Bitcoin Yarılanma'nın Yatırımcılar Üzerindeki Etkisi Analizi
Bir, Giriş
Bitcoin'in benzersiz özellikleri
Bitcoin, ilk ve en tanınmış kripto para birimi olarak, 2009'dan bu yana dünya genelinde büyük ilgi görmektedir. Temel özelliği merkezsiz olmasıdır; herhangi bir merkezi otoriteye dayanmaz, bunun yerine işlemleri kamu defteri olan blok zinciri aracılığıyla kaydeder. Bu tasarım, sistemin şeffaflığını sağlamakla kalmaz, aynı zamanda güvenliği artırır; çünkü kaydedilmiş bilgilerin değiştirilmesi, ağın büyük çoğunluğunun hesap gücünü onaylamasını gerektirir. Ayrıca, Bitcoin'in küreselliği onu belirli bir ülke veya politikanın doğrudan etkisi altına sokmaz ve onu benzersiz bir uluslararası para birimi haline getirir.
Bitcoin Yarılanma mekanizması
Bitcoin Yarılanması, ağda üretilen Bitcoin ödüllerinin her dört yılda bir yarılandığı olayı ifade eder. Bu, Bitcoin protokolünde önceden belirlenmiş bir kuraldır ve arzı kontrol etmeyi, altının kıtlığını taklit etmeyi amaçlar. Her 210,000 blokta, madencilerin elde ettiği yeni Bitcoin miktarı yarıya iner. Başlangıçta her blok için 50 Bitcoin ödülü bulunurken, 2024'te bu 3.125 Bitcoin'e düşecektir. Bu döngüsel arz azalması, talep değişmediği sürece fiyatları teorik olarak artıracak ve piyasa üzerinde önemli bir etki yaratacaktır.
İki, Bitcoin Yarılanma Mekanizmasının Analizi
Yarılanma tanımı ve tarihsel inceleme
Bitcoin yarılanması, yeni üretilen blokların Bitcoin ödüllerinin her 210.000 blokta bir yarıya inmesi anlamına gelir ve bu yaklaşık olarak her dört yılda bir gerçekleşir. Bu, Bitcoin algoritmasının temel bir parçasıdır ve enflasyonu kontrol etmeyi ve nadir kaynakların çıkarım hızının yavaşlamasını taklit etmeyi amaçlar. 2009'dan bu yana ağın çalışmaya başlamasından bu yana, başlangıçta her blok için 50 Bitcoin ödülü verilirken, 2024 yılında bu ödül 3.125 Bitcoin'a düşecektir. Her yarılanma sonrasında, madencilik ödülü %50 azalır, bu da madencilerin kazancını ve tüm Bitcoin ekonomisini doğrudan etkiler.
Madenci rolü ve yarılanmaya yanıt
Madenciler, Bitcoin ağında blok zincirinin güvenliğini sağlamak ve işlemleri işlemek için kritik bir rol oynamaktadır. Yarılanma meydana geldiğinde, madenci ödülleri azalır ve verimsiz madencilik tesisleri kârların düşmesi nedeniyle piyasadan çıkabilir. Yarılanmaya yanıt olarak, madenciler genellikle rekabetçiliklerini ve kârlılıklarını korumak için daha verimli madencilik ekipmanları ve daha düşük maliyetli elektrik tedariki arayışına girerler.
Yarılanmanın madencilik ekonomisi üzerindeki etkisi
Yarılanma olayları genellikle madencilik maliyetleri ile piyasa değeri arasında önemli bir yeniden değerlendirmeye yol açar. Madencilik karlılığı doğrudan etkilenir, çünkü ödüllerin azalması aynı madencilik çabalarından daha az gelir elde edilmesi anlamına gelir (Bitcoin fiyatı yükselmezse). Bu, madencilik şirketlerini operasyon verimliliğini değerlendirmeye, ileri teknolojilere yatırım yapmaya veya maliyet etkin enerji çözümleri aramaya sevk eder.
Madenci strateji ayarlamaları
Yarılanma zorluklarına uyum sağlamak için madenciler çeşitli stratejiler benimsemekte, bunlar arasında donanım yükseltmeleri, madencilik algoritmalarının optimize edilmesi ve daha ucuz elektrik maliyetine sahip bölgelere taşınma gibi yöntemler bulunmaktadır. Birçok madenci, yerel daha düşük enerji maliyetlerinden ve daha istikrarlı politika ortamlarından faydalanmak için Çin'den Orta Asya, Kuzey Avrupa hatta Kuzey Amerika'ya göç etmiştir.
Üç, Yarılanmanın Bitcoin arzı üzerindeki etkisi
Yarılanma, Bitcoin'in yeni arz hızını doğrudan etkiler; uzun vadede arzın azalması, talep istikrarlı olduğu sürece fiyatların yükselmesine neden olabilir. Yarılanma olayı, bu şekilde Bitcoin ekonomik modelini etkileyerek onu "dijital altın" gibi hale getirir.
Yarılanma öncesi ve sonrası Bitcoin fiyat performansı
2012 Yılı Yarılanma: Fiyat 12 dolardan 1.300 dolara yükseldi, artış %100'den fazla, süresi 357 gün.
2016 Yarılanma: Fiyat 650 dolardan 18.000 dolara yükseldi, artış oranı %27'den fazla, 511 gün sürdü.
2020 Yarılanma: Fiyat 9,000 dolardan 69,000 dolara yükseldi, artış oranı 7 katın üzerinde, süre 546 gün.
Kısa vadeli dalgalanma: Son üç Yarılanma sonrası, Bitcoin fiyatı bir ay içinde dalgalanma gösterdi, ancak ardından bir yıl içinde önemli ölçüde yükseldi. Bu, piyasanın Yarılanma etkisini sindirmek için zamana ihtiyaç duyduğunu, ancak nihayetinde arzın azalmasına tepki vereceğini göstermektedir.
Uzun Vadeli Artış: Kısa vadede dalgalanmalar olabilirken, tarihi veriler yarılanmadan sonra uzun vadede önemli artışlar sağladığını göstermektedir. Bunun nedeni, yarılanma mekanizmasının sürekli olarak arzı azaltması ve toplam arzın yalnızca 21 milyon olmasıdır, bu da Bitcoin'i kıt bir varlık haline getirir.
Yarılanma öncesi ve sonrası fiyat performansı
2012'de ilk Yarılanma: Yarılanmadan bir ay sonra %9, bir yıl içinde %8,839 arttı.
2016 yılındaki ikinci yarılanma: Yarılanmadan bir ay sonra %9 düştü, bir yıl içinde %285 arttı.
2020'de üçüncü Yarılanma: Yarılanmadan bir ay sonra %6, bir yıl içinde %548 arttı.
Madenci satış baskısı: Yarılanma sonrası madenciler Bitcoin satabilir, bu da kısa vadede fiyat üzerinde baskı yaratabilir. Ancak, madenci satış davranışı genellikle piyasa talebinden etkilenir. Eğer talep güçlü olursa, satışlar absorbe edilebilir ve fiyatı önemli ölçüde etkilemez.
Spot ETF'nin piyasaya sürülmesinin etkisi
2024 Ocak'ta, ilk Bitcoin spot ETF'si ABD'de listelendi ve bu, geleneksel finansal pazarın dijital varlıklara olan kabulünü simgeliyor. Bu, kurumsal yatırımcıların kripto para piyasasına girmesini teşvik edecek, Bitcoin'in likiditesini ve piyasa derinliğini artıracak ve muhtemelen fiyat üzerinde olumlu bir etki yaratacaktır.
Dört, Bitcoin'in yatırım varlığı olarak avantajları
ile geleneksel varlıkların karşılaştırması
Bitcoin, "dijital altın" olarak adlandırılır, hükümet kontrolü ve kıtlık özelliklerine sahip olmasına rağmen, birçok açıdan geleneksel varlıklardan farklı avantajlar göstermektedir. İlk olarak, küresel ve kolay işlem yapılabilirlik, coğrafi sınırlamaların ötesinde bir avantaj sağlar, depolama ve transfer, altından daha uygun maliyetli ve daha kolaydır. İkincisi, Bitcoin piyasası neredeyse 24 saat boyunca çalışır, daha yüksek likidite ve işlem esnekliği sunar. Ayrıca, Bitcoin fiyatı şirket performansı veya ekonomik politikalar tarafından doğrudan etkilenmez, bu da yatırımcılara potansiyel bir korunma aracı sağlar; küresel ekonomik belirsizlik arttığında, geleneksel piyasalardan bağımsız özellikler gösterebilir.
Pazar kabulü ve büyüme potansiyeli
Son yıllarda, Bitcoin pazarının kabul oranı önemli ölçüde arttı; giderek daha fazla finans kurumu ve teknoloji şirketi Bitcoin işlemlerini destekliyor veya ödeme kabul ediyor. Uluslararası ödeme devlerinin katılımı, Bitcoin'i daha yaygın hale getiriyor ve sıradan yatırımcılara kolay yatırım ve kullanım yolları sunuyor. Blockchain teknolojisinin gelişimi ve dijital para düzenlemelerinin iyileşmesi ile birlikte, Bitcoin'in uzun vadeli büyüme potansiyeli geniş bir şekilde olumlu karşılanıyor. Sınır tanımayan bir para birimi olarak, küresel ekonomideki potansiyel rolü genişliyor ve birçok yatırımcı tarafından büyüme potansiyeli tanınıyor.
2024年4月6 itibarıyla, birçok tanınmış ETF ve halka açık şirket büyük miktarda Bitcoin bulunduruyor, bu da piyasa kabulünü ve büyüme potansiyeline olan olumlu görüşü yansıtıyor. Büyük varlık yönetim şirketlerinin Bitcoin spot ETF pozisyonu yüz binlerce birime ulaştı ve yönetilen varlıkların toplam değeri 500 milyar doları aşıyor. Bu durum, kurumsal yatırımcıların olumlu tutumunu gösteriyor ve Bitcoin'in yeni bir varlık sınıfı olarak geleneksel finans piyasası katılımcıları tarafından tanındığını ima ediyor.
Aynı zamanda, halka açık şirketler olan MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings, Marathon Digital Holdings gibi şirketler önemli miktarda Bitcoin tutuyor, toplamda 250.000'den fazla, değeri 17 milyar doları aşıyor. Tesla gibi çok uluslu teknoloji şirketlerinin katılımı, ana akım ticaret alanının Bitcoin'in gelecekteki değerine olan kesinliğini ve beklentisini göstermektedir.
Genel olarak, ister varlık yönetimi sektörü isterse halka açık şirketler olsun, büyük ölçekli Bitcoin tutulması, piyasanın derin güvenini vurgulamakta ve Bitcoin'in küresel varlık dağılımında bir yatırım aracı ve değer saklama aracı olarak potansiyel önemini göstermektedir. Bu eğilim, kripto para piyasasının olgunlaşma seviyesinin arttığını ve gelecekte daha geniş bir piyasa kabulü olacağını öngörmektedir.
Beş, Gelecek Görünümü ve Yatırım Fırsatları
Bitcoin yatırımı ve geleneksel yatırım portföyü çeşitlendirme etkisi
Bitcoin'in geleneksel yatırım portföylerine dahil edilmesi, önemli çeşitlendirme faydaları sunabilir. Geleneksel finansal varlıklarla düşük korelasyona sahip olması, portföye risk dağıtım araçları sağlar. Küresel ekonomik dalgalanma veya enflasyon ortamlarında, Bitcoin hatta bir güvenli liman varlığı özelliği gösterir. Farklı piyasa koşullarındaki performansı analiz ederek, yatırımcılar bu dijital varlığı nasıl kullanarak yatırım portföylerinin risk ve getiri oranını optimize edebileceklerini daha iyi anlayabilir.
Bitcoin ile geleneksel varlıklar arasında düşük bir korelasyon bulunmaktadır; Ethereum ile olan korelasyonu yüksek olmasına rağmen, Dow Jones, S&P 500, Nasdaq ve Hang Seng Endeksi gibi ana akım varlıklarla olan korelasyonu genellikle düşük düzeydedir. Bu düşük korelasyon, Bitcoin'in bir varlık portföyünde çeşitlendirme aracı olarak avantajını göstermekte ve portföyün sistemik riskini dağıtmaya yardımcı olmaktadır. Özellikle geleneksel piyasalarda dalgalanma veya aşağı yönlü baskı ile karşı karşıya kalındığında, bu özellik yatırımcılara bir dereceye kadar koruma sağlayabilir ve genel yatırım portföyünün dalgalanmasını azaltabilir. Bu nedenle, Bitcoin'in eklenmesi stratejik bir tahsis olarak görülebilir ve yatırım portföyünün risk ayarlı getirisini artırmayı amaçlamaktadır.
Son on yılda, geleneksel %60/%40 yatırım portföyü (%60 hisse senedi, %40 tahvil) ile farklı oranlarda Bitcoin içeren portföylerin standartlaştırılmış toplam getiri oranları karşılaştırıldığında, Bitcoin oranı arttıkça portföy getirilerinin dalgalanmasının da arttığı görülmektedir. Bitcoin fiyatlarının yükseldiği dönemlerde, Bitcoin içeren portföylerin getiri oranları geleneksel %60/%40 portföyünden belirgin şekilde daha yüksek olmuştur. Özellikle 2020 sonrasında, Bitcoin fiyatlarının önemli ölçüde yükselmesiyle birlikte, Bitcoin içeren portföyler daha güçlü bir büyüme ivmesi sergilemiştir. Ancak, bu aynı zamanda daha yüksek bir dalgalanmayı da beraberinde getirmiştir, özellikle Bitcoin fiyatlarının zirveye ulaştığı ve geri çekildiği dönemlerde. Bu, Bitcoin'in portföye dahil edilmesinin getiri artırabileceğini, ancak aynı zamanda portföy risk maruziyetini de artırabileceğini göstermektedir.
Bitcoin ile çeşitli varlıkların 12 aylık kaydırmalı Sharpe oranı karşılaştırması, Bitcoin'in bazı dönemlerde Sharpe oranının diğer varlıklardan çok daha yüksek olduğunu gösteriyor, bu da her birim risk alındığında sağlanan aşırı getirinin en yüksek olduğunu ortaya koyuyor. Özellikle 2017 ve 2021 döneminde, Bitcoin'in Sharpe oranı zirve yaptı ve bu zaman dilimlerinde yatırım getirisi ile risk arasındaki mükemmel oranı yansıtıyor. Ancak, Bitcoin'in Sharpe oranı büyük dalgalanmalar sergiliyor ve bu da fiyatındaki şiddetli dalgalanmalarla ilişkilidir. Buna karşılık, geleneksel hisse senedi endeksleri, örneğin S&P 500 ve Nasdaq'ın Sharpe oranı daha düşük ama daha az dalgalıdır, bu da daha istikrarlı risk ayarlı getiri performansını yansıtıyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
23 Likes
Reward
23
6
Share
Comment
0/400
Ser_Liquidated
· 07-25 01:02
Beklemek yerine doğrudan dipten satın al
View OriginalReply0
IronHeadMiner
· 07-22 02:11
Mining, toprağı yemek zorunda kalan madenci patronu
View OriginalReply0
DAOdreamer
· 07-22 02:11
Hala altın kopyalıyor musun~
View OriginalReply0
probably_nothing_anon
· 07-22 02:10
hala güçlü duruyor... ngmi sözlüğümde yok
View OriginalReply0
SolidityNewbie
· 07-22 01:58
早就Hepsi içeride了
View OriginalReply0
SolidityStruggler
· 07-22 01:57
Baş gerçekten büyük, Yarılanma madencileri çalışamaz hale getirdi.
Bitcoin Yarılanma etkilerinin kapsamlı analizi: yatırım değeri, piyasa perspektifi ve portföy stratejileri
Bitcoin Yarılanma'nın Yatırımcılar Üzerindeki Etkisi Analizi
Bir, Giriş
Bitcoin'in benzersiz özellikleri
Bitcoin, ilk ve en tanınmış kripto para birimi olarak, 2009'dan bu yana dünya genelinde büyük ilgi görmektedir. Temel özelliği merkezsiz olmasıdır; herhangi bir merkezi otoriteye dayanmaz, bunun yerine işlemleri kamu defteri olan blok zinciri aracılığıyla kaydeder. Bu tasarım, sistemin şeffaflığını sağlamakla kalmaz, aynı zamanda güvenliği artırır; çünkü kaydedilmiş bilgilerin değiştirilmesi, ağın büyük çoğunluğunun hesap gücünü onaylamasını gerektirir. Ayrıca, Bitcoin'in küreselliği onu belirli bir ülke veya politikanın doğrudan etkisi altına sokmaz ve onu benzersiz bir uluslararası para birimi haline getirir.
Bitcoin Yarılanma mekanizması
Bitcoin Yarılanması, ağda üretilen Bitcoin ödüllerinin her dört yılda bir yarılandığı olayı ifade eder. Bu, Bitcoin protokolünde önceden belirlenmiş bir kuraldır ve arzı kontrol etmeyi, altının kıtlığını taklit etmeyi amaçlar. Her 210,000 blokta, madencilerin elde ettiği yeni Bitcoin miktarı yarıya iner. Başlangıçta her blok için 50 Bitcoin ödülü bulunurken, 2024'te bu 3.125 Bitcoin'e düşecektir. Bu döngüsel arz azalması, talep değişmediği sürece fiyatları teorik olarak artıracak ve piyasa üzerinde önemli bir etki yaratacaktır.
İki, Bitcoin Yarılanma Mekanizmasının Analizi
Yarılanma tanımı ve tarihsel inceleme
Bitcoin yarılanması, yeni üretilen blokların Bitcoin ödüllerinin her 210.000 blokta bir yarıya inmesi anlamına gelir ve bu yaklaşık olarak her dört yılda bir gerçekleşir. Bu, Bitcoin algoritmasının temel bir parçasıdır ve enflasyonu kontrol etmeyi ve nadir kaynakların çıkarım hızının yavaşlamasını taklit etmeyi amaçlar. 2009'dan bu yana ağın çalışmaya başlamasından bu yana, başlangıçta her blok için 50 Bitcoin ödülü verilirken, 2024 yılında bu ödül 3.125 Bitcoin'a düşecektir. Her yarılanma sonrasında, madencilik ödülü %50 azalır, bu da madencilerin kazancını ve tüm Bitcoin ekonomisini doğrudan etkiler.
Madenci rolü ve yarılanmaya yanıt
Madenciler, Bitcoin ağında blok zincirinin güvenliğini sağlamak ve işlemleri işlemek için kritik bir rol oynamaktadır. Yarılanma meydana geldiğinde, madenci ödülleri azalır ve verimsiz madencilik tesisleri kârların düşmesi nedeniyle piyasadan çıkabilir. Yarılanmaya yanıt olarak, madenciler genellikle rekabetçiliklerini ve kârlılıklarını korumak için daha verimli madencilik ekipmanları ve daha düşük maliyetli elektrik tedariki arayışına girerler.
Yarılanmanın madencilik ekonomisi üzerindeki etkisi
Yarılanma olayları genellikle madencilik maliyetleri ile piyasa değeri arasında önemli bir yeniden değerlendirmeye yol açar. Madencilik karlılığı doğrudan etkilenir, çünkü ödüllerin azalması aynı madencilik çabalarından daha az gelir elde edilmesi anlamına gelir (Bitcoin fiyatı yükselmezse). Bu, madencilik şirketlerini operasyon verimliliğini değerlendirmeye, ileri teknolojilere yatırım yapmaya veya maliyet etkin enerji çözümleri aramaya sevk eder.
Madenci strateji ayarlamaları
Yarılanma zorluklarına uyum sağlamak için madenciler çeşitli stratejiler benimsemekte, bunlar arasında donanım yükseltmeleri, madencilik algoritmalarının optimize edilmesi ve daha ucuz elektrik maliyetine sahip bölgelere taşınma gibi yöntemler bulunmaktadır. Birçok madenci, yerel daha düşük enerji maliyetlerinden ve daha istikrarlı politika ortamlarından faydalanmak için Çin'den Orta Asya, Kuzey Avrupa hatta Kuzey Amerika'ya göç etmiştir.
Üç, Yarılanmanın Bitcoin arzı üzerindeki etkisi
Yarılanma, Bitcoin'in yeni arz hızını doğrudan etkiler; uzun vadede arzın azalması, talep istikrarlı olduğu sürece fiyatların yükselmesine neden olabilir. Yarılanma olayı, bu şekilde Bitcoin ekonomik modelini etkileyerek onu "dijital altın" gibi hale getirir.
Yarılanma öncesi ve sonrası Bitcoin fiyat performansı
Kısa vadeli dalgalanma: Son üç Yarılanma sonrası, Bitcoin fiyatı bir ay içinde dalgalanma gösterdi, ancak ardından bir yıl içinde önemli ölçüde yükseldi. Bu, piyasanın Yarılanma etkisini sindirmek için zamana ihtiyaç duyduğunu, ancak nihayetinde arzın azalmasına tepki vereceğini göstermektedir.
Uzun Vadeli Artış: Kısa vadede dalgalanmalar olabilirken, tarihi veriler yarılanmadan sonra uzun vadede önemli artışlar sağladığını göstermektedir. Bunun nedeni, yarılanma mekanizmasının sürekli olarak arzı azaltması ve toplam arzın yalnızca 21 milyon olmasıdır, bu da Bitcoin'i kıt bir varlık haline getirir.
Yarılanma öncesi ve sonrası fiyat performansı
Madenci satış baskısı: Yarılanma sonrası madenciler Bitcoin satabilir, bu da kısa vadede fiyat üzerinde baskı yaratabilir. Ancak, madenci satış davranışı genellikle piyasa talebinden etkilenir. Eğer talep güçlü olursa, satışlar absorbe edilebilir ve fiyatı önemli ölçüde etkilemez.
Spot ETF'nin piyasaya sürülmesinin etkisi
2024 Ocak'ta, ilk Bitcoin spot ETF'si ABD'de listelendi ve bu, geleneksel finansal pazarın dijital varlıklara olan kabulünü simgeliyor. Bu, kurumsal yatırımcıların kripto para piyasasına girmesini teşvik edecek, Bitcoin'in likiditesini ve piyasa derinliğini artıracak ve muhtemelen fiyat üzerinde olumlu bir etki yaratacaktır.
Dört, Bitcoin'in yatırım varlığı olarak avantajları
ile geleneksel varlıkların karşılaştırması
Bitcoin, "dijital altın" olarak adlandırılır, hükümet kontrolü ve kıtlık özelliklerine sahip olmasına rağmen, birçok açıdan geleneksel varlıklardan farklı avantajlar göstermektedir. İlk olarak, küresel ve kolay işlem yapılabilirlik, coğrafi sınırlamaların ötesinde bir avantaj sağlar, depolama ve transfer, altından daha uygun maliyetli ve daha kolaydır. İkincisi, Bitcoin piyasası neredeyse 24 saat boyunca çalışır, daha yüksek likidite ve işlem esnekliği sunar. Ayrıca, Bitcoin fiyatı şirket performansı veya ekonomik politikalar tarafından doğrudan etkilenmez, bu da yatırımcılara potansiyel bir korunma aracı sağlar; küresel ekonomik belirsizlik arttığında, geleneksel piyasalardan bağımsız özellikler gösterebilir.
Pazar kabulü ve büyüme potansiyeli
Son yıllarda, Bitcoin pazarının kabul oranı önemli ölçüde arttı; giderek daha fazla finans kurumu ve teknoloji şirketi Bitcoin işlemlerini destekliyor veya ödeme kabul ediyor. Uluslararası ödeme devlerinin katılımı, Bitcoin'i daha yaygın hale getiriyor ve sıradan yatırımcılara kolay yatırım ve kullanım yolları sunuyor. Blockchain teknolojisinin gelişimi ve dijital para düzenlemelerinin iyileşmesi ile birlikte, Bitcoin'in uzun vadeli büyüme potansiyeli geniş bir şekilde olumlu karşılanıyor. Sınır tanımayan bir para birimi olarak, küresel ekonomideki potansiyel rolü genişliyor ve birçok yatırımcı tarafından büyüme potansiyeli tanınıyor.
2024年4月6 itibarıyla, birçok tanınmış ETF ve halka açık şirket büyük miktarda Bitcoin bulunduruyor, bu da piyasa kabulünü ve büyüme potansiyeline olan olumlu görüşü yansıtıyor. Büyük varlık yönetim şirketlerinin Bitcoin spot ETF pozisyonu yüz binlerce birime ulaştı ve yönetilen varlıkların toplam değeri 500 milyar doları aşıyor. Bu durum, kurumsal yatırımcıların olumlu tutumunu gösteriyor ve Bitcoin'in yeni bir varlık sınıfı olarak geleneksel finans piyasası katılımcıları tarafından tanındığını ima ediyor.
Aynı zamanda, halka açık şirketler olan MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings, Marathon Digital Holdings gibi şirketler önemli miktarda Bitcoin tutuyor, toplamda 250.000'den fazla, değeri 17 milyar doları aşıyor. Tesla gibi çok uluslu teknoloji şirketlerinin katılımı, ana akım ticaret alanının Bitcoin'in gelecekteki değerine olan kesinliğini ve beklentisini göstermektedir.
Genel olarak, ister varlık yönetimi sektörü isterse halka açık şirketler olsun, büyük ölçekli Bitcoin tutulması, piyasanın derin güvenini vurgulamakta ve Bitcoin'in küresel varlık dağılımında bir yatırım aracı ve değer saklama aracı olarak potansiyel önemini göstermektedir. Bu eğilim, kripto para piyasasının olgunlaşma seviyesinin arttığını ve gelecekte daha geniş bir piyasa kabulü olacağını öngörmektedir.
Beş, Gelecek Görünümü ve Yatırım Fırsatları
Bitcoin yatırımı ve geleneksel yatırım portföyü çeşitlendirme etkisi
Bitcoin'in geleneksel yatırım portföylerine dahil edilmesi, önemli çeşitlendirme faydaları sunabilir. Geleneksel finansal varlıklarla düşük korelasyona sahip olması, portföye risk dağıtım araçları sağlar. Küresel ekonomik dalgalanma veya enflasyon ortamlarında, Bitcoin hatta bir güvenli liman varlığı özelliği gösterir. Farklı piyasa koşullarındaki performansı analiz ederek, yatırımcılar bu dijital varlığı nasıl kullanarak yatırım portföylerinin risk ve getiri oranını optimize edebileceklerini daha iyi anlayabilir.
Bitcoin ile geleneksel varlıklar arasında düşük bir korelasyon bulunmaktadır; Ethereum ile olan korelasyonu yüksek olmasına rağmen, Dow Jones, S&P 500, Nasdaq ve Hang Seng Endeksi gibi ana akım varlıklarla olan korelasyonu genellikle düşük düzeydedir. Bu düşük korelasyon, Bitcoin'in bir varlık portföyünde çeşitlendirme aracı olarak avantajını göstermekte ve portföyün sistemik riskini dağıtmaya yardımcı olmaktadır. Özellikle geleneksel piyasalarda dalgalanma veya aşağı yönlü baskı ile karşı karşıya kalındığında, bu özellik yatırımcılara bir dereceye kadar koruma sağlayabilir ve genel yatırım portföyünün dalgalanmasını azaltabilir. Bu nedenle, Bitcoin'in eklenmesi stratejik bir tahsis olarak görülebilir ve yatırım portföyünün risk ayarlı getirisini artırmayı amaçlamaktadır.
Son on yılda, geleneksel %60/%40 yatırım portföyü (%60 hisse senedi, %40 tahvil) ile farklı oranlarda Bitcoin içeren portföylerin standartlaştırılmış toplam getiri oranları karşılaştırıldığında, Bitcoin oranı arttıkça portföy getirilerinin dalgalanmasının da arttığı görülmektedir. Bitcoin fiyatlarının yükseldiği dönemlerde, Bitcoin içeren portföylerin getiri oranları geleneksel %60/%40 portföyünden belirgin şekilde daha yüksek olmuştur. Özellikle 2020 sonrasında, Bitcoin fiyatlarının önemli ölçüde yükselmesiyle birlikte, Bitcoin içeren portföyler daha güçlü bir büyüme ivmesi sergilemiştir. Ancak, bu aynı zamanda daha yüksek bir dalgalanmayı da beraberinde getirmiştir, özellikle Bitcoin fiyatlarının zirveye ulaştığı ve geri çekildiği dönemlerde. Bu, Bitcoin'in portföye dahil edilmesinin getiri artırabileceğini, ancak aynı zamanda portföy risk maruziyetini de artırabileceğini göstermektedir.
Bitcoin ile çeşitli varlıkların 12 aylık kaydırmalı Sharpe oranı karşılaştırması, Bitcoin'in bazı dönemlerde Sharpe oranının diğer varlıklardan çok daha yüksek olduğunu gösteriyor, bu da her birim risk alındığında sağlanan aşırı getirinin en yüksek olduğunu ortaya koyuyor. Özellikle 2017 ve 2021 döneminde, Bitcoin'in Sharpe oranı zirve yaptı ve bu zaman dilimlerinde yatırım getirisi ile risk arasındaki mükemmel oranı yansıtıyor. Ancak, Bitcoin'in Sharpe oranı büyük dalgalanmalar sergiliyor ve bu da fiyatındaki şiddetli dalgalanmalarla ilişkilidir. Buna karşılık, geleneksel hisse senedi endeksleri, örneğin S&P 500 ve Nasdaq'ın Sharpe oranı daha düşük ama daha az dalgalıdır, bu da daha istikrarlı risk ayarlı getiri performansını yansıtıyor.