Глобальна економічна ситуація знову напружена, конкуренція між США та Китаєм увійшла в нову стадію. Значне підвищення мит на автомобілі викликало на ринку капіталу настрої уникнення ризиків, акційні, товарні та облігаційні ринки зазнали різного ступеня коливань. Проте реакція ринку криптоактивів була відносно спокійною, що викликало цікаве міркування: чи відновлює Децентралізовані фінанси статус "прихистку" в нинішньому економічному середовищі?
Раніше я ставився до цієї заяви з обережністю, але зараз моя думка повільно змінюється. Ось деякі спостереження та роздуми, на які варто звернути увагу:
Податкові пільги принесли визначеність для Децентралізованих фінансів
У березні цього року Сенат США ухвалив резолюцію, яка є дуже вигідною для користувачів DeFi, тимчасово скасувавши вимогу про звітність користувачів про транзакції на блокчейні. Це рішення, хоча і не можна повністю прирівняти до "податкової пільги", дійсно створює для користувачів середовище з меншим регуляторним тиском для розміщення активів на блокчейні. Це політичне вікно може дозволити DeFi взяти на себе роль, подібну до традиційних офшорних ринків, ставши "низькофрикційним каналом" для руху коштів.
Структурований дохід став центром уваги на ринку
У ситуації з підвищеною невизначеністю на ринку інвестори більше схильні шукати "структурно визначені" інвестиційні шляхи, навіть якщо прибутковість відносно низька. Це пояснює, чому продукти типу Staking почали знову привертати увагу. У деяких екосистемах користувачі можуть закладати активи в основній мережі для отримання винагороди на рівні протоколу, при цьому ці закладені токени також можуть брати участь в інших активностях DeFi, таких як кредитування або видобуток ліквідності. Ця модель ближча до "структурованого фінансування", джерело доходу чітке, ризики контрольовані, а очікування можна відстежувати.
Прозорість в блокчейні стала конкурентною перевагою
У майбутньому, коли податкові та регуляторні політики ще не чіткі, ті протоколи, які мають повні записи в ланцюзі та зрозумілу структуру, можуть мати більшу довгострокову життєздатність, ніж ті проекти, які працюють непрозоро. Деякі проекти, хоча й не є хітами, але їх стандартизовані операційні шляхи та публічно-прозора контрактна поведінка забезпечують зручність для майбутньої відповідності.
Децентралізовані фінанси з інструментів арбітражу переходять до системи розподілу активів
Все більше користувачів починають створювати складні структури активів на платформах Децентралізовані фінанси, а не просто шукати можливості для арбітражу. Наприклад, користувачі можуть створити автоматизовану структуру доходу на блокчейні через кілька етапів, таких як стейкінг, кредитування, ліквідність для видобутку. Така модель більше нагадує активно керований портфель активів, а не просту спекулятивну діяльність.
Важливість побудови структури на блокчейні
Поточний етап, можливо, не є вікном для отримання надприбутків, але це ідеальний час для побудови структури та накопичення позицій перед наступним зростанням ринку. Якщо ви вірите, що невизначеність макроекономіки триватиме, і не хочете вкладати всі активи в проекти з високими коливаннями, то створення "структурованого дохідного портфеля" на блокчейні може бути вартою уваги альтернативою.
Хоча деякі конкретні проекти можуть не бути оптимальним рішенням, їх механізми роботи мають характеристики "можливість пояснення, комбінування та ітерації", що може стати частиною цього структурного експерименту. Хоча ми не можемо передбачити, коли настане наступний цикл бичачого ринку, безсумнівно, розпочати будівництво розумної інвестиційної структури з цього моменту є мудрим вибором.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Децентралізовані фінанси знову отримують статус безпечної гавені? Від структурних доходів до у блокчейні активів.
Глобальна економічна ситуація знову напружена, конкуренція між США та Китаєм увійшла в нову стадію. Значне підвищення мит на автомобілі викликало на ринку капіталу настрої уникнення ризиків, акційні, товарні та облігаційні ринки зазнали різного ступеня коливань. Проте реакція ринку криптоактивів була відносно спокійною, що викликало цікаве міркування: чи відновлює Децентралізовані фінанси статус "прихистку" в нинішньому економічному середовищі?
Раніше я ставився до цієї заяви з обережністю, але зараз моя думка повільно змінюється. Ось деякі спостереження та роздуми, на які варто звернути увагу:
Податкові пільги принесли визначеність для Децентралізованих фінансів
У березні цього року Сенат США ухвалив резолюцію, яка є дуже вигідною для користувачів DeFi, тимчасово скасувавши вимогу про звітність користувачів про транзакції на блокчейні. Це рішення, хоча і не можна повністю прирівняти до "податкової пільги", дійсно створює для користувачів середовище з меншим регуляторним тиском для розміщення активів на блокчейні. Це політичне вікно може дозволити DeFi взяти на себе роль, подібну до традиційних офшорних ринків, ставши "низькофрикційним каналом" для руху коштів.
Структурований дохід став центром уваги на ринку
У ситуації з підвищеною невизначеністю на ринку інвестори більше схильні шукати "структурно визначені" інвестиційні шляхи, навіть якщо прибутковість відносно низька. Це пояснює, чому продукти типу Staking почали знову привертати увагу. У деяких екосистемах користувачі можуть закладати активи в основній мережі для отримання винагороди на рівні протоколу, при цьому ці закладені токени також можуть брати участь в інших активностях DeFi, таких як кредитування або видобуток ліквідності. Ця модель ближча до "структурованого фінансування", джерело доходу чітке, ризики контрольовані, а очікування можна відстежувати.
Прозорість в блокчейні стала конкурентною перевагою
У майбутньому, коли податкові та регуляторні політики ще не чіткі, ті протоколи, які мають повні записи в ланцюзі та зрозумілу структуру, можуть мати більшу довгострокову життєздатність, ніж ті проекти, які працюють непрозоро. Деякі проекти, хоча й не є хітами, але їх стандартизовані операційні шляхи та публічно-прозора контрактна поведінка забезпечують зручність для майбутньої відповідності.
Децентралізовані фінанси з інструментів арбітражу переходять до системи розподілу активів
Все більше користувачів починають створювати складні структури активів на платформах Децентралізовані фінанси, а не просто шукати можливості для арбітражу. Наприклад, користувачі можуть створити автоматизовану структуру доходу на блокчейні через кілька етапів, таких як стейкінг, кредитування, ліквідність для видобутку. Така модель більше нагадує активно керований портфель активів, а не просту спекулятивну діяльність.
Важливість побудови структури на блокчейні
Поточний етап, можливо, не є вікном для отримання надприбутків, але це ідеальний час для побудови структури та накопичення позицій перед наступним зростанням ринку. Якщо ви вірите, що невизначеність макроекономіки триватиме, і не хочете вкладати всі активи в проекти з високими коливаннями, то створення "структурованого дохідного портфеля" на блокчейні може бути вартою уваги альтернативою.
Хоча деякі конкретні проекти можуть не бути оптимальним рішенням, їх механізми роботи мають характеристики "можливість пояснення, комбінування та ітерації", що може стати частиною цього структурного експерименту. Хоча ми не можемо передбачити, коли настане наступний цикл бичачого ринку, безсумнівно, розпочати будівництво розумної інвестиційної структури з цього моменту є мудрим вибором.