Рожеві ворота знову з'явилися: битва душ у світі шифрування

У світі шифрування з'являється захоплююча юридична битва. Команда ліквідації FTX 23 червня подала до суду важливий документ, в якому повністю заперечує вимогу Three Arrows Capital на суму до 1,53 мільярда доларів США. Цей крок знову розігріває спір, який триває вже багато років, а два вже збанкрутілі криптогіганти знову вступають у запеклу битву в суді. Ця найновіша юридична конфліктна ситуація також відкриває нам одну з найтемніших і найхаотичніших сторінок в історії шифрування.

Щоб зрозуміти цей складний спір, нам потрібно спочатку познайомитися з трьома ключовими особами та їхніми історіями.

Першим є засновник FTX SBF. Перед крахом у 2022 році його вважали рятівником криптосвіту, він користувався популярністю в медіа та серед політиків. Однак, коли його імперія раптово зруйнувалася, люди зрозуміли, що цей "білий лицар" насправді є шахраєм, засудженим до 25 років ув'язнення.

По-друге, це два засновники Three Arrows Capital, Су Чжу та Кайл Девіс. Вони були "королями азартних ігор" у світі криптовалют, відомими своїми агресивними інвестиційними стратегіями. Але коли ринок змінився, їхній міф розбився, компанія збанкрутувала, і обидва опинилися в юридичних труднощах.

Останнім є Джон Рей III, досвідчений експерт з банкрутства. Він займався одним із найбільших шахрайських справ в історії США – банкрутством компанії Енрон. Коли він взяв на себе справу FTX, навіть цей досвідчений "король ліквідації" був вражений.

2022 року криза, спричинена крахом Terra/LUNA, охопила всю індустрію шифрування. Three Arrows Capital опинилася в епіцентрі, швидко занурившись. Через кілька місяців, на перший погляд непорушний FTX також раптово вибухнув зсередини, виявивши величезну аферу.

Сьогодні у банкрутному суді штату Делавер ці два вже "поховані" гіганти сперечаються через борг у 1,53 мільярда доларів. З боку Three Arrows стверджують, що FTX незаконно привласнила їхні активи, коли вони були на межі банкрутства, тоді як FTX заперечує, що Three Arrows зазнали краху через власний надмірний ризик і не повинні вимагати компенсацію від інших жертв.

Щоб розгадати цю загадку, нам потрібно повернутися до буремного літа 2022 року та глибше зануритися у приховану правду.

Один контракт, два висловлювання

У суді адвокати обох сторін надали абсолютно різні версії оповідання.

FTX стверджує, що вони просто суворо дотримувались правил платформи. Коли рахунок Three Arrows через коливання ринку впав нижче безпечної межі, FTX неодноразово вимагав додаткових марж, але не отримав відповіді. Ще гірше, що Three Arrows вивели велику кількість коштів з рахунків, що близькі до краху. В умовах такої ситуації FTX стверджує, що їм довелося примусово закрити позиції відповідно до угоди, щоб захистити інтереси платформи та інших клієнтів.

Твердження Three Arrows Capital абсолютно інше. Їхні ліквідатори стверджують, що під час так званого "ліквідації" FTX активи на рахунках Three Arrows вартістю до 1,53 мільярдів доларів були майже повністю очищені всього за два дні. Вони вважають, що це не нормальне управління ризиками, а навмисний "грабіж".

Ядро шахрайства: секретні операції під час кризи

Щоб зрозуміти суть цього спору, нам потрібно зняти блискучу оболонку FTX і подивитися, що насправді сталося всередині в червні 2022 року.

Ключові докази походять від свідчення колишньої дівчини SBF, колишнього CEO Alameda Research Каролін Еллісон. На суді вона розкрила, що саме на тому тижні, коли FTX ліквідував активи Three Arrows, Alameda також зазнала величезних втрат через крах Terra і стикнулася з серйозною фінансовою кризою.

У цій ситуації SBF вказав Кароліні "позичити" мільярди доларів з коштів клієнтів FTX, щоб заповнити дефіцит Alameda. Ця операція повністю суперечить основному принципу ізоляції коштів клієнтів і фактично є привласненням активів клієнтів.

Дані блокчейну також це підтверджують. Аналіз показує, що під час краху Three Arrows Capital Alameda перевела велику кількість токенів FTT на FTX, які насправді є платформними монетами, випущеними самою FTX, з надзвичайно низькою ліквідністю. Це еквівалентно обміну практично безвартісних "токенів" на реальні гроші клієнтів FTX.

Коли ми зберемо цю інформацію разом, заява засновника Three Arrows про те, що FTX "полює" на них, здається, не зовсім безпідставна. Для FTX/Alameda, яка вже була в скрутному становищі, ліквідація великого контрагента, як Three Arrows, могла мати дві цілі: по-перше, негайно отримати необхідну ліквідність; по-друге, стабілізувати ситуацію, усунувши один з величезних ризиків на ринку, щоб приховати власну кризу.

Історичний відгомін

Цей спір нагадує про банкрутство Lehman Brothers під час фінансової кризи 2008 року. Основною проблемою обох випадків є невміння суворо ізолювати активи клієнтів. Lehman Brothers було виявлено у серйозних порушеннях управління коштами клієнтів, тоді як FTX змішував активи клієнтів із власними торговими коштами, що є великим табу у фінансовій індустрії.

Наслідки обох криз є дуже схожими: вони призвели до тривалих, складних і заплутаних процесів банкрутства. Ліквідація Lehman Brothers включала борги на десятки трильйонів доларів, ліквідація FTX також стикається з багатьма викликами, такими як непрозора структура компанії, відсутність фінансових записів тощо.

Висновок

Справжня причина цього спору на 1,5 мільярда доларів полягає в тому, що це не просто простий контрактний спір, а гра на виживання. Three Arrows Capital дійсно зазнала поразки через власну жадібність і безрозсудність, але FTX також зовсім не безневинна. Це шахрай, який вже потрапив у кризу, але намагається приховати свої проблеми, жертвуючи конкурентами.

Ця справа ще раз доводить, що коли система позбавлена ефективного регулювання та прозорості, навіть нові галузі, які стверджують, що збираються інновації у фінансовій сфері, не можуть уникнути пастки людської жадібності. "Війна мертвих" між FTX та Three Arrows — це лише ще одне повторення численних історій жадібності з історії Уолл-стріт у сфері шифрування.