Еволюція рамок регулювання віртуальних активів в Гонконзі
В останні роки віртуальні активи швидко розвиваються у всьому світі, що створює величезні виклики для традиційних фінансових систем і регуляторних рамок. Висока волатильність і високий рівень важелів віртуальних активів ставлять перед регуляторними органами та торговими платформами ряд нових питань, таких як контроль за трансакціями через кордон, ідентифікація клієнтів, запобігання системним фінансовим ризикам тощо. Ці виклики роблять регулювання віртуальних активів складною темою, що потребує співпраці багатьох сторін.
Як третій за величиною фінансовий центр світу, Гонконг відіграє ключову роль у регулюванні віртуальних активів. Гонконгу потрібно знайти баланс між сприянням розвитку глобального ринку віртуальних активів та підтримкою фінансової стабільності, а також бути важливим вікном для Китаю в пошуках нових фінансових ринків. Тому регуляторна політика Гонконгу щодо віртуальних активів має складний і багатогранний характер, що є процесом постійного узгодження глобалізації та локалізації, інновацій та стабільності.
2017-2021: Від ризикового попередження до початкової форми системи
Цей етап є початковим періодом регулювання віртуальних активів в Гонконзі, зосередженим на ризикових попередженнях, поступово вводячи пілотні регуляторні заходи. Регуляторна позиція переходить від обережного спостереження до впорядкованого нормування.
У вересні 2017 року Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу вперше оприлюднила заяву щодо ICO, зазначивши, що деякі ICO можуть становити цінні папери і підлягають регулюванню. У грудні того ж року Комісія вимагала від фінансових установ, що надають продукти, пов'язані з криптовалютою, дотримуватися чинного фінансового законодавства.
У листопаді 2018 року Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів запропонувала включити відповідні платформи для торгівлі віртуальними активами у регуляторний пісочницю. У березні та листопаді 2019 року Комісія опублікувала правила щодо STO та ф'ючерсних контрактів на віртуальні активи, а також запропонувала систему ліцензування торгових платформ.
У листопаді 2020 року Департамент фінансових справ та казначейства розпочав консультації щодо внесення змін до Закону про боротьбу з відмиванням грошей, плануючи включити постачальників послуг віртуальних активів до системи ліцензування. У травні 2021 року було офіційно підтверджено впровадження системи ліцензування VASP.
У цей період Гонконг почав визначати відповідальність учасників ринку віртуальних активів, запроваджуючи елементи ліцензійного механізму, але все ще за принципом "добровільної участі". Введення механізму регуляторного пісочниці надало обмежений простір для експериментів новим фінансовим технологіям.
2022 рік: Ключовий момент трансформації політики
2022 рік став вододілом у регуляторній політиці віртуальних активів Гонконгу. 31 жовтня Департамент фінансів опублікував першу "Політичну декларацію щодо розвитку віртуальних активів у Гонконгу", чітко заявивши про активне сприяння розвитку екосистеми віртуальних активів. Це знаменує собою перехід регуляторного підходу від "орієнтації на ризики" до "орієнтації на можливості".
Ця зміна обумовлена загостренням міжнародної конкуренції та зростанням попиту з багатьох сторін. Глобальні фінансові центри активно розвивають свої позиції на ринку віртуальних активів, і Гонконгу необхідно зберегти статус фінансового центру. Водночас материкова частина потребує "дослідницького поля" для вивчення цифрової економіки, а професіонали прагнуть знайти законодавче підґрунтя, тоді як торгові платформи жадають отримати системний захист. Ці фактори разом сприяли суттєвій корекції політики віртуальних активів у Гонконзі.
З 2023 року: поглиблення та трансформація регуляторної політики
З 2023 року регулювання віртуальних активів у Гонконзі переходить до етапу практичного впровадження, переходячи від "політичної декларації" до "регуляторного виконання".
У лютому 2023 року Гонконг випустив перший токенізований зелений облігаційний випуск. У червні Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів запровадила "Накази щодо віртуальних активів", запустивши систему ліцензування VASP. Того ж місяця набрав чинності "Законопроект про боротьбу з відмиванням грошей та фінансування тероризму (зміни)", що вимагав від платформ віртуальних активів обов'язкової ліцензії для ведення бізнесу. У серпні HashKey стала першою ліцензованою біржею, що відкрила доступ для роздрібних інвесторів.
У листопаді Комісія з цінних паперів опублікувала циркуляр щодо токенізованих цінних паперів, підкреслюючи, що вони все ще є традиційними цінними паперами і повинні відповідати чинному законодавству про цінні папери. У грудні Управління з фінансових послуг і Комісія з цінних паперів спільно опублікували оновлену версію "Циркуляру про діяльність посередників, пов'язану з віртуальними активами", чітко зазначивши, що ETF на віртуальні активи можуть бути легально продані.
У 2024 році Гонконг продовжує просування в сфері регулювання стейблкоїнів, токенізованих активів та проектів RWA. Управління грошового обігу запустило "Проект Ensemble" та програму пісочниці для регулювання стейблкоїнів, досліджуючи інтеграцію токенізованих активів з wCBDC. Кілька проектів RWA успішно реалізовані, включаючи проекти прав на дохід від зарядних станцій і сонячних електростанцій.
На початку 2025 року фінансовий секретар оголосив про випуск другого "Заяви про політику у сфері віртуальних активів". У лютому компанія Huaxia Fund (Гонконг) отримала дозвіл на випуск першого токенізованого фонду, призначеного для роздрібних інвесторів в регіоні Азії та Тихого океану. У березні кількість ліцензованих бірж зросла до 10, Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів оприлюднила регуляторну дорожню карту "A-S-P-I-Re", щоб поглибити розвиток ринку на основі п’яти основних стовпів.
Особливості регуляторної системи Гонконгу
Гонконг впроваджує стратегію "добавленого регулювання", основану на існуючій правовій структурі, шляхом публікації керівництв або листів щодо "латання" цифрових активів. Цей підхід відображає думку Гонконгу про те, що віртуальні активи за своєю суттю подібні до традиційних фінансових активів і можуть бути інтегровані в існуючу фінансову регуляторну систему.
Регуляторна увага Гонконгу зосереджена на дотриманні фінансової відповідності, боротьбі з відмиванням грошей та захисті інвесторів. Такий підхід знижує витрати на регуляторну координацію та створює міст між фінансовими установами та новими технологічними компаніями, що сприяє інтеграції інституційних перетворень та розвитку галузі.
Загалом, регуляторна політика Гонконгу щодо віртуальних активів має поступовий, інклюзивний і гнучкий характер, що забезпечує фінансову безпеку, водночас залишаючи простір для інновацій. Ця збалансована стратегія допомагає Гонконгу підтримувати конкурентоспроможність на глобальному ринку віртуальних активів, а також зберігати статус міжнародного фінансового центру.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
20 лайків
Нагородити
20
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
CommunityJanitor
· 07-10 10:18
Дивовижний Гонконг!
Переглянути оригіналвідповісти на0
AltcoinOracle
· 07-09 14:26
фасцинуюче... регуляторна еволюція Гонконгу ідеально відповідає моїй фрактальній ринковій теорії з 2019 року. інституційне прийняття неминуче, чесно кажучи
Переглянути оригіналвідповісти на0
FlyingLeek
· 07-08 23:28
Регулювання - це добре, стабільність забезпечує довгостроковість~
Переглянути оригіналвідповісти на0
FomoAnxiety
· 07-08 01:50
Щодня регулювання, як нам, роздрібним інвесторам, грати?
Переглянути оригіналвідповісти на0
NewDAOdreamer
· 07-08 01:48
Чи варто грати в монети, якщо контроль занадто суворий?
Переглянути оригіналвідповісти на0
VirtualRichDream
· 07-08 01:48
Все ж Гонконг надійний
Переглянути оригіналвідповісти на0
HodlVeteran
· 07-08 01:37
Регуляторна політика нарешті стабілізувалася, невдахи тримаються за кермо і готуються до старту.
Еволюція регулювання віртуальних активів у Гонконгу: від ризикового попередження до повної制度框架
Еволюція рамок регулювання віртуальних активів в Гонконзі
В останні роки віртуальні активи швидко розвиваються у всьому світі, що створює величезні виклики для традиційних фінансових систем і регуляторних рамок. Висока волатильність і високий рівень важелів віртуальних активів ставлять перед регуляторними органами та торговими платформами ряд нових питань, таких як контроль за трансакціями через кордон, ідентифікація клієнтів, запобігання системним фінансовим ризикам тощо. Ці виклики роблять регулювання віртуальних активів складною темою, що потребує співпраці багатьох сторін.
Як третій за величиною фінансовий центр світу, Гонконг відіграє ключову роль у регулюванні віртуальних активів. Гонконгу потрібно знайти баланс між сприянням розвитку глобального ринку віртуальних активів та підтримкою фінансової стабільності, а також бути важливим вікном для Китаю в пошуках нових фінансових ринків. Тому регуляторна політика Гонконгу щодо віртуальних активів має складний і багатогранний характер, що є процесом постійного узгодження глобалізації та локалізації, інновацій та стабільності.
2017-2021: Від ризикового попередження до початкової форми системи
Цей етап є початковим періодом регулювання віртуальних активів в Гонконзі, зосередженим на ризикових попередженнях, поступово вводячи пілотні регуляторні заходи. Регуляторна позиція переходить від обережного спостереження до впорядкованого нормування.
У вересні 2017 року Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу вперше оприлюднила заяву щодо ICO, зазначивши, що деякі ICO можуть становити цінні папери і підлягають регулюванню. У грудні того ж року Комісія вимагала від фінансових установ, що надають продукти, пов'язані з криптовалютою, дотримуватися чинного фінансового законодавства.
У листопаді 2018 року Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів запропонувала включити відповідні платформи для торгівлі віртуальними активами у регуляторний пісочницю. У березні та листопаді 2019 року Комісія опублікувала правила щодо STO та ф'ючерсних контрактів на віртуальні активи, а також запропонувала систему ліцензування торгових платформ.
У листопаді 2020 року Департамент фінансових справ та казначейства розпочав консультації щодо внесення змін до Закону про боротьбу з відмиванням грошей, плануючи включити постачальників послуг віртуальних активів до системи ліцензування. У травні 2021 року було офіційно підтверджено впровадження системи ліцензування VASP.
У цей період Гонконг почав визначати відповідальність учасників ринку віртуальних активів, запроваджуючи елементи ліцензійного механізму, але все ще за принципом "добровільної участі". Введення механізму регуляторного пісочниці надало обмежений простір для експериментів новим фінансовим технологіям.
2022 рік: Ключовий момент трансформації політики
2022 рік став вододілом у регуляторній політиці віртуальних активів Гонконгу. 31 жовтня Департамент фінансів опублікував першу "Політичну декларацію щодо розвитку віртуальних активів у Гонконгу", чітко заявивши про активне сприяння розвитку екосистеми віртуальних активів. Це знаменує собою перехід регуляторного підходу від "орієнтації на ризики" до "орієнтації на можливості".
Ця зміна обумовлена загостренням міжнародної конкуренції та зростанням попиту з багатьох сторін. Глобальні фінансові центри активно розвивають свої позиції на ринку віртуальних активів, і Гонконгу необхідно зберегти статус фінансового центру. Водночас материкова частина потребує "дослідницького поля" для вивчення цифрової економіки, а професіонали прагнуть знайти законодавче підґрунтя, тоді як торгові платформи жадають отримати системний захист. Ці фактори разом сприяли суттєвій корекції політики віртуальних активів у Гонконзі.
З 2023 року: поглиблення та трансформація регуляторної політики
З 2023 року регулювання віртуальних активів у Гонконзі переходить до етапу практичного впровадження, переходячи від "політичної декларації" до "регуляторного виконання".
У лютому 2023 року Гонконг випустив перший токенізований зелений облігаційний випуск. У червні Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів запровадила "Накази щодо віртуальних активів", запустивши систему ліцензування VASP. Того ж місяця набрав чинності "Законопроект про боротьбу з відмиванням грошей та фінансування тероризму (зміни)", що вимагав від платформ віртуальних активів обов'язкової ліцензії для ведення бізнесу. У серпні HashKey стала першою ліцензованою біржею, що відкрила доступ для роздрібних інвесторів.
У листопаді Комісія з цінних паперів опублікувала циркуляр щодо токенізованих цінних паперів, підкреслюючи, що вони все ще є традиційними цінними паперами і повинні відповідати чинному законодавству про цінні папери. У грудні Управління з фінансових послуг і Комісія з цінних паперів спільно опублікували оновлену версію "Циркуляру про діяльність посередників, пов'язану з віртуальними активами", чітко зазначивши, що ETF на віртуальні активи можуть бути легально продані.
У 2024 році Гонконг продовжує просування в сфері регулювання стейблкоїнів, токенізованих активів та проектів RWA. Управління грошового обігу запустило "Проект Ensemble" та програму пісочниці для регулювання стейблкоїнів, досліджуючи інтеграцію токенізованих активів з wCBDC. Кілька проектів RWA успішно реалізовані, включаючи проекти прав на дохід від зарядних станцій і сонячних електростанцій.
На початку 2025 року фінансовий секретар оголосив про випуск другого "Заяви про політику у сфері віртуальних активів". У лютому компанія Huaxia Fund (Гонконг) отримала дозвіл на випуск першого токенізованого фонду, призначеного для роздрібних інвесторів в регіоні Азії та Тихого океану. У березні кількість ліцензованих бірж зросла до 10, Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів оприлюднила регуляторну дорожню карту "A-S-P-I-Re", щоб поглибити розвиток ринку на основі п’яти основних стовпів.
Особливості регуляторної системи Гонконгу
Гонконг впроваджує стратегію "добавленого регулювання", основану на існуючій правовій структурі, шляхом публікації керівництв або листів щодо "латання" цифрових активів. Цей підхід відображає думку Гонконгу про те, що віртуальні активи за своєю суттю подібні до традиційних фінансових активів і можуть бути інтегровані в існуючу фінансову регуляторну систему.
Регуляторна увага Гонконгу зосереджена на дотриманні фінансової відповідності, боротьбі з відмиванням грошей та захисті інвесторів. Такий підхід знижує витрати на регуляторну координацію та створює міст між фінансовими установами та новими технологічними компаніями, що сприяє інтеграції інституційних перетворень та розвитку галузі.
Загалом, регуляторна політика Гонконгу щодо віртуальних активів має поступовий, інклюзивний і гнучкий характер, що забезпечує фінансову безпеку, водночас залишаючи простір для інновацій. Ця збалансована стратегія допомагає Гонконгу підтримувати конкурентоспроможність на глобальному ринку віртуальних активів, а також зберігати статус міжнародного фінансового центру.