına yardımcı olabilir, ancak tüm döngünün süresi buna bağlı olarak kısalacaktır.

Sonuç

Fed'in faiz oranı kararları, özellikle Bitcoin gibi yüksek volatiliteye sahip varlıklar üzerinde derin etkileri olan küresel varlık fiyatlaması için önemli bir referans noktası olmaya devam ediyor. Piyasa psikolojisi zaman zaman dalgalansa da, önde gelen kuruluşların tahminlerine göre şu anda beklenen dalgalanmanın kritik bir noktasındayız. Yatırımcılar pozisyonlarını ayarlarken, piyasa değişikliklerine karşı duyarlılıklarını korumalı ve ortaya çıkabilecek fırsatlar için hazırlıklı olmalıdır.