Блокчейн-кредитування та інтеграція з традиційним кредитуванням: можливості та виклики RWA-кредитування

Блокчейн технологія приносить нові можливості для традиційної фінансової системи. Серед них, позики під фізичні активи (RWA), як важлива сфера поєднання Блокчейн та традиційних фінансів, привертають все більше уваги. У цій статті буде розглянуто сучасний стан розвитку RWA позик, їх переваги та обмеження, а також через аналіз випадків буде проаналізовано перспективи цієї нової сфери.

Фон

Блокчейн технологія принесла фінансовим ринкам децентралізацію, прозорість та підвищення ефективності. В останні роки поступово з'явилася модель кредитування на блокчейні, що використовує реальні активи як заставу, яка називається RWA(Real World Assets) кредитування.

RWA позика поєднує технологічні переваги Блокчейн та стабільність вартості традиційних активів, сподіваючись надати більше позичальникам зручні та ефективні фінансові канали, а також створити нові можливості для отримання доходу для інвесторів. Наразі обсяг глобального ринку облігацій перевищує 120 трильйонів доларів США, і якщо вдасться інтегрувати хоча б невелику частину активів у екосистему Блокчейн, це стане величезною ринковою можливістю.

! Спостереження за треком RWA: порівняльний аналіз проектів ончейн-кредитування

Особливості та переваги RWA позик

На відміну від традиційного кредитування, RWA-кредитування має кілька основних характеристик та переваг:

1. Глобальна доступність: подолати територіальні обмеження, забезпечити більше можливостей для глобальних позичальників та інвесторів.

2. Ефективність і прозорість: Блокчейн технологія підвищує прозорість і ефективність процесу кредитування.

3. Зниження витрат: скорочення проміжних етапів, зниження витрат на транзакції.

4. Диверсифікація активів: можна цифровізувати різні види фізичних активів і використовувати їх як заставу.

5. Підвищення ліквідності: підвищення ліквідності активів через токенізацію.

6. Універсальний фінансовий сервіс: надання можливостей позики для груп, які традиційні фінансові послуги важко охоплюють.

Обмеження RWA-кредитування

Хоча перспектива RWA кредитування є великою, але наразі є деякі виклики та обмеження:

1. Кредитний ризик: застави поза мережею, існує ризик дефолту та ліквідації.

2. Проблеми з дотриманням: трансакційне кредитування стикається з складним регуляторним середовищем.

3. Технічні ризики: такі технології, як смарт-контракти, все ще розвиваються і мають потенційні вразливості.

4. Оцінка вартості: оцінка вартості матеріальних активів стикається з викликами.

5. Освіта ринку: новим моделям потрібен час для прийняття на ринку.

! Спостереження за треком RWA: порівняльний аналіз проектів кредитування в мережі

Аналіз випадків

Центрифуга

Centrifuge є піонером у сфері позик на основі реальних активів (RWA), має найбільший ринок позик з RWA забезпеченням.

Особливості:

• Поєднання структури на Блокчейні та поза ним
• Диверсифіковані забезпечення RWA
• Відсоток дефолту досить високий(5.6%)

! Спостереження за треком RWA: порівняльний аналіз проектів кредитування в мережі

Клен Фінанс

Maple перетворює традиційний CLO у форму криптовалюти.

Особливості:

• Представники відповідають за відбір проектів та управління ризиками
• Ступінь централізації досить висока
• Середня ставка дефолту(2.935%)

Золотий зяблик

GoldFinch використовує беззаставну модель кредитування, реалізуючи контроль ризиків за допомогою інноваційної кредитної моделі.

Особливості:

• Децентралізований механізм прийняття рішень
• Різноманітні позичальники
• Уніфікований ризик та ліквідність пулу
• Поточний рівень дефолту дорівнює нулю

! Спостереження за треком RWA: порівняльний аналіз проектів кредитування в мережі

Кредікс

Credix зосереджений на наданні ліквідності інституційним позичальникам.

Особливості:

• Централізований процес андеррайтингу
• LP токени, специфічні для ринку
• Триступенева система захисту від невиконання зобов'язань

TrueFi

TrueFi — це беззаставний кредитний протокол на основі кредитного рейтингу в Блокчейн.

Особливості:

• Поступова децентралізація
• Без вимог до забезпечення RWA
• Низький рівень дефолту(0.258%)

Висновок та перспективи

RWA позика як важлива спроба поєднання Блокчейн та традиційних фінансів має величезний ринковий потенціал. Вона може ввести більше стабільних активів у екосистему DeFi, підвищуючи загальну кредитну вартість. Водночас, RWA позика також допомагає покращити незбалансований розвиток глобальної фінансової системи, надаючи більше фінансових послуг для слаборозвинених регіонів.

Проте, RWA-кредитування все ще стикається з численними викликами, включаючи будівництво інфраструктури, міжнародну відповідність, контроль ризиків тощо. У майбутньому, з розвитком технологій та удосконаленням регулювання, RWA-кредитування має потенціал досягти проривів у кількох напрямах:

1. Удосконалення механізму розрахунків на ланцюзі та поза ним
2. Створення більш ефективної системи кредитної оцінки
3. Підвищення здатності до дотримання вимог у сфері міжнародної торгівлі
4. Підвищення точності оцінки вартості активів
5. Підвищення користувацького досвіду та ринкової освіти

В цілому, RWA-кредитування являє собою важливий напрям фінансових інновацій. Завдяки глибокій інтеграції технології Блокчейн з традиційними фінансами, воно обіцяє принести більше інклюзивності, ефективності та можливостей на глобальні фінансові ринки.

! Спостереження за треком RWA: порівняльний аналіз проектів ончейн-кредитування

! Спостереження за треком RWA: порівняльний аналіз проектів ончейн-кредитування

! Спостереження за треком RWA: порівняльний аналіз проектів кредитування в мережі