Thị trường tiền điện tử có thể đón nhận bước ngoặt, Aave công bố kế hoạch V4
Quan điểm chính
Động lực của đô la Mỹ bị đình trệ, dữ liệu PPI và CPI công bố vào giữa tháng 5 có thể ảnh hưởng đến diễn biến của đô la. Dự kiến Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục ưu tiên chú ý đến lạm phát hơn là sự thay đổi trên thị trường việc làm.
GBTC đã có dòng tiền vào trong hai ngày đầu tiên sau khi chuyển thành quỹ mở, cho thấy quá trình luân chuyển vốn cấu trúc của tài sản này đã cơ bản hoàn tất.
Aave phát hành phiên bản thứ tư của giao thức (V4), như một phần của tầm nhìn dài hạn Aave 2030. V4 bao gồm nhiều cải tiến kiến trúc, tập trung hỗ trợ cho đồng tiền ổn định GHO của nó, dự kiến ra mắt vào quý 2 năm 2025.
Phân tích thị trường
Gần đây, Bitcoin tiếp tục giảm giá, chủ yếu do thiếu định hướng vĩ mô rõ ràng. Các đồng altcoin hầu hết có biểu hiện tương tự, sự tương quan giữa các tài sản mã hóa gần đạt đỉnh cao kể từ đầu năm. Sự không chắc chắn vĩ mô hiện tại xác nhận quan điểm trong dự báo tháng 4: kinh tế vĩ mô sẽ tiếp tục chi phối hiệu suất của BTC, dòng vốn vào ETF giao ngay của Mỹ giảm, thị trường đang tìm kiếm các yếu tố kích thích khác ngoài việc giảm một nửa Bitcoin.
Mặc dù Ngân hàng Trung ương Châu Âu và các tổ chức khác nhấn mạnh kế hoạch giảm lãi suất vào mùa hè, nhưng lạm phát tại Mỹ cao hơn dự kiến đã gây ra lo ngại trên thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ hoãn việc giảm lãi suất. Sự mạnh lên của đồng đô la đã tạo áp lực lên thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, sau cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang, diễn biến của đồng đô la đã ngừng lại, và sau khi dữ liệu việc làm vào đầu tháng 5 yếu kém, kỳ vọng về việc giảm lãi suất lần đầu tiên đã chuyển từ tháng 11 sang tháng 9 năm 2024.
Chúng tôi cho rằng tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ ( hiện tại là 3.9%) sẽ không trở thành tâm điểm chú ý của Cục Dự trữ Liên bang trong thời gian ngắn. Kinh tế Mỹ có thể được hỗ trợ bởi tiến bộ công nghệ và chi tiêu của chính phủ. Dự kiến Cục Dự trữ Liên bang vẫn sẽ chú ý đến các chỉ số lạm phát, nhấn mạnh tầm quan trọng của dữ liệu PPI và CPI sắp công bố như một chất xúc tác vĩ mô.
GBTC chuyển đổi thành quỹ mở trong hai ngày đầu tiên đã xuất hiện dòng tiền vào. Mặc dù nguồn gốc không rõ ràng, nhưng điều này đánh dấu sự hoàn thành của việc luân chuyển vốn cấu trúc. Dòng tiền ra khỏi GBTC trong giai đoạn đầu chủ yếu liên quan đến quy trình phá sản, lợi nhuận từ giao dịch chiết khấu và chuyển sang các sản phẩm phí thấp. Dữ liệu dòng tiền trong tương lai dự kiến sẽ không xuất hiện sự biến dạng cấu trúc.
Tiến triển của Aave
Aave gần đây đã công bố kế hoạch cho lần lặp lại thứ tư của giao thức (V4), như một phần của lộ trình dài hạn Aave 2030. V4 bao gồm nhiều cải tiến kiến trúc, chẳng hạn như lớp thanh khoản thống nhất, lãi suất mờ và chênh lệch thanh khoản. V4 cũng tập trung vào việc tăng cường việc sử dụng stablecoin GHO, và cải thiện quản lý rủi ro và động cơ thanh lý.
Mặc dù mạng chính dự kiến sẽ khởi động vào quý 2 năm 2025, nhưng thông báo này ( cùng với những thông báo quan trọng khác về các giao thức DeFi trong năm nay ) cho thấy các chức năng cốt lõi của giao thức DeFi ngày càng trưởng thành. Điều này có thể tạo ra tiền lệ cho các giao thức mới về tính phi tập trung, tính hữu dụng lâu dài của token và việc ra mắt các chức năng lặp lại.
Mở rộng chức năng của các giao thức DeFi đang đối mặt với những thách thức kỹ thuật. Các giao thức thành công rất ít khi minh bạch mở rộng kiến trúc ban đầu, mà thay vào đó triển khai phiên bản mới và khuyến khích việc di chuyển thanh khoản. Điều này áp dụng cho các giao thức hàng đầu như Aave, Uniswap, Curve. Việc di chuyển thanh khoản giữa các phiên bản là một nhiệm vụ khó khăn và yêu cầu người dùng chủ động chuyển đổi. Aave V3 cho đến tháng 9 năm 2023 mới vượt qua V2 về TVL. Aave V4 có thể sẽ có chu kỳ tương tự.
Mặc dù phiên bản mới có cải tiến về chức năng, nhưng việc di chuyển thanh khoản một cách thận trọng đã làm nổi bật tầm quan trọng của hiệu ứng Lindy trong thị trường tiền điện tử. Sự tin tưởng đạt được theo thời gian dường như quan trọng hơn so với các cơ chế mới. Trong môi trường công nghệ phi tập trung, thời gian thường là cách đáng tin cậy nhất để xác định độ an toàn của các giao thức. Điều này làm nổi bật đặc điểm không thay đổi của hợp đồng thông minh và đặc điểm tài chính của các sản phẩm web3.
Lộ trình Aave 2030 dường như cạnh tranh với Endgame của Maker. Các yếu tố như mạng, lớp thanh khoản đa chuỗi, tích hợp RWA được đề xuất trong Aave 2030 khiến người ta liên tưởng đến tầm nhìn Endgame của Maker.
TVL của Aave và Maker lần lượt là 10,5 tỷ USD và 8,2 tỷ USD, là những nguồn vốn cho vay quan trọng. Người vay của Maker chỉ giới hạn ở DAI, trong khi Aave hỗ trợ cho vay tài sản rộng rãi hơn. Vốn hóa thị trường của DAI tăng trưởng chậm, việc áp dụng xuyên chuỗi và thị phần còn gây nghi ngờ. Aave dường như tập trung vào lĩnh vực stablecoin phi tập trung, mặc dù lĩnh vực này có sự suy giảm so với stablecoin tập trung. Aave sẽ vượt qua Maker để trở thành giao thức DeFi cho vay lớn nhất vào đầu năm 2024.
Mã hóa tiền điện tử và tài chính truyền thống
Các nhà giao dịch tiền điện tử trong tuần này đang tìm kiếm chất xúc tác thị trường tiếp theo. Dữ liệu lạm phát của Mỹ và phát biểu của Chủ tịch FOMC được chú ý đến. Trừ khi có bất ngờ lớn, sự biến động có thể tiếp tục bị nén. Thiếu chất xúc tác rõ ràng, sự tương quan giữa mã hóa và thị trường truyền thống có thể gia tăng.
Hạn chót nộp đơn 13-F là ngày 15 tháng 5, theo dõi tình hình nắm giữ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ. ETH có thể tiếp tục tụt lại phía sau, hạn chót nộp đơn ETF Ethereum giao ngay của VanEck là ngày 23 tháng 5, nhưng kỳ vọng được phê duyệt khá thấp.
Tin tức mã hóa đáng chú ý
Các công ty mã hóa toàn cầu chuyển hướng sang Hồng Kông để tìm kiếm cơ hội
Thí nghiệm thanh toán token hóa giữa Mastercard và các ông lớn ngân hàng Mỹ
SEC đã gửi thông báo Wells đến Robinhood Crypto
QCP đã nhận được sự chấp thuận nguyên tắc từ cơ quan quản lý Abu Dhabi
SEC đã nộp phản hồi cuối cùng trong vụ kiện Ripple XRP
Friend Tech đã phục hồi hoạt động sau khi ra mắt V2
Mạng Bitcoin đã vượt qua 1 tỷ giao dịch trên chuỗi
Vitalik Buterin đã đề xuất EIP-7702 để hoàn thiện trừu tượng tài khoản Ethereum
Tầm nhìn toàn cầu
FCA Anh: 30% tội phạm tài chính năm 2023 đến từ các công ty mã hóa
Ngân hàng Paris Pháp mua cổ phiếu ETF Bitcoin giao ngay của BlackRock
BCB Group đã nhận được sự chấp thuận của cơ quan quản lý tại Pháp
Vodafone dự định tích hợp ví mã hóa với thẻ SIM
Thống đốc Ngân hàng Trung ương Đức kêu gọi nhanh chóng áp dụng CBDC
Khối lượng giao dịch ngày đầu tiên của ETF Bitcoin và Ethereum tại Hồng Kông đạt 11 triệu USD
Cảnh sát Trung Quốc đã bắt giữ nghi phạm giả mạo danh tính để yêu cầu airdrop STRK
PwC Trung Quốc và Xalts hợp tác trong lĩnh vực blockchain
Cơ quan thuế Australia yêu cầu sàn giao dịch cung cấp chi tiết giao dịch tài khoản
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
19 thích
Phần thưởng
19
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
HashBandit
· 07-11 17:06
cuối cùng thì aave v4... nhưng nó có thể giải quyết cơn ác mộng gas của chúng ta không? vẫn còn ám ảnh từ những ngày khai thác thật lòng mà nói
Xem bản gốcTrả lời0
SigmaBrain
· 07-11 13:15
V4 không lên mạng nữa thì không thấy năm sau đâu.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-5854de8b
· 07-10 07:20
Đừng có nhốn nháo, Bitcoin còn đang giảm mà đã gọi là điểm đảo chiều.
Aave công bố kế hoạch V4 GBTC hồi lưu cho thấy điểm đổi chiều của thị trường
Thị trường tiền điện tử có thể đón nhận bước ngoặt, Aave công bố kế hoạch V4
Quan điểm chính
Động lực của đô la Mỹ bị đình trệ, dữ liệu PPI và CPI công bố vào giữa tháng 5 có thể ảnh hưởng đến diễn biến của đô la. Dự kiến Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục ưu tiên chú ý đến lạm phát hơn là sự thay đổi trên thị trường việc làm.
GBTC đã có dòng tiền vào trong hai ngày đầu tiên sau khi chuyển thành quỹ mở, cho thấy quá trình luân chuyển vốn cấu trúc của tài sản này đã cơ bản hoàn tất.
Aave phát hành phiên bản thứ tư của giao thức (V4), như một phần của tầm nhìn dài hạn Aave 2030. V4 bao gồm nhiều cải tiến kiến trúc, tập trung hỗ trợ cho đồng tiền ổn định GHO của nó, dự kiến ra mắt vào quý 2 năm 2025.
Phân tích thị trường
Gần đây, Bitcoin tiếp tục giảm giá, chủ yếu do thiếu định hướng vĩ mô rõ ràng. Các đồng altcoin hầu hết có biểu hiện tương tự, sự tương quan giữa các tài sản mã hóa gần đạt đỉnh cao kể từ đầu năm. Sự không chắc chắn vĩ mô hiện tại xác nhận quan điểm trong dự báo tháng 4: kinh tế vĩ mô sẽ tiếp tục chi phối hiệu suất của BTC, dòng vốn vào ETF giao ngay của Mỹ giảm, thị trường đang tìm kiếm các yếu tố kích thích khác ngoài việc giảm một nửa Bitcoin.
Mặc dù Ngân hàng Trung ương Châu Âu và các tổ chức khác nhấn mạnh kế hoạch giảm lãi suất vào mùa hè, nhưng lạm phát tại Mỹ cao hơn dự kiến đã gây ra lo ngại trên thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ hoãn việc giảm lãi suất. Sự mạnh lên của đồng đô la đã tạo áp lực lên thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, sau cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang, diễn biến của đồng đô la đã ngừng lại, và sau khi dữ liệu việc làm vào đầu tháng 5 yếu kém, kỳ vọng về việc giảm lãi suất lần đầu tiên đã chuyển từ tháng 11 sang tháng 9 năm 2024.
Chúng tôi cho rằng tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ ( hiện tại là 3.9%) sẽ không trở thành tâm điểm chú ý của Cục Dự trữ Liên bang trong thời gian ngắn. Kinh tế Mỹ có thể được hỗ trợ bởi tiến bộ công nghệ và chi tiêu của chính phủ. Dự kiến Cục Dự trữ Liên bang vẫn sẽ chú ý đến các chỉ số lạm phát, nhấn mạnh tầm quan trọng của dữ liệu PPI và CPI sắp công bố như một chất xúc tác vĩ mô.
GBTC chuyển đổi thành quỹ mở trong hai ngày đầu tiên đã xuất hiện dòng tiền vào. Mặc dù nguồn gốc không rõ ràng, nhưng điều này đánh dấu sự hoàn thành của việc luân chuyển vốn cấu trúc. Dòng tiền ra khỏi GBTC trong giai đoạn đầu chủ yếu liên quan đến quy trình phá sản, lợi nhuận từ giao dịch chiết khấu và chuyển sang các sản phẩm phí thấp. Dữ liệu dòng tiền trong tương lai dự kiến sẽ không xuất hiện sự biến dạng cấu trúc.
Tiến triển của Aave
Aave gần đây đã công bố kế hoạch cho lần lặp lại thứ tư của giao thức (V4), như một phần của lộ trình dài hạn Aave 2030. V4 bao gồm nhiều cải tiến kiến trúc, chẳng hạn như lớp thanh khoản thống nhất, lãi suất mờ và chênh lệch thanh khoản. V4 cũng tập trung vào việc tăng cường việc sử dụng stablecoin GHO, và cải thiện quản lý rủi ro và động cơ thanh lý.
Mặc dù mạng chính dự kiến sẽ khởi động vào quý 2 năm 2025, nhưng thông báo này ( cùng với những thông báo quan trọng khác về các giao thức DeFi trong năm nay ) cho thấy các chức năng cốt lõi của giao thức DeFi ngày càng trưởng thành. Điều này có thể tạo ra tiền lệ cho các giao thức mới về tính phi tập trung, tính hữu dụng lâu dài của token và việc ra mắt các chức năng lặp lại.
Mở rộng chức năng của các giao thức DeFi đang đối mặt với những thách thức kỹ thuật. Các giao thức thành công rất ít khi minh bạch mở rộng kiến trúc ban đầu, mà thay vào đó triển khai phiên bản mới và khuyến khích việc di chuyển thanh khoản. Điều này áp dụng cho các giao thức hàng đầu như Aave, Uniswap, Curve. Việc di chuyển thanh khoản giữa các phiên bản là một nhiệm vụ khó khăn và yêu cầu người dùng chủ động chuyển đổi. Aave V3 cho đến tháng 9 năm 2023 mới vượt qua V2 về TVL. Aave V4 có thể sẽ có chu kỳ tương tự.
Mặc dù phiên bản mới có cải tiến về chức năng, nhưng việc di chuyển thanh khoản một cách thận trọng đã làm nổi bật tầm quan trọng của hiệu ứng Lindy trong thị trường tiền điện tử. Sự tin tưởng đạt được theo thời gian dường như quan trọng hơn so với các cơ chế mới. Trong môi trường công nghệ phi tập trung, thời gian thường là cách đáng tin cậy nhất để xác định độ an toàn của các giao thức. Điều này làm nổi bật đặc điểm không thay đổi của hợp đồng thông minh và đặc điểm tài chính của các sản phẩm web3.
Lộ trình Aave 2030 dường như cạnh tranh với Endgame của Maker. Các yếu tố như mạng, lớp thanh khoản đa chuỗi, tích hợp RWA được đề xuất trong Aave 2030 khiến người ta liên tưởng đến tầm nhìn Endgame của Maker.
TVL của Aave và Maker lần lượt là 10,5 tỷ USD và 8,2 tỷ USD, là những nguồn vốn cho vay quan trọng. Người vay của Maker chỉ giới hạn ở DAI, trong khi Aave hỗ trợ cho vay tài sản rộng rãi hơn. Vốn hóa thị trường của DAI tăng trưởng chậm, việc áp dụng xuyên chuỗi và thị phần còn gây nghi ngờ. Aave dường như tập trung vào lĩnh vực stablecoin phi tập trung, mặc dù lĩnh vực này có sự suy giảm so với stablecoin tập trung. Aave sẽ vượt qua Maker để trở thành giao thức DeFi cho vay lớn nhất vào đầu năm 2024.
Mã hóa tiền điện tử và tài chính truyền thống
Các nhà giao dịch tiền điện tử trong tuần này đang tìm kiếm chất xúc tác thị trường tiếp theo. Dữ liệu lạm phát của Mỹ và phát biểu của Chủ tịch FOMC được chú ý đến. Trừ khi có bất ngờ lớn, sự biến động có thể tiếp tục bị nén. Thiếu chất xúc tác rõ ràng, sự tương quan giữa mã hóa và thị trường truyền thống có thể gia tăng.
Hạn chót nộp đơn 13-F là ngày 15 tháng 5, theo dõi tình hình nắm giữ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ. ETH có thể tiếp tục tụt lại phía sau, hạn chót nộp đơn ETF Ethereum giao ngay của VanEck là ngày 23 tháng 5, nhưng kỳ vọng được phê duyệt khá thấp.
Tin tức mã hóa đáng chú ý
Tầm nhìn toàn cầu