Khi những gã khổng lồ Phố Wall thay thế những người tin tưởng ban đầu, Bitcoin dường như mở ra một thời kỳ hoàng kim, nhưng đằng sau sự chuyển giao quyền lực tài chính là sự thay đổi chất lượng thầm lặng của các giá trị cốt lõi của nó, và trong bối cảnh tài chính hóa, làm thế nào để sinh ra một tài sản khan hiếm và thuần khiết hơn - "Bitcoin gốc" trong tương lai. (Tóm tắt nội dung: Khảo sát của Deloitte: 99% CFO doanh nghiệp sẽ áp dụng tiền điện tử trong một thời gian dài, stablecoin và bitcoin đang thu hút sự chú ý) (Bổ sung cơ bản: Áp lực bán hàng chục tỷ không làm rung chuyển bitcoin, mục tiêu tiếp theo của BTC là 140.000 USD? Khi thị trường cổ vũ sự ra đi của con cá voi ban đầu của Bitcoin như một dấu hiệu lành mạnh của "sự trưởng thành của thị trường", tôi dường như thấy kịch bản quen thuộc của thị trường vốn diễn ra một lần nữa: một sự thay đổi quyền lực được đóng gói cẩn thận lặng lẽ chơi bản chất của trò chơi cũ dưới danh nghĩa "lồng ghép". Đọc thêm: Anh ấy đã bán hết! 80.000 con cá voi cổ đại bitcoin "tất cả được vận chuyển" rút ra 9 tỷ magiê, Galaxy chúc mừng khách hàng lớn nhất trong lịch sử Nhìn thấy tiêu đề tin tức hét lên "Những người bảo vệ của kỷ nguyên cũ đang được thay thế bởi những người khổng lồ của kỷ nguyên mới", các tổ chức và ETF ở Phố Wall giống như những con cá mập đói, nuốt những con chip do những người tin đầu tiên ném ra, người dùng tiền điện tử và Phố Wall đang đưa ra nhiều phân tích kỳ lạ khác nhau cho rằng đây là sự xuất hiện của một kỷ nguyên mới. Bề ngoài là một bữa tiệc đôi bên cùng có lợi, những người dùng Bitcoin OG đã đạt được sự tự do giàu có đáng kinh ngạc và Bitcoin đã giành được một tấm vé vào hệ thống tài chính toàn cầu, và giá dường như có một sự hỗ trợ vững chắc hơn, nhưng khi tôi vén sương mù thanh khoản và thể chế hóa này, những gì tôi thấy không phải là một sự thay đổi tài sản đơn giản, mà là một sự phân chia giá trị sâu sắc, một cuộc xung đột giữa mạng Bitcoin và bản chất của bao bì thương mại đang diễn ra. Sự luân chuyển có vẻ lành mạnh này đang vô hình sinh ra một tài sản khan hiếm hơn bản thân Bitcoin và gần với lý tưởng ban đầu của nó - "Native Bitcoin". Cái ôm của Phố Wall, có lẽ, không phải là một cái vương miện, mà là một chất độc ngọt ngào. Vũ trụ kép Bitcoin: "bitcoin tài chính" vs "bitcoin gốc" Trước tiên chúng ta hãy thiết lập nhận thức cốt lõi: tài chính hóa Bitcoin, mọi người hô vang "1 triệu đô la vào năm 20xx", trong tương lai không để tất cả các bitcoin đều có cùng mức giá tăng giá, chỉ là một tầm nhìn mơ hồ có thể mô tả, đằng sau hệ thống phân cấp giá trị thực thực tế, ở các cấp độ khác nhau có thể phân tách: Vũ trụ phân chia đầu tiên là "BTC tổ chức". Những bitcoin này tồn tại theo luật chơi trên Phố Wall, chúng được giữ trong ví lưu ký của ETF, được giao dịch trên các sàn giao dịch tuân thủ và mọi chuyển động của chúng đều phải chịu sự giám sát nghiêm ngặt của KYC (Biết khách hàng của bạn) và AML (Chống rửa tiền). Chúng không chỉ có thể truy xuất nguồn gốc rõ ràng trên chuỗi, giống như báo cáo tài chính trải dài dưới ánh nắng mặt trời, mà trong các tổ chức khác nhau, chúng biết rất ít về thông tin khách hàng. Đối với các nhà đầu tư tổ chức, loại Bitcoin này là hoàn hảo - nó an toàn, tuân thủ và có tính thanh khoản cao. Giá trị của nó, chủ yếu được phản ánh trong giá thị trường, là một mặt hàng kỹ thuật số đã được thuần hóa và đưa vào khuôn khổ pháp lý. Nhưng trên thực tế, bitcoin được thể chế hóa, liên tục được bao bọc bởi các công cụ phái sinh tài chính và các cách khác, và đang dần rời khỏi mạng gốc trong các giao dịch, bitcoin cấp tổ chức đã đi đến cực đoan của hiện tượng trao đổi tập trung kể từ khi bitcoin được tạo ra, tức là một số lượng lớn các giao dịch sẽ được thay thế bằng các sàn giao dịch ngoài chuỗi, mạng gốc bitcoin dường như trở thành một con đường giới hạn trong các giao dịch "cá voi và tổ chức", khi mạng tập trung dần được dựng lên, đây có thể không phải là một chỉ số lành mạnh. Vũ trụ phân mảnh thứ hai là "BTC gốc", mà tôi nghĩ là nơi khan hiếm thực sự nằm trong tương lai. Cái gọi là "bản địa" đề cập đến những "bitcoin nguyên sinh" vừa được khai thác từ các thợ đào và chưa được lưu hành nhiều lần, hoặc những "bitcoin thuần túy" có lịch sử giao dịch tối giản và chưa bao giờ được liên kết với bất kỳ địa chỉ bị xử phạt hoặc nền tảng rủi ro cao nào (chẳng hạn như máy trộn ẩn danh), địa chỉ nóng và lạnh được lưu trữ có cổ phiếu cao. Chúng giống như những tờ tiền hoàn toàn mới chưa được lưu hành, không có hành trang của lịch sử. Giá trị của nó không chỉ là giá thị trường, mà quan trọng hơn là "giá trị thuộc tính" của nó - quyền riêng tư tuyệt đối, khả năng chống kiểm duyệt mạnh mẽ và tiềm năng tự do di chuyển bên ngoài mạng lưới quản lý toàn cầu, cũng như giá trị thực sự của tính di chuyển toàn cầu bất kể sự giám sát chặt chẽ theo quy định của bất kỳ sàn giao dịch hoặc quốc gia nào. Xác nhận thị trường OTC Sự phân tầng giá trị này không phải là báo động, nó từ lâu đã trở thành hiện thực trong thị trường OTC cao cấp và thực tế là người mua tổ chức sẵn sàng trả "Phí bảo hiểm độ tinh khiết" để mua Bitcoin với bằng chứng rõ ràng về nguồn gốc để đảm bảo tuân thủ quy định là một thực tế công khai. Họ thuê các công ty phân tích trên chuỗi (chẳng hạn như Chainalysis) để thực hiện "thẩm định tài sản" để đảm bảo rằng những gì họ mua không phải là "tài sản bị ô nhiễm" từ hack hoặc thị trường web đen và bitcoin sạch có thể tiết kiệm chi phí này và được sử dụng để xếp chồng phí bảo hiểm để mua bitcoin thuần túy và các sàn giao dịch có nhiều khả năng tách những bitcoin thuần túy này khỏi ví lạnh để lưu ký trong xử lý vật lý nhằm tránh ô nhiễm. Nó giống như logic của thị trường nghệ thuật. Cùng một bức tranh của Picasso, một di sản có trật tự, từng được gia đình Rockefeller sưu tầm, nguồn gốc rất rõ ràng; Loại còn lại không rõ nguồn gốc và ngay cả khi nó là hàng thật, giá trị thị trường và sự chấp nhận của nó sẽ bị giảm giá rất nhiều, bởi vì mỗi người kế nhiệm của nó phải thực hiện một chi phí xác nhận khổng lồ cho nguồn gốc của nó và giá trị của "Bitcoin gốc" dựa trên "nguồn gốc thuần khiết" này. Khi Bitcoin không còn bằng Bitcoin: khả năng thay thế đang sụp đổ Đằng sau sự phân tầng giá trị là một cuộc khủng hoảng sâu sắc hơn cho thấy sự mất khả năng thay thế, tài sản cơ bản nhất của tiền. Tính khả thi có nghĩa là mỗi đơn vị tiền tệ phải giống nhau và có thể hoán đổi cho nhau. Một trăm đô la trong túi của bạn có giá trị chính xác bằng một trăm đô la trong túi của tôi, và bạn không cần phải quan tâm ai là tay cuối cùng của tờ tiền của tôi. Đây là nền tảng của sự lưu thông trơn tru của tiền tệ. Nhưng sổ cái minh bạch của Bitcoin đang phải đối mặt với một sự sụp đổ âm thầm có thể thay thế. Vì mọi giao dịch đều được ghi lại vĩnh viễn trên blockchain, nên "quá khứ và hiện tại" của bất kỳ Bitcoin nào cũng có thể được truy xuất thông qua công nghệ phân tích on-chain ngày càng tiên tiến. Điều này tạo ra một tiền lệ nguy hiểm: Bitcoin bắt đầu được các quốc gia khác nhau quản lý và KYC để tạo ra một "danh tính". Khi một bitcoin đã liên hệ với một địa chỉ bị gắn cờ là bất hợp pháp, nó có thể được dán nhãn là "Taint". Các sàn giao dịch tuân thủ có thể từ chối nhận bitcoin và người dùng nắm giữ nó có thể thấy tài khoản của họ bị đóng băng. Trong trường hợp này, rõ ràng là một Bitcoin không còn bằng với Bitcoin khác. Sức mua và tính thanh khoản thực tế của bitcoin "sạch" và bitcoin "bị ô nhiễm" rất khác nhau. Người ta có thể lập luận rằng điều này chỉ ảnh hưởng đến một số lượng rất nhỏ các quỹ liên quan đến các hoạt động bất hợp pháp. Nhưng suy nghĩ này là ngây thơ. Khi quy định toàn cầu thắt chặt, định nghĩa về "vết bẩn" sẽ chỉ mở rộng. Ngày nay, các địa chỉ giao dịch với web đen bị ô nhiễm; Ngày mai, tương tác với một ví chưa được xác minh KYC có thể là một vết bẩn; Ngày kia, bất kỳ bitcoin nào đi qua giao thức trộn quyền riêng tư đều có thể được coi là "tài sản rủi ro cao". Phạm vi của "ô nhiễm" này sẽ lan rộng như những gợn sóng, và cuối cùng, chỉ những "bitcoin gốc" có nguồn rõ ràng và lịch sử đơn giản mới có thể được coi là nơi trú ẩn an toàn tuyệt đối. Cái giá lớn nhất của sự chấp nhận của Bitcoin bởi tài chính chính thống chính xác là sự hy sinh của sự "không có ký ức" của đồng tiền này. Khi nó ngày càng nhiều...
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Sau khi Phố Wall làm ô nhiễm Bitcoin "1BTC≠1btc", tại sao Bitcoins gốc lại là Chén Thánh tiếp theo?
Khi những gã khổng lồ Phố Wall thay thế những người tin tưởng ban đầu, Bitcoin dường như mở ra một thời kỳ hoàng kim, nhưng đằng sau sự chuyển giao quyền lực tài chính là sự thay đổi chất lượng thầm lặng của các giá trị cốt lõi của nó, và trong bối cảnh tài chính hóa, làm thế nào để sinh ra một tài sản khan hiếm và thuần khiết hơn - "Bitcoin gốc" trong tương lai. (Tóm tắt nội dung: Khảo sát của Deloitte: 99% CFO doanh nghiệp sẽ áp dụng tiền điện tử trong một thời gian dài, stablecoin và bitcoin đang thu hút sự chú ý) (Bổ sung cơ bản: Áp lực bán hàng chục tỷ không làm rung chuyển bitcoin, mục tiêu tiếp theo của BTC là 140.000 USD? Khi thị trường cổ vũ sự ra đi của con cá voi ban đầu của Bitcoin như một dấu hiệu lành mạnh của "sự trưởng thành của thị trường", tôi dường như thấy kịch bản quen thuộc của thị trường vốn diễn ra một lần nữa: một sự thay đổi quyền lực được đóng gói cẩn thận lặng lẽ chơi bản chất của trò chơi cũ dưới danh nghĩa "lồng ghép". Đọc thêm: Anh ấy đã bán hết! 80.000 con cá voi cổ đại bitcoin "tất cả được vận chuyển" rút ra 9 tỷ magiê, Galaxy chúc mừng khách hàng lớn nhất trong lịch sử Nhìn thấy tiêu đề tin tức hét lên "Những người bảo vệ của kỷ nguyên cũ đang được thay thế bởi những người khổng lồ của kỷ nguyên mới", các tổ chức và ETF ở Phố Wall giống như những con cá mập đói, nuốt những con chip do những người tin đầu tiên ném ra, người dùng tiền điện tử và Phố Wall đang đưa ra nhiều phân tích kỳ lạ khác nhau cho rằng đây là sự xuất hiện của một kỷ nguyên mới. Bề ngoài là một bữa tiệc đôi bên cùng có lợi, những người dùng Bitcoin OG đã đạt được sự tự do giàu có đáng kinh ngạc và Bitcoin đã giành được một tấm vé vào hệ thống tài chính toàn cầu, và giá dường như có một sự hỗ trợ vững chắc hơn, nhưng khi tôi vén sương mù thanh khoản và thể chế hóa này, những gì tôi thấy không phải là một sự thay đổi tài sản đơn giản, mà là một sự phân chia giá trị sâu sắc, một cuộc xung đột giữa mạng Bitcoin và bản chất của bao bì thương mại đang diễn ra. Sự luân chuyển có vẻ lành mạnh này đang vô hình sinh ra một tài sản khan hiếm hơn bản thân Bitcoin và gần với lý tưởng ban đầu của nó - "Native Bitcoin". Cái ôm của Phố Wall, có lẽ, không phải là một cái vương miện, mà là một chất độc ngọt ngào. Vũ trụ kép Bitcoin: "bitcoin tài chính" vs "bitcoin gốc" Trước tiên chúng ta hãy thiết lập nhận thức cốt lõi: tài chính hóa Bitcoin, mọi người hô vang "1 triệu đô la vào năm 20xx", trong tương lai không để tất cả các bitcoin đều có cùng mức giá tăng giá, chỉ là một tầm nhìn mơ hồ có thể mô tả, đằng sau hệ thống phân cấp giá trị thực thực tế, ở các cấp độ khác nhau có thể phân tách: Vũ trụ phân chia đầu tiên là "BTC tổ chức". Những bitcoin này tồn tại theo luật chơi trên Phố Wall, chúng được giữ trong ví lưu ký của ETF, được giao dịch trên các sàn giao dịch tuân thủ và mọi chuyển động của chúng đều phải chịu sự giám sát nghiêm ngặt của KYC (Biết khách hàng của bạn) và AML (Chống rửa tiền). Chúng không chỉ có thể truy xuất nguồn gốc rõ ràng trên chuỗi, giống như báo cáo tài chính trải dài dưới ánh nắng mặt trời, mà trong các tổ chức khác nhau, chúng biết rất ít về thông tin khách hàng. Đối với các nhà đầu tư tổ chức, loại Bitcoin này là hoàn hảo - nó an toàn, tuân thủ và có tính thanh khoản cao. Giá trị của nó, chủ yếu được phản ánh trong giá thị trường, là một mặt hàng kỹ thuật số đã được thuần hóa và đưa vào khuôn khổ pháp lý. Nhưng trên thực tế, bitcoin được thể chế hóa, liên tục được bao bọc bởi các công cụ phái sinh tài chính và các cách khác, và đang dần rời khỏi mạng gốc trong các giao dịch, bitcoin cấp tổ chức đã đi đến cực đoan của hiện tượng trao đổi tập trung kể từ khi bitcoin được tạo ra, tức là một số lượng lớn các giao dịch sẽ được thay thế bằng các sàn giao dịch ngoài chuỗi, mạng gốc bitcoin dường như trở thành một con đường giới hạn trong các giao dịch "cá voi và tổ chức", khi mạng tập trung dần được dựng lên, đây có thể không phải là một chỉ số lành mạnh. Vũ trụ phân mảnh thứ hai là "BTC gốc", mà tôi nghĩ là nơi khan hiếm thực sự nằm trong tương lai. Cái gọi là "bản địa" đề cập đến những "bitcoin nguyên sinh" vừa được khai thác từ các thợ đào và chưa được lưu hành nhiều lần, hoặc những "bitcoin thuần túy" có lịch sử giao dịch tối giản và chưa bao giờ được liên kết với bất kỳ địa chỉ bị xử phạt hoặc nền tảng rủi ro cao nào (chẳng hạn như máy trộn ẩn danh), địa chỉ nóng và lạnh được lưu trữ có cổ phiếu cao. Chúng giống như những tờ tiền hoàn toàn mới chưa được lưu hành, không có hành trang của lịch sử. Giá trị của nó không chỉ là giá thị trường, mà quan trọng hơn là "giá trị thuộc tính" của nó - quyền riêng tư tuyệt đối, khả năng chống kiểm duyệt mạnh mẽ và tiềm năng tự do di chuyển bên ngoài mạng lưới quản lý toàn cầu, cũng như giá trị thực sự của tính di chuyển toàn cầu bất kể sự giám sát chặt chẽ theo quy định của bất kỳ sàn giao dịch hoặc quốc gia nào. Xác nhận thị trường OTC Sự phân tầng giá trị này không phải là báo động, nó từ lâu đã trở thành hiện thực trong thị trường OTC cao cấp và thực tế là người mua tổ chức sẵn sàng trả "Phí bảo hiểm độ tinh khiết" để mua Bitcoin với bằng chứng rõ ràng về nguồn gốc để đảm bảo tuân thủ quy định là một thực tế công khai. Họ thuê các công ty phân tích trên chuỗi (chẳng hạn như Chainalysis) để thực hiện "thẩm định tài sản" để đảm bảo rằng những gì họ mua không phải là "tài sản bị ô nhiễm" từ hack hoặc thị trường web đen và bitcoin sạch có thể tiết kiệm chi phí này và được sử dụng để xếp chồng phí bảo hiểm để mua bitcoin thuần túy và các sàn giao dịch có nhiều khả năng tách những bitcoin thuần túy này khỏi ví lạnh để lưu ký trong xử lý vật lý nhằm tránh ô nhiễm. Nó giống như logic của thị trường nghệ thuật. Cùng một bức tranh của Picasso, một di sản có trật tự, từng được gia đình Rockefeller sưu tầm, nguồn gốc rất rõ ràng; Loại còn lại không rõ nguồn gốc và ngay cả khi nó là hàng thật, giá trị thị trường và sự chấp nhận của nó sẽ bị giảm giá rất nhiều, bởi vì mỗi người kế nhiệm của nó phải thực hiện một chi phí xác nhận khổng lồ cho nguồn gốc của nó và giá trị của "Bitcoin gốc" dựa trên "nguồn gốc thuần khiết" này. Khi Bitcoin không còn bằng Bitcoin: khả năng thay thế đang sụp đổ Đằng sau sự phân tầng giá trị là một cuộc khủng hoảng sâu sắc hơn cho thấy sự mất khả năng thay thế, tài sản cơ bản nhất của tiền. Tính khả thi có nghĩa là mỗi đơn vị tiền tệ phải giống nhau và có thể hoán đổi cho nhau. Một trăm đô la trong túi của bạn có giá trị chính xác bằng một trăm đô la trong túi của tôi, và bạn không cần phải quan tâm ai là tay cuối cùng của tờ tiền của tôi. Đây là nền tảng của sự lưu thông trơn tru của tiền tệ. Nhưng sổ cái minh bạch của Bitcoin đang phải đối mặt với một sự sụp đổ âm thầm có thể thay thế. Vì mọi giao dịch đều được ghi lại vĩnh viễn trên blockchain, nên "quá khứ và hiện tại" của bất kỳ Bitcoin nào cũng có thể được truy xuất thông qua công nghệ phân tích on-chain ngày càng tiên tiến. Điều này tạo ra một tiền lệ nguy hiểm: Bitcoin bắt đầu được các quốc gia khác nhau quản lý và KYC để tạo ra một "danh tính". Khi một bitcoin đã liên hệ với một địa chỉ bị gắn cờ là bất hợp pháp, nó có thể được dán nhãn là "Taint". Các sàn giao dịch tuân thủ có thể từ chối nhận bitcoin và người dùng nắm giữ nó có thể thấy tài khoản của họ bị đóng băng. Trong trường hợp này, rõ ràng là một Bitcoin không còn bằng với Bitcoin khác. Sức mua và tính thanh khoản thực tế của bitcoin "sạch" và bitcoin "bị ô nhiễm" rất khác nhau. Người ta có thể lập luận rằng điều này chỉ ảnh hưởng đến một số lượng rất nhỏ các quỹ liên quan đến các hoạt động bất hợp pháp. Nhưng suy nghĩ này là ngây thơ. Khi quy định toàn cầu thắt chặt, định nghĩa về "vết bẩn" sẽ chỉ mở rộng. Ngày nay, các địa chỉ giao dịch với web đen bị ô nhiễm; Ngày mai, tương tác với một ví chưa được xác minh KYC có thể là một vết bẩn; Ngày kia, bất kỳ bitcoin nào đi qua giao thức trộn quyền riêng tư đều có thể được coi là "tài sản rủi ro cao". Phạm vi của "ô nhiễm" này sẽ lan rộng như những gợn sóng, và cuối cùng, chỉ những "bitcoin gốc" có nguồn rõ ràng và lịch sử đơn giản mới có thể được coi là nơi trú ẩn an toàn tuyệt đối. Cái giá lớn nhất của sự chấp nhận của Bitcoin bởi tài chính chính thống chính xác là sự hy sinh của sự "không có ký ức" của đồng tiền này. Khi nó ngày càng nhiều...