Kurumsal Merkezi Olmayan Finans Yolculuğu: Deutsche Bank Araştırma Raporu Yorumu
Merkezi Olmayan Finans ( DeFi ), kurumsal uygulamalar açısından tamamen yeni bir finansal paradigma yaratma potansiyeline sahip. Bu paradigma, işbirliği, bileşenlerin birleştirilebilirliği ve açık kaynak kodu ilkeleri üzerine inşa edilmiştir ve açık, şeffaf bir ağ temel alınmaktadır. Bu makale, DeFi'nin gelişim sürecini ve gelecekteki perspektifini derinlemesine incelemekte, kurumsal finansal hizmetler üzerindeki potansiyel etkilerine odaklanmaktadır.
Ön Söz
Merkezi Olmayan Finans'ın evrimi ve kurum sahasındaki uygulama potansiyeli sektörün büyük bir dikkatini çekti. Destekçiler, işbirliği, bileşenler arası uyum, açık kaynak prensiplerine dayanan ve açık şeffaf bir ağ üzerinde yükselen yeni bir finansal paradigmanın ortaya çıktığını savunuyor. Dikkat çeken yeni bir alan olarak, düzenlemeler altındaki Merkezi Olmayan Finans finansal faaliyetleri yavaş yavaş hayata geçirilmektedir.
Makroekonomik ve küresel düzenleme ortamındaki değişiklikler, büyük ölçekli somut ilerlemeleri engelledi, şu anda esas olarak perakende alanında veya düzenleyici kum havuzları aracılığıyla yoğunlaşıyor. Ancak önümüzdeki 1-3 yıl içinde, kurumsal Merkezi Olmayan Finans'ın yükselmesi ve dijital varlıklar ile tokenizasyonun geniş kapsamlı uygulanmasıyla birleşmesi bekleniyor, finansal kuruluşlar yıllardır bunun için hazırlık yapıyor.
Bu eğilim, Global Layer 1 veya bağlantılı ağ biçiminde düzenleyici gerekliliklere uygun organizasyonların faaliyetlerini destekleyen blockchain altyapısındaki ilerlemelerle yönlendirilmektedir. Anahtar belirsizlikler, uyum ve bilanço gereklilikleri ile blockchain cüzdanlarının anonimliği ile kamu zincirindeki KYC/AML gerekliliklerinin koordinasyonu dahil olmak üzere, çözüme kavuşmaktadır. Tartışmalar derinleştikçe, merkezi finans (CeFi) ve merkezi olmayan finans (Merkezi Olmayan Finans) arasında bir karşıtlık olmadığı ve kurumsal düzeyde tam benimsemenin ekosistemde karmaşık merkeziyetçi operasyon yönetim modellerinin benimsenmesini gerektirebileceği giderek daha belirgin hale gelmektedir.
Kurumsal çevrelerde, bu alandaki keşifler, yenilikçi yatırım ürünleri geliştirebileceği, yeni müşteri kitlelerine ve likidite havuzlarına ulaşabileceği, yeni dijital işletim modelleri benimseyebileceği ve daha maliyet etkin bir piyasa yapısı oluşturabileceği düşünülen potansiyel dolu yeni bir alana giriş olarak görülmektedir. Sadece zaman ve yenilik, Merkezi Olmayan Finans'ın en saf haliyle var olup olmayacağını kanıtlayabilir veya finans dünyasında belirli bir derecede merkeziyetsizliğin bir köprü işlevi göreceği bir uzlaşma çözümüne tanık olabiliriz.
Bu makale, Merkezi Olmayan Finans'ın (DeFi) yakın tarihini gözden geçiriyor, bazı yaygın terimleri açıklıyor, DeFi alanındaki anahtar etkenleri derinlemesine analiz ediyor ve kurumsal finans hizmetleri dünyasının kurumsal DeFi'ye giden yolda karşılaşacağı zorlukları araştırıyor.
Merkezi Olmayan Finans Genel Görünümü
DeFi nedir?
Merkezi Olmayan Finans'ın (DeFi) çekirdeği, geleneksel merkezi finans aracılara bağımlı olmadan, borç verme veya yatırım gibi finansal hizmetleri blok zinciri üzerinde sunmaktır. Bu hızlı gelişen alan henüz resmi bir tanıma sahip olmasa da, tipik DeFi hizmetleri ve çözümleri genellikle aşağıdaki özelliklere sahiptir:
Kendinize ait cüzdan, yatırımcıların kendi varlık yöneticisi olmasına izin verir.
Akıllı sözleşme kodu kullanarak dijital varlıkların yönetimi ve saklanması
Kullanılan kod ile mevduat değerine ve/veya değişkenlere göre ödülleri hesaplayan ve dağıtan staking sözleşmesi
Varlık takas protokolü, borç verme veya Merkezi Olmayan Borsa (DEX) içinde varlık takası yapmaya izin verir.
Temel "paketlenmiş" varlıklar üzerine farklı varlıkların menkul kıymetleştirilmesi ve yeniden teminat yapısı oluşturulması, ihraç edilen varlıkların ikincil piyasada işlem görmesini sağlar.
Kurumsal Merkezi Olmayan Finans nedir?
Kurumsal Merkezi Olmayan Finans, kurumların Merkezi Olmayan Finans yapılarını benimsemesi ve uyum sağlaması ile birlikte, merkezi olmayan uygulamalarda (dApps) veya çözümlerdeki kurumsal katılımı ifade eder. Bu konuyu finans sektöründeki düzenleyici çerçeve içinde ele alarak, Merkezi Olmayan Finans'ın avantajlarının geleneksel finans piyasalarına aktarılmasını sağlamak, yeni maliyet verimliliği ve etkisi yaratma olasılıklarını açmak, aynı zamanda yeni büyüme yollarının önünü açmak mümkündür. Bu yeni yollar, fiziksel varlıkların ve menkul kıymetlerin tokenleştirilmesi ile birlikte, varlık sınıflarına programlanabilirliğin entegrasyonunu ve yeni işletim modellerinin ortaya çıkmasını içermektedir.
Kurumsal Merkezi Olmayan Finans ile geleneksel Merkezi Olmayan Finans arasındaki farklar şunlardır:
| Özellik | Kurumsal Merkezi Olmayan Finans | Geleneksel Merkezi Olmayan Finans |
|------|----------|----------|
| Varlık Yönetimi | Düzenlenmiş Finans Kuruluşları | Akıllı Sözleşmeler |
| Erişim | Dijital kimlik ile KYC/AML | Giriş koşulu yok |
| Yönetim | Uzman kuruluşlar ve profesyoneller | DAO |
| Regülasyon Uygunluğu | Tam Uyum | Belirsiz/Uygulanamaz |
| Şeffaflık | Düzenleyici Şeffaflık | Zincir Üstü Tam Şeffaflık |
( Merkezi Olmayan Finans'ın gelişim süreci
Merkezi Olmayan Finans 2020 yazında kripto piyasasını ateşledi ve yeni bir çağın kapılarını açtı. Yüksek likiditesi, pahalı varlıkları ve yüksek madencilik getirileri nedeniyle, Merkezi Olmayan Finans, Fed'in COVID-19 pandemisine yanıt olarak büyük ölçekli niceliksel gevşemeyi yeniden başlatması sırasında hızla yükseldi. Merkezi Olmayan Finans hizmetlerindeki toplam kilitli değer ) TVL ###, yılın başındaki 1 milyar dolardan yıl sonundaki 15 milyar doların üzerine çıktı.
2021 yılında, Merkezi Olmayan Finans kullanıcı sayısı patladı, 7.5 milyondan fazla bağımsız kullanıcı Merkezi Olmayan Finans ekosisteminde işlem yaptı, bir önceki yıla göre %2550 büyüme kaydedildi, TVL Kasım ayında 169 milyar dolarlık zirveye ulaştı. Uniswap ve getiri tarımı gibi yeni kavramlar günlük finansal yaşama entegre edildi.
2022'de, birden fazla faiz artışı ve enflasyonun önemli ölçüde yükselmesi nedeniyle, ekosistemdeki bazı yasadışı faaliyetlerle birlikte, Merkezi Olmayan Finans birçok sorun yaşadı, bunlar arasında bazı iyi bilinen çöküş olayları da bulunmaktadır. Bu, tüm piyasanın temkinli ve mantıklı bir aşamaya girmesine neden oldu.
2023'ün başında, finansman maliyetlerinin artmasıyla birlikte, finans teknolojisi Merkezi Olmayan Finans alanındaki özel finansman tükendi ve ticaret faaliyetleri bir önceki yıla göre %69 azaldı. DeFi sistemindeki TVL 37 milyar dolarlık bir düşük seviyeye düştü.
Düşüş ve "kripto kışı" ile karşılaşmasına rağmen, DeFi topluluğunun temelleri hâlâ sağlam, kullanıcı sayısı istikrarlı bir şekilde artıyor ve birçok proje ürün ve yetenek geliştirmeye odaklanmaya devam ediyor.
2023 sonunda, ABD'nin ilk kez spot kripto ETF'sini onaylaması, dijital varlıkların geleneksel finans ürünlerine daha fazla entegre olmasının önemli bir işareti olarak görülmekte, piyasalarda bir büyüme yaşanmaktadır. Bu, kurumsal katılımcıların bu yeni ortaya çıkan ekosistemlere daha derinlemesine katılmalarına kapı açmakta ve bu alana acil sıvılık getirecektir.
( Merkezi Olmayan Finans'ın erken taahhüdünü gerçekleştirmek
Yerel kripto varlık alanında, Merkezi Olmayan Finans hareketi, belirli aracılar olmadan nasıl çalıştığını gösteren bir kodlama yapısı oluşturdu ve genellikle akıllı sözleşmeler ve/veya )P2P### temeli ile ilgilidir. Düşük erişim engelleri nedeniyle, DeFi hizmetleri başlangıçta hızla benimsenmiş ve etkin varlık havuzları sağlama ve aracılık ücretlerini azaltma konusundaki değerini kanıtlamıştır ve talep, arz ve fiyatı yönetmek için ekonomik davranış finansal teknolojileri uygulamıştır.
Merkezi Olmayan Finans, akıllı sözleşme programlaması ile mevcut aracılık faaliyetlerini yeniden tasarlamak veya yerine geçmekte, daha yüksek verimlilik sağlamakta, böylece iş akışlarını değiştirmekte ve roller ile sorumlulukları dönüştürmektedir. Merkezi Olmayan Finans uygulamaları (DApps), bu yeni finansal hizmetleri sunan araçlardır. Bu nedenle, mevcut piyasa yapısında değişiklikler olabilir.
( 先锋机构Merkezi Olmayan Finans活动
Aşağıda bazı kurumların Merkezi Olmayan Finans (DeFi) kullanım örnekleri verilmiştir, finansal hizmet ürünlerinin teknoloji ve düzenlemelerle birleşerek yeni değerler yaratma olasılığını göstermektedir:
İnteroperabilite)2023: DeFi yapıları kullanarak, kendi kendine saklama cüzdanları dağıtılmış varlık saklama modeli oluşturabilir, kapsamlı ve bağımsız dijital hesaplar sağlayabilir. Akıllı sözleşme köprüsü farklı blok zincirlerini bağlayarak interoperabiliteyi sağlamakta ve parçalanmayı önlemektedir.
Stabilcoin kullanarak yeniden finansman tokenize finansal araçlar ###2023 yılı (: Bazı gerçek dünya finansal araçlarının güvenli tokenleri, akıllı sözleşme "kasası" içinde teminat olarak yerleştirilebilir, stabilcoin elde edilebilir ve ardından yasal para birimine dönüştürülebilir.
Varlık Yönetiminde Tokenleştirilmiş Fon ) 2023: Tokenleştirilmiş fon birimleri blockchain üzerinden dağıtılabilir, nitelikli yatırımcılara doğrudan açılabilir, zincir üzerinde yatırımcı kayıtlarını tutabilir ve aynı zamanda düzenlenmiş stablecoin'lerin hızlı bir şekilde satın alınmasına ve geri alınmasına izin verebilir. Yüksek kaliteli likidite geleneksel finansal araçları temsil eden tokenleştirilmiş fon birimleri teminat olarak kullanılabilir.
Merkezi Olmayan Finans kurumlarının piyasa yapısının evrimi
DeFi destekli piyasa konsepti, geleneksel finansal piyasa normlarına meydan okuyan dinamik ve açık bir piyasa yapısı öneriyor. Bu, DeFi'nin daha geniş finans sektörü ekosistemiyle nasıl entegrasyon veya işbirliği yapabileceği ve yeni piyasa yapılarının ne tür şekiller alabileceği üzerine bir tartışma başlattı.
( Yönetim, güven ve merkezileşme
Kurumsal alanda, yönetişim ve güvene daha fazla vurgu yapılıyor; oynanan rol ve işlevlerde sahiplik ve hesap verebilirlik gerekmektedir. Bu, DeFi'nin merkeziyetsiz doğasıyla çelişiyor gibi görünse de, birçok kişi bunun düzenlemelere uyumu sağlamak ve kurumsal katılımcılara netlik sunmak için gerekli bir adım olduğunu düşünüyor. Bu, yönetişim gereksinimlerinin kaçınılmaz olarak sistem içinde belirli bir merkeziyetçiliğe yol açtığı "merkeziyetsiz illüzyon" kavramını doğurdu.
Belirli bir merkeziyet derecesi olsa bile, yeni piyasa yapıları mevcut yapılardan daha sade olabilir, çünkü örgütsel aracılık faaliyetleri büyük ölçüde azalır. Bu, daha paralel ve eş zamanlı etkileşimlere neden olacak, varlıklar arasındaki etkileşim sayısını azaltacak, operasyonel verimliliği artıracak ve maliyetleri düşürecektir. Yönetim faaliyetleri ) gibi AML kontrolleri ( daha verimli hale gelecektir, çünkü aracılık kurumlarının azalması şeffaflığı artırmaktadır.
) Yeni karakterler ve etkinliklerin potansiyeli
Kurumsal Merkezi Olmayan Finans ekosistemindeki öncü kullanım durumları, mevcut pazar yapısının potansiyel evrim yönlerini vurgulamaktadır. Kamu blok zincirleri, internetin çevrimiçi bankacılık için bir teslimat altyapısı haline gelmesi gibi, fiili olarak sektörün kullanılabilir platformu haline gelebilir. Kamu blok zincirlerinde kurumsal blok zincir ürünlerinin piyasaya sürülmesi için geçmişte örnekler bulunmaktadır, özellikle para piyasası fonları alanında. Sektör, tokenizasyon, sanal fonlar, varlık sınıfları ve aracılık hizmetleri alanlarında ve/veya izinli katmanlarla uygulamalarda daha fazla ilerleme bekleyebilir.
![Deutsche Bank Araştırma Raporu: Kurumsal Merkezi Olmayan Finans Yolculuğu]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f3835c0a585acd975ce2010d07d27bb.webp(
Merkezi Olmayan Finans piyasasına katıl
Kuruluşlar için, Merkezi Olmayan Finans'ın (DeFi) doğası hem zorluk hem de çekicilik taşımaktadır. DeFi ürünlerinin sunduğu açık ekosistemde yer almak, işletmek ve ticaret yapmak, geleneksel finansın kapalı veya özel ortamlarıyla çelişebilir; bu ortamlarda müşteri, işlem karşıtı ve ortaklar bilinenlerdir ve risk, uygun açıklama ve yeterli araştırma düzeyine dayanarak kabul edilir. Bu, bugüne kadar kurumsal dijital varlık alanındaki birçok ilerlemenin özel veya izinli blok zinciri ağlarında gerçekleşmesinin nedenlerinden biridir.
Buna karşılık, kamu blok zinciri ağları potansiyel olarak açık bir ölçeğe sahiptir, giriş engeli düşüktür ve yenilik fırsatları mevcuttur. Bu ortamlar esasen merkeziyetsizdir ve tek bir hata noktasının olmadığı ilkesine dayanmaktadır, kullanıcı toplulukları "iyi işler yapmaya" teşvik edilmektedir. Konsensüs protokolleri ) gibi Hisse Kanıtı (POS), İş Kanıtı (POW) ### farklı zincirlerde farklılık gösterebilir, bu, katılımcıların doğrulayıcı olarak "blok zinciri ekonomisi"nde katkıda bulunup ödül alabilecekleri bir yoldur.
( Katılım Kontrol Listesi Taslağı
Herhangi bir dijital varlık ve blok zinciri ekosistemine katılımı değerlendirirken, ana dikkate alınması gereken faktörler şunlardır:
Blok zincirinin olgunluğu ve yol haritası
Ulaşılabilir nihai uzlaşma
Likidite
Diğer zincir üzerindeki varlıklarla birlikte çalışabilirlik
Regülasyon açıdan ve benimseme durumu
Ağ teknolojisi riski
Ağ güvenliği
Süreklilik Planı
Ana topluluk ve geliştirici katılımcılar
Teknik standartlaşma derecesi
Sınıflandırma yöntemine ortak anlayış
Özel blok zincirleri daha düşük riskli gibi görünse de, uzmanlık bilgisi erişilebilirliği, tedarikçi bağımlılığı, erişilebilirlik, likidite ölçeği ve oluşturma, bakım ve işletme maliyetleri gibi faktörlerin dikkate alınması gerekmektedir.
Şirketler, veri ve varlıkları korurken kabul edilebilir ve yönetilebilir şeffaflık düzeylerine ve yeni çalışma şekillerine uyum sağlamalıdır. Varlıkların saklanması ve güvenli bir şekilde korunması kritik öneme sahiptir; yeni yöntemler ) gibi akıllı sözleşmelerin varlıkları saklama olarak uzantı olarak kullanılmasını anlamak ve gri alanları çözmek, riskleri ve düzenleyici sorunları azaltmak için gereklidir.
Kimlik doğrulama da çok önemlidir, doğrulanabilir belgeler kurumsal Merkezi Olmayan Finansın temel unsurlarından biridir. Bu belgeler yönetişimi kolaylaştıracak ve kurumsal katılım için açık blok zinciri ekosistemine güvence sağlayacaktır. Doğrulanabilir belgeler kimliği kanıtlamak için kriptografik kanıt kullanır, kişisel bilgileri doğrudan paylaşmadan (PII), aynı zamanda PII'yi zincir dışı veya şifrelenmiş dağınık bir şekilde saklayarak korumayı artırır.
"DApps" katmanındaki dijital kimlik altında, merkezi yönetim güvenilir KYC, yaptırım kontrolü ve AML uygulamalarını gerçekleştirebilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
21 Likes
Reward
21
6
Share
Comment
0/400
ShibaSunglasses
· 07-18 03:42
Kaplumbağa hızıyla denetim, hâlâ oynanabilir mi?
View OriginalReply0
ImaginaryWhale
· 07-18 03:33
denetimli test ortamı oynuyoruz sadece
View OriginalReply0
HashRateHermit
· 07-15 04:33
Denetimli test ortamı sadece küçük çaplı bir olaydır.
View OriginalReply0
DeFiAlchemist
· 07-15 04:26
*kristal küreyi ayarlıyor* Deutsche Bank nihayet getirilerin kutsal geometrilerini görüyor... eski dünyanın yeni paradigma ile buluşması için artık zaman geldi.
Deutsche Bank raporu, kurumsal Merkezi Olmayan Finans geleceğini ortaya koyuyor: denetimli test ortamı ile büyük ölçekli uygulama
Kurumsal Merkezi Olmayan Finans Yolculuğu: Deutsche Bank Araştırma Raporu Yorumu
Merkezi Olmayan Finans ( DeFi ), kurumsal uygulamalar açısından tamamen yeni bir finansal paradigma yaratma potansiyeline sahip. Bu paradigma, işbirliği, bileşenlerin birleştirilebilirliği ve açık kaynak kodu ilkeleri üzerine inşa edilmiştir ve açık, şeffaf bir ağ temel alınmaktadır. Bu makale, DeFi'nin gelişim sürecini ve gelecekteki perspektifini derinlemesine incelemekte, kurumsal finansal hizmetler üzerindeki potansiyel etkilerine odaklanmaktadır.
Ön Söz
Merkezi Olmayan Finans'ın evrimi ve kurum sahasındaki uygulama potansiyeli sektörün büyük bir dikkatini çekti. Destekçiler, işbirliği, bileşenler arası uyum, açık kaynak prensiplerine dayanan ve açık şeffaf bir ağ üzerinde yükselen yeni bir finansal paradigmanın ortaya çıktığını savunuyor. Dikkat çeken yeni bir alan olarak, düzenlemeler altındaki Merkezi Olmayan Finans finansal faaliyetleri yavaş yavaş hayata geçirilmektedir.
Makroekonomik ve küresel düzenleme ortamındaki değişiklikler, büyük ölçekli somut ilerlemeleri engelledi, şu anda esas olarak perakende alanında veya düzenleyici kum havuzları aracılığıyla yoğunlaşıyor. Ancak önümüzdeki 1-3 yıl içinde, kurumsal Merkezi Olmayan Finans'ın yükselmesi ve dijital varlıklar ile tokenizasyonun geniş kapsamlı uygulanmasıyla birleşmesi bekleniyor, finansal kuruluşlar yıllardır bunun için hazırlık yapıyor.
Bu eğilim, Global Layer 1 veya bağlantılı ağ biçiminde düzenleyici gerekliliklere uygun organizasyonların faaliyetlerini destekleyen blockchain altyapısındaki ilerlemelerle yönlendirilmektedir. Anahtar belirsizlikler, uyum ve bilanço gereklilikleri ile blockchain cüzdanlarının anonimliği ile kamu zincirindeki KYC/AML gerekliliklerinin koordinasyonu dahil olmak üzere, çözüme kavuşmaktadır. Tartışmalar derinleştikçe, merkezi finans (CeFi) ve merkezi olmayan finans (Merkezi Olmayan Finans) arasında bir karşıtlık olmadığı ve kurumsal düzeyde tam benimsemenin ekosistemde karmaşık merkeziyetçi operasyon yönetim modellerinin benimsenmesini gerektirebileceği giderek daha belirgin hale gelmektedir.
Kurumsal çevrelerde, bu alandaki keşifler, yenilikçi yatırım ürünleri geliştirebileceği, yeni müşteri kitlelerine ve likidite havuzlarına ulaşabileceği, yeni dijital işletim modelleri benimseyebileceği ve daha maliyet etkin bir piyasa yapısı oluşturabileceği düşünülen potansiyel dolu yeni bir alana giriş olarak görülmektedir. Sadece zaman ve yenilik, Merkezi Olmayan Finans'ın en saf haliyle var olup olmayacağını kanıtlayabilir veya finans dünyasında belirli bir derecede merkeziyetsizliğin bir köprü işlevi göreceği bir uzlaşma çözümüne tanık olabiliriz.
Bu makale, Merkezi Olmayan Finans'ın (DeFi) yakın tarihini gözden geçiriyor, bazı yaygın terimleri açıklıyor, DeFi alanındaki anahtar etkenleri derinlemesine analiz ediyor ve kurumsal finans hizmetleri dünyasının kurumsal DeFi'ye giden yolda karşılaşacağı zorlukları araştırıyor.
Merkezi Olmayan Finans Genel Görünümü
DeFi nedir?
Merkezi Olmayan Finans'ın (DeFi) çekirdeği, geleneksel merkezi finans aracılara bağımlı olmadan, borç verme veya yatırım gibi finansal hizmetleri blok zinciri üzerinde sunmaktır. Bu hızlı gelişen alan henüz resmi bir tanıma sahip olmasa da, tipik DeFi hizmetleri ve çözümleri genellikle aşağıdaki özelliklere sahiptir:
Kurumsal Merkezi Olmayan Finans nedir?
Kurumsal Merkezi Olmayan Finans, kurumların Merkezi Olmayan Finans yapılarını benimsemesi ve uyum sağlaması ile birlikte, merkezi olmayan uygulamalarda (dApps) veya çözümlerdeki kurumsal katılımı ifade eder. Bu konuyu finans sektöründeki düzenleyici çerçeve içinde ele alarak, Merkezi Olmayan Finans'ın avantajlarının geleneksel finans piyasalarına aktarılmasını sağlamak, yeni maliyet verimliliği ve etkisi yaratma olasılıklarını açmak, aynı zamanda yeni büyüme yollarının önünü açmak mümkündür. Bu yeni yollar, fiziksel varlıkların ve menkul kıymetlerin tokenleştirilmesi ile birlikte, varlık sınıflarına programlanabilirliğin entegrasyonunu ve yeni işletim modellerinin ortaya çıkmasını içermektedir.
Kurumsal Merkezi Olmayan Finans ile geleneksel Merkezi Olmayan Finans arasındaki farklar şunlardır:
| Özellik | Kurumsal Merkezi Olmayan Finans | Geleneksel Merkezi Olmayan Finans | |------|----------|----------| | Varlık Yönetimi | Düzenlenmiş Finans Kuruluşları | Akıllı Sözleşmeler | | Erişim | Dijital kimlik ile KYC/AML | Giriş koşulu yok | | Yönetim | Uzman kuruluşlar ve profesyoneller | DAO | | Regülasyon Uygunluğu | Tam Uyum | Belirsiz/Uygulanamaz | | Şeffaflık | Düzenleyici Şeffaflık | Zincir Üstü Tam Şeffaflık |
( Merkezi Olmayan Finans'ın gelişim süreci
Merkezi Olmayan Finans 2020 yazında kripto piyasasını ateşledi ve yeni bir çağın kapılarını açtı. Yüksek likiditesi, pahalı varlıkları ve yüksek madencilik getirileri nedeniyle, Merkezi Olmayan Finans, Fed'in COVID-19 pandemisine yanıt olarak büyük ölçekli niceliksel gevşemeyi yeniden başlatması sırasında hızla yükseldi. Merkezi Olmayan Finans hizmetlerindeki toplam kilitli değer ) TVL ###, yılın başındaki 1 milyar dolardan yıl sonundaki 15 milyar doların üzerine çıktı.
2021 yılında, Merkezi Olmayan Finans kullanıcı sayısı patladı, 7.5 milyondan fazla bağımsız kullanıcı Merkezi Olmayan Finans ekosisteminde işlem yaptı, bir önceki yıla göre %2550 büyüme kaydedildi, TVL Kasım ayında 169 milyar dolarlık zirveye ulaştı. Uniswap ve getiri tarımı gibi yeni kavramlar günlük finansal yaşama entegre edildi.
2022'de, birden fazla faiz artışı ve enflasyonun önemli ölçüde yükselmesi nedeniyle, ekosistemdeki bazı yasadışı faaliyetlerle birlikte, Merkezi Olmayan Finans birçok sorun yaşadı, bunlar arasında bazı iyi bilinen çöküş olayları da bulunmaktadır. Bu, tüm piyasanın temkinli ve mantıklı bir aşamaya girmesine neden oldu.
2023'ün başında, finansman maliyetlerinin artmasıyla birlikte, finans teknolojisi Merkezi Olmayan Finans alanındaki özel finansman tükendi ve ticaret faaliyetleri bir önceki yıla göre %69 azaldı. DeFi sistemindeki TVL 37 milyar dolarlık bir düşük seviyeye düştü.
Düşüş ve "kripto kışı" ile karşılaşmasına rağmen, DeFi topluluğunun temelleri hâlâ sağlam, kullanıcı sayısı istikrarlı bir şekilde artıyor ve birçok proje ürün ve yetenek geliştirmeye odaklanmaya devam ediyor.
2023 sonunda, ABD'nin ilk kez spot kripto ETF'sini onaylaması, dijital varlıkların geleneksel finans ürünlerine daha fazla entegre olmasının önemli bir işareti olarak görülmekte, piyasalarda bir büyüme yaşanmaktadır. Bu, kurumsal katılımcıların bu yeni ortaya çıkan ekosistemlere daha derinlemesine katılmalarına kapı açmakta ve bu alana acil sıvılık getirecektir.
( Merkezi Olmayan Finans'ın erken taahhüdünü gerçekleştirmek
Yerel kripto varlık alanında, Merkezi Olmayan Finans hareketi, belirli aracılar olmadan nasıl çalıştığını gösteren bir kodlama yapısı oluşturdu ve genellikle akıllı sözleşmeler ve/veya )P2P### temeli ile ilgilidir. Düşük erişim engelleri nedeniyle, DeFi hizmetleri başlangıçta hızla benimsenmiş ve etkin varlık havuzları sağlama ve aracılık ücretlerini azaltma konusundaki değerini kanıtlamıştır ve talep, arz ve fiyatı yönetmek için ekonomik davranış finansal teknolojileri uygulamıştır.
Merkezi Olmayan Finans, akıllı sözleşme programlaması ile mevcut aracılık faaliyetlerini yeniden tasarlamak veya yerine geçmekte, daha yüksek verimlilik sağlamakta, böylece iş akışlarını değiştirmekte ve roller ile sorumlulukları dönüştürmektedir. Merkezi Olmayan Finans uygulamaları (DApps), bu yeni finansal hizmetleri sunan araçlardır. Bu nedenle, mevcut piyasa yapısında değişiklikler olabilir.
( 先锋机构Merkezi Olmayan Finans活动
Aşağıda bazı kurumların Merkezi Olmayan Finans (DeFi) kullanım örnekleri verilmiştir, finansal hizmet ürünlerinin teknoloji ve düzenlemelerle birleşerek yeni değerler yaratma olasılığını göstermektedir:
İnteroperabilite)2023: DeFi yapıları kullanarak, kendi kendine saklama cüzdanları dağıtılmış varlık saklama modeli oluşturabilir, kapsamlı ve bağımsız dijital hesaplar sağlayabilir. Akıllı sözleşme köprüsü farklı blok zincirlerini bağlayarak interoperabiliteyi sağlamakta ve parçalanmayı önlemektedir.
Stabilcoin kullanarak yeniden finansman tokenize finansal araçlar ###2023 yılı (: Bazı gerçek dünya finansal araçlarının güvenli tokenleri, akıllı sözleşme "kasası" içinde teminat olarak yerleştirilebilir, stabilcoin elde edilebilir ve ardından yasal para birimine dönüştürülebilir.
Varlık Yönetiminde Tokenleştirilmiş Fon ) 2023: Tokenleştirilmiş fon birimleri blockchain üzerinden dağıtılabilir, nitelikli yatırımcılara doğrudan açılabilir, zincir üzerinde yatırımcı kayıtlarını tutabilir ve aynı zamanda düzenlenmiş stablecoin'lerin hızlı bir şekilde satın alınmasına ve geri alınmasına izin verebilir. Yüksek kaliteli likidite geleneksel finansal araçları temsil eden tokenleştirilmiş fon birimleri teminat olarak kullanılabilir.
Merkezi Olmayan Finans kurumlarının piyasa yapısının evrimi
DeFi destekli piyasa konsepti, geleneksel finansal piyasa normlarına meydan okuyan dinamik ve açık bir piyasa yapısı öneriyor. Bu, DeFi'nin daha geniş finans sektörü ekosistemiyle nasıl entegrasyon veya işbirliği yapabileceği ve yeni piyasa yapılarının ne tür şekiller alabileceği üzerine bir tartışma başlattı.
( Yönetim, güven ve merkezileşme
Kurumsal alanda, yönetişim ve güvene daha fazla vurgu yapılıyor; oynanan rol ve işlevlerde sahiplik ve hesap verebilirlik gerekmektedir. Bu, DeFi'nin merkeziyetsiz doğasıyla çelişiyor gibi görünse de, birçok kişi bunun düzenlemelere uyumu sağlamak ve kurumsal katılımcılara netlik sunmak için gerekli bir adım olduğunu düşünüyor. Bu, yönetişim gereksinimlerinin kaçınılmaz olarak sistem içinde belirli bir merkeziyetçiliğe yol açtığı "merkeziyetsiz illüzyon" kavramını doğurdu.
Belirli bir merkeziyet derecesi olsa bile, yeni piyasa yapıları mevcut yapılardan daha sade olabilir, çünkü örgütsel aracılık faaliyetleri büyük ölçüde azalır. Bu, daha paralel ve eş zamanlı etkileşimlere neden olacak, varlıklar arasındaki etkileşim sayısını azaltacak, operasyonel verimliliği artıracak ve maliyetleri düşürecektir. Yönetim faaliyetleri ) gibi AML kontrolleri ( daha verimli hale gelecektir, çünkü aracılık kurumlarının azalması şeffaflığı artırmaktadır.
) Yeni karakterler ve etkinliklerin potansiyeli
Kurumsal Merkezi Olmayan Finans ekosistemindeki öncü kullanım durumları, mevcut pazar yapısının potansiyel evrim yönlerini vurgulamaktadır. Kamu blok zincirleri, internetin çevrimiçi bankacılık için bir teslimat altyapısı haline gelmesi gibi, fiili olarak sektörün kullanılabilir platformu haline gelebilir. Kamu blok zincirlerinde kurumsal blok zincir ürünlerinin piyasaya sürülmesi için geçmişte örnekler bulunmaktadır, özellikle para piyasası fonları alanında. Sektör, tokenizasyon, sanal fonlar, varlık sınıfları ve aracılık hizmetleri alanlarında ve/veya izinli katmanlarla uygulamalarda daha fazla ilerleme bekleyebilir.
![Deutsche Bank Araştırma Raporu: Kurumsal Merkezi Olmayan Finans Yolculuğu]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f3835c0a585acd975ce2010d07d27bb.webp(
Merkezi Olmayan Finans piyasasına katıl
Kuruluşlar için, Merkezi Olmayan Finans'ın (DeFi) doğası hem zorluk hem de çekicilik taşımaktadır. DeFi ürünlerinin sunduğu açık ekosistemde yer almak, işletmek ve ticaret yapmak, geleneksel finansın kapalı veya özel ortamlarıyla çelişebilir; bu ortamlarda müşteri, işlem karşıtı ve ortaklar bilinenlerdir ve risk, uygun açıklama ve yeterli araştırma düzeyine dayanarak kabul edilir. Bu, bugüne kadar kurumsal dijital varlık alanındaki birçok ilerlemenin özel veya izinli blok zinciri ağlarında gerçekleşmesinin nedenlerinden biridir.
Buna karşılık, kamu blok zinciri ağları potansiyel olarak açık bir ölçeğe sahiptir, giriş engeli düşüktür ve yenilik fırsatları mevcuttur. Bu ortamlar esasen merkeziyetsizdir ve tek bir hata noktasının olmadığı ilkesine dayanmaktadır, kullanıcı toplulukları "iyi işler yapmaya" teşvik edilmektedir. Konsensüs protokolleri ) gibi Hisse Kanıtı (POS), İş Kanıtı (POW) ### farklı zincirlerde farklılık gösterebilir, bu, katılımcıların doğrulayıcı olarak "blok zinciri ekonomisi"nde katkıda bulunup ödül alabilecekleri bir yoldur.
( Katılım Kontrol Listesi Taslağı
Herhangi bir dijital varlık ve blok zinciri ekosistemine katılımı değerlendirirken, ana dikkate alınması gereken faktörler şunlardır:
Özel blok zincirleri daha düşük riskli gibi görünse de, uzmanlık bilgisi erişilebilirliği, tedarikçi bağımlılığı, erişilebilirlik, likidite ölçeği ve oluşturma, bakım ve işletme maliyetleri gibi faktörlerin dikkate alınması gerekmektedir.
Şirketler, veri ve varlıkları korurken kabul edilebilir ve yönetilebilir şeffaflık düzeylerine ve yeni çalışma şekillerine uyum sağlamalıdır. Varlıkların saklanması ve güvenli bir şekilde korunması kritik öneme sahiptir; yeni yöntemler ) gibi akıllı sözleşmelerin varlıkları saklama olarak uzantı olarak kullanılmasını anlamak ve gri alanları çözmek, riskleri ve düzenleyici sorunları azaltmak için gereklidir.
Kimlik doğrulama da çok önemlidir, doğrulanabilir belgeler kurumsal Merkezi Olmayan Finansın temel unsurlarından biridir. Bu belgeler yönetişimi kolaylaştıracak ve kurumsal katılım için açık blok zinciri ekosistemine güvence sağlayacaktır. Doğrulanabilir belgeler kimliği kanıtlamak için kriptografik kanıt kullanır, kişisel bilgileri doğrudan paylaşmadan (PII), aynı zamanda PII'yi zincir dışı veya şifrelenmiş dağınık bir şekilde saklayarak korumayı artırır.
"DApps" katmanındaki dijital kimlik altında, merkezi yönetim güvenilir KYC, yaptırım kontrolü ve AML uygulamalarını gerçekleştirebilir.