Шифрувальний світ "Рошенмон": суперечка на 1,5 мільярда доларів між FTX та Three Arrows Capital

У останніх подіях у сфері криптовалют, команда з ліквідації FTX подала до суду важливий документ, у якому відхилила вимогу Three Arrows Capital на суму до 15,3 мільярдів доларів США, що складається з (3AC). Цей крок знову розпалив юридичну війну між двома банкрутованими криптогігантами та відкрив нову сторінку у найтемніших та найхаотичніших подіях в індустрії.

Щоб зрозуміти цю суперечку, нам потрібно ознайомитися з трьома ключовими особами:

По-перше, це засновник імперії FTX SBF. Перед крахом у 2022 році його вважали рятівником криптовалютного світу, але насправді він був лише шахраєм, засудженим на 25 років позбавлення волі.

По-друге, це засновники Three Arrows Capital Су Чжу і Кайл Девіс. Вони були "королями азарту" в криптосвіті, відомими своїми агресивними інвестиціями, але це врешті-решт призвело до банкрутства компанії, а самі вони стали втікачами в усьому світі.

Третій - це Джон Рей III, досвідчений експерт з банкрутства. Коли він взявся за справи FTX, він був приголомшений рівнем внутрішнього хаосу.

У 2022 році криза, спричинена крахом Terra/LUNA, охопила ринок шифрування. Тристрілковий капітал став першим, хто впав, а через кілька місяців FTX також спалахнув у великому шахрайському скандалі. Тепер ці дві компанії, що збанкрутіли, безперервно судяться через борговий спір на суму 15,3 мільярда доларів.

Три стріли звинуватили FTX у неналежному ліквідації напередодні його банкрутства. Однак FTX заперечує, що Три стріли спочатку допустили дефолт, їхня поведінка була абсолютно законною. Щоб прояснити правду, нам потрібно повернутися влітку 2022 року та уважно розглянути ситуацію тоді.

Подія, два погляди

В суді обидва адвокати розповіли абсолютно різні версії.

FTX описує себе як відповідального управлінця платформою. Вони стверджують, що Three Arrows як великий клієнт не виконав зобов'язання під час ринкових коливань, кілька разів не вдалося внести додаткові застави, а також незаконно вилучили кошти, тому примусове ліквідація є розумним управлінням ризиками.

Висловлення Three Arrows є абсолютно протилежним. Їхній ліквідатор зазначив, що після важкого розслідування даних торгівлі FTX було виявлено, що протягом коротких двох днів, які були названі "дефолтом", активи на рахунках Three Arrows на суму 1,53 мільярда доларів практично зникли. Вони вважають це навмисним "полюванням".

Рішення судді надало підтримку твердженням Three Arrows. Він визнав, що затримка FTX у наданні ключових даних є основною причиною, чому Three Arrows не змогли вчасно змінити позов. Це викликало питання щодо достовірності дій FTX.

Ядро брехні: порятунок Alameda

Ключ до розгадки цієї загадки полягає в розкритті істини про імперію SBF. Свідчення його колишньої дівчини, керівника Alameda Research Кароліни Еллісон на суді є вкрай важливими.

Вона розкрила, що саме в той тиждень, коли FTX ліквідував Three Arrows, Alameda також зазнала серйозних збитків через крах Terra, зіткнувшись з дефіцитом у кілька мільярдів доларів. За вказівкою SBF вони незаконно використали кошти клієнтів FTX, щоб закрити цю дірку.

Аналіз даних блокчейну підтвердив це. Під час краху Three Arrows Alameda перевела велику кількість токенів FTT на FTX, фактично обмінюючи внутрішні токени без реальної вартості на справжні гроші клієнтів.

Це виявляє вражаючий факт: FTX не є надійним учасником ринку, а є шахрайством, що знаходиться на межі краху і відчайдушно намагається врятуватися. Ліквідація Three Arrows може не лише забезпечити необхідну ліквідність, але й стабілізувати довіру до ринку, усунувши величезне джерело ризику, приховуючи власну кризу.

Відлуння історії

Цей спір насправді є повторенням фінансової кризи 2008 року. Незалежно від того, чи йдеться про Lehman Brothers, чи про FTX, їхня основна проблема полягала в неспроможності ізолювати активи клієнтів, перетворивши клієнтів з власників активів на незабезпечених кредиторів платформи.

Процес ліквідації також складний і тривалий. Непрозора корпоративна структура, відсутні фінансові записи, важкості в оцінці цифрових активів роблять роботу з ліквідації FTX надзвичайно складною, подібно до того, як це було з банкрутством Lehman Brothers.

Це не лише проблема криптовалютної індустрії, а й загальна історія про фінансове регулювання, корпоративне управління та людську жадібність.

Кінець без переможців

Цей спір на 1,5 мільярда доларів по суті є грою на виживання. Three Arrows Capital, безумовно, є самогубним азартним гравцем, але FTX також далеко не безневинний, це шахрай, який намагається приховати свої кризи за рахунок "жертвування" своїх суперників.

Результат цього конфлікту може надати певні посилання для майбутніх випадків банкрутства в сфері шифрування. Але для цієї молодої галузі історія вже дала попередження: у системах, де бракує ефективного регулювання та прозорості, немає справжніх героїв, є лише різні форми хижаків.

Конфлікт між FTX та Three Arrows — це лише повторення численних історій жадібності за століття Уолл-стріт у світі шифрування. Це знову доводить, що незалежно від того, як технології змінюються, слабкості людської природи залишаються незмінними.