Експерт з аналізу даних у BTC у блокчейні розкриває: як прозорий Блокчейн сприяє інвестиційним рішенням

Основний текст

Модератор: партнер з досліджень Mint Ventures

Гість: Колін, вільний трейдер, дослідник даних на блокчейні

Час запису: 2025.2.15

Всім привіт, ласкаво просимо до WEB3 Mint To Be. Тут ми постійно ставимо запитання та глибоко розмірковуємо, щоб прояснити факти, вивчити реальність та знайти консенсус у світі WEB3. Ми допомагаємо зрозуміти логіку, що стоїть за гарячими темами, пропонуємо проникливі погляди на самі події, вводимо різноманітні перспективи.

Заява: Теми, які ми обговорюємо в цьому випуску подкасту, не відображають точку зору організацій, до яких належать наші гості, а згадані проекти не є інвестиційними порадами.

Ведучий цього випуску: Цей випуск трохи особливий, оскільки раніше ми обговорювали багато тем, пов'язаних з певними напрямками або проектами, а також обмінювалися деякими періодичними наративами, як, наприклад, ми раніше говорили про меми. Але сьогодні ми будемо обговорювати аналіз даних на блокчейні, зокрема аналіз даних на блокчейні BTC. Ми уважно розглянемо його принцип дії, ключові показники та вивчимо його методологію. У сьогоднішньому випуску ми згадаємо багато концепцій щодо показників, і ці концепції будуть перераховані на початку текстової версії для зручності розуміння.

Деякі показники та концепції даних, згадані в цьому випуску подкасту:

Glassnode: популярна платформа для аналізу даних в блокчейні, за яку потрібно платити.

Реалізована ціна (Realized Price): основана на зваженому обчисленні ціни під час останнього переміщення біткоїна в ланцюгу, відображає історичну вартість біткоїна в ланцюгу, підходить для оцінки загального прибутку/збитку на ринку.

URPD: Реалізоване розподілення цін. Використовується для спостереження за розподілом цін BTC.

RUP (Відносний нереалізований прибуток): Відносний нереалізований прибуток. Використовується для вимірювання співвідношення нереалізованого прибутку всіх тримачів біткоїнів до загальної ринкової капіталізації.

Cointime True Market Mean Price：індикатор середньої ціни на основі системи Cointime Economics, який має на меті точніше оцінити довгострокову вартість BTC через впровадження "ваги часу" для біткойна. На відміну від поточної ринкової ціни BTC та реалізованої ринкової ціни (Realized Price), True Market Mean Price в системі Cointime також комплексно враховує вплив часу, що робить його підходящим для ціни BTC у великому циклі.

Shiller ECY: індикатор оцінки, запропонований лауреатом Нобелівської премії з економіки Робертом Шиллером, який використовується для оцінки довгострокового потенціалу прибутковості фондового ринку та вимірювання привабливості акцій у порівнянні з іншими активами, вдосконалений на основі коефіцієнта капіталізації прибутку Шиллера (CAPE), який головним чином враховує вплив процентних ставок.

можливість вивчення аналізу даних на блокчейні

Ведучий: Сьогодні ми запросили гостя - вільного трейдера, дослідника даних в блокчейні Коліна. Спочатку, нехай Колін привітає наших слухачів.

Колін: Усі привіт, перш за все, дякую ведучому за запрошення. Коли я вперше отримав цю пропозицію, я був дещо здивований, адже я сам є безіменним дрібним інвестором, не маю якихось особливих титулів і просто тихо займаюся своїми трейдами. Мене звуть Колін, я веду акаунт у соціальних мережах під назвою містер Бейг, де зазвичай ділюсь навчанням з даних на блокчейні, аналізом поточної ринкової ситуації та деякими концепціями торгівлі. Я бачу своє місце в трьох аспектах: перше - це трейдер, який орієнтується на події, я зазвичай розмірковую про стратегії торгівлі, що базуються на подіях; друге - це аналітик даних на блокчейні, цей аспект також є основним контентом, який я ділюсь у соціальних мережах; третє - я відносно обережний, я називаю себе інвестором у індекс, я вибираю вкладати частину коштів у великі акції на американському ринку, використовуючи ці кошти для зменшення загальної волатильності моєї кривої активів, а також зберігаючи певний захист у загальному портфелі. Це, в основному, те, як я бачу своє місце.

Ведучий: Дякую Коліну за самопрезентацію. Я запросив Коліна взяти участь у програмі, адже на соціальних мережах побачив його аналіз даних про біткойн, що дуже надихнуло. Це тема, про яку ми раніше говорили не так багато, і це також частина, яка мені особисто не вистачає. Я прочитав його серію статей і вважаю, що логіка в них чітка і є зміст, тому я вирішив його запросити. Хочу нагадати всім, що сьогодні, незалежно від того, чи це моя думка, чи думка гостей, висловлювання в програмі мають дуже суб'єктивний характер, і інформація та думки можуть змінитися в майбутньому, різні люди можуть по-різному інтерпретувати однакові дані та показники. Цей випуск не є інвестиційною порадою. У програмі буде згадано кілька платформ для аналізу даних, лише як приклади для особистого використання, а не як комерційні рекомендації. Програма не отримувала жодного комерційного спонсорства від платформ. Давайте перейдемо до основної теми і поговоримо про аналіз даних про криптовалютні активи. Тільки що ми говорили, що Колін є трейдером, тож в яких обставинах ви почали знайомитися та вивчати аналіз даних про криптовалютні активи?

Колін: Це питання, я думаю, слід розділити на дві частини. По-перше, я вважаю, що незалежно від того, хто поруч, будь-хто, хто хоче увійти або вже увійшов у фінансовий ринок, включно зі мною, головною метою повинно бути заробляння грошей, використовуючи прибутки для покращення якості свого життя. Тому моя концепція завжди залишалася послідовною: що б не допомогло мені заробляти, я вивчаю це. Таким чином я підвищую очікувану цінність моєї загальної торгової системи. Простими словами, що може заробити гроші, я вивчаю це. Що стосується другої частини, спочатку я зіткнувся з даними на блокчейні випадково, приблизно шість-сім років тому, коли я зовсім не розумів, що це таке, дивлячись це, дивлячись те. Вивчаючи різні галузі, я побачив цікаві теоретичні дослідження, які хотів вивчити, і випадково натрапив на те, що існує так званий аналіз даних на блокчейні в області біткоїна, з чого я почав навчання та дослідження. На пізніших етапах я поєднував знання, отримані в інших сферах, переважно у частині розробки квантової торгівлі, поєднуючи їх з даними на блокчейні, і розробляв деякі торгові моделі, які в підсумку інтегрував у свою торгову систему.

Ведучий: Скільки років ви вже систематично вивчаєте та досліджуєте аналіз даних на блокчейні з моменту, коли почали з цим знайомитися?

Колін: Я думаю, що це важко визначити, насправді я ніколи не навчався систематично. Тому що з давніх часів у мене виникла проблема, що я насправді зовсім не бачив жодного систематичного навчання. З самого початку, коли я побачив цю галузь, можливо, це було справді кілька років тому, я на той момент вже помітив, але не заглиблювався у вивчення, просто прочитав кілька статей, щоб дізнатися про це. Через деякий час я знову повернувся і побачив деякі більш глибокі матеріали, в той час я зосереджувався на дослідженні інших речей, знову повернувся сюди, побачив, що це досить цікаво, і продовжив дослідження. Не було часу для систематичного навчання, просто складав все по шматочках.

Ведучий: Зрозуміло, скільки часу ви вже навчаєтеся даним на ланцюгу та застосовуєте їх у своїй практиці інвестування?

Колін: Цю межу важко визначити, але я вважаю, що це близько до двох циклів біткоїна... хоча це не зовсім дві цикли, адже потрібно дивитися, з якого ринку - бичачого чи ведмежого - починати визначення. Приблизно з 2020 або 2019 року я почав цікавитися, але в той час не було реального застосування, тому що я не наважувався, я тоді ще не дуже розумівся на цьому, але вже почав навчатися.

Цінність та принципи аналізу даних на блокчейні

Ведучий: Зрозуміло. Ми наступного разу обговоримо багато конкретних концепцій щодо аналізу даних на блокчейні, включаючи деякі індекси. Якими платформами для спостереження за даними на блокчейні ти зазвичай користуєшся?

Колін: Я зараз в основному користуюсь одним сайтом, це Glassnode. Спочатку коротко про нього, він є платним. Є два рівні підписки, один професійний, який дорожчий, я пам'ятаю, що коштує більше 800 доларів на місяць. Другий я трохи забув, приблизно від тридцяти до сорока U на місяць. Є також безкоштовна версія, але в безкоштовній версії інформації насправді дуже мало. Звичайно, крім Glassnode, є багато інших, але я врешті-решт вибрав його, тому що на початку підбору та дослідження цей сайт найбільше відповідав моїм уподобанням.

Ведучий: Зрозуміло, після того як я переглянув багато інформації від Коліна, я також зареєструвався в Glassnode та став їхнім платним членом. Дійсно, я вважаю, що їхні дані дуже багаті, а також мають хорошу своєчасність. Тож давайте обговоримо друге питання, ви тільки що згадали, що ви трейдер, і для вас важливо, як це допомагає в інвестиціях. Яка основна цінність аналізу даних блокчейну у ваших інвестиціях? Які принципи за цим стоять? Будь ласка, розкажіть нам.

Колін: Добре. По-перше, поговоримо про перше, а саме про цінність та принципи аналізу даних на блокчейні. Я планую об'єднати ці два аспекти, оскільки насправді це досить просто. У нашому традиційному фінансовому ринку, незалежно від того, торгуємо ми акціями, ф'ючерсами, облігаціями, опціонами, навіть нерухомістю або сировиною, біткоїн має одну фундаментальну різницю з ними — він використовує технологію блокчейн. Найважливішою та найчастіше згадуваною цінністю цієї технології є її прозорість. Вся інформація про передачу біткоїнів є відкритою та прозорою, тому ви можете безпосередньо на блокчейні побачити, наприклад, 300 біткоїнів, що передаються з однієї адреси на іншу, це можна перевірити на блокчейн-браузері. Хоча я не можу дізнатися, хто стоїть за цими адресами, це не важливо, оскільки жодна окрема особа не може вплинути на загальний рух цін біткоїна та його тенденції. Тому зазвичай, коли ми досліджуємо дані на блокчейні, ми дивимось на загальний стан ринку, його тенденції, на консенсус та поведінку групи. Навіть якщо я не знаю, хто стоїть за цією або тією адресою, я можу проаналізувати потоки капіталу, підсумувавши всі адреси, щоб дізнатися, чи отримали вони прибуток чи зазнали збитків, як виглядає їхній прибутковий стан, як виглядає їхній збитковий стан, де вони схильні купувати великі обсяги біткоїнів або де їм не подобається купувати біткоїни. Ці дані насправді доступні для перегляду. Це те, що я вважаю найбільшою цінністю аналізу даних на блокчейні біткоїна порівняно з іншими фінансовими ринками, оскільки інші ринки не можуть зробити цього.

Ведучий: Дійсно, це дуже важливо. Коли ми займаємося інвестиціями в криптовалюту, так само як і при перегляді акцій або інших продуктів, потрібно аналізувати основні показники. Як ви тільки що сказали, дані в ланцюзі є прозорими, і їх можуть спостерігати всі. Якщо інші професійні інвестори переглядають дані в ланцюзі, а ви ні, це означає, що у вас в інвестиціях менше важливого інструмента, ніж у інших.

Важкі моменти аналізу даних на блокчейні

Ведучий: Коли ви на практиці займаєтеся аналізом даних на блокчейні, які ви вважаєте основними труднощами та викликами?

Колін: Я вважаю, що це питання поставлене дуже добре, і я планую відповісти на нього в двох частинах. По-перше, перша частина є досить легкою для вирішення, це буде досить складний момент у навчанні, а саме базові знання. Для більшості людей, включаючи мене в той час, як я вже згадував раніше, дуже важко знайти дійсно систематичне навчання. Звичайно, я не запитував офлайн, чи є такі платні курси, але навіть якщо б вони були, я, напевно, не наважився б їх купити, тому що, займаючись торгівлею до теперішнього часу, я насправді не дуже схильний платити за якісь курси. Я не мав досвіду з жодними систематичними навчальними курсами, тому всі матеріали доводилося шукати і досліджувати самостійно. Існує багато видів даних на блокчейні, і в процесі дослідження моя концепція полягає в тому, щоб зрозуміти формули та принципи обчислення кожного показника, який я переглядав. Це насправді дуже затратний за часом процес, оскільки, коли ви бачите певний показник, він надає формулу обчислення, але моя ідея полягає в тому, щоб з’ясувати, що насправді стоїть за цією формулою обчислення, чому вона спроектована саме так. Після того, як я зрозумів ці показники, мені потрібно зробити ще одну річ, яка називається відбір. Якщо у когось є досвід у розробці кількісних стратегій або дослідження показників, то вони знають одну річ: багато показників мають дуже високу кореляцію. Занадто висока кореляція може призвести до проблеми, адже під час інтерпретації може виникнути шум або ви можете надто інтерпретувати. Наприклад, якщо у мене є система для виходу з ринку, ця система для виходу може мати 10 сигналів від 1 до 10, і якщо кореляція між сигналами з 1 по 4 занадто висока, це може призвести до проблеми. Наприклад, якщо ціна біткоїна сьогодні змінюється на деякі...