СТАТИСТИКА | ETF тепер керують торгівлею Біткойн в США більше, ніж Спот біржі – тепер становлять понад 50% Обсягу торгівлі Біткойн

ETF Біткоїна, що торгуються на біржі в США, перевищили традиційні спотові біржі за об'ємами торгівлі – зміна, підкреслена останніми даними Kaiko Research. Серединою червня 2025 року ринки ETF становили понад 50% від загального об'єму торгівлі Біткойном у США, піднявшись з лише ~30% на момент запуску в січні 2025 року, що сигналізує про трансформаційний зсув у структурі ринку.

Перевага ETF та покращення ліквідності

iShares Bitcoin Trust BlackRock (IBIT) став причиною цього сплеску, ставши найбільш торгуємим ETF Біткоїна до червня 2025 року – і тепер представляє понад 40% об'ємів ETF Біткоїна.

Згідно з Kaiko, сплеск активності ETF посилився в період з 3 до 4 години вечора за Східним часом – коли фонди обчислюють свої чисті активи – що призводить до глибшої ліквідності та тісніших спредів як на ETF, так і на спотових ринках.

Академічні дослідження підтверджують цю структурну зміну: дослідження, що використовує 5-хвилинні дані з січня по жовтень 2024 року, виявляє, що ETF – зокрема IBIT, FBTC (Fidelity) та GBTC (Grayscale) – ведуть відкриття цін на Біткойн 85% часу. Ці фонди постійно домінують за швидкістю та точністю ціноутворення порівняно зі спотовими біржами.

Інституційні вливання підживлюють зростання цін

2025 року спостерігається масовий приплив капіталу в ETF Біткоїна:

• Рекордні 14,8 мільярда доларів надійшли у 2025 році, з яких понад 1,35 мільярда доларів надійшли в IBIT всього за кілька днів у липні 2025 року.
• Загальні активи ETF, що управляються, тепер перевищують 52 мільярди доларів.
• Цей наплив сприяв тому, що Біткойн досяг нових рекордних висот понад 123 000 доларів у середині липня 2025 року.

Притоки в ETF очевидно сприяють ринковому імпульсу – і навіть коротким стисненням. Один ранній щоденний притік у $1 мільярд у ETF на початку липня збігся з тим, що Біткойн досяг $118,000.

Ширші впливи на спотовий ринок

• Волатильність та кореляція: Хоча ETF підвищують ліквідність і зменшують хаос на спот-ринку, вони також впроваджують «швидкі гроші». Помітне виведення в лютому 2025 року спричинило падіння BTC на 17% через приблизно 3,3 мільярда доларів виведення з ETF.
• Макро відповідність: Біткойн все більше поводиться як традиційний фінансовий актив. Він досяг приблизно 110,000 доларів, коли акції та облігації коливалися в травні 2025 року, частково підштовхнутий слабкими умовами долара та надходженнями в ETF.
• Інституційна участь: Керуючі активами – включаючи Citadel Securities, Goldman Sachs, Millennium – увійшли в торгівлю, що ведеться через ETF, і ролі маркет-мейкерів, ще більше вплітаючи BTC в основний фінансовий сектор.

🔍 Основні висновки та що чекає попереду

| Інсайт | Імплікація | | --- | --- | | Об'єм ETF > об'єм спот | ETF тепер впливають на визначення ціни Біткойна в США. | | Притоки сприяють зростанню BTC | Інституційний капітал через ETF підживлює рекордні висоти. | | Нові ринкові динаміки | Ліквідність поглиблюється, спреди звужуються, а цінові рухи відображають ширші макроекономічні сили. | | Ризики залишаються | Швидкі потоки ETF можуть посилити волатильність під час корекцій. |

Kaiko та інші очікують, що ця тенденція триватиме. Оскільки щоденні торгові відтоки часто більші, ніж на спотових біржах, ETF тепер функціонують як центральна нервова система ринку Біткойна в США.

Оскільки AUM ETF зростає до 110 мільярдів доларів і з появою багатокриптовалютних ETF та розвинутою торгівлею в натурі на горизонті, структурна зміна прискорюється.

Хоча Біткойн залишається волатильним, зростання ETF призвело до нової ери інституційної структури. Ефективне виявлення цін, глибша ліквідність та масове впровадження тепер визначають його ландшафт – роблячи ETF центральним хабом торгівлі Біткойном у 2025 році.

Підписуйтесь на BitKE Alerts для отримання останніх новин криптовалют з усього світу.

Приєднуйтесь до нашого каналу WhatsApp тут.