2025 İkinci Çeyrek Asya Web3 Pazarına Genel Bakış: Politika Uygulamaları ve Uygulama Gelişmeleri
Özet Noktaları
Regülasyon ve Politika: 1) Hong Kong, dijital finans merkezindeki konumunu güçlendirmek için Ağustos ayında stablecoin yasasını çıkaracak. 2) Singapur, lisanssız şirketlerin yurt dışındaki işlerini kısıtlayan sıkı bir lisanslama sistemi uyguluyor. 3) Tayland, bu alanda öncü olan devlet dijital tahvilleri G-Tokens'i piyasaya sürdü.
Şirket Dinamikleri: 1) Japonya'daki halka açık şirketler, Bitcoin yatırımlarıyla ilgili bir patlama yaşıyor ve kurumsal yatırım artışına yol açıyor. 2) Çinli şirketler, Hong Kong lisansı aracılığıyla yurtdışı işlerini genişletmek için pragmatik stratejiler benimsiyor ve Bitcoin alımlarını artırıyor.
Politika Değişiklikleri: 1) Güney Kore seçimlerinden sonra stabilcoin gündemi dikkat çekiyor, ancak düzenleyici parçalanma devam ediyor. 2) Vietnam, kripto paraların yasaklı olmaktan yasallaşmaya geçişinde önemli bir değişim gerçekleştirdi. 3) Filipinler, sıkı düzenlemeler ile yenilikçi kum havuzunu birleştiren çift yönlü bir strateji benimsiyor.
1. Asya Web3 Pazarının İkinci Çeyrek Özeti: Düzenleme İstikrarı, Şirket Yatırımlarında Artış
Web3 pazarının odağı Amerika'ya kaymasına rağmen, Asya'nın ana pazarlarının gelişimi hala dikkate değer. Asya, yalnızca dünyanın en büyük kripto para kullanıcı grubuna sahip olmakla kalmayıp, aynı zamanda blok zinciri yenilikleri için de önemli bir merkezdir.
2025'in birinci çeyreğinde, Asya genelindeki düzenleyici kurumlar, yeni düzenlemeler çıkararak, lisanslar vererek ve düzenleyici kum havuzlarını başlatarak temeli attı. İkinci çeyrekte, bu politika temelleri, önemli ticari faaliyetleri teşvik ederek, sermaye dağılımını hızlandırdı. Birinci çeyrekte uygulanan politikalar, piyasada test edildi ve daha etkili bir şekilde uygulanmasını sağlamak için sürekli olarak geliştirildi.
Kuruluşlar ve şirketlerin katılımı önemli ölçüde artmıştır. Aşağıda, ikinci çeyrekteki ülkelerin gelişim durumu tek tek analiz edilecek ve politika değişikliklerinin küresel Web3 ekosistemi üzerindeki etkisi değerlendirilecektir.
2. Asya'nın Ana Pazarlarının Gelişim Durumu
2.1. Kore: Politik Dönüşüm ve Düzenleme Ayarlamaları Kesişimi
İkinci çeyrekte, kripto para politikası Kore'de Haziran ayındaki başkanlık seçimlerinin popüler bir konusu haline geldi. Adaylar Web3 ile ilgili taahhütlerini aktif olarak paylaştı, Lee Jae-myung'un zaferi sonrası piyasa politikada önemli bir değişiklik bekliyor.
Toplantının ana konularından biri, Kore wonuna bağlı bir stablecoinin piyasaya sürülmesidir. İlgili hisseler büyük bir artış gösterdi ve geleneksel finansal kurumlar da Web3 ile ilgili ticari markalar için başvurmaya başladı.
Ancak, politika geliştirme sürecinde bazı çatışmalar ortaya çıktı; bunların en belirgini, Güney Kore Merkez Bankası ile Finansal Hizmetler Komisyonu (FSC) arasındaki yetki tartışmasıdır. Güney Kore Merkez Bankası, onay sürecine erken katılmayı savunarak, stabilcoinleri CBDC ile yan yana olan daha geniş bir dijital para ekosisteminin parçası olarak konumlandırmaktadır.
Temmuz ayında, Demokrat Parti, "Dijital Varlık İnovasyon Yasası"nın çıkarılma zamanının bir ila iki ay erteleneceğini duyurdu. Belirgin bir lider politika yapıcısının eksikliği büyük bir engel gibi görünüyor ve departmanlar arasındaki müzakereler hâlâ kendi başlarına devam ediyor. Bu nedenle, Kore Wonu stabilcoin'i ilgi odağı haline gelse de, hâlâ somut bir düzenleyici rehberlik eksikliği bulunuyor.
Yine de, sistem düzeyinde kademeli iyileşme devam ediyor. Haziran ayında, yeni düzenlemeler kar amacı gütmeyen kuruluşların ve borsaların bağışlanan kripto varlıkları satmalarına ve anında tasfiye yapmalarına izin verdi. Bu kural ayrıca, piyasa etkisini en aza indirgeyen bir şekilde satış yapılmasını da şart koşuyor.
Tüm ikinci çeyrek boyunca, piyasanın Kore'ye olan ilgisi güçlü kalmaya devam etti. Küresel borsalar sürekli yatırımlarını göstermeye devam ediyor: Bir borsa platformunun Kore şubesi, yerel ana borsa ile Seyahat Kuralı entegrasyonunu tamamladı, diğer bir borsa platformu ise düzenleyici standartlara uyması durumunda Kore pazarına yeniden dönmeyi planladığını belirtti.
Fiziksel etkinlikler de belirgin bir şekilde canlanıyor. Geçen yıla kıyasla, buluşma sayısı büyük ölçüde arttı ve giderek daha fazla uluslararası proje, büyük konferansların dışında Güney Kore'yi ziyaret ediyor. Ancak, daha çok promosyon odaklı etkinliklerin (katılımdan ziyade hediyelere daha fazla önem veren) yükselişi, Güney Koreli yerel inşaatçılarda bir yorgunluk hissi yaratmaya başladı.
2.2. Japonya: Kurumlar ve şirketler Bitcoin stratejik genişlemesini benimsemektedir.
İkinci çeyrekte, Japonya'daki halka açık şirketler Bitcoin benimseme dalgası başlattı. Bu dalga, 2024 Nisan'ında Bitcoin'i ilk kez satın aldıktan sonra yaklaşık 39 kat getiri elde eden bir şirket tarafından yönlendirildi. Şirketin performansı, diğer şirketlerin de kendi Bitcoin'lerini edinmelerine sebep olan bir kıstas haline geldi.
Bu arada, stabilcoin ve ödeme altyapısının inşasında da ilerleme kaydedildi. Büyük bir finans grubu, stabilcoin ihraç hazırlıkları için bir blok zinciri şirketiyle işbirliği yapmaya başladı. Ayrıca, bir e-ticaret platformunun kripto para yan kuruluşu da XRP işlemlerini desteklemeye başladı ve bu, platformun (aylık aktif kullanıcı sayısı 20 milyondan fazla) kripto para erişilebilirliğini önemli ölçüde artırdı.
Özel sektör girişimleri ilerledikçe, düzenleyici tartışmalar da devam ediyor. Japonya Finansal Hizmetler Ajansı (FSA), kripto varlıkları iki kategoriye ayıran yeni bir sınıflandırma sistemi getirdi: Birinci kategori, finansman veya ticari operasyonlar için kullanılan tokenleri içeriyor; İkinci kategori ise genel kripto varlıkları ifade ediyor. Ancak bu düzenleyici güncellemelerin çoğu hala tartışma aşamasında ve şimdiye kadar belirli değişiklikler sınırlı kalmıştır.
Küçük yatırımcıların katılım düzeyi hala düşük. Japon küçük yatırımcılar geleneksel olarak temkinli stratejileri tercih ediyor ve kripto varlıklara karşı hala temkinli bir tutum sergiliyorlar. Bu nedenle, yeni piyasa katılımcıları girdiğinde bile, küçük yatırımcı sermayesinin hemen akmaya başlaması pek olası değil.
Bu, Güney Kore gibi piyasalarla keskin bir tezat oluşturuyor; bu piyasalarda, aktif bireysel katılım yeni projelerin erken likiditesini doğrudan teşvik ediyor. Japonya'da ise, kurumsal odaklı yatırım modeli daha yüksek bir istikrar sağlıyor, ancak kısa vadeli büyüme ivmesini sınırlayabilir.
2.3. Hong Kong: Düzenlenmiş stabilcoinler ve dijital finansal hizmetlerin genişlemesi
İkinci çeyrekte, Hong Kong stabilcoin düzenleme çerçevesini geliştirdi ve Asya'nın önde gelen dijital finans merkezi olma konumunu pekiştirdi. Hong Kong Para Otoritesi (HKMA), yeni stabilcoin düzenleme yasasının 1 Ağustos'ta yürürlüğe gireceğini duyurdu. Stabilcoin ihraççıları için lisanslama sisteminin yıl sonuna kadar yürürlüğe girmesi bekleniyor.
Bu nedenle, ilk düzenlenmiş stablecoin'lerin bu yılın yazında en erken dördüncü çeyrekte piyasaya sürülmesi bekleniyor. Hong Kong Mali Yönetim Otoritesi'nin düzenleme sandbox'ına katılan şirketlerin öncüler olması bekleniyor ve ilerlemeleri dikkatle izlenmeli.
Dijital finansal hizmetlerin kapsamı da önemli ölçüde genişlemiştir. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SPK), profesyonel yatırımcıların sanal varlık türev işlemleri yapmalarına izin verme planını açıkladı. Bu arada, lisanslı borsalar ve fonlar teminat hizmetleri sunma iznine sahip olmuştur.
Bu gelişmeler, düzenleyici otoritelerin Hong Kong'da daha kapsamlı ve kurumsal dostu bir dijital varlık ekosistemi oluşturma konusundaki net niyetini yansıtmaktadır.
2.4. Singapur: Kontrol ve koruma arasında düzenlemenin sıkılaşması
İkinci çeyrekte, Singapur kripto para düzenlemesi konusunda önemli sıkılaştırma önlemleri aldı. En dikkat çekici olanı, Singapur Para Otoritesi'nin (MAS) lisanssız dijital varlık şirketlerinin yurtdışında faaliyet göstermesini tamamen yasaklamasıdır; bu, düzenleyici tahvilara karşı kararlı bir duruş sergilediğini göstermektedir.
Yeni düzenlemeler, Singapur'da dünya genelindeki kullanıcılara dijital varlık hizmetleri sunan tüm varlıklar için geçerlidir ve aslında resmi bir lisans verilmesini zorunlu kılmaktadır. Ortam değişti: Basit bir ticari kayıt, işletmeyi sürdürmek için yeterli değildir.
Bu değişim yerel Web3 şirketlerine giderek artan bir baskı getiriyor. Bu şirketler şimdi iki seçenekle karşı karşıya - ya tamamen uyumlu, operasyonel bir varlık oluşturacaklar ya da daha esnek yargı bölgelerine taşınmayı düşünecekler. Bu adım pazarın güvenilirliğini ve tüketici korumasını artırmayı amaçlasa da, bunun erken aşama ve sınır ötesi projeler üzerindeki etkisinin sınırlı olduğu inkâr edilemez.
2.5. Çin: Dijital Yuan'ın Uluslararasılaşması ve Şirketlerin Web3 Stratejisi
İkinci çeyrekte, Çin dijital yuanın uluslararasılaşma sürecini ilerletti, Şanghay bu çalışmanın merkezi. Çin Merkez Bankası, dijital para biriminin sınır ötesi uygulamalarını desteklemek için Şanghay'da uluslararası operasyon merkezi kurma planını açıkladı.
Ancak, resmi politika ile pratik uygulama arasında hala bir fark var. Ülke genelinde kripto paralar yasaklanmış olmasına rağmen, bazı yerel hükümetlerin, el konulan dijital varlıkları mali açığı kapatmak için tasfiye ettiği bildiriliyor. Bu, hükümetin resmi duruşuyla çelişen pragmatik bir yaklaşım benimsediğini gösteriyor.
Çinli şirketler de benzer bir pragmatik ruh sergiliyor. Bazı şirketler, Japon şirketlerinin izini takip ederek Bitcoin alımlarını artırmaya başladı. Diğer şirketler ise Hong Kong’un lisanslama sistemini kullanarak ana karanın kısıtlamalarını aşarak küresel Web3 pazarına girmekte - etkili bir şekilde düzenleyici sınırları aşarak dijital varlık ekonomisine katılmaktadır.
Piyasanın, özellikle bu çeyreğin ikinci yarısında, yuan ile bağlantılı stabilcoinlere olan ilgisi artıyor. Dolar stabilcoinlerinin hâkimiyeti ve yuanın değersizleşmesi konusundaki endişeler artarak bu tartışmaları tetikledi.
18 Haziran'da, Çin Halk Bankası Başkanı çok kutuplu küresel para sistemi oluşturma vizyonunu açıkladı ve stablecoin ihraç etmeye açık bir tutum sergiledi. Temmuz ayında, Şanghay Şehri Devlet Varlık Yönetimi, RMB'ye bağlı bir stablecoin'in geliştirilmesi üzerine tartışmalara başladı.
2.6. Vietnam: Kripto Para Yasallaştırılması ve Dijital Kontrolün Güçlendirilmesi
Vietnam, ikinci çeyrekte kripto paraların yasallaştığını resmen duyurdu, bu önemli bir politika değişikliğidir. 14 Haziran'da, Vietnam Ulusal Meclisi Dijital Teknoloji Endüstrisi Yasası'nı kabul etti, bu yasa dijital varlıkları tanımakta ve yapay zeka, yarı iletkenler ve dijital altyapı gibi alanlara yönelik teşvikleri özetlemektedir.
Bu, Vietnam'ın kripto para yasağındaki tarihi bir geri dönüşü simgeliyor ve ülkeyi Güneydoğu Asya'da kripto paraların yaygın kullanımının potansiyel bir katalizörü haline getiriyor. Vietnam'ın daha önceki kısıtlayıcı tutumu göz önüne alındığında, bu adım bölgedeki kripto para politikalarında önemli bir değişikliği işaret ediyor.
Bu arada, hükümet dijital platformlar üzerindeki denetimi artırdı. Yetkililer, bir anlık mesajlaşma uygulamasının dolandırıcılık, uyuşturucu ve terörizm faaliyetleri için kullanıldığı iddiasıyla telekomünikasyon operatörlerine uygulamanın engellenmesini emretti. Bir polis raporu, bu uygulamanın 9600 aktif kanalının %68'inin yasadışı faaliyetlerle ilgili olduğunu buldu.
Bu çift yönlü yaklaşım - kripto paraların yasallaştırılması ile dijital kötüye kullanımlarla mücadele edilmesi - Vietnam'ın sıkı bir denetim altında yeniliğe izin verme niyetini yansıtmaktadır. Dijital varlıklar artık yasal olarak tanınsa da, bunların yasadışı faaliyetler için kullanımı daha sert bir yasal müdahale ile karşı karşıya kalmaktadır.
2.7. Tayland: Devlet destekli dijital varlık yeniliği
İkinci çeyrekte, Tayland hükümetin öncülüğünde dijital varlık alanında adımlar attı. Tayland Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), borsaların kendi kullanım token'larını listelemelerine izin verecek bir öneriyi gözden geçirdiğini duyurdu - bu, daha önceki sıkı listeleme kurallarından farklı olup platformun operasyonel esnekliğini artırması bekleniyor.
Daha dikkat çekici olan, Tayland hükümetinin kendi dijital tahvillerini çıkarma planını duyurmasıdır. 25 Temmuz'da Tayland, onaylı bir ICO platformu aracılığıyla "G-Tokens" çıkaracak ve toplam çıkarım büyüklüğü 150 milyon dolar olacaktır. Bu tokenlar ödeme veya spekülatif işlemler için kullanılamayacaktır.
Bu önlem, hükümetin dijital varlık ihraçına doğrudan katılımının nadir bir örneğidir. Küresel ölçekte, Tayland'ın yaklaşımı kamu sektörünün öncülük ettiği tokenleştirilmiş finansal dijital yeniliklerin erken bir örneği olarak değerlendirilebilir.
2.8. Filipinler: Sıkı Düzenleme ve Yenilikçi Kum Havuzu İkili Sistemi
İkinci çeyrekte, Filipinler, kripto para alanındaki yenilikleri desteklemekle birlikte düzenlemeleri güçlendiren çift yönlü bir strateji uygulamaya koydu. Hükümet, token listelemeleri üzerinde daha sıkı kontroller uyguladı ve düzenleme yetkisi, Merkez Bankası ve Sermaye Piyasası Kurulu (SEC) arasında paylaşıldı. Sanal varlık hizmet sağlayıcılarının (VASP) kaydı ve kara para aklamaya karşı uyum gereklilikleri de önemli ölçüde gevşetildi.
Özellikle dikkat çekici bir önlem, etkileyiciler için düzenleyici kuralların getirilmesidir. Kripto varlıkları tanıtan içerik oluşturucular artık ilgili makamlara kaydolmak zorundadır. Kurallara uymamanın, bu bölgedeki en katı uygulama sistemlerinden biri olan en fazla beş yıl hapis cezası ile sonuçlanabileceği belirtilmektedir.
Bu önlemlerin yanı sıra, hükümet yeniliği teşvik eden bir çerçeve geliştirdi. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), kontrollü bir düzenleyici ortamda kripto hizmet sağlayıcılarına destek sağlamak amacıyla "StratBox" başvurularını almaya başladı.
Asya Web3 Pazarının İkinci Çeyrek Değerlendirmesi: Politika Uygulaması ve Kurumsal Yatırım Dalgalanması
2025 İkinci Çeyrek Asya Web3 Pazarına Genel Bakış: Politika Uygulamaları ve Uygulama Gelişmeleri
Özet Noktaları
Regülasyon ve Politika: 1) Hong Kong, dijital finans merkezindeki konumunu güçlendirmek için Ağustos ayında stablecoin yasasını çıkaracak. 2) Singapur, lisanssız şirketlerin yurt dışındaki işlerini kısıtlayan sıkı bir lisanslama sistemi uyguluyor. 3) Tayland, bu alanda öncü olan devlet dijital tahvilleri G-Tokens'i piyasaya sürdü.
Şirket Dinamikleri: 1) Japonya'daki halka açık şirketler, Bitcoin yatırımlarıyla ilgili bir patlama yaşıyor ve kurumsal yatırım artışına yol açıyor. 2) Çinli şirketler, Hong Kong lisansı aracılığıyla yurtdışı işlerini genişletmek için pragmatik stratejiler benimsiyor ve Bitcoin alımlarını artırıyor.
Politika Değişiklikleri: 1) Güney Kore seçimlerinden sonra stabilcoin gündemi dikkat çekiyor, ancak düzenleyici parçalanma devam ediyor. 2) Vietnam, kripto paraların yasaklı olmaktan yasallaşmaya geçişinde önemli bir değişim gerçekleştirdi. 3) Filipinler, sıkı düzenlemeler ile yenilikçi kum havuzunu birleştiren çift yönlü bir strateji benimsiyor.
1. Asya Web3 Pazarının İkinci Çeyrek Özeti: Düzenleme İstikrarı, Şirket Yatırımlarında Artış
Web3 pazarının odağı Amerika'ya kaymasına rağmen, Asya'nın ana pazarlarının gelişimi hala dikkate değer. Asya, yalnızca dünyanın en büyük kripto para kullanıcı grubuna sahip olmakla kalmayıp, aynı zamanda blok zinciri yenilikleri için de önemli bir merkezdir.
2025'in birinci çeyreğinde, Asya genelindeki düzenleyici kurumlar, yeni düzenlemeler çıkararak, lisanslar vererek ve düzenleyici kum havuzlarını başlatarak temeli attı. İkinci çeyrekte, bu politika temelleri, önemli ticari faaliyetleri teşvik ederek, sermaye dağılımını hızlandırdı. Birinci çeyrekte uygulanan politikalar, piyasada test edildi ve daha etkili bir şekilde uygulanmasını sağlamak için sürekli olarak geliştirildi.
Kuruluşlar ve şirketlerin katılımı önemli ölçüde artmıştır. Aşağıda, ikinci çeyrekteki ülkelerin gelişim durumu tek tek analiz edilecek ve politika değişikliklerinin küresel Web3 ekosistemi üzerindeki etkisi değerlendirilecektir.
2. Asya'nın Ana Pazarlarının Gelişim Durumu
2.1. Kore: Politik Dönüşüm ve Düzenleme Ayarlamaları Kesişimi
İkinci çeyrekte, kripto para politikası Kore'de Haziran ayındaki başkanlık seçimlerinin popüler bir konusu haline geldi. Adaylar Web3 ile ilgili taahhütlerini aktif olarak paylaştı, Lee Jae-myung'un zaferi sonrası piyasa politikada önemli bir değişiklik bekliyor.
Toplantının ana konularından biri, Kore wonuna bağlı bir stablecoinin piyasaya sürülmesidir. İlgili hisseler büyük bir artış gösterdi ve geleneksel finansal kurumlar da Web3 ile ilgili ticari markalar için başvurmaya başladı.
Ancak, politika geliştirme sürecinde bazı çatışmalar ortaya çıktı; bunların en belirgini, Güney Kore Merkez Bankası ile Finansal Hizmetler Komisyonu (FSC) arasındaki yetki tartışmasıdır. Güney Kore Merkez Bankası, onay sürecine erken katılmayı savunarak, stabilcoinleri CBDC ile yan yana olan daha geniş bir dijital para ekosisteminin parçası olarak konumlandırmaktadır.
Temmuz ayında, Demokrat Parti, "Dijital Varlık İnovasyon Yasası"nın çıkarılma zamanının bir ila iki ay erteleneceğini duyurdu. Belirgin bir lider politika yapıcısının eksikliği büyük bir engel gibi görünüyor ve departmanlar arasındaki müzakereler hâlâ kendi başlarına devam ediyor. Bu nedenle, Kore Wonu stabilcoin'i ilgi odağı haline gelse de, hâlâ somut bir düzenleyici rehberlik eksikliği bulunuyor.
Yine de, sistem düzeyinde kademeli iyileşme devam ediyor. Haziran ayında, yeni düzenlemeler kar amacı gütmeyen kuruluşların ve borsaların bağışlanan kripto varlıkları satmalarına ve anında tasfiye yapmalarına izin verdi. Bu kural ayrıca, piyasa etkisini en aza indirgeyen bir şekilde satış yapılmasını da şart koşuyor.
Tüm ikinci çeyrek boyunca, piyasanın Kore'ye olan ilgisi güçlü kalmaya devam etti. Küresel borsalar sürekli yatırımlarını göstermeye devam ediyor: Bir borsa platformunun Kore şubesi, yerel ana borsa ile Seyahat Kuralı entegrasyonunu tamamladı, diğer bir borsa platformu ise düzenleyici standartlara uyması durumunda Kore pazarına yeniden dönmeyi planladığını belirtti.
Fiziksel etkinlikler de belirgin bir şekilde canlanıyor. Geçen yıla kıyasla, buluşma sayısı büyük ölçüde arttı ve giderek daha fazla uluslararası proje, büyük konferansların dışında Güney Kore'yi ziyaret ediyor. Ancak, daha çok promosyon odaklı etkinliklerin (katılımdan ziyade hediyelere daha fazla önem veren) yükselişi, Güney Koreli yerel inşaatçılarda bir yorgunluk hissi yaratmaya başladı.
2.2. Japonya: Kurumlar ve şirketler Bitcoin stratejik genişlemesini benimsemektedir.
İkinci çeyrekte, Japonya'daki halka açık şirketler Bitcoin benimseme dalgası başlattı. Bu dalga, 2024 Nisan'ında Bitcoin'i ilk kez satın aldıktan sonra yaklaşık 39 kat getiri elde eden bir şirket tarafından yönlendirildi. Şirketin performansı, diğer şirketlerin de kendi Bitcoin'lerini edinmelerine sebep olan bir kıstas haline geldi.
Bu arada, stabilcoin ve ödeme altyapısının inşasında da ilerleme kaydedildi. Büyük bir finans grubu, stabilcoin ihraç hazırlıkları için bir blok zinciri şirketiyle işbirliği yapmaya başladı. Ayrıca, bir e-ticaret platformunun kripto para yan kuruluşu da XRP işlemlerini desteklemeye başladı ve bu, platformun (aylık aktif kullanıcı sayısı 20 milyondan fazla) kripto para erişilebilirliğini önemli ölçüde artırdı.
Özel sektör girişimleri ilerledikçe, düzenleyici tartışmalar da devam ediyor. Japonya Finansal Hizmetler Ajansı (FSA), kripto varlıkları iki kategoriye ayıran yeni bir sınıflandırma sistemi getirdi: Birinci kategori, finansman veya ticari operasyonlar için kullanılan tokenleri içeriyor; İkinci kategori ise genel kripto varlıkları ifade ediyor. Ancak bu düzenleyici güncellemelerin çoğu hala tartışma aşamasında ve şimdiye kadar belirli değişiklikler sınırlı kalmıştır.
Küçük yatırımcıların katılım düzeyi hala düşük. Japon küçük yatırımcılar geleneksel olarak temkinli stratejileri tercih ediyor ve kripto varlıklara karşı hala temkinli bir tutum sergiliyorlar. Bu nedenle, yeni piyasa katılımcıları girdiğinde bile, küçük yatırımcı sermayesinin hemen akmaya başlaması pek olası değil.
Bu, Güney Kore gibi piyasalarla keskin bir tezat oluşturuyor; bu piyasalarda, aktif bireysel katılım yeni projelerin erken likiditesini doğrudan teşvik ediyor. Japonya'da ise, kurumsal odaklı yatırım modeli daha yüksek bir istikrar sağlıyor, ancak kısa vadeli büyüme ivmesini sınırlayabilir.
2.3. Hong Kong: Düzenlenmiş stabilcoinler ve dijital finansal hizmetlerin genişlemesi
İkinci çeyrekte, Hong Kong stabilcoin düzenleme çerçevesini geliştirdi ve Asya'nın önde gelen dijital finans merkezi olma konumunu pekiştirdi. Hong Kong Para Otoritesi (HKMA), yeni stabilcoin düzenleme yasasının 1 Ağustos'ta yürürlüğe gireceğini duyurdu. Stabilcoin ihraççıları için lisanslama sisteminin yıl sonuna kadar yürürlüğe girmesi bekleniyor.
Bu nedenle, ilk düzenlenmiş stablecoin'lerin bu yılın yazında en erken dördüncü çeyrekte piyasaya sürülmesi bekleniyor. Hong Kong Mali Yönetim Otoritesi'nin düzenleme sandbox'ına katılan şirketlerin öncüler olması bekleniyor ve ilerlemeleri dikkatle izlenmeli.
Dijital finansal hizmetlerin kapsamı da önemli ölçüde genişlemiştir. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SPK), profesyonel yatırımcıların sanal varlık türev işlemleri yapmalarına izin verme planını açıkladı. Bu arada, lisanslı borsalar ve fonlar teminat hizmetleri sunma iznine sahip olmuştur.
Bu gelişmeler, düzenleyici otoritelerin Hong Kong'da daha kapsamlı ve kurumsal dostu bir dijital varlık ekosistemi oluşturma konusundaki net niyetini yansıtmaktadır.
2.4. Singapur: Kontrol ve koruma arasında düzenlemenin sıkılaşması
İkinci çeyrekte, Singapur kripto para düzenlemesi konusunda önemli sıkılaştırma önlemleri aldı. En dikkat çekici olanı, Singapur Para Otoritesi'nin (MAS) lisanssız dijital varlık şirketlerinin yurtdışında faaliyet göstermesini tamamen yasaklamasıdır; bu, düzenleyici tahvilara karşı kararlı bir duruş sergilediğini göstermektedir.
Yeni düzenlemeler, Singapur'da dünya genelindeki kullanıcılara dijital varlık hizmetleri sunan tüm varlıklar için geçerlidir ve aslında resmi bir lisans verilmesini zorunlu kılmaktadır. Ortam değişti: Basit bir ticari kayıt, işletmeyi sürdürmek için yeterli değildir.
Bu değişim yerel Web3 şirketlerine giderek artan bir baskı getiriyor. Bu şirketler şimdi iki seçenekle karşı karşıya - ya tamamen uyumlu, operasyonel bir varlık oluşturacaklar ya da daha esnek yargı bölgelerine taşınmayı düşünecekler. Bu adım pazarın güvenilirliğini ve tüketici korumasını artırmayı amaçlasa da, bunun erken aşama ve sınır ötesi projeler üzerindeki etkisinin sınırlı olduğu inkâr edilemez.
2.5. Çin: Dijital Yuan'ın Uluslararasılaşması ve Şirketlerin Web3 Stratejisi
İkinci çeyrekte, Çin dijital yuanın uluslararasılaşma sürecini ilerletti, Şanghay bu çalışmanın merkezi. Çin Merkez Bankası, dijital para biriminin sınır ötesi uygulamalarını desteklemek için Şanghay'da uluslararası operasyon merkezi kurma planını açıkladı.
Ancak, resmi politika ile pratik uygulama arasında hala bir fark var. Ülke genelinde kripto paralar yasaklanmış olmasına rağmen, bazı yerel hükümetlerin, el konulan dijital varlıkları mali açığı kapatmak için tasfiye ettiği bildiriliyor. Bu, hükümetin resmi duruşuyla çelişen pragmatik bir yaklaşım benimsediğini gösteriyor.
Çinli şirketler de benzer bir pragmatik ruh sergiliyor. Bazı şirketler, Japon şirketlerinin izini takip ederek Bitcoin alımlarını artırmaya başladı. Diğer şirketler ise Hong Kong’un lisanslama sistemini kullanarak ana karanın kısıtlamalarını aşarak küresel Web3 pazarına girmekte - etkili bir şekilde düzenleyici sınırları aşarak dijital varlık ekonomisine katılmaktadır.
Piyasanın, özellikle bu çeyreğin ikinci yarısında, yuan ile bağlantılı stabilcoinlere olan ilgisi artıyor. Dolar stabilcoinlerinin hâkimiyeti ve yuanın değersizleşmesi konusundaki endişeler artarak bu tartışmaları tetikledi.
18 Haziran'da, Çin Halk Bankası Başkanı çok kutuplu küresel para sistemi oluşturma vizyonunu açıkladı ve stablecoin ihraç etmeye açık bir tutum sergiledi. Temmuz ayında, Şanghay Şehri Devlet Varlık Yönetimi, RMB'ye bağlı bir stablecoin'in geliştirilmesi üzerine tartışmalara başladı.
2.6. Vietnam: Kripto Para Yasallaştırılması ve Dijital Kontrolün Güçlendirilmesi
Vietnam, ikinci çeyrekte kripto paraların yasallaştığını resmen duyurdu, bu önemli bir politika değişikliğidir. 14 Haziran'da, Vietnam Ulusal Meclisi Dijital Teknoloji Endüstrisi Yasası'nı kabul etti, bu yasa dijital varlıkları tanımakta ve yapay zeka, yarı iletkenler ve dijital altyapı gibi alanlara yönelik teşvikleri özetlemektedir.
Bu, Vietnam'ın kripto para yasağındaki tarihi bir geri dönüşü simgeliyor ve ülkeyi Güneydoğu Asya'da kripto paraların yaygın kullanımının potansiyel bir katalizörü haline getiriyor. Vietnam'ın daha önceki kısıtlayıcı tutumu göz önüne alındığında, bu adım bölgedeki kripto para politikalarında önemli bir değişikliği işaret ediyor.
Bu arada, hükümet dijital platformlar üzerindeki denetimi artırdı. Yetkililer, bir anlık mesajlaşma uygulamasının dolandırıcılık, uyuşturucu ve terörizm faaliyetleri için kullanıldığı iddiasıyla telekomünikasyon operatörlerine uygulamanın engellenmesini emretti. Bir polis raporu, bu uygulamanın 9600 aktif kanalının %68'inin yasadışı faaliyetlerle ilgili olduğunu buldu.
Bu çift yönlü yaklaşım - kripto paraların yasallaştırılması ile dijital kötüye kullanımlarla mücadele edilmesi - Vietnam'ın sıkı bir denetim altında yeniliğe izin verme niyetini yansıtmaktadır. Dijital varlıklar artık yasal olarak tanınsa da, bunların yasadışı faaliyetler için kullanımı daha sert bir yasal müdahale ile karşı karşıya kalmaktadır.
2.7. Tayland: Devlet destekli dijital varlık yeniliği
İkinci çeyrekte, Tayland hükümetin öncülüğünde dijital varlık alanında adımlar attı. Tayland Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), borsaların kendi kullanım token'larını listelemelerine izin verecek bir öneriyi gözden geçirdiğini duyurdu - bu, daha önceki sıkı listeleme kurallarından farklı olup platformun operasyonel esnekliğini artırması bekleniyor.
Daha dikkat çekici olan, Tayland hükümetinin kendi dijital tahvillerini çıkarma planını duyurmasıdır. 25 Temmuz'da Tayland, onaylı bir ICO platformu aracılığıyla "G-Tokens" çıkaracak ve toplam çıkarım büyüklüğü 150 milyon dolar olacaktır. Bu tokenlar ödeme veya spekülatif işlemler için kullanılamayacaktır.
Bu önlem, hükümetin dijital varlık ihraçına doğrudan katılımının nadir bir örneğidir. Küresel ölçekte, Tayland'ın yaklaşımı kamu sektörünün öncülük ettiği tokenleştirilmiş finansal dijital yeniliklerin erken bir örneği olarak değerlendirilebilir.
2.8. Filipinler: Sıkı Düzenleme ve Yenilikçi Kum Havuzu İkili Sistemi
İkinci çeyrekte, Filipinler, kripto para alanındaki yenilikleri desteklemekle birlikte düzenlemeleri güçlendiren çift yönlü bir strateji uygulamaya koydu. Hükümet, token listelemeleri üzerinde daha sıkı kontroller uyguladı ve düzenleme yetkisi, Merkez Bankası ve Sermaye Piyasası Kurulu (SEC) arasında paylaşıldı. Sanal varlık hizmet sağlayıcılarının (VASP) kaydı ve kara para aklamaya karşı uyum gereklilikleri de önemli ölçüde gevşetildi.
Özellikle dikkat çekici bir önlem, etkileyiciler için düzenleyici kuralların getirilmesidir. Kripto varlıkları tanıtan içerik oluşturucular artık ilgili makamlara kaydolmak zorundadır. Kurallara uymamanın, bu bölgedeki en katı uygulama sistemlerinden biri olan en fazla beş yıl hapis cezası ile sonuçlanabileceği belirtilmektedir.
Bu önlemlerin yanı sıra, hükümet yeniliği teşvik eden bir çerçeve geliştirdi. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), kontrollü bir düzenleyici ortamda kripto hizmet sağlayıcılarına destek sağlamak amacıyla "StratBox" başvurularını almaya başladı.
![2025'in ikinci çeyreği Asya Web3 pazarı incelemesi: