İSTATİSTİKLER | ETF'ler Artık ABD Bitcoin Ticareti Spot Borsa'larından Daha Fazla Yönlendiriyor – Artık Bitcoin İşlem Hacminin %50'sinden Fazlasını Hesaplıyor

ABD'de listelenen spot Bitcoin ETF'leri, ticaret hacminde geleneksel spot borsaları geride bıraktı - bu değişim, Kaiko Araştırma'nın en son verileriyle vurgulandı. 2025 yılı ortalarına kadar, ETF piyasaları toplam ABD Bitcoin ticaret hacminin %50'sinden fazlasını oluşturuyordu ve bu oran, 2025 Ocak ayında lansmanda sadece ~%30'dan yükseldi ve piyasa yapısında dönüşümsel bir değişimi işaret ediyor.

ETF Hakimiyeti ve Likidite Artışı

BlackRock’ın iShares Bitcoin Trust (IBIT) bu artışa öncülük etti, Haziran 2025 itibarıyla en çok işlem gören Bitcoin ETF’si haline geldi – ve artık Bitcoin ETF hacminin %40’ından fazlasını temsil ediyor.

Kaiko'ya göre, ETF aktivitelerindeki yoğunluk, fonların net varlık değerlerini hesapladığı 15:00-16:00 Doğu penceresi sırasında artmıştır; bu da hem ETF'lerde hem de spot piyasalarda daha derin likidite ve daha dar spreadlere yol açmaktadır.

Akademik araştırmalar bu yapısal kaymayı pekiştiriyor: Ocak 2024 ile Ekim 2024 arasındaki 5 dakikalık verileri kullanan bir çalışma, ETF'lerin – özellikle IBIT, FBTC (Fidelity) ve GBTC (Grayscale) – Bitcoin'in fiyat keşfini %85 oranında önde götürdüğünü buluyor. Bu fonlar, spot borsalara göre fiyatlama hızında ve doğruluğunda sürekli olarak baskın konumdadır.

Kurumsal Akışlar Fiyat Artışını Besliyor

2025, Bitcoin ETF'lerine büyük sermaye akışları gördü:

• 2025'te şimdiye kadar rekor bir 14.8 milyar $ girdi, sadece Temmuz 2025'te IBIT'e 1.35 milyar $'dan fazla giriş oldu.
• Toplam Bitcoin ETF varlıkları şu anda 52 milyar doları aşıyor.
• Bu akış, Bitcoin'i Temmuz 2025 ortasında 123.000 $'ın üstündeki yeni tüm zamanların en yüksek seviyelerine taşıdı.

ETF girişleri açıkça piyasa momentumunu ve hatta kısa sıkışmaları yönlendiriyor. Temmuz başındaki 1 milyar dolarlık günlük ETF girişi, Bitcoin'in 118,000 dolara ulaşmasıyla çakıştı.

Spot Pazar Üzerindeki Daha Geniş Etkiler

• Volatilite & Korelasyon: ETF'ler likiditeyi artırırken ve spot kaosu azaltırken, aynı zamanda 'daha hızlı parayı' da devreye sokar. Şubat 2025'teki dikkate değer bir çekim, yaklaşık 3.3 milyar $'lık ETF çıkışı nedeniyle %17'lik bir BTC düşüşüne neden oldu.
• Makro uyum: Bitcoin giderek geleneksel bir finansal varlık gibi hareket ediyor. Mayıs 2025'te hisse senetleri ve tahviller dalgalanırken yaklaşık 110,000 $ seviyesine ulaştı, bu da kısmen zayıf dolar koşulları ve ETF akışları ile desteklendi.
• Kurumsal katılım: Varlık yöneticileri – Citadel Securities, Goldman Sachs, Millennium da dahil – ETF odaklı ticaret ve piyasa yapımcılığı rollerine girdi, BTC'yi ana akım finansın içine daha da entegre etti.

🔍 Anahtar Çıkarımlar & Gelecek Neler Getiriyor

| İçgörü | Çıkarım | | --- | --- | | ETF hacmi > spot hacmi | ETF'ler artık Bitcoin'in ABD fiyat keşfinde söz sahibidir. | Girişler BTC rallisini yönlendiriyor | ETF'ler aracılığıyla kurumsal sermaye rekor seviyelere yakıt sağlıyor. | | Yeni piyasa dinamikleri | Likidite derinleşiyor, spreadler daralıyor ve fiyat hareketleri daha geniş makro güçleri yansıtıyor. | | Riskler devam ediyor | Hızlı ETF akışları, geri çekilmeler sırasında volatiliteyi artırabilir. |

Kaiko ve diğerleri bu trendin devam edeceğini öngörüyor. Günlük ticaret çıkışlarının genellikle spot borsalardakilerden daha büyük olduğu durumlarda, ETF'ler artık Bitcoin'in ABD pazarının merkezi sinir sistemi olarak işlev görüyor.

ETF AUM'un 110 milyar dolara doğru yükselmesi ve çoklu coin ETF'leri ile gelişmiş aynen ticaretin ufukta olmasıyla, yapısal değişim hızlanıyor.

Bitcoin hala dalgalı kalırken, ETF'lerin yükselişi kurumsal yapının yeni bir dönemine kapı açtı. Etkili fiyat keşfi, daha derin likidite ve ana akım benimseme artık manzarasını tanımlıyor – bu durum ETF'leri 2025'te Bitcoin ticaretinin merkezi merkezi haline getiriyor.

Dünyanın dört bir yanından en son kripto güncellemeleri için BitKE Alerts'e kaydolun.

WhatsApp kanalımıza buradan katılın.