Коло IPO викликало суперечки: представники шифрування звинувачують у нехтуванні попередніми прихильниками

Нещодавно емітент стабільної монети USDC компанія Circle завершила первинне публічне розміщення акцій (IPO), що викликало广泛争议 в межах індустрії шифрування. Один з досвідчених інвесторів у галузі висловив різку критику щодо схильності Circle до традиційних фінансових установ під час розподілу акцій IPO, ігноруючи учасників, які є корінними представниками шифрування.

Ціна акцій Circle під час первинного розміщення (IPO) становила 31 долар за акцію, що перевищує початковий прогнозний діапазон від 24 до 26 доларів. Закриття першого дня становило 84 долари, а через тиждень ціна акцій перевищила 107 доларів. Є думка, що інвестиційні банки серйозно занижували ціну акцій під час цього IPO, а також це відображає зростаючий інтерес Уолл-стріт до інвестицій у шифрування активів, особливо стабільних монет.

Причини підтримки інвестицій в акції Circle(CRCL) включають:

• Це перший і єдиний інвестиційний інструмент на ринку, що зосереджений на зростанні стабільних монет
• Ринок стабільних монет, як очікується, зросте до понад 1 трильйона доларів США в керованих активах.
• USDC в даний час має 60 мільярдів доларів США активів під управлінням, річний темп зростання складає 91%

Причини, чому не оптимістично ставляться до акцій Circle, включають:

• Бізнес-модель повністю залежить від відсоткової ставки, всі доходи надходять з відсоткового доходу
• Залежність від Coinbase як агента з випуску, який забирає близько половини відсоткового доходу
• Залежність від BlackRock, а BlackRock співпрацює з кількома банками, які намагаються увійти на ринок стейблкоїнів
• Протягом останніх 3,5 років компанія має обмежене зростання доходів і прибутку
• Поточна оцінка акцій за 107 доларів є завищеною

Один з досвідчених інвесторів у сфері шифрування у відкритому листі заявив, що вибір Circle під час розподілу акцій в процесі IPO віддати їх традиційним фінансовим установам, а не фондам, що спеціалізуються на шифруванні, є величезною помилкою. Він зазначив, що кілька шифрувальних фондів і компаній, включаючи ранніх користувачів і популяризаторів USDC, під час цього IPO отримали або дуже невелику кількість акцій, або зовсім не отримали їх.

Цей інвестор вважає, що крок Circle суперечить основному принципу "узгодженості інтересів" у сфері шифрування. Він зазначив, що токени є величезним механізмом формування капіталу та зростання користувачів, оскільки вони дозволяють всім зацікавленим сторонам миттєво узгоджувати інтереси. Однак Circle повністю ігнорує своїх клієнтів у цьому IPO.

На деякі критичні висловлювання цей інвестор також відповів:

• Він висловив готовність купити акції за тією ж ціною, що й інші інвестори, а не шукати безкоштовні аірдропи.
• Він підкреслив, що остаточне рішення про розподіл приймає Circle, а не андеррайтер, і що Circle має право переглядати всі замовлення та безпосередньо контролювати розподіл.
• Він зазначив, що в механізмі IPO-замовлень існують деякі спекулятивні дії, і що ранні покупці можуть бути маргіналізовані в остаточному розподілі.

В даний час залишається під питанням, чи вплине розподіл акцій Circle під час IPO на його майбутнє та використання USDC. Експерти галузі зазначають, що уважно стежитимуть за найближчим публічним звітом про акціонерів, щоб дізнатися, яких інвесторів врешті-решт обрав Circle для розподілу своїх дивідендів зростання.