Шифрувальна активів ринок вступає в нову стадію під керівництвом установ, акції концепцій показують яскраві результати

У першій половині 2025 року глобальний ринок шифрування активів пережив важливий поворот, поступово переходячи від домінування роздрібних інвесторів до домінування інституційних. 22 травня ціна біткоїна досягла річного максимуму в 110 000 доларів США, а масовий приплив інституційного капіталу сприяв тому, що шифрувальні активи поступово перетворюються з спекулятивних інструментів на інструменти для розподілу активів. На цьому фоні акції, пов'язані з шифруванням, отримали нові інвестиційні можливості.

На ринку акцій США акції відомої торгової платформи коливалися на високих рівнях, 22 травня досягнувши максимуму в 271,95 долара. Компанія, що випускає стейблкоїни, вийшла на біржу 5 червня, і в цей день акції неодноразово фіксувалися, в підсумку зросли приблизно на 167% від ціни випуску. Що стосується гонконзького ринку акцій, то завдяки регуляторним змінам, пов'язаним зі стейблкоїнами в Гонконзі, акції багатьох компаній, пов'язаних із криптовалютою, значно зросли. Наприклад, одна холдингова компанія, яка раніше інвестувала в згадану компанію зі стейблкоїнами, 9 червня підвищилася більш ніж на 14% протягом дня. Крім того, акції, пов'язані з цифровими платежами, технологією блокчейн, фінансовими технологіями, також зросли. Ринок акцій A також відчув позитивний вплив, акції багатьох компаній, пов'язаних із крипто-концепцією, показали відмінні результати.

В цілому, зростання цін на шифрувальні активи в кінці травня - на початку червня стало важливим фактором, що вплинув на ринок акцій, пов'язаних з шифруванням. Це свідчить про те, що інвестиції входять у нову стадію інституціоналізації, регулювання та переосмислення цінності, і інвестори мають більші очікування щодо переходу від "гра на монетах" до "гра на акціях".

Шифрування активів та логіка резонансу шифрувальних концептуальних акцій

Нещодавно шифрувальні активи продемонстрували видатні результати, головними причинами цього є:

По-перше, контроль з боку інститутів та ефект концентрації капіталу є значними. У травні 2025 року біткойн досягнув рекордної позначки за рік, дані на блокчейні показують, що частка біткойнів, що належать інститутам, різко зросла. Кілька великих управлінських компаній залучили десятки мільярдів доларів через спотові ETF, що стало ознакою того, що біткойн офіційно увійшов до глобальної моделі активного розподілу.

По-друге, екосистема Ethereum синхронно вибухнула, частка транзакцій Layer 2 перевищила 60%, а загальний обсяг заблокованих активів (TVL) перевищив 108 мільярдів доларів. Оновлення мережі підвищило ефективність обробки, що сприяло зростанню ціни ETH, а частота викликів смарт-контрактів зросла на 55% у річному обчисленні.

Крім того, процес узгодження стабільних монет прискорюється, перепроектуючи базову фінансову інфраструктуру. Відповідний законопроект США встановлює вимогу "100% резервування у доларах США/облігаціях США", що сприяє зростанню ринкової капіталізації основних стабільних монет понад 280 мільярдів доларів. Регулювання стабільних монет у Гонконзі реалізується, безпосередньо обслуговуючи сценарії трансакцій через кордон та фінансування ланцюгів постачання.

Ці фактори спільно сприяли зростанню цін на шифрування активи, а також вплинули на результати акцій відповідних публічних компаній.

Шифрування концептуальні акції: зв'язок цін акцій за межами промислової взаємодії та переоцінка

З огляду на бурхливий ринок шифрування активів, акції з концепцією шифрування також зустріли хвилю інвестицій.

На фондовому ринку США акції кількох компаній, пов'язаних з шифруванням, демонструють сильні результати. Один відомий торговий майданчик протягом кінця травня до початку червня підтримував високу волатильність, 22 травня досягнувши максимуму 271,95 доларів. Акції кількох гірничодобувних компаній також залишаються стабільними. Один емітент стейблкоїнів у перший день торгівлі зазнав стрибка акцій на 167%, ставши центром уваги на ринку.

Ринок акцій Гонконгу під впливом позитивних новин про наближення до вступу в силу регулювання стабільних монет у Гонконзі демонструє сильні результати. Акції багатьох компаній суттєво зросли в ціні, зростання складає від 10% до 80%.

На ринку A акцій активні сегменти цифрових валют та безпеки шифрування. На початку червня кілька компаній показали різні ступені зростання, деякі з них нещодавно накопичили зростання майже на 30%. Загалом, пов’язані з A акціями активи демонструють стабільність під впливом політики та технологій.

Три основні рушійні сили реконструкції вартості: комплаєнс, інституціоналізація та технологічні інновації

Нещодавно вартість шифрувальних активів та відповідних акцій різко зросла, що відображає глибоку реконструкцію ціннісної системи всього сектору. Це перетворення в основному зумовлене трьома основними рушійними силами.

По-перше, дотримання норм стало основою розвитку галузі. У 2025 році основні світові економіки прискорять вдосконалення регуляторних рамок. США, Європейський Союз та Гонконг поступово вводять відповідні закони, що підвищує прозорість та безпеку ринку, а також приносить "премію за ліцензії".

По-друге, постійний приплив коштів від установ змінює механізм ціноутворення на ринку. Інституційні інвестори включають шифровані активи до довгострокового портфеля, що сприяє переходу ринку від спекуляцій роздрібних інвесторів до раціональних інвестицій.

Нарешті, технологічні інновації надають нову енергію розвитку галузі. Традиційні фінансові установи активно досліджують застосування технології блокчейн, запускають токени на основі активів і торгові платформи, підвищуючи цифровізацію активів і ефективність торгівлі.

Ці три основні рушії взаємодіють, сприяючи переходу шифрувальних активів та їхніх супутніх акцій до більш зрілого, регульованого та технологічно орієнтованого нового етапу, що призводить до якісного стрибка в системі оцінки вартості.

Регуляторна диференціація, реалізація сценаріїв та стрибок інвестиційних парадигм

У 2026 році та після нього регуляторне середовище на світовому ринку шифрування активів стане більш диференційованим та деталізованим. США, ЄС та Гонконг мають свої акценти в регулюванні, ця різниця сприяє підвищенню вартості ліцензій на відповідність, а також створює можливості для крос-регіонального арбітражу відповідності.

Концентрація в галузі буде далі зростати, ліцензовані установи контролюватимуть більшість ринкової частки, а відповідність вимогам стане основним бар'єром для розвитку компаній. У сфері цифровізації активів та впровадження в реальних сценаріях реальні світові активи (RWA) стають важливим мостом між традиційними фінансами та цифровими фінансами.

На рівні підприємств все більше випадків розподілу цифрових активів. Наприклад, материнська компанія платформи приготування їжі з Гонконгу запустила масштабну програму покупки біткоїнів, плануючи накопичити 5000 біткоїнів протягом трьох років, використовуючи цифрові активи як важливий резерв вартості.

В цілому, постійне вдосконалення та диференціація регулювання, безперервне впровадження сценаріїв цифрових активів, а також оновлення інвестиційних ідей установ та компаній спільно сприяють переходу ринку шифрування активів та пов'язаних акцій до більш зрілого, регульованого та вартості-орієнтованого нового етапу.

Висновок: Прив'язка вартості в новій парадигмі

Шифрування активів інституційно відображає системне прийняття глобальною фінансовою системою механізмів децентралізованої довіри. Від "трейдингу монетами" до "трейдингу акціями", інвестиційна логіка підвищується з нульової гри до ціннісної симбіозу. Відповідність законодавству становить базовий рівень виживання компаній, технології визначають нахил росту, а реалізація сценаріїв формує стелю оцінки.

Політичні переваги Гонконгу, трансформація бізнесу на американському ринку, технологічні прориви на A-ринку разом утворюють зразок реконструкції системи оцінки ринку. У майбутньому основні можливості вже не будуть пов’язані з короткостроковими ціновими спекуляціями, а з вивченням "шифрувальних творців вартості", що перетинають цикли, навколо бар'єрів відповідності, глибини технологій та здатності до вбудовування в сценарії. Ця нова парадигма означає, що нова ера глибокої інтеграції цифрових фінансів та традиційних фінансів вже розпочалась.