Стейблкоїн для отримання доходу: новий двигун доходу для шифрувальних інвесторів

На ринку шифрування стейблкоїни тихо еволюціонують, більше не будучи просто "стабільним" інструментом, а стають важливим засобом для заробітку інвесторів. Від доходу з американських державних облігацій до арбітражу безстрокових контрактів, стейблкоїни з доходом стають новим джерелом прибутку для криптоінвесторів. Наразі існує кілька десятків пов'язаних проектів з ринковою капіталізацією понад 20 мільйонів доларів, а загальна вартість перевищує 10 мільярдів доларів. У цій статті буде детально проаналізовано джерела доходу основних стейблкоїнів з доходом та представлено найбільш знакові проекти на ринку.

Вступ до стейблкоїнів

На відміну від традиційних стейблкоїнів, стейблкоїни з прибутковістю дозволяють користувачам отримувати пасивний дохід під час утримання. Їхня основна цінність полягає в тому, щоб забезпечити додатковий дохід для тримачів монет, зберігаючи при цьому стабільність цін.

Джерело доходу

Джерела доходу від стейблкоїнів для отримання прибутку різноманітні, основними є:

1. Інвестиції в реальні світові активи (RWA): інвестування в низькоризикові активи, такі як державні облігації США, фонди грошового ринку або корпоративні облігації.

2. DeFi стратегії: участь у ліквідних пулах децентралізованих фінансів, ліквідне видобування або застосування стратегії "дельта-нейтраль".

3. Позика: надання депозиту позичальнику за отримання відсотків.

4. Підтримка боргу: дозволяє користувачам блокувати шифрування активів як заставу, позичати стейблкоїни, доходи походять з плати за стабільність або відсотків за заставою.

5. Змішане джерело: поєднання токенізованих RWA, DeFi протоколів, централізованих фінансових платформ та інших стратегій.

Огляд основних проектів стейблкоїнів з доходом

Нижче наведено деякі з актуальних проектів стейблкоїнів, які генерують прибуток, класифікованих за їх основними стратегіями генерації доходу. Дані відображають загальний обсяг постачання, при цьому переважно охоплюються проекти з загальним обсягом постачання 20 мільйонів доларів США або більше.

1. RWA підтримуваний

Ці стейблкоїни отримують прибуток шляхом інвестування в низькоризикові, прибуткові активи в реальному світі.

• USDtb (13 мільйонів доларів США ): підтримується відомим фондом.
• USD0 (6.19 мільярдів доларів ): підтримується надзвичайно короткостроковими RWA 1:1.
• USDY (5.60 мільярдів доларів США ): повністю підтримується державними облігаціями США.
• USDO (2.80 мільярдів доларів ): Прибуток надходить від резервів, підтримуваних державними облігаціями США та угодами репо.
• USDz (1.228 мільярдів доларів США ): повністю підтримується різноманітним токенізованим портфелем RWA.
• USDN (1.069 мільярдів доларів США ): підтримується на 103% державними облігаціями США.
• USDL (9400万美元): повністю підтримується державними облігаціями США та грошовими еквівалентами, щоденно автоматично капіталізується.
• AUSD (8900 тисяч доларів США ): підтримується доларами США та грошовими еквівалентами.
• cgUSD (7090 мільйонів доларів США ): підтримується короткостроковими державними облігаціями, щоденно автоматично коригує залишок для відображення прибутку.
• frxUSD (6290 мільйонів доларів США ): багатоланцюговий стейблкоїн, що підтримується відомим фондом.

2. Стратегії арбітражу/торгівлі на базисі

Ці стейблкоїни отримують прибуток за рахунок ринкових нейтральних стратегій, таких як арбітраж фінансування в безстрокових контрактах, арбітраж між торговими платформами тощо.

• USDe (60 мільярдів доларів США ): підтримує своє прив'язування через хеджування дельти з використанням спотового заставного майна.
• USDX (6.71 мільярдів доларів США ): отримання прибутку через стратегії арбітражу з дельта-нейтральності між різними шифруваннями.
• USDf (5.73 мільярдів доларів ): отримання прибутку за допомогою ринково нейтральних стратегій.
• USR (2.16 мільярда доларів США ): повністю підтримується пулом застави ETH, ризик ціни ETH хеджується через безстрокові ф'ючерси.
• deUSD (1.72 мільярдів доларів США ): використовуй стейблкоїн stETH та sDAI як заставу для створення дельта-нейтральної позиції шляхом короткої продажу ETH.
• USDF (1.10 мільярда доларів США ): підтримується шифруваннями активів та відповідними ф'ючерсами на короткий продаж.
• xUSD/xUSDT (6500万美元): отримання прибутку через нейтральний арбітраж на централізованих торгових платформах.
• yUSD (2300万美元): доходи отримані від дельта-нейтральної стратегії, кредитних платформ та протоколів прибуткової торгівлі.
• USDh (550万美元): підтримується біткоїном з хеджуванням Delta, використовує короткі безстрокові ф'ючерси для отримання витрат на фінансування.

3. Позика/підтримка боргу

Цей тип стейблкоїнів генерує прибуток шляхом надання депозитів в кредит, отримання відсотків або через стабільність витрат на заставні боргові позиції та доходи від ліквідації.

• DAI (53 мільйонів доларів ): на основі CDP, шляхом застави ETH, BTC LSTs та sUSDS для емісії.
• crvUSD (8,40 мільярдів доларів США ): надмірно закріплений стейблкоїн, підтримуваний ETH і керований через LLAMMA.
• syrupUSDC (6.31 мільярдів доларів США ): підтримується фіксованими процентними кредитами, наданими криптоінститутам.
• MIM (2.41 мільярдів доларів ): надмірно закріплений стейблкоїн, що випускається шляхом блокування прибуткових шифрування.
• GHO (2.51 мільярдів доларів ): шляхом емісії через заставу, надану на певному ринку кредитування.
• DOLA (2 мільйонів доларів ): через позикову заставу для випуску, дохід отримується через стейкінг.
• lvlUSD (1.84 мільярдів доларів США ): підтримується USDC або USDT, внесеними в DeFi кредитний протокол.
• NECT (1.69 мільярдів доларів США ): нативний CDP стейблкоїн, підтримуваний iBGT.
• USDa (1.93 мільярдів доларів США ): повноцінний стейблкоїн, який використовує модель CeDeFi CDP для випуску монет за допомогою активів, таких як BTC.
• BOLD (9500万美元): підтримується надмірно заставленим ETH, приносить прибуток за рахунок відсотків від позичальників та доходів від ліквідацій.
• lisUSD (6290 мільйонів доларів США ): шляхом використання BNB, ETH, стейблкоїнів як застави для створення CDP.
• fxUSD (6500万美元): випуск з використанням підтримуваних stETH або WBTC кредитних позицій.
• BUCK (7200万美元): підтримка стейблкоїнів на основі надмірно заставлених CDP в певній мережі.
• feUSD (710000000 доларів США ): надмірно забезпечений CDP стейблкоїн, що використовує HYPE або UBTC в якості застави для випуску.
• superUSDC (5100万美元): сховище, підтримуване USDC, автоматично перебалансування на провідних кредитних протоколах.
• USD3 (4900万美元): підтримується кошиком основних токенів з прибутком 1:1.

4. змішане джерело доходу

Цей тип стейблкоїнів використовує комбінацію різних стратегій для розподілу ризиків та оптимізації прибутку.

• rUSD (2.305 мільярдів доларів США ): надмірно забезпечений стейблкоїн, підтримуваний RWA та комбінацією капіталознавців на базі долара та кредитних сховищ.
• csUSDL (1.266 мільярдів доларів США ): підтримується T-Bills та DeFi кредитуванням, надає регульований низькоризиковий дохід через трезор.
• серія mEGDE ( 1.10 мільярда доларів ): стратегія стейблкоїн для регульованих установ, що представляє собою боргові зобов'язання по активно керованих доходах RWA та DeFi.
• upUSDC (3280万美元): приносить дохід, частково підтримується кредитною стратегією, а також отримує прибуток від LP та стейкування.
• USD* (1990万美元): рідний стейблкоїн певного ланцюга, що приносить прибуток через збори за обмін та ліквідні пулі, що управляються IBT.

Попередження про ризики

Хоча стейблкоїни з прибутком надають нові можливості для отримання доходу, інвестори повинні усвідомлювати, що ці доходи не є безризиковими. Стейблкоїни з прибутком можуть стикатися з різними викликами, такими як ризики смарт-контрактів, ризики протоколу, ринкові ризики або ризики застави. Перед інвестиціями рекомендується ретельно перевірити ризиковий стан і механізми роботи проекту.