9 червня під головуванням голови Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) Пола Аткінса відбулася круглий стіл спеціальної робочої групи з криптовалют, яка в багатьох аспектах передбачає, що учасники криптовалют і DeFi можуть очікувати позитивних змін. Це найбільш підтримувальна позиція американських регуляторів щодо DeFi в історії, проте більшість людей ще не усвідомлює цього. Хоча офіційно законодавство ще не прийнято, такі висловлювання:
Створення регуляторного середовища, що сприяє інноваціям
Посилення легітимності самостійного зберігання та участі в мережі
Натяк на те, щоб розробити більш м'які та розумні правила для експериментів у сфері DeFi
Це, ймовірно, є запалом для нового етапу відродження DeFi, що веде США. Якщо ви знаходитесь у криптосфері, ви знаєте, що це безсумнівно випускає сигнал: нова ера DeFi під регулюванням США народжується. Це не лише зміна в регулюванні, але й інвестиційна гра.
Ключові позитивні сигнали круглого столу SEC
1. Фінансова незалежність
Аткінс пов'язує економічну свободу, інновації та приватну власність з духом DeFi. Це оповідання переосмислює DeFi як продовження американського духу фінансової незалежності, а не як загрозу регулювання. Це яскраво контрастує з попереднім конфронтаційним ставленням.
2. Усунення невизначеності тесту Хоуі: стейкінг, майнінг та валідатори — це не цінні папери
Чітке розуміння того, що стейкінг, майнінг і операції валідаторів не є операціями з цінними паперами, усуває значну регуляторну туманність, яка довгий час заважала установам брати участь у механізмах консенсусу. Це вирішує фундаментальну проблему з тим, що участь у мережі сама по собі може спровокувати регулювання цінних паперів в результаті тесту Хоуї. Це чітке положення безпосередньо приносить користь ринку ліквідного стейкінгу вартістю 47 мільярдів доларів. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) чітко дала зрозуміти, що участь у proof-of-stake або proof-of-work як майнер/валідатор, або участь у стейкінгу за допомогою стейкінгу як послуги не є операцією з цінними паперами за своєю природою. Це зменшує регуляторну невизначеність у таких сферах:
Протоколи ліквідного стейкінгу (наприклад, Lido, RocketPool)
Інфраструктурна компанія для валідаторів
Дефі-протокол з функцією стейкінгу
3. Інновації продуктів на блокчейні
Аткинс запропонував політику "умовного звільнення" або "інноваційного звільнення", що дозволяє швидке тестування та впровадження нових DeFi продуктів без складної реєстрації в SEC. Запропонований механізм "умовного звільнення" створює регуляторний пісочницю, спеціально розроблену для інновацій в DeFi. Цей підхід черпає натхнення з успішних регуляторних рамок фінансових технологій у юрисдикціях, таких як Сінгапур та Швейцарія, що дозволяє проводити контрольовані експерименти без повного дотримання вимог реєстрації цінних паперів: це може прокласти шлях для наступних ситуацій:
Atkins пропагує самостійне зберігання цифрових активів і називає це "основними цінностями Америки". Це підтримує такі типи продуктів:
Провайдери гаманців (наприклад, MetaMask, Ledger)
Неконтрольовані біржі (наприклад, Uniswap)
Інструменти для торгівлі та інвестування на блокчейні
5. Публічна підтримка про-трампівської криптовалютної програми
Аткинс згадав про ціль Трампа зробити США «глобальною криптовалютною столицею», щоб узгодити регуляторний курс з поточним політичним керівництвом. З наближенням виборів у США 2024 року ця політична узгодженість може призвести до більш сприятливої регуляторної політики та сприяти створенню криптоінфраструктури під керівництвом уряду.
6. Заохочення до стійкості в мережі
Аткінс процитував дані S&P Global, похваливши те, що DeFi змогло продовжувати працювати під час краху централізованих фінансових систем (таких як FTX, Celsius). Це є прямим визнанням надійності DeFi в умовах стресу.
Стратегічна позиційна рамка
Перший рівень: основний інфраструктурний протокол
Найпрямішими вигодами від визначеності регулювання є протоколи, які складають кістяк інфраструктури DeFi. Ці протоколи зазвичай мають високу загальну заблоковану вартість (TVL), зрілі структури управління та чітко визначені функції, що відповідають традиційним фінансовим послугам.
Протоколи ліквідного стейкінгу: з чітким визначенням правил стейкінгу такі протоколи, як Lido Finance ($LDO), Rocket Pool ($RPL) та Frax Ether ($FXS), можуть залучити інституційний капітал, що шукає рішення для стейкінгу у відповідності до норм. З усуненням регуляторних бар'єрів ринок ліквідного стейкінгу обсягом 47 мільярдів доларів може суттєво зрости.
Децентралізовані біржі: Uniswap ($UNI), Curve ($CRV) та подібні протоколи отримують користь від самостійного зберігання та користуються інноваційними пільгами. Ці платформи можуть запускати більш складні фінансові продукти без затримок з боку регуляторів.
Кредитна угода: Aave ($AAVE), Compound ($COMP) та MakerDAO ($MKR) можуть розширити свої продуктові пропозиції для інститутів у контексті більш чіткої регуляції, особливо в автоматизації кредитування та створенні синтетичних активів.
Другий рівень: інтеграція активів реального світу
Інноваційна схема звільнення особливо вигідна для зв'язку традиційних фінансів та протоколів DeFi. Протоколи реальних світових активів (RWA) тепер можуть спробувати токенізовану модель без громіздкого процесу реєстрації цінних паперів.
Лідери в сфері RWA: Ondo Finance, Maple Finance та Centrifuge мають усі шанси прискорити впровадження токенізованих цінних паперів, корпоративних кредитів та структурованих продуктів серед установ. Наразі TVL у сфері RWA складає приблизно 8 мільярдів доларів, і якщо регуляторна ситуація стане більш чіткою, ця сфера може швидко розширитися.
Третій рівень: нові інноваційні категорії
Умовно безумовний механізм створив можливості для нового класу DeFi продуктів, які раніше зупинилися через регуляторну невизначеність.
Кросчейн інфраструктура: протоколи, що підтримують безпечний трансфер активів між мережами, тепер можуть розробляти більш складні продукти без побоювань щодо ненавмисного порушення законодавства про цінні папери.
Автоматизовані фінансові продукти: протоколи оптимізації доходу, автоматизовані торгові системи та алгоритмічні інструменти управління активами тепер можуть розроблятися та впроваджуватися на американському ринку швидше.
Як підготуватися до майбутнього бичачого ринку DeFi?
1. Подвоїти ставку на високо надійні DeFi протоколи
Зосередьтеся на тих протоколах, які можуть виграти від чіткої регуляції:
Стейкінг і LST: cbETH від Lido, RocketPool, ether.fi, Coinbase
Токени основної інфраструктури DeFi (особливо ті, що мають високий TVL та хорошу регуляторну відповідність) можуть отримати вигоду: $UNI, $LDO, $AAVE, $RPL, $MKR, $FXS, $CRV.
3. Участь в управлінні на блокчейні
Беріть участь у форумах управління та в делегованому голосуванні. Регулятори можуть більше схилятися до прозорих і децентралізованих управлінських протоколів.
4. Будувати або вносити внесок у криптоекосистему США
Сигнал SEC зробить наступні сторони більш безпечними:
Стартапи на блокчейні
Розробники гаманців
Стейкінг як сервіс компанія
Учасник відкритого програмного забезпечення
Зараз саме час йти:
Випуск або внесок у громадські продукти
Подати заявку на фінансування або взяти участь у будівництві екосистеми DAO (наприклад, Optimism Retro Funding, Gitcoin)
Приєднатися до DeFi організації або DAO в США
5. Проекти, в яких беруть участь організації
Слідкуйте за припливом фінансування від установ та проектами пілотного інноваційного звільнення:
Встановлення позицій у DeFi протоколах з ліквідністю, що можуть бути інтегровані в установи
Слідкуйте за оголошеннями про пілотні проекти таких компаній, як Coinbase, Franklin Templeton та BlackRock
Тісно слідкуйте за екосистемою Ethereum, особливо враховуючи чіткість стейкінгу та високу ступінь прийняття інфраструктури.
6. Уважно стежте за керівництвом "Інноваційне звільнення"
Якщо SEC США випустить чіткі стандарти, ви зможете:
Запуск нових DeFi інструментів, що відповідають умовам звільнення
Отримати аеродроп або винагороду з угоди про відповідність
Створення змісту або послуг для спрощеної системи звільнення
Аналіз каталізаторів у установах
Прогнози руху капіталу
Ясність регулювання відкрила для установ кілька шляхів, які раніше були заблоковані:
Традиційні компанії з управління активами: такі компанії, як BlackRock і Fidelity, тепер можуть досліджувати можливості інтеграції DeFi у свій бізнес для досягнення зростання доходів, диверсифікації портфеля та підвищення операційної ефективності. Наразі рівень прийняття DeFi серед установ становить менше 5% від масштабу традиційного управління активами, що свідчить про величезний потенціал зростання.
Управління корпоративними фінансами: сьогодні підприємства можуть розглянути можливість використання DeFi протоколів для бізнесу з управління фінансами, включаючи генерування доходів від грошових резервів та автоматизовані платіжні системи. Ринок управління корпоративними фінансами має приблизно 50 трильйонів доларів активів, частина з яких може бути перенесена на DeFi протоколи.
Пенсійні фонди та суверенні фонди: великі інституційні інвестори тепер можуть розглядати DeFi протоколи як законну категорію інвестицій для розподілу активів. Ці інвестори зазвичай інвестують з обсягом фінансування від 100 мільйонів до 1 мільярда доларів, що означає, що TVL протоколу може зрости на порядок величини.
Інноваційний прискорювальний показник
Інноваційна рамка звільнень може суттєво прискорити процес розвитку DeFi:
Цикл розробки продукту: раніше нові DeFi продукти потребували 18-24 місяців юридичного огляду, також можливе залучення SEC США. Очікується, що рамка звільнення дозволить скоротити цей цикл до 6-12 місяців, що ефективно прискорить темпи фінансових інновацій.
Регіональний ренесанс: через невизначеність регулювання в США багато DeFi протоколів розробляються за кордоном. Нові рамки можуть привабити ці проекти назад до юрисдикції США, що призведе до збільшення активності розробки блокчейнів у країні.
Кейс: перетворення 10 000 до 100 000 доларів у 100 000 до 1 000 000 доларів
Вищезазначена стратегічна рамка може бути застосована до різних масштабів фінансування, з урахуванням різних ризиків та термінів інвестування, для розробки специфічних стратегій розподілу активів.
Таймлайн: 12 до 24 місяців
Діапазон фінансування: від 10 000 до 100 000 доларів США
Цільова прибутковість інвестицій: досягнення 10-кратного прибутку за допомогою комбінованої стратегії
Стратегія роздрібних інвесторів (діапазон капіталу: від 10 000 до 25 000 доларів США)
Для роздрібних учасників основна увага повинна бути зосереджена на зрілому протоколі з чітким регуляторним позиціонуванням та міцними основами. Консервативна стратегія може розподілити 60% коштів на ліквідні стейкінгові протоколи та основні DEX, 25% коштів на кредитні протоколи, а 15% коштів на нові категорії з високим потенціалом зростання.
Ключовим є отримання права участі в управлінні та можливостей генерування доходу, які раніше були доступні лише професійним інвесторам. У випадку чіткої регуляції ці протоколи можуть забезпечити більш прозорі та легкі механізми участі.
Стратегія високої вартості (діапазон капіталу: 25 000 - 100 000 доларів США)
Цей обсяг капіталу може підтримувати більш складні стратегії, включаючи безпосередню участь у протоколах, делегування управління та використання продуктів DeFi на рівні установ. Стратегічне розподілення може зосереджуватися на токенах управління основних протоколів (40%), безпосередніх ставках (30%), експозиції до RWA протоколів (20%) та протоколах на стадії інновацій (10%).
Учасники з високим net-worth можуть також більш активно брати участь в управлінні та створювати потенційні додаткові цінності через управлінське майнінг та участь у ранній розробці протоколів.
Інституційна стратегія (обсяг капіталу: більше 100 тисяч доларів США)
Капітал великого масштабу може брати участь у оптових DeFi бізнесах, включаючи безпосереднє управління верифікаційними вузлами, управління казначействами протоколу та використання складних стратегій отримання доходу. Ці учасники також можуть брати участь у співпраці з протоколом та кастомізованій розробці інтеграцій.
Стратегії організації повинні підкреслювати операційні угоди, а також розробити чітку регуляторну відповідність, вдосконалену структуру управління та заходи безпеки на рівні організації. На такому масштабі прямі операції з стейкінгом стають можливими, і з точки зору співвідношення ризику та доходів, вони можуть бути вищими в порівнянні з ліквідними угодами з стейкінгом.
Аналіз потенціалу прибутку
Консервативні прогнози, засновані на минулих циклах DeFi застосувань, вказують на те, що можливі доходи в межах цих фондів можуть бути такими:
Зростання вартості токенів: з прискоренням прийняття інститутами та підвищенням ефективності протоколів, ясність регулювання зазвичай призводить до зростання вартості токенів управління в 3-5 разів.
Генерація прибутку: Протоколи DeFi пропонують 4-15% APY за допомогою різних механізмів, таких як винагороди за стейкінг, комісії за транзакції та відсотки на кредитування. У міру того, як інституційний капітал входить на ринок, регуляторна ясність може стабілізуватися і потенційно збільшити ці доходи.
Інноваційний доступ: рання участь у програмах звільнення від інновацій може принести надвисокі прибутки (від 5 до 10 разів), оскільки ці проекти розробляють нові фінансові примітиви та завойовують частку ринку в нових категоріях.
Комбінований ефект: поєднання зростання вартості токенів, генерації доходу та участі в управлінні може призвести до складних доходів, які можуть значно перевищити традиційні інвестиційні схеми протягом 12-24 місяців.
Розгляд графіка реалізації
Перший етап (третій квартал 2025 року - четвертий квартал): впровадження попередніх регуляторних орієнтирів, ранні пілотні проекти для установ, зростання вартості токенів управління в рамках угод з вигідними умовами.
Другий етап (перший квартал 2026 року до другого кварталу): більш широке впровадження інститутів, випуск нових продуктів за умовами інноваційного звільнення, значне зростання TVL основних протоколів.
Третя фаза (третій квартал до четвертого кварталу 2026 року): повна реалізація інтеграції установ, можливий запуск продуктів, що поєднують традиційні фінанси та DeFi, впровадження зрілого регуляторного середовища.
Зустріч у форматі круглого столу DeFi, що відбудеться в червні 2025 року під егідою SEC США, не лише знаменує еволюцію регулювання, але й передвіщає початок ери DeFi-інститутів. Поєднання чітких регуляторних рамок, політичної підтримки та зрілості технологій створює унікальні можливості для раннього впровадження, щоб не пропустити вигідну можливість до того, як загальне визнання ринку підвищить оцінки.
Для зрілих інвесторів поточне середовище демонструє рідкісне поєднання чіткої регуляції, технологічного прогресу та недооцінки ринку. Протоколи та стратегії, які зможуть залучити інституційний капітал протягом наступних 18 місяців, ймовірно, визначать наступну фазу зростання та створення вартості в DeFi.
Перехід від експериментальних технологій до регульованої фінансової інфраструктури означає фундаментальну зміну ціннісної пропозиції DeFi. Ті, хто стратегічно позиціонується під час цього регуляторного переходу, можуть отримати вигоду від негайних ефектів, які приносить прийняття установ, а також від довгострокового створення вартості, яке забезпечують зрілі та регульовані фінансові ринки.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Стратегія булрану Децентралізованих фінансів: SEC США вже випустила сприятливу інформацію, три категорії, на які варто підписатися.
Автор оригіналу: Cryptofada
Оригінальний переклад: Felix, PANews
9 червня під головуванням голови Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) Пола Аткінса відбулася круглий стіл спеціальної робочої групи з криптовалют, яка в багатьох аспектах передбачає, що учасники криптовалют і DeFi можуть очікувати позитивних змін. Це найбільш підтримувальна позиція американських регуляторів щодо DeFi в історії, проте більшість людей ще не усвідомлює цього. Хоча офіційно законодавство ще не прийнято, такі висловлювання:
Це, ймовірно, є запалом для нового етапу відродження DeFi, що веде США. Якщо ви знаходитесь у криптосфері, ви знаєте, що це безсумнівно випускає сигнал: нова ера DeFi під регулюванням США народжується. Це не лише зміна в регулюванні, але й інвестиційна гра.
Ключові позитивні сигнали круглого столу SEC
1. Фінансова незалежність
Аткінс пов'язує економічну свободу, інновації та приватну власність з духом DeFi. Це оповідання переосмислює DeFi як продовження американського духу фінансової незалежності, а не як загрозу регулювання. Це яскраво контрастує з попереднім конфронтаційним ставленням.
2. Усунення невизначеності тесту Хоуі: стейкінг, майнінг та валідатори — це не цінні папери
Чітке розуміння того, що стейкінг, майнінг і операції валідаторів не є операціями з цінними паперами, усуває значну регуляторну туманність, яка довгий час заважала установам брати участь у механізмах консенсусу. Це вирішує фундаментальну проблему з тим, що участь у мережі сама по собі може спровокувати регулювання цінних паперів в результаті тесту Хоуї. Це чітке положення безпосередньо приносить користь ринку ліквідного стейкінгу вартістю 47 мільярдів доларів. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) чітко дала зрозуміти, що участь у proof-of-stake або proof-of-work як майнер/валідатор, або участь у стейкінгу за допомогою стейкінгу як послуги не є операцією з цінними паперами за своєю природою. Це зменшує регуляторну невизначеність у таких сферах:
3. Інновації продуктів на блокчейні
Аткинс запропонував політику "умовного звільнення" або "інноваційного звільнення", що дозволяє швидке тестування та впровадження нових DeFi продуктів без складної реєстрації в SEC. Запропонований механізм "умовного звільнення" створює регуляторний пісочницю, спеціально розроблену для інновацій в DeFi. Цей підхід черпає натхнення з успішних регуляторних рамок фінансових технологій у юрисдикціях, таких як Сінгапур та Швейцарія, що дозволяє проводити контрольовані експерименти без повного дотримання вимог реєстрації цінних паперів: це може прокласти шлях для наступних ситуацій:
4. Захист самостійного зберігання
! Стратегія бичачого ринку DeFi: Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) опублікувала позитивні відгуки, і три категорії варті уваги
Atkins пропагує самостійне зберігання цифрових активів і називає це "основними цінностями Америки". Це підтримує такі типи продуктів:
5. Публічна підтримка про-трампівської криптовалютної програми
Аткинс згадав про ціль Трампа зробити США «глобальною криптовалютною столицею», щоб узгодити регуляторний курс з поточним політичним керівництвом. З наближенням виборів у США 2024 року ця політична узгодженість може призвести до більш сприятливої регуляторної політики та сприяти створенню криптоінфраструктури під керівництвом уряду.
6. Заохочення до стійкості в мережі
Аткінс процитував дані S&P Global, похваливши те, що DeFi змогло продовжувати працювати під час краху централізованих фінансових систем (таких як FTX, Celsius). Це є прямим визнанням надійності DeFi в умовах стресу.
Стратегічна позиційна рамка
Перший рівень: основний інфраструктурний протокол
Найпрямішими вигодами від визначеності регулювання є протоколи, які складають кістяк інфраструктури DeFi. Ці протоколи зазвичай мають високу загальну заблоковану вартість (TVL), зрілі структури управління та чітко визначені функції, що відповідають традиційним фінансовим послугам.
Протоколи ліквідного стейкінгу: з чітким визначенням правил стейкінгу такі протоколи, як Lido Finance ($LDO), Rocket Pool ($RPL) та Frax Ether ($FXS), можуть залучити інституційний капітал, що шукає рішення для стейкінгу у відповідності до норм. З усуненням регуляторних бар'єрів ринок ліквідного стейкінгу обсягом 47 мільярдів доларів може суттєво зрости.
Децентралізовані біржі: Uniswap ($UNI), Curve ($CRV) та подібні протоколи отримують користь від самостійного зберігання та користуються інноваційними пільгами. Ці платформи можуть запускати більш складні фінансові продукти без затримок з боку регуляторів.
Кредитна угода: Aave ($AAVE), Compound ($COMP) та MakerDAO ($MKR) можуть розширити свої продуктові пропозиції для інститутів у контексті більш чіткої регуляції, особливо в автоматизації кредитування та створенні синтетичних активів.
Другий рівень: інтеграція активів реального світу
Інноваційна схема звільнення особливо вигідна для зв'язку традиційних фінансів та протоколів DeFi. Протоколи реальних світових активів (RWA) тепер можуть спробувати токенізовану модель без громіздкого процесу реєстрації цінних паперів.
Лідери в сфері RWA: Ondo Finance, Maple Finance та Centrifuge мають усі шанси прискорити впровадження токенізованих цінних паперів, корпоративних кредитів та структурованих продуктів серед установ. Наразі TVL у сфері RWA складає приблизно 8 мільярдів доларів, і якщо регуляторна ситуація стане більш чіткою, ця сфера може швидко розширитися.
Третій рівень: нові інноваційні категорії
Умовно безумовний механізм створив можливості для нового класу DeFi продуктів, які раніше зупинилися через регуляторну невизначеність.
Кросчейн інфраструктура: протоколи, що підтримують безпечний трансфер активів між мережами, тепер можуть розробляти більш складні продукти без побоювань щодо ненавмисного порушення законодавства про цінні папери.
Автоматизовані фінансові продукти: протоколи оптимізації доходу, автоматизовані торгові системи та алгоритмічні інструменти управління активами тепер можуть розроблятися та впроваджуватися на американському ринку швидше.
Як підготуватися до майбутнього бичачого ринку DeFi?
1. Подвоїти ставку на високо надійні DeFi протоколи
Зосередьтеся на тих протоколах, які можуть виграти від чіткої регуляції:
2. Накопичення токенів управління
Токени основної інфраструктури DeFi (особливо ті, що мають високий TVL та хорошу регуляторну відповідність) можуть отримати вигоду: $UNI, $LDO, $AAVE, $RPL, $MKR, $FXS, $CRV.
3. Участь в управлінні на блокчейні
Беріть участь у форумах управління та в делегованому голосуванні. Регулятори можуть більше схилятися до прозорих і децентралізованих управлінських протоколів.
4. Будувати або вносити внесок у криптоекосистему США
Сигнал SEC зробить наступні сторони більш безпечними:
Зараз саме час йти:
5. Проекти, в яких беруть участь організації
Слідкуйте за припливом фінансування від установ та проектами пілотного інноваційного звільнення:
6. Уважно стежте за керівництвом "Інноваційне звільнення"
Якщо SEC США випустить чіткі стандарти, ви зможете:
Аналіз каталізаторів у установах
Прогнози руху капіталу
Ясність регулювання відкрила для установ кілька шляхів, які раніше були заблоковані:
Інноваційний прискорювальний показник
Інноваційна рамка звільнень може суттєво прискорити процес розвитку DeFi:
Кейс: перетворення 10 000 до 100 000 доларів у 100 000 до 1 000 000 доларів
Вищезазначена стратегічна рамка може бути застосована до різних масштабів фінансування, з урахуванням різних ризиків та термінів інвестування, для розробки специфічних стратегій розподілу активів.
Таймлайн: 12 до 24 місяців
Діапазон фінансування: від 10 000 до 100 000 доларів США
Цільова прибутковість інвестицій: досягнення 10-кратного прибутку за допомогою комбінованої стратегії
Стратегія роздрібних інвесторів (діапазон капіталу: від 10 000 до 25 000 доларів США)
Для роздрібних учасників основна увага повинна бути зосереджена на зрілому протоколі з чітким регуляторним позиціонуванням та міцними основами. Консервативна стратегія може розподілити 60% коштів на ліквідні стейкінгові протоколи та основні DEX, 25% коштів на кредитні протоколи, а 15% коштів на нові категорії з високим потенціалом зростання.
Ключовим є отримання права участі в управлінні та можливостей генерування доходу, які раніше були доступні лише професійним інвесторам. У випадку чіткої регуляції ці протоколи можуть забезпечити більш прозорі та легкі механізми участі.
Стратегія високої вартості (діапазон капіталу: 25 000 - 100 000 доларів США)
Цей обсяг капіталу може підтримувати більш складні стратегії, включаючи безпосередню участь у протоколах, делегування управління та використання продуктів DeFi на рівні установ. Стратегічне розподілення може зосереджуватися на токенах управління основних протоколів (40%), безпосередніх ставках (30%), експозиції до RWA протоколів (20%) та протоколах на стадії інновацій (10%).
Учасники з високим net-worth можуть також більш активно брати участь в управлінні та створювати потенційні додаткові цінності через управлінське майнінг та участь у ранній розробці протоколів.
Інституційна стратегія (обсяг капіталу: більше 100 тисяч доларів США)
Капітал великого масштабу може брати участь у оптових DeFi бізнесах, включаючи безпосереднє управління верифікаційними вузлами, управління казначействами протоколу та використання складних стратегій отримання доходу. Ці учасники також можуть брати участь у співпраці з протоколом та кастомізованій розробці інтеграцій.
Стратегії організації повинні підкреслювати операційні угоди, а також розробити чітку регуляторну відповідність, вдосконалену структуру управління та заходи безпеки на рівні організації. На такому масштабі прямі операції з стейкінгом стають можливими, і з точки зору співвідношення ризику та доходів, вони можуть бути вищими в порівнянні з ліквідними угодами з стейкінгом.
Аналіз потенціалу прибутку
Консервативні прогнози, засновані на минулих циклах DeFi застосувань, вказують на те, що можливі доходи в межах цих фондів можуть бути такими:
Зростання вартості токенів: з прискоренням прийняття інститутами та підвищенням ефективності протоколів, ясність регулювання зазвичай призводить до зростання вартості токенів управління в 3-5 разів.
Генерація прибутку: Протоколи DeFi пропонують 4-15% APY за допомогою різних механізмів, таких як винагороди за стейкінг, комісії за транзакції та відсотки на кредитування. У міру того, як інституційний капітал входить на ринок, регуляторна ясність може стабілізуватися і потенційно збільшити ці доходи.
Інноваційний доступ: рання участь у програмах звільнення від інновацій може принести надвисокі прибутки (від 5 до 10 разів), оскільки ці проекти розробляють нові фінансові примітиви та завойовують частку ринку в нових категоріях.
Комбінований ефект: поєднання зростання вартості токенів, генерації доходу та участі в управлінні може призвести до складних доходів, які можуть значно перевищити традиційні інвестиційні схеми протягом 12-24 місяців.
Розгляд графіка реалізації
Перший етап (третій квартал 2025 року - четвертий квартал): впровадження попередніх регуляторних орієнтирів, ранні пілотні проекти для установ, зростання вартості токенів управління в рамках угод з вигідними умовами.
Другий етап (перший квартал 2026 року до другого кварталу): більш широке впровадження інститутів, випуск нових продуктів за умовами інноваційного звільнення, значне зростання TVL основних протоколів.
Третя фаза (третій квартал до четвертого кварталу 2026 року): повна реалізація інтеграції установ, можливий запуск продуктів, що поєднують традиційні фінанси та DeFi, впровадження зрілого регуляторного середовища.
Зустріч у форматі круглого столу DeFi, що відбудеться в червні 2025 року під егідою SEC США, не лише знаменує еволюцію регулювання, але й передвіщає початок ери DeFi-інститутів. Поєднання чітких регуляторних рамок, політичної підтримки та зрілості технологій створює унікальні можливості для раннього впровадження, щоб не пропустити вигідну можливість до того, як загальне визнання ринку підвищить оцінки.
Для зрілих інвесторів поточне середовище демонструє рідкісне поєднання чіткої регуляції, технологічного прогресу та недооцінки ринку. Протоколи та стратегії, які зможуть залучити інституційний капітал протягом наступних 18 місяців, ймовірно, визначать наступну фазу зростання та створення вартості в DeFi.
Перехід від експериментальних технологій до регульованої фінансової інфраструктури означає фундаментальну зміну ціннісної пропозиції DeFi. Ті, хто стратегічно позиціонується під час цього регуляторного переходу, можуть отримати вигоду від негайних ефектів, які приносить прийняття установ, а також від довгострокового створення вартості, яке забезпечують зрілі та регульовані фінансові ринки.